Kolibri Global Energy (NasdaqCM:KGEI) Q3 2025 Earnings Call November 12, 2025 12:00 PM ET Speaker2Okay, and welcome to the Kolibri Global Energy's third quarter 2025 financial conference call. All participants will be in the listen-only mode. Media may monitor this call in a listen-only mode. They are free to quote any member of management, but are asked not to quote remarks from any other participant without the participant's permission. If anyone has any trouble or needs assistance, please signal a confer ...

核心观点 - 公司公布了2025年第三季度财务和运营业绩，并宣布获得3000万美元贷款用于收购楚布特特许权额外权益 [1] - 公司通过收购显著提升了油气销量和收入，但运营净回值出现恶化，且处于净亏损和营运资本赤字状态 [4][5] - 公司正在积极推进楚布特特许权的收购，并计划通过后续的认股权发行来优化资本结构 [9][11] 财务业绩摘要 - 报告期内运营所用净现金和资金流分别为360万美元和350万美元，高于2024年同期的180万美元和120万美元 [5] - 油气销售收入为2170万美元，平均日销量为4,182桶油当量，显著高于2024年同期的560万美元和1,410桶油当量，主要得益于2024年10月收购的圣克鲁斯特许权贡献 [5] - 天然气和原油实现价格分别为每千立方英尺3.84美元和每桶62.83美元，2024年同期分别为3.48美元和66.19美元 [5] - 运营净回值为每桶油当量负6.60美元，差于2024年同期的负3.02美元 [5] - 税前亏损870万美元，税收抵免390万美元，净亏损480万美元，2024年同期分别为亏损350万美元、抵免140万美元和净亏损210万美元 [5] - 营运资本赤字为4110万美元，流动负债为6890万美元 [5] 楚布特特许权收购进展 - 公司于2025年6月签署协议，收购卖方在楚布特特许权中合计95%的作业权益及相关基础设施，总基础购买价格约为5790万美元现金，外加最高350万美元的或有对价 [4][6] - 公司已于2025年10月1日完成对Pampa所持35.67%工作权益的收购，现金对价经交割调整后为480万美元 [5][7] - 从Tecpetrol和YPF收购剩余59.33%工作权益的交易预计将在2025年第四季度晚些时候完成，尚需获得监管机构和省级批准等条件 [7] 融资活动 - 公司全资子公司CPESA于2025年11月11日与最大股东Liminar Energia S.A.签署贷款协议，获得最高3000万美元贷款，年利率10%，2027年11月1日到期，资金将用于支付上述收购对价 [9] - 该贷款经公司独立董事批准，被视为关联交易，但豁免少数股东批准要求 [10] - 在完成对Tecpetrol和YPF权益的收购后，公司计划启动认股权发行，募集至少3000万美元，Liminar已表示承诺认购最多3000万美元，所筹资金将用于减少公司债务 [11] - 阿根廷国家证券委员会于2025年11月3日批准将全球应付票据计划延长至多3亿美元，并延长5年期限 [5] 运营更新 - 圣克鲁斯特许权：Piedra Clavada特许权原油平均产量为每日1,929桶，Koluel Kaike特许权为每日976桶，季度内对5口产油井进行了修井作业 [12] - 火地岛特许权：San Martin油田原油平均产量为每日415桶，Las Violetas特许权天然气平均产量为每日7,972千立方英尺，伴生原油平均产量为每日198桶 [13] - 门多萨特许权：Chanares Herrados特许权原油平均产量为每日836桶，Puesto Pozo Cercado Oriental特许权为每日173桶，季度内对4口产油井进行了修井作业 [15] 资本支出与展望 - 2025财年资本支出预算约为1060万美元，其中760万美元分配给圣克鲁斯特许权用于修井、设施改善和钻井活动，110万美元用于门多萨特许权的修井和优化，190万美元分配给楚布特特许权用于修井 [16] - 截至2025年9月期间，公司在门多萨特许权发生资本支出110万美元，在圣克鲁斯特许权发生310万美元 [16] 经营成果数据 - 2025年第三季度总销量为384,804桶油当量，平均日产量为4,182桶油当量，2024年同期分别为129,807桶油当量和1,410桶油当量 [17] - 九个月总销量为1,141,542桶油当量，平均日产量为4,182桶油当量，2024年同期分别为370,183桶油当量和1,351桶油当量 [17]

