报告核心观点 - 报告介绍了三种量化选股策略，分别是戴维斯双击策略、净利润断层策略和沪深300增强策略，并展示了其历史回测及近期表现[4] - 戴维斯双击策略在2010-2017年回测期内实现了**26.45%**的年化收益，超额基准**21.08%**，且年度超额收益均超过**11%**，表现稳定[4][8] - 净利润断层策略自2010年至今取得了年化**29.54%**的收益，年化超额基准**26.34%**，本年表现尤为突出[4][11] - 沪深300增强策略基于投资者偏好因子（GARP、成长、价值）构建，历史回测超额收益稳定[4][13] 戴维斯双击策略 - 策略核心是以较低市盈率买入成长潜力股，待成长性显现、市盈率提高后卖出，获取EPS和PE的乘数效应收益[4][7] - 在2010-2017年回测期内，策略实现了**26.45%**的年化收益，超额基准**21.08%**，且在7个完整年度中，每个年度的超额收益均超过**11%**[4][8] - 今年以来（截至2025-12-26），策略累计绝对收益为**56.55%**，超额中证500指数**26.28%**，本周超额收益为**0.85%**，本期组合超额基准指数**9.63%**[4][8] - 历史年度表现显示，策略在多个年份大幅跑赢基准，例如2013年绝对收益**75.63%**，超额收益**57.71%**；2020年绝对收益**79.78%**，超额收益**58.91%**[8] 净利润断层策略 - 策略是基本面与技术面共振的选股模式，核心在于“净利润”（业绩超预期）和“断层”（盈余公告后股价向上跳空）[4][10] - 具体构建方法为：每期筛选过去两个月内发生业绩超预期事件的股票，并按照盈余公告日跳空幅度排序，取前50只股票等权构建组合[10] - 策略自2010年至今取得了年化**29.54%**的收益，年化超额基准**26.34%**[4][11] - 本年（截至2025-12-26）组合累计绝对收益高达**69.56%**，超额基准指数**39.29%**，但本周超额收益为**-1.49%**[4][11] - 历史年度表现优异，例如2015年绝对收益达**106.94%**，超额收益**63.82%**；2019年绝对收益**72.73%**，超额收益**46.35%**[11] 沪深300增强策略 - 策略基于对优秀基金的归因，将投资者偏好分为GARP型、成长型和价值型，并构建相应因子[4][13] - GARP型因子通过PB与ROE分位数之差（PBROE）寻找估值低且盈利能力强的股票，通过PE与增速分位数之差（PEG）寻找价值被低估的成长股[4][13] - 成长型因子关注公司的成长性，通过营收、毛利、净利润增速寻找高速成长股票[13] - 价值型因子认为长期收益率约等于公司ROE，偏好长期稳定高ROE的公司[13] - 基于上述投资者偏好因子构建的增强组合，历史回测超额收益稳定[4][18] - 本年（截至2025-12-26）组合相对沪深300指数的超额收益为**20.52%**；本周超额收益为**0.48%**；本月超额收益为**2.20%**[4][18] - 全样本期（2010年至今）策略年化绝对收益为**10.56%**，年化超额收益为**8.89%**[15]