U.S. jobs data will come back into focus in the coming week as investors assess the likely timing of the next Federal Reserve interest-rate cut. ...

Bloomberg A rise in US Treasuries pushed the 30-year bond’s yield to the lowest level so far this year amid haven demand and bond supply considerations. Yields across maturities were lower by at least two basis points and as much as five basis points by the end of Wednesday. The 30-year was below 4.80% for the first time this year and below its 200-day average level, which it hadn’t closed below since early December. Most Read from Bloomberg Catalysts for the rally included a drop in US equity benchm ...

黄金市场动态 - 金价企稳，现货黄金交易价格约为每盎司4,072.55美元，此前一周出现小幅下跌 [1][5] - 黄金自10月飙升至每盎司4,380美元以上的历史高点后，一直处于盘整阶段，但年内仍上涨约55% [4] - 市场对美联储利率政策路径的预期是影响金价的关键因素，较低的利率通常利好黄金 [1][3] 美联储政策预期 - 美联储官员近期对货币政策持谨慎态度，但纽约联储主席威廉姆斯认为近期存在降息空间 [1] - 期货交易员预计下个月降息25个基点的可能性接近70% [3] - 由于美国政府停摆延误了经济数据发布，市场正等待零售销售、生产者价格和失业金申请等数据以获取更多线索 [3] 分析师观点与市场环境 - 分析师认为降息路径难以预测，预计黄金将围绕当前水平波动，为双向交易提供环境 [4] - 贸易和地缘政治不确定性加剧，以及对多国政府财政前景恶化的担忧，是支撑今年金价上涨的主要因素 [4] 其他贵金属与基础金属 - 白银价格小幅上涨，铂金企稳，而钯金下跌 [5] - 伦敦金属交易所的铜期货价格持平，而该交易所的大多数其他基础金属价格小幅走高 [2][5]

美元汇率前景 - 美元在未来一年可能面临显著压力 [1] - 压力来源是美联储降息幅度可能超出预期 [1] - 美联储超预期降息可能受到政治压力影响 [1]

美元汇率表现 - 美元在2025年上半年经历了自1970年代初以来最差的开年表现 [1] - 自2025年9月美联储再次开始降息以来，美元汇率持续稳步上升 [1]

销售表现 - 9月成屋销售环比增长1.5% 经季节调整年率为406万套 为自2月以来最快销售速度 [1] - 9月成屋销售同比大幅增长4.1% 但略低于经济学家预期的约407万套年率 [2] 价格趋势 - 9月全国房价中位数同比上涨2.1% 达到415,200美元 标志着房价连续第27个月同比上涨 [2] 市场背景与驱动因素 - 抵押贷款利率下降和市场待售房屋数量增加是销售加速的主要驱动因素 [1] - 住房市场自2022年抵押贷款利率从历史低点攀升后一直处于销售低迷状态 去年成屋销售跌至近30年低点 [3] - 美联储于上月决定一年来首次降息 抵押贷款利率自7月开始下降 [3] - 9月及本月抵押贷款利率加速下降 上周30年期抵押贷款平均利率降至6.27%的低点 [4]

债券市场前景与美联储政策预期 - 债券投资者对美联储是否在10月再次降息的信心出现动摇 其判断将受到即将发布的月度非农就业报告影响 [1] - 交易员上周削减了对美联储进一步宽松的押注 原因包括官员对货币政策意见分歧以及部分经济数据强于预期 [2] - 交易员目前预计美联储在10月28-29日会议上降息的可能性约为80% 但需要更多疲软数据来支撑劳动力市场正在降温的观点 [3] 关键经济数据与市场反应 - 10年期国债收益率在上周攀升至接近42% 此前曾在9月17日跌至五个月低点略低于4% [5] - 收益率反弹的部分原因是数据显示首次申请失业救济人数下降以及第二季度经济增长稳健 [5] - 若联邦政府在10月1日停摆 可能导致关键数据发布延迟 包括备受关注的就业报告 [2] 债券市场表现 - 美联储本月进行了今年首次降息 此举帮助支撑了债券价格 [7] - 截至周四 美国国债今年已上涨51% 有望实现自2020年以来的最佳年度回报 [7] - 投资组合经理James Athey表示对国债持低配观点 并认为需要一份足够疲弱的就业报告才能将收益率从当前水平推低 [4]

美联储降息与抵押贷款利率的市场反应 - 美联储于周三宣布将其关键政策利率下调25个基点 使其降至4%至4.25%的区间[4] - 在美联储降息决定宣布后数小时 30年期抵押贷款利率上升了9个基点[1] 并在次日进一步上升15个基点至6.37%[5] - 抵押贷款利率的上升与市场对美联储未来政策的预期有关 而非直接与美联储的利率行动挂钩[7] 不同数据来源的利率走势差异 - 根据Mortgage News Daily的每日报告 30年期抵押贷款利率在美联储降息后连续两日上升 累计涨幅达24个基点[5] - 房地美基于每周平均值的报告显示 同期30年期抵押贷款利率降至12个月来的最低水平[6] - 出现差异的原因在于房地美的报告收集了美联储决定宣布前后的信息 且其数据基于全国贷款机构的实际抵押贷款申请[6] 抵押贷款利率的定价机制 - 抵押贷款利率并非直接与美联储的利率变动挂钩[7] - 其定价通常以10年期国债收益率为基准 加上一个利差[7] - 在美联储降息前 抵押贷款利率通常会因债券投资者试图预判央行动向而提前下降[7]

黄金价格表现 - 黄金价格突破每盎司3700美元 创下历史新高 [1] - 黄金期货上涨0.1%至每盎司3722美元 日内交易中曾触及每盎司3739.90美元 [1] 黄金价格驱动因素 - 美元走弱和美联储降息的坚定预期推动金价上涨 [1] - 若美联储指引不及市场鸽派预期 黄金可能面临短期抛售压力 [2] - 若美联储确认多次降息将加强黄金涨势 可能引领价格再创新高 [2]

美元汇率动态 - 美元兑一篮子货币小幅走高 在8月美国通胀数据公布前[1] - 美元指数DXY上涨0.1%至97895[2] 通胀预期与货币政策 - 经济学家预期8月通胀年率将升至29% 高于7月的27%[2] - 市场预期美联储将在9月17日进行25个基点的降息 而非更大幅度的50个基点[2]