公司资本运作 - 公司提议延长总计7,933,333股普通股认购权证的期限，这些权证是此前两次私募配售的一部分 [1] - 其中3,125,000份权证（2022年权证）发行于2022年11月21日和12月1日，行权价为每股0.11加元，原定到期日分别为2025年11月21日和12月1日，拟延长至2027年同期 [2] - 另外4,808,333份权证（2023年权证）发行于2023年12月7日、21日和22日，行权价为每股0.125加元，原定到期日分别为2025年12月7日、21日和22日，拟延长至2027年同期 [3] - 权证条款的延长计划尚需多伦多证券交易所创业板接受 [4] 公司资产组合 - 公司是一家总部位于加拿大的初级勘探公司，持有Canada Nickel Company Inc、Homeland Nickel Inc、East Timmins Nickel Inc（20%）的股权以及安大略省Wawa地区Holdsworth黄金勘探资产的权益 [5] - 公司在安大略省北部拥有约70,000公顷的矿产和/或勘探权，在魁北克省其他地区拥有约14,000公顷，计划在此基础上生成期权/合资勘探项目 [5] - 公司在安大略省北部Timmins-Cochrane地区的Project 81拥有约18,000公顷矿产/勘探权，在Thomas Twp/Timmins拥有2,215公顷，并在Timmins地区约38,700公顷土地中拥有额外20%权益 [6] - 公司在安大略省Hearst附近的Nagagami碳酸岩杂岩体拥有约4,600公顷土地，在其Boulder项目拥有约3,200公顷土地 [6] - 公司在魁北克省拥有多个项目，包括Buckingham石墨项目（约3,700公顷）、Havre St Pierre镍铜铂族金属项目（约10,152公顷）、Cere-Villebon镍铜铂族金属项目（约1,573公顷）、Chateau铀/稀土项目（约569公顷）、Taser North铀/钼项目（约461公顷）以及Northern Quebec的Mehmet稀土项目（约4,465公顷） [6]

THIRD QUARTER 2025 CONFERENCE CALL N o v e m b e r 6 , 2 0 2 5 T C E N E R G Y T H I R D Q U A R T E R 2 0 2 5 C O N F E R E N C E C A L L Gavin Wylie Vice-President, Investor Relations and Sustainability T C E N E R G Y T H I R D Q U A R T E R 2 0 2 5 C O N F E R E N C E C A L L Forward-looking information and non-GAAP/supplementary financial measures CALL PARTICIPANTS Greg Grant François Poirier President and Chief Executive Officer Tina Faraca Executive Vice-President and Chief Operating Officer, Natural ...

业绩总结 - 2025年第三季度总处理吨数为65,131吨，年初至今为185,516吨[28] - 第三季度净销售额为2490万美元，净亏损为470万美元[29] - 第三季度生产成本为1560万美元，矿业毛利润为620万美元[29] 生产与成本 - 第三季度黄金产量为1,422盎司，银产量为417,710盎司，黄金当量产量为6,298盎司[28] - 每盎司黄金当量的总现金成本为2116美元，年初至今为2594美元[29] - 每盎司黄金当量的总维持成本为2983美元，年初至今为3542美元[29] 投资与开发 - 2025年第三季度的资本和勘探投资总额为7705万美元，年初至今为14859万美元[33] - 2025年第三季度的地下开发投资为1191万美元，年初至今为2621万美元[33] - 2025年第三季度的地下勘探开发投资为3299万美元，年初至今为6584万美元[33] 现金流 - 截至2025年9月30日，现金余额为980万美元[29]

