住房行业现状 - 高利率和疫情期间低抵押贷款利率的锁定效应导致住房销售承压 现有住房销售自2023年初以来徘徊在400万套左右 较疫情前水平下降约30% [1] - 全国住房短缺严重 Realtor com估计供应量比需求量少380万套 建筑商需要7 5年才能弥补这一缺口 [2] - 尽管当前市场疲软 但住房需求积压严重 未来可能通过分区法 利率或公共政策变化释放潜在需求 [2] 住房相关股票机会 Williams-Sonoma - 公司虽归类为零售股 但高度依赖住房市场 旗下拥有Williams-Sonoma West Elm和Pottery Barn三大高端家居品牌 [5] - 在低迷市场中保持强劲利润率 采用全价模式并通过智能库存管理控制成本 同时拓展B2B业务和新收购的照明企业Rejuvenation(目标10亿美元规模) [6] - 连续16年提高股息 最新季度股息增长16%至每股0 66美元 股息率达1 7% 过去五年流通股减少约20% [7][8] - 最近季度实现创纪录的21 5%运营利润率 可比销售额增长3 1% 目前市盈率低于18倍 [8][9] Green Brick Partners - 作为住宅建筑商 过去五年股价上涨600% 差异化优势在于通过严格管理策略持有大量土地资源 利润率高于同行 [10][11] - 聚焦德克萨斯 佛罗里达和佐治亚等高人口增长市场 专注于优质社区的填充地块开发 [11] - 2023年营收增长18 1%至21亿美元 每股收益增长38%至8 45美元 当前市盈率不足7倍 [12]