业绩数据 - 2025年和2024年上半年营收分别为2030.9043万美元和382.6875万美元[116] - 2025年和2024年上半年净亏损分别为279.6993万美元和1492.1782万美元[116] - 2025年上半年经营活动净现金使用量为557.7823万美元，2024年为59.0727万美元[117] - 2025年上半年融资活动提供的净现金为476.1135万美元，2024年为48.7507万美元[117] - 2025年上半年现金及现金等价物净变化为 -64.612万美元，2024年为 -36.7715万美元[117] - 2025年初现金及现金等价物为117.897万美元，2024年为160.1479万美元[117] - 2025年末现金及现金等价物为53.285万美元，2024年为123.3764万美元[117] - 2024财年有三家客户占公司收入的64%、21%、12%，2023财年为53%、19%、13%[140] - 2024财年有两家供应商占公司总收入成本的75%、25%，2023财年四家占29%、26%、24%、10%[141] 用户数据 - 公司目前业务运营中个人客户少于100万[16] - 公司目前无超100万用户个人信息，预计未来也不会收集[81] 未来展望 - 公司计划保留资金和收益用于业务运营和扩张，近期不宣布或支付股息[27][55][70] - 若公司年营收超12.3亿美元等条件满足，将不再是“新兴成长公司”[97] 股权与发行 - 公司拟发售最多7,649,160股A类普通股[7] - 出售股东L1将出售最多7,449,160股因转换可转换预付款项发行的A类普通股等[8] - A类普通股面值为每股0.05美元，可转换预付款项无利息，12个月到期[8] - 基于底价和储备要求，约7,649,160股A类普通股将在招股说明书中注册[10] - 截至招股说明书日期，公司已发行和流通1,977,191股A类普通股和1,200,000股B类普通股[30] - 首席执行官兼董事Bo Zhu实益持有1,200,000股B类普通股，占总投票权75.21%[30] - 2025年9月10日，公司董事会批准将授权最大股份数量从800万股增至9000万股[90] - 2025年10月2日公司修订章程，将授权股份数量从800万股增加到9000万股[103] - 出售股东将出售最多764.916万股A类普通股，发行后最多为962.6351万股[111] 法规与合规 - 违反《境外上市试点办法》，将面临100万 - 1000万元人民币罚款[15] - 国内运营实体满足条件，海外发行和上市将被认定为中国大陆国内公司间接海外发行和上市[15] - 公司需在发行完成后三个工作日内向CSRC备案，备案要求和实施存在不确定性[17] - 若公司审计师连续两年未接受PCAOB检查，SEC将禁止其证券在美国证券交易所交易[19] - 中国子公司每年需至少将10%的税后利润存入法定储备，直至达到注册资本的50%[25] - 若公司被视为中国税收居民企业，向海外股东支付的股息可能需缴纳最高10%的中国预扣税[23] - 2023年3月31日前已境外上市的境内公司为现有发行人，后续证券发行等事项需备案[84] - 2023年9月25日公司就本次发行向中国证监会提交备案材料，将在发行完成后3个工作日内完成发行后备案[87] 风险因素 - 重大比特币网络贡献者提出修正案并获授权，可能对公司业务和运营产生负面影响[61] - 公司在中国通过收购实现增长更困难[62] - 公司普通股双重股权结构使投票控制权集中，限制其他股东影响重要交易结果的能力[62] - 比特币网络协议开源结构可能影响公司业务和运营结果[122] - 比特币需求下降或被取代，公司业务和运营结果将受重大影响[123] - 公司采用技术应对安全需求的能力对数字资产保管构成挑战[125] - 银行和金融机构可能不为比特币相关业务提供服务，影响公司获取或维持服务[130] - 公司依赖主要客户和少数供应商，失去客户或供应问题会对公司业务和财务造成不利影响[140][141] - 公司可能需额外资本支持业务增长，但可能无法以可接受条件获得[143] - 公司业务可能受疫情、自然灾害等影响[144][145] - 公司若不能创新、适应行业变化等，业务和财务状况将受不利影响[146][147][148][149] - 专业技术和金融人才竞争激烈，公司可能无法招聘和留住人员[160] - 公司未购买相关保险，未参保业务中断可能导致巨额成本[161] - 2024和2023财年，公司财务报告内部控制存在重大缺陷[163] - 中国政府对公司业务活动有重大影响，政策变化可能影响公司运营和证券价值[171][172][174][198] - 《网络安全审查办法》等法规实施存在不确定性，可能影响公司业务和财务状况[196]

