H股回A市场动态 - H股回A迎来年内首家公司 百奥赛图于12月10日登陆科创板 正式迈入H+A双上市通道 [1] - 百奥赛图A股发行价为26.68元/股 本次发行A股数量4750万股 其中3588.76万股于2月10日起上市 [1] - 百奥赛图本次A股IPO预计募资总额为12.67亿元 [1] 回A历史路径与现状 - 过去红筹企业回A主要途径包括私有化后重新申报A股上市 分拆子公司A股上市 或采用CDR模式 [1] - 2019年科创板开板及注册制改革后 红筹企业在A股二次上市迎来突破 [1] - 目前红筹企业在A股二次上市案例主要集中在上交所 例如中国移动 中芯国际 九号公司等龙头企业 [1] 后续回A企业案例与计划 - 港股公司映恩生物于11月完成科创板上市辅导备案 正式启动回A进程 [1] - 深交所将迎来H股回A首家企业 港股龙头公司光大环境宣布启动回A计划 拟在深交所上市 [2] - 光大环境拟发行不超过8亿股A股 计划登陆深交所 是相关改革意见后首家宣布回A的粤港澳大湾区港股企业 [2] 深交所主板回A条件与潜在企业 - 深交所主板对已在境外上市红筹企业二次上市标准为：市值不低于2000亿元 或市值200亿元以上且拥有自主研发 国际领先技术 科技创新能力较强 在同行业竞争中处于相对优势地位 [2] - 截至12月9日 在港交所上市且未在A股上市的粤港澳大湾区企业中 满足市值超过2000亿元的企业有3家 分别为腾讯控股 港交所 腾讯音乐 [2] - 满足市值200亿元以上要求的企业逾20家 典型企业包括小鹏汽车-W 华润电力 比亚迪电子 思摩尔国际 优必选 金蝶国际 晶泰控股 中国燃气 名创优品 小马智行-W 高伟电子 华润饮料 文远知行-W等 [2] 创业板回A条件与潜在企业 - 创业板对于未在境外上市的红筹企业上市要求主要有两条：一是预计市值不低于100亿元且营业收入快速增长 二是预计市值不低于50亿元 最近一年营业收入不低于5亿元且营业收入快速增长 [3] - 据Wind数据统计 广东省内红筹企业中 剔除A+H上市公司 市值超过100亿元的近50家 [3] - 市值在50亿元至100亿元之间 且2024年营业收入超过5亿元的近20家 [3] - 相较于深市主板 符合创业板回A条件的在港上市的大湾区企业更多 [3]

百奥赛图H+A上市案例 - 百奥赛图于12月10日登陆科创板，成为年内首家H股回A公司，正式迈入H+A双上市通道 [1] - 公司总股本为4.469亿股，其中H股3.994亿股，A股发行价为26.68元/股，本次发行A股数量4750万股，其中3588.76万股于2月10日起上市 [1] - 本次A股IPO预计募资总额为12.67亿元 [1] H股回A的途径与市场背景 - 红筹企业回A的传统途径包括私有化后重新申报、分拆子公司上市或采用CDR模式 [1] - 2019年科创板开板及注册制改革为红筹企业在A股二次上市带来突破 [1] - 目前红筹企业在A股二次上市的案例主要集中在上交所，例如中国移动、中芯国际、九号公司等龙头企业 [1] 后续回A的潜在公司动向 - 港股公司映恩生物已于11月完成科创板上市辅导备案，正式启动回A进程 [1] - 港股龙头公司光大环境宣布启动回A计划，拟发行不超过8亿股A股并计划登陆深交所，成为中办、国办相关意见印发后首家宣布回A的粤港澳大湾区港股企业 [2] 深交所主板回A的市值标准与潜在标的 - 深交所主板对已在境外上市的红筹企业二次上市设定了两条标准：市值不低于2000亿元；或市值200亿元以上且拥有自主研发、国际领先技术，科技创新能力较强，在同行业竞争中处于相对优势地位 [2] - 截至12月9日，在港交所上市且未在A股上市的粤港澳大湾区企业中，满足市值超过2000亿元的企业有3家，分别为腾讯控股、港交所、腾讯音乐 [2] - 满足市值200亿元以上要求的企业逾20家，包括小鹏汽车-W、华润电力、比亚迪电子、思摩尔国际、优必选、金蝶国际、晶泰控股、中国燃气、名创优品、小马智行-W、高伟电子、华润饮料、文远知行-W等 [2] 创业板回A的市值与营收标准及潜在标的 - 创业板主要针对“未在境外上市的红筹企业”，其标准有两条：预计市值不低于100亿元且营业收入快速增长；或预计市值不低于50亿元、最近一年营业收入不低于5亿元且营业收入快速增长 [3] - 据数据统计，广东省内的红筹企业中，剔除A+H上市公司，市值超过100亿元的近50家，市值在50亿元至100亿元之间且2024年营业收入超过5亿元的近20家 [3] - 相较于深市主板，符合创业板回A条件的在港上市的大湾区企业更多 [3]