融资交易概述 - 公司宣布达成协议，以包销方式向承销商财团出售400万股17系列AA类优先股 [1] - 17系列优先股的发行价格为每股25美元，总收益为1亿美元 [2] - 公司授予承销商一项期权，可在交割前全部或部分行使，以额外购买最多100万股17系列优先股，若全额行使将使总发行规模增至1.25亿美元 [3] - 此次发行的预计交割日期为2025年11月13日左右 [3] 融资工具条款 - 17系列优先股附带固定票息，年利率为5.25% [2] - 17系列优先股的最终到期日为2033年1月31日 [2] - 该优先股获得了DBRS Limited的临时评级Pfd-2 [2] - 此次发行的净收益将用于向公司的资本股份持有人进行分配 [2] 公司投资组合与策略 - 公司投资组合包含约1.79亿股Brookfield Corporation的A类有限投票权股份以及约2500万股Brookfield Asset Management Ltd的A类有限投票权股份 [4] - 投资组合的季度股息预计足以支付公司优先股持有人的季度固定累积优先股息，并使资本股份持有人能够参与Brookfield证券的任何资本增值 [4] 投资组合公司背景 - Brookfield Corporation是一家领先的全球性投资公司，核心业务包括另类资产管理、财富解决方案以及可再生能源、基础设施、商业和工业服务、房地产等运营业务 [5] - Brookfield Asset Management Ltd是一家领先的全球另类资产管理公司，总部位于纽约，管理资产规模超过1万亿美元，投资领域涵盖基础设施、可再生能源与转型、私募股权、房地产和信贷 [6]

业绩总结 - 2025年第三季度实际每股收益（EPS）为0.81加元，调整后每股收益为0.87加元，较2024年第三季度的0.85加元有所增长[9] - 2025年截至9月的调整后每股收益（EPS）为2.63美元，较2024年的2.45美元增长了0.18美元，增幅为7.35%[52] - 2025年第三季度的调整后净收益为441百万美元，较2024年的420百万美元增加了21百万美元[79] - 2025年截至9月的净收益为1,292百万美元，较2024年的1,210百万美元增加了82百万美元，增幅为6.77%[77] - 2025年第三季度的资本支出为1,316百万美元，较2024年的1,300百万美元增加了16百万美元[79] 资本支出与投资计划 - 2025年截至9月的资本支出为42亿加元，2025年资本预测为56亿加元[9] - 2026-2030年资本计划总额为288亿加元，为Fortis历史上最大[9] - 预计2026-2030年期间的资本支出将支持每年7%的率基复合年增长率（CAGR）[26] - 2026-2030年资本计划中，ITC的资本支出为98亿美金，支持约8%的率基CAGR[23] - 2025年到2030年的资本计划中，46%用于传输，31%用于分配，7%用于发电，5%用于可再生气体和液化天然气[19] 未来展望与目标 - 预计2026-2030年期间的平均年率基增长率为7%[18] - Fortis的目标是实现2050年温室气体排放净零目标[3] - 2025年，预计资本计划的外汇波动将影响约7亿美元的支出[101] - 2025-2030年各业务单位的总资产基础预计从419亿美元增长至579亿美元，年均增长率为7%[87] - ITC的资产基础预计在2030年达到198亿美元，年均增长率为8.1%[87] 负面信息与风险管理 - 2025年第三季度的企业债务评级为BBB+，展望稳定[58] - Fortis的外汇风险管理策略有效降低了美元与加元之间的汇率波动影响[108] 其他重要信息 - 2025年第四季度股息增加约4%，实现连续52年股息增长[9] - Fortis的信用评级为A-，ITC Holdings Corp.的信用评级也为A-[106] - Fortis的年度财务报告显示，公司的运营现金流（CFO）在过去一年中增长了15%[108] - Fortis的电力服务成本（COS）在监管框架下保持稳定，确保了合理的投资回报率[108] - Fortis的股东权益回报率（ROE）在过去一年中达到了8%[108]

NOT FOR DISTRIBUTION TO UNITED STATES NEWS WIRE SERVICES OR FOR DISSEMINATION IN THE UNITED STATES VANCOUVER, British Columbia, Oct. 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Panoro Minerals Ltd. (“Panoro” or the “Company”) (TSX.V: PML), is pleased to announce that it has entered into an agreement with Red Cloud Securities Inc., who has agreed to act as lead agent and sole bookrunner on behalf of a syndicate of agents (collectively, the “Agents”), in connection with a “best efforts” private placement (the “Marketed Offe ...