招股与股份 - 本次招股书拟发售最多7,649,160股A类普通股[7] - 出售股东L1拟出售7,449,160股可转换预付款项转换的A类普通股、50,000股预交付股份以及150,000股预交付股份的预融资认股权证[8] - 本次发售前公司有1977191股A类普通股流通，发售完成后最多有9626351股A类普通股流通[111] - 公司发行在外的A类普通股为1,977,191股，B类普通股为1,200,000股，每股面值0.05美元[30] - 首席执行官兼董事朱博实益持有1,200,000股B类普通股，占已发行和流通股本总投票权的75.21%[30] 财务数据 - 2025年上半年营收20309043美元，2024年同期为3826875美元[116] - 2025年上半年净亏损2796993美元，2024年同期为14921782美元[116] - 2025年上半年经营活动净现金使用量为557.7823万美元，2024年为59.0727万美元[117] - 2025年上半年融资活动提供的净现金为476.1135万美元，2024年为48.7507万美元[117] - 2025年上半年现金及现金等价物净变化为 -64.612万美元，2024年为 -36.7715万美元[117] - 2025年初现金及现金等价物为117.897万美元，2024年为160.1479万美元[117] - 2025年末现金及现金等价物为53.285万美元，2024年为123.3764万美元[117] - 2024财年，三家客户分别占公司收入的64%、21%和12%；2023财年，三家客户分别占公司收入的53%、19%和13%[140] - 2024财年，两家供应商分别占公司总收入成本的75%和25%；2023财年，四家供应商分别占公司总收入成本的29%、26%、24%和10%[142] 法规与监管 - 《境外上市试行措施》2023年3月31日生效，国内公司海外上市需向中国证监会履行备案程序，违规将面临100万元人民币（约15万美元）至1000万元人民币（约150万美元）罚款[15] - 若发行人满足特定条件，其海外证券发行和上市将被视为国内公司间接海外发行，申请后需在三个工作日内向CSRC备案[83] - 2023年3月31日前已海外上市的国内公司为现有发行人，后续证券发行需按规定向CSRC备案，违规将面临罚款[84] - 加强保密和档案管理规定要求国内实体海外发行和上市证券时需严格保密，涉及机密需申请批准和备案[86] - 公司于2025年9月25日就本次发行向CSRC提交备案材料，并将按要求在发行完成后三个工作日内完成后续备案[87] 用户数据 - 公司目前业务运营中的个人客户少于100万，所处理数据不太可能涉及国家安全，可能不受CAC网络安全审查[16] - 公司目前无超100万用户个人信息，预计可不受网络安全审查措施和数据安全法规约束[81] 未来展望 - 公司目前打算保留所有可用资金和未来收益用于业务运营和扩张，预计近期不宣派或支付股息[27] - 公司未来股息政策将由董事会决定[55] - 公司可能需要额外资本支持业务增长，但资金可能无法按可接受条件获得[144] 其他 - 可转换预付款无明确利息，发行12个月后到期，转换价格为转换日前五个交易日最低成交量加权平均价格的90%，底价为0.7844美元[10] - 公司各子公司可按不同法律规定向AGM Holdings提供资金[24] - 中国子公司每年需从税后利润中至少提取10%作为法定储备，直至达到注册资本的50%[25] - 公司向海外股东支付的股息可能需缴纳最高10%的中国预扣税[23] - 公司普通股份的双层股权结构使投票控制权集中在某些股东手中，限制其他股东影响力[62] - 外国投资者资金进入AGM Holdings后，可在满足相关要求下向子公司提供资金，香港子公司可向中国子公司提供资金[64] - 公司财务报告内部控制存在重大缺陷，缺乏具备适当会计知识和经验人员处理复杂美国公认会计准则问题，截至2024年12月31日该缺陷仍存在[164]

业绩总结 - 2021财年总营收1.176亿港元（1500万美元），2022财年增至1.364亿港元（1740万美元），增长16.1%[46] - 2022年3月31日止半年总营收6990万港元（890万美元），2023年同期增至9700万港元（1240万美元），增长38.8%[46] - 2021财年净收入600万港元（80万美元），2022财年增至830万港元（110万美元），增长37.0%[46] - 2022年3月31日止半年净收入290万港元（40万美元），2023年同期增至1010万港元（130万美元），增长245.3%[46] - 2023财年预计营收1850万美元至2150万美元，较2022财年增长约6.4%至23.7%[85] - 