Parsons (NYSE:PSN) Q3 2025 Earnings Call November 05, 2025 08:00 AM ET Speaker3Good day everyone and welcome to the third quarter 2025 Parsons Corporation earnings conference call. At this time all participants are in a listen only mode. After the speaker's presentation there will be a question and answer session. To participate you will need to press star one and one on your telephone. You will then hear a message advising your hand is raised. To withdraw your question, simply press star then. Please note ...

Martin Marietta Materials (NYSE:MLM) Q3 2025 Earnings Call November 04, 2025 10:00 AM ET Company ParticipantsWard Nye - Chairman and CEOEsther Osinaiya - Equity Research AssociateMichael Petro - SVP and CFOJacklyn Rooker - VP of Investor RelationsConference Call ParticipantsAnthony Pettinari - Research AnalystDavid MacGregor - Senior AnalystJudah Aronovitz - AnalystTrey Grooms - Equity Research AnalystIvan Yi - AnalystPhil Ng - AnalystKathryn Thompson - AnalystAdam Thalhimer - AnalystKeith Hughes - AnalystM ...

November 4, 2025 Q3 2025 EARNINGS CALL DISCLOSURE: Forward-Looking Statements This presentation contains, and the officers and directors of the Company may from time to time make, statements that are considered forward- looking statements within the meaning of the Securities Act of 1933 and the Securities Exchange Act of 1934. These forward-looking statements are subject to a number of risks and uncertainties, many of which are beyond our control, which may include statements about: our business strategy; o ...

业绩总结 - 2025年第三季度每股收益（GAAP）为1.82美元，运营每股收益为1.80美元[29] - 2025年第三季度的总收入为9.90亿美元，较去年同期增长约1.2%[128] - 2025年截至9月30日的运营收益为9.63亿美元，较去年同期下降2.2%[128] - 第三季度报告的GAAP收益为9.72亿美元，较去年同期增长1.2%[128] - 2025年实际每股收益为1.80美元，较2024年实际每股收益4.38美元有所下降[49] 用户数据 - 2025年第三季度商业和工业负荷增长近8%，主要受约2 GW数据中心负荷上线的推动[29] - 预计到2030年系统峰值需求将达到65 GW，包括2025至2030年间28 GW的增量合同负荷[29] - 2026年住宅用电量为57,304 GWh，商业和工业用电量为110,659 GWh，数据中心用电量为39,952 GWh[84] 未来展望 - 预计2025年运营每股收益范围为5.75至5.95美元，指导至该范围的上半部分[29] - 预计到2030年，年均收益增长率为7%至9%，预计CAGR为9%[19] - 预计到2030年，整体股东回报（TSR）在10%至13%之间[19] - 预计2026年运营每股收益指导范围为6.15至6.45美元[22] 新产品和新技术研发 - 2026年预计的调节后的回报率（ROE）将提高至约9.5%[86] - 2026年传输收入预计贡献0.20美元，整体销售增长预计贡献0.54美元[77] 资本计划与财务状况 - 2026至2030年间的资本计划为720亿美元，预计年均增长率（CAGR）为10%[12] - 预计2026-2030年目标的FFO/债务比率为14%-15%[74] - 2025年9月30日的FFO与债务比率为13.2%[121] - 第三季度可用流动性为68.18亿美元[120] 负面信息 - 第三季度的气候影响导致收入减少2200万美元[136] - 2025年预计住宅客户平均费率将每年增加约3.5%，低于过去五年历史平均通胀率4%[44]

The company reported substantial revenue growth in all business divisions , /PRNewswire/ -- Ferrovial, a leading global infrastructure company, closed the first nine months of 2025 with significant growth, supported by a substantial revenue increase in all business divisions. Adjusted EBITDAÂ improved during the period, mainly driven by U.S. highway assets. "Our North American assets delivered outstanding performance in the first nine months of the year. 407 ETR posted solid results as traffic volumes impro ...