交易方案核心条款 - 根据安排方案，除转股股东外的股东所持每股普通股或A类股将获得68加元现金对价 [1] - 该现金对价相对于2025年8月27日（交易宣布前最后一个交易日）A类股和普通股的收盘价分别有66%和48%的溢价 [1] - 该现金对价相对于截至2025年8月27日的30日成交量加权平均价，A类股和普通股分别有65%和54%的溢价 [1] 独立顾问与董事会建议 - 两家领先的独立代理咨询机构ISS和Glass Lewis均建议股东投票支持此项安排决议 [1][2] - ISS认为报价相对于未受影响的股价（及历史高点）有显著溢价，估值合理，且不批准存在下行风险，非转股股东可获得确定且即时的现金退出 [2] - Glass Lewis考虑到公司独立前景以及充分的谈判过程，认为该交易为公众股东带来了有利结果 [2] - 公司董事会（有利害关系的董事回避投票）在获得法律和财务建议后，一致认定该安排符合公司最佳利益并对股东公平，一致建议股东投票支持 [3] 股东会议与投票安排 - 关于此项安排的股东特别会议定于2025年10月23日上午11点（多伦多时间）举行 [4] - 截至2025年9月15日营业结束时的在册股东有权收到会议通知并投票 [4] - 股东被敦促在2025年10月21日上午11点（多伦多时间）的代理投票截止时间前完成投票 [4] - 由于加拿大邮政工会全国罢工可能影响会议材料的邮寄送达，公司鼓励股东通过在线或电话方式投票，而非邮寄 [8][9] 转股股东安排 - 部分股东（Minic Investments Limited等）将根据其与收购方签订的转股协议，以获得收购方德斯贾丁斯全球资产管理公司股份加部分现金的方式转让其股份 [10] - 转股股东将合计转让7,667,390股股份，对价总额为每股68加元，但支付方式为收购方股份与现金的组合 [10][13] - 各转股股东的现金与股份对价比例不同，例如Minic Investments Limited为14.9%股份/85.1%现金，George Mavroudis为27.9%股份/72.1%现金 [13] 股权激励计划加速归属 - 根据公司股权激励计划，部分相关方持有的未归属股份将在安排方案下加速归属 [14] - 例如，George Mavroudis持有242,078股已归属股份和84,773股未归属股份；Srikanth Iyer持有165,420股已归属股份和28,925股未归属股份 [14] 公司业务概况 - Guardian Capital Group Limited是一家全球性投资管理公司，为机构、零售和私人客户提供服务 [15] - 截至2025年6月30日，公司管理总客户资产达1,641亿加元，并管理着一个公允价值为12.5亿加元的自有投资组合 [15]

股息信息 - 公司董事会批准2025年10月期间的现金股息为每股0.02292加元，按年计算相当于每股0.275加元 [1] - 该股息将于2025年10月31日支付给在2025年10月15日营业结束时登记在册的股东 [1] 公司业务模式 - 公司是一家多元特许权使用费公司，从事收购北美地区管理完善的多地点企业和特许经营商的顶级特许权使用费业务 [2] - 公司的目标是通过收购增值特许权和使用已购特许权的增长来增加每股现金流 [4] - 公司计划继续向股东支付可预测且稳定的月度股息，并随着每股现金流的允许逐步增加股息 [4] 特许权组合 - 公司目前拥有Mr Lube + Tires、AIR MILES®、Sutton、Mr Mikes、Nurse Next Door、Oxford Learning Centres、Stratus Building Solutions、BarBurrito和Cheba Hut等商标 [3] - 投资组合涵盖汽车快修、忠诚度计划、房地产经纪、餐饮、家庭护理、教育服务、商业清洁等多个行业，业务遍及加拿大、美国及澳大利亚 [3]