2023财年预计收入成本1450万美元至1680万美元，较2022财年增长约17.1%至35.7%[85] - 2023财年预计运营费用320万美元至360万美元，较2022财年下降12.8%至22.5%[85] - 2021、2022财年及2023年上半年，公司收入分别为1.176亿港元、1.364亿港元和9700万港元，净收入分别为600万港元、830万港元和1010万港元[196] 用户数据 - 2023财年有300至400个定期客户，11000至12000名相关职业培训课程学生[85] - 2021、2022财年及2023年上半年，公司分别有333、319和281个重复客户，占总客户数的87.4%、72.7%和81.7%[104] - 2021、2022财年及2023年上半年，重复客户贡献的安全工程服务收入分别占93.5%、80.9%和73.7%，安全警卫和筛查服务收入分别占98.6%、74.2%和88.4%[104] 未来展望 - 公司计划通过收购和投资扩大业务规模，增强在安保相关工程服务行业的竞争力[47] - 公司预计发行后在可预见的未来不会支付股息[59] 新产品和新技术研发 - 公司计划为“SUNGATE”品牌停车场系统增加实时空位检查等功能[49] 市场扩张和并购 - 公司通过收购Fortune Jet，在香港提供安保和筛查服务及相关职业培训服务[45] 其他新策略 - 公司实施了内部现金管理政策，要求财务人员核实文件并经主管批准后付款[18] 发行相关 - 公司拟公开发行1250000股普通股，发行价预计在每股4.00美元至5.00美元之间[10] - 董事长兼首席执行官陈明德先生目前持有约75.1%的已发行和流通普通股总投票权，本次发行完成后预计持有约68.1%[11] - 承销折扣和佣金为每股7%（承销商引入投资者）和4%（公司引入投资者），非责任费用津贴为本次发行总收益的0.5%[23] - 公司将向承销商代表发行补偿认股权证，可在本次发行销售开始日期起五年内行使，有权按公开发行价格购买本次发行股份数量的5%[23] - 承销商获授30天选择权，可额外购买最多187,500股普通股[23] - 预计此次发行净收益约350万美元，承销商全额行使选择权则约为430万美元[100] 监管相关 - 公司认为无需获得中国证监会的许可进行普通股在纳斯达克的交易或本次发行，原因包括无中国内地子公司和业务等[15] - 公司认为无需接受中国国家互联网信息办公室的网络安全审查，因其业务不涉及大量中国内地个人信息等[16] - 公司认为因其收入水平和暂无收购计划，无需接受中国反垄断执法机构的合并控制审查，收购目标在中国收入需超4亿人民币[16] - 若PCAOB连续两年无法完全检查公司审计师，公司证券可能被禁止交易，纳斯达克可能决定将其摘牌[20] - 《加速外国公司问责法》将触发《外国公司问责法》禁令所需的连续未检查年数从三年减至两年[20] 风险相关 - 公司业务受香港政治经济状况、法律法规等多种风险因素影响[51][53][55][56] - 中国政府近期监管行动对公司目前业务、财务状况和经营成果无重大影响，但若监管重点转向公司所在行业，可能产生影响[58] - 若公司及子公司需按中国法律就此次发行向相关部门申请许可、批准或完成备案程序，可能面临罚款等制裁[58] - 公司业务面临人力短缺、成本增加、客户付款、供应商供应等风险，可能影响业务和财务状况[125][128][137][139] - 公司多业务结构面临多行业风险，管理不善可能影响业务和财务状况[144] - 公司业务可能面临员工或第三方的杂项诉讼索赔，影响声誉和财务状况[153] - 公司业务运营依赖关键人员，人员流失或难吸引人才会产生不利影响[155] - 公司可能无法从客户处收款，导致应收账款减值损失[161] - 公司紧急安全系统维护服务未签订正式书面协议，可能影响运营和财务状况[163] - 公司参与政府项目可能面临公众关注、项目延迟和付款延迟等风险[168] - 公司若未满足合同要求或服务质量标准，可能需支付赔偿和额外成本[169] - 香港当地条件变化，如疫情、经济和政治环境等，可能对公司业务产生不利影响[172] - 规则、行业标准和技术创新变化可能影响公司运营[200] - 无法确保公司能适应新监管要求[200] 其他 - 公司已申请将普通股在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“SUGP”[10] - 公司是开曼群岛豁免有限责任公司，通过香港子公司开展业务[21] - 公司是综合安全相关服务公司，主要在香港提供安全相关工程服务[42] - 公司已提交220份标书和报价，总估计合同价值为3700万美元，涉及提供安保相关工程服务[48] - 公司自1998年成立以来，为超300家客户提供安保系统服务，部分主要客户合作超10年[43][44] - 