Earnings decline

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Tredegar's Q2 Earnings Slide Y/Y on Cost, Volume Pressures
ZACKS· 2025-08-15 02:46
股价表现 - 公司股价自2025年第二季度财报公布后下跌7.1%,同期标普500指数上涨1.7% [1] - 过去一个月股价下跌14.4%,显著跑输标普500指数3.6%的涨幅 [1] 财务业绩 - 持续经营业务每股收益从去年同期的27美分降至5美分 [1] - 总销售额同比增长16.4%至1.791亿美元,其中铝挤压业务收入增长抵消了PE薄膜业务疲软 [2] - 持续经营业务EBITDA同比下降43.2%至1000万美元 [2] - 持续经营业务净利润从920万美元降至180万美元 [2] 业务部门表现 铝挤压业务 - 销量同比增长16.6%至4070万磅,净销售额增长24.2%至1.484亿美元 [3] - 非住宅建筑和特种市场需求推动出货量增长 [3] - 持续经营业务EBITDA下降28.1%至930万美元,主因生产效率低下、劳动力成本上升及铝成本转嫁时机不利 [3] PE薄膜业务 - 销量同比下降7.1%至980万磅,收入下降15.8%至2460万美元 [3] - 持续经营业务EBITDA下降33.8%至670万美元,主因表面保护产品需求从去年异常高位回落 [3] 管理层评论 - 铝挤压业务4-5月的生产效率问题已解决,但6月铝挤压关税上调至50%导致新订单放缓 [4] - PE薄膜业务表现稳定但低于去年异常水平,目前未受关税直接影响 [4] 业绩驱动因素 - 铝挤压业务中不利的制造成本、工资上涨和劳动生产率下降抵消了销量增长 [5] - PE薄膜业务受去年高基数拖累,部分被成本优化和有利定价缓解 [5] - 公司费用因业务发展专业费用和激励薪酬增加而上升 [5] 资本支出与展望 - 2025年资本支出计划:铝挤压业务1700万美元,PE薄膜业务200万美元 [6] - 预计PE薄膜业务下半年表现温和,铝挤压业务订单流仍受关税和需求不确定性影响 [6] 其他进展 - 截至2025年6月30日,公司总债务6260万美元,现金980万美元,净债务较2024年底略有改善 [7] - 年初完成1.25亿美元资产抵押贷款安排,季度末可用借款额度约5100万美元 [7] - 第一季度从Terphane剥离交易中获得980万美元结算款 [7]
Bear of the Day: KB Home (KBH)
ZACKS· 2025-07-11 19:10
公司业绩 - KB Home在2025财年第二季度营收同比下降至15.3亿美元,去年同期为17.1亿美元,房屋交付量下降11%至3,120套 [2] - 调整后毛利率为19.7%,同比下降1.5个百分点,主要由于降价促销、土地成本上升及地理分布变化等因素 [3] - 公司预计2025财年全年毛利率将进一步降至19%-19.4% [6] 资本运作 - 公司减少土地购置投资,2025年第二季度土地开发支出同比下降23%至5.139亿美元 [4] - 同期回购2亿美元股票,平均价格为54美元/股,低于账面价值 [4] - 截至第二季度末,公司持有11.9亿美元流动性资产,包括3.089亿美元现金 [5] 市场预期 - 分析师下调2025财年每股收益预期至6.55美元,较30天前的7.05美元下降7.1%,同比降幅达22.5% [6] - 2026财年每股收益预期降至6.86美元,但预计同比增长4% [7] - 公司当前远期市盈率仅为8.5倍,显示估值处于历史低位 [12] 行业环境 - 高利率和经济不确定性对房屋建筑商造成压力,KB Home被列为"强力卖出"评级 [1] - 抵押贷款利率近期回落带动股价从低点反弹,但全年仍呈下跌趋势 [10][12] - 市场关注春季购房季能否带来业绩转机,毛利率重回20%以上可能预示盈利改善 [13]
Bear of the Day: Steven Madden (SHOO)
ZACKS· 2025-04-04 00:00
Steven Madden (SHOO) 第四季度财报 - 公司股价在2月26日财报发布后下跌超过34% [1] - 分析师将2025年每股收益(EPS)预期下调近8%,Zacks共识预期从2.53美元降至2.33美元 [1] - 此前一个月EPS预期已从2.95美元下调14% [1] - 2025年收入预期保持强劲,共识预测增长18%至27亿美元 [1] - 盈利前景可能导致年度下滑12.7% [1] 关税政策对行业影响 - 特朗普政府公布最终关税计划,对越南商品征收46%关税 [2] - 耐克(NKE)和Deckers(DECK)等鞋类制造商在越南设有业务 [2] - 预计服装类股票将出现大规模抛售 [2] - 若达成新关税协议,相关股票可能出现 bargain机会 [2] 投资策略建议 - 当前应避开处于盈利下滑阶段的公司 [3] - Zacks Rank可提供相关指引 [3]