公司概况 - 公司在西澳大利亚有两大加工枢纽，通过收购整合了莱奥诺拉地区，按产量计算是澳交所第三大黄金生产商[11] 财务数据 - FY26营收17.423亿澳元，同比增长89%，EBITDA为9.524亿澳元，同比增长109%，NPAT为5.469亿澳元，同比增长147% [15] - 2025 - 2029年，预计净利润分别为2.21亿、6.02亿、11.74亿、15.9亿和1.149亿澳元 [6] - FY26每股股息为0.05澳元，2027 - 2029年预计分别为0.15、0.2和0.18澳元 [6] 投资建议 - 重申买入评级，目标价从7.7澳元上调至8.7澳元 [1][8][16] - 将收入评级从“9”改为“7” [2][16] 风险因素 - 黄金价格波动、矿区开发执行、选矿厂扩建、Vault收购失败是下行风险 [22] - 黄金价格高于预期、勘探成功、市场情绪改善是上行风险 [22] 战略规划 - FY27将与Vault合并，预计11月完成，合并后公司将剥离非核心资产 [2][12][17] - 2027年上半年将发布合并后公司的长期战略计划 [1]