公司董事和高管在发行完成后将合计拥有已发行普通股总投票权的72.91%[59] - 公司在香港运营的业务获得多项许可证，如Shine Union的安全公司（III类）牌照有效期为2020年12月30日至2025年12月29日[65] - 截至招股说明书日期，公司是超13个香港政府部门的批准供应商和/或承包商[120] - 公司在香港有3个注册商标[148] - 2021、2022财年和2023年上半年，公司分别获得政府补助100万港元、350万港元和60万港元[183] - 2021、2022财年和2023年上半年，公司分别获得香港政府补贴70万港元、330万港元和40万港元[184] - 截至2021年9月30日、2022年9月30日和2023年3月31日，集团在香港金融机构的存款分别为3110万港元、2520万港元和2380万港元，未受保护现金分别为2850万港元、2290万港元和2210万港元[187] - 2021、2022财年和2023年上半年，公司保险费用分别约为70万港元、90万港元和60万港元[190] - 2021、2022财年和2023年上半年，公司因外汇波动分别录得净汇兑收益13,794港元、净汇兑亏损96,028港元和净汇兑收益276,158港元[193] - 2021、2022财年和2023年上半年，公司融资成本分别为20万港元、10万港元和36,798港元[196] - 2021、2022财年和2023年上半年，Shine Union分别宣布分红1650万港元、2530万港元和0，Fortune Jet分别宣布分红50万港元、40万港元和0[198] - 2021、2022财年和2023年上半年，公司分别向股东宣布分红1700万港元、800万港元和0[198] - Shine Union在2021财年宣布的1650万港元股息全部以现金结算，2022财年宣布的2530万港元股息中，760万港元在该财年以现金结算，剩余1770万港元与SU Investment的应收款项相抵[198]

证券发行与交易 - 公司拟进行11,043,102股A类普通股首次发行、88,538,394股二次发行及619,400份认股权证发行[7] - 待售股东拟转售A类普通股约占完全摊薄后已发行和流通A类普通股总数的88.09%[15] - 2023年7月5日，公司A类普通股收盘价为每股5.61美元，公开认股权证每份0.09美元[18] - 发行和流通在外A类普通股9097657股，B类普通股80383133股[98] - 发行和流通在外权证包括10350000份公共权证、464150份私人权证等[98] 业务合并与财务 - 2023年3月29日公司完成业务合并，Apollomics出售股份获2365万美元[11] - 业务合并中10,270,060股Maxpro公众股行使赎回权，总赎回金额约1.083亿美元[14] - 假设所有认股权证现金行使，公司将获约1.2615亿美元总收益[16] - 截至2023年3月31日，公司向多地子公司注资，共约2.297亿美元[24][86] - 2021 - 2022年公司净亏损分别为9480万美元和2.408亿美元，预计亏损增加[169][170] 药物研发管线 - 公司有九条药物候选管线，六条处于临床开发阶段[61] - 核心产品APL - 101在美国进行2期临床试验，APL - 106在中国进行3期临床试验[61] - APL - 102在中国进行1期剂量递增试验，APL - 122在澳大利亚进行1期试验[62] - APL - 108处于临床前开发阶段，APL - 501已提交生物制品许可申请[63][64] - APL - 502在中国进行至少六种癌症的3期研究[64] 法规与监管 - 公司认为自身不满足海外上市新规“间接上市”条件[76] - 公司认为自身及子公司无需进行网络安全审查[78] - 公司业务受中国法律法规影响，临床试验可能受阻[90][92] - 若PCAOB连续两年无法检查审计机构，公司证券可能被禁止交易[135] - 公司中国子公司支付股息受法规限制，需提取税后利润至储备基金[137] 未来挑战与风险 - 公司可能需额外资金，不确定能否以可接受条款融资[179][180] - 俄乌冲突可能对公司业务、财务状况和经营成果产生负面影响[181][183] - 公司无药物推出和营销记录，可能无法产生产品销售收入[185] - 若无法获得专利许可，可能延迟产品上市至2026年12月[188][189] - 公司高度依赖管理团队，人员流失可能阻碍目标实现[195]

股权与融资 - 公司进行首次发售11,043,102股A类普通股，二次发售88,538,394股A类普通股和619,400份购买A类普通股的认股权证[6] - 公司向PIPE投资者出售230,000股B类普通股和2,135,000股A系列优先股，总收益2365万美元，A系列优先股已转换为2,668,750股A类普通股[10] - Maxpro公众股持有人赎回10,270,060股，总价约1.083亿美元，占当时已发行Maxpro公众股总数的约99.2%[11] - 出售股东拟转售的A类普通股约占公司完全摊薄后已发行和流通A类普通股总数的88.09%[12] - 出售股东拟转售的延期认股权证和私人认股权证约占公司当前已发行认股权证总数的5.62%[13] - Maxpro发起人实益拥有公司约66.39%的完全摊薄后已发行和流通普通股[13] - 假设所有流通认股权证以现金形式行使，公司将获得约1.2615亿美元收益[14] 财务数据 - 2023年6月5日，公司A类普通股和公开认股权证在纳斯达克的收盘价分别为每股5.19美元和每份认股权证0.085美元[15] - 截至2023年3月31日，公司向Apollomics US现金注入约1.463亿美元，向Apollomics AU注入约1310万美元，向Apollomics HK注入约2030万美元，向中国子公司注入约5000万美元[21] - 公司2021年和2022年净亏损分别为9480万美元和2.408亿美元[171] - 公司2021年和2022年经营活动净现金使用量分别为4330万美元和4280万美元[182] 产品研发 - 公司有9个药物候选项目，其中6个处于临床开发阶段[54] - 核心产品APL - 101在美国进行2期多队列临床试验，APL - 106在中国进行3期临床试验[54] - APL - 102在中国进行1期剂量递增临床试验，处于第4剂量水平[55] 未来展望 - 公司自成立以来已产生重大亏损，预计在可预见的未来还将继续亏损，可能无法实现或维持盈利[46] - 公司需要大量额外资金来资助运营，若无法及时筹集资金，可能会延迟、减少或取消部分开发计划或商业化努力[51] 法规风险 - 若公司连续两年提交PCAOB无法完全检查和调查的注册公共会计公司出具的审计报告，SEC将禁止公司证券在美国全国证券交易所或场外交易市场交易[21] - 若发行人最近一个会计年度50%或以上的营业收入、利润总额、总资产或净资产由其中国子公司贡献，且主要业务活动在中国大陆开展，海外上市构成“间接上市”[69] - 数据处理者处理超100万个人信息境外上市需申请网络安全审查[71] - 中国制药行业监管严格且不断变化，公司部分研发在中国，监管变化可能增加合规成本或导致产品获批和商业化延迟[123] - 若PCAOB未来无法完全检查中国内地和香港的会计师事务所，公司使用相关地区事务所出具审计报告，可能被认定为“委员会认定发行人”，连续两年被认定将受交易限制[125] - SEC重启行政程序或使美国上市的中概股难聘内地审计师，影响财报合规及股价[129] - PCAOB若连续两年无法完全检查公司审计师，公司证券可能在美国被摘牌和禁止交易[131] 运营风险 - 公司临床试验可能无法充分证明药物候选物的安全性、效力/生物利用度和有效性，可能导致开发、监管批准和商业化受阻或延迟[85] - 公司历史上产生了重大负债，未来可能继续承担重大负债，面临流动性风险[85] - 公司依赖第三方制造或进口临床和商业药物供应，若第三方无法提供足够数量或质量、价格、时间不符合要求的产品，公司业务可能受损[87] - 公司依赖第三方进行临床前研究和临床试验，若第三方未履行职责，可能影响药物获批和商业化[176] - 若公司与第三方CRO的关系终止，可能无法以合理条款与替代方合作，影响临床试验[178] - 公司临床试验面临受试者招募和保留困难、临床点启动延迟、数据收集和解读难题、医疗资源转移、关键活动中断等问题[195] 其他 - 公司拟发售最多11,043,102股A类普通股[90] - 出售证券股东可能不时出售最多88,538,394股A类普通股和最多619,400份认股权证[90] - 每份公开认股权证、私人认股权证或延期认股权证持有人有权以每股11.50美元的价格购买一股A类普通股，每份低价认股权证持有人有权以每股0.01美元的价格购买一股A类普通股，所有认股权证于2028年4月29日下午5:00到期[91] - 截至招股说明书日期，已发行且流通的普通股为9,097,657股A类普通股和80,383,133股B类普通股，已发行且流通的认股权证为10,350,000份公开认股权证、464,150份私人认股权证、155,250份延期认股权证和57,500份低价认股权证[92][93] - 公司预计将把认股权证行使所得款项（如有）用于营运资金和一般公司用途，但只要认股权证处于“价外”状态，持有人不太可能行使认股权证[95] - 公司尚未支付普通股现金股息，未来支付取决于收入、收益、资本需求和财务状况，由董事会决定[96] - 公司A类普通股和认股权证分别在纳斯达克以“APLM”和“APLMW”为代码上市[96]