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业绩总结 - 第三季度收入为4.82亿美元，同比增长8%[17] - 调整后毛利润为1.56亿美元，同比增长13%[17] - 调整后EBITDA为9600万美元，同比增长20%[17] - 预计2025年整体收入将在19.7亿至20.6亿美元之间，增长9%至14%[64] - 预计2025年调整后EBITDA将在3.7亿至3.9亿美元之间，增长9%至15%[64] - Q4 2024的总收入为5.21亿美元，较Q3 2024的4.47亿美元增长了16.5%[71] - Q4 2024的净收入为2800万美元，而Q3 2024为负1700万美元，显示出显著的改善[70] 用户数据 - 公司与前15大客户的关系超过15年，前15大客户贡献约18%的收入[30] - 2025年第三季度的平均利用率超过79%，为两年内最高季度平均水平[53] 新产品和新技术研发 - 公司在电动汽车底盘利用方面处于行业前沿，正在与彼得比尔特和Battle Motors合作生产全电动设备[39] 市场扩张和并购 - 公司在41个地点运营，拥有超过300名技术人员[35] - 租赁业务占总收入的25%，新旧设备销售占68%[13] 未来展望 - 预计2024年传输和分配资本支出年均增长率为8.4%[21] - 预计2025年至2029年，美国投资者拥有的公用事业的传输和分配支出将接近6000亿美元，年均增长率为8.4%[27] 负面信息 - Q1 25的调整后毛利为1.36亿美元，较Q4 24的1.68亿美元下降了19%[71] - 2025年第一季度的设备销售收入为2.32亿美元，较Q4 24的3.08亿美元下降了24.6%[74] 其他新策略和有价值的信息 - 租赁设备的原始设备成本（OEC）超过16.2亿美元[13] - 设备租赁解决方案（ERS）在2025年第三季度的收入增长至1.24亿美元，较2024年第三季度增长18%[45] - 卡车与设备销售（TES）在2025年第三季度的收入增长至2.75亿美元，较2024年第三季度增长6%[57] - 2025年第三季度的净订单为2.2亿美元，较2024年第三季度增长24%[57] - 售后零件与服务（APS）在2025年第三季度的收入增长3%，达到3400万美元[59]

文章核心观点 - 文章筛选出在各自行业中具有持久需求、能穿越经济周期且通常有股息回报的领先公司作为投资建议 [1] - 这些公司被认为是构建投资组合时不应错过的标的 可能在未来一年表现出色 [2] 卡特彼勒 (Caterpillar) - 公司是重型设备行业的代名词 业务范围远超推土机和挖掘机 [3] - 随着各国增加基础设施、能源项目和采矿支出 公司成为首要受益者 [3] - 即使在供应链压力下仍表现出强劲实力 持续受益于工业领域增长 [3] - 全球布局和强大品牌赋予其定价权 尽管短期关税和全球需求波动可能影响利润率 [4] - 投资者可通过公司获得股息收入 并参与未来几年大规模基础设施投资 [4] 洛克希德·马丁 (Lockheed Martin) - 公司是国防领域最可靠的标的之一 拥有数十年为股东创造回报的记录 [5] - 股息收益率接近3% 且年度股息持续增长 [5] - 作为美国国防开支的基石 生产战斗机、导弹防御系统和太空技术等国家安全关键产品 [5] - 在地缘政治不确定性背景下 对其产品的需求持续存在 [6] - 长期合同提供稳定性和未来收入可见性 为寻求收入和弹性的投资者提供安心之选 [6] 伊顿 (Eaton) - 公司在全球电气化转型中扮演关键角色 专注于电力管理 [7] - 业务包括电气组件、节能系统和电网现代化解决方案 [7] - 公司处于可再生能源、电动汽车和智能基础设施等多个大趋势的交汇点 [7] - 当前股价为363美元 目标股价为397美元 [10]

中美电力基础设施对比 - 中国已建成42条特高压输电线路而美国建成数量为零[1] - 中国维持80%至100%的电力储备裕度而美国仅为15%[3] - 中国制造商变压器价格低20%至40%交货期48周而美国制造商需等待三年[2] - 中国在2025年4月单月批准10个新核反应堆而美国过去十年仅建成两个[5] 美国电力基础设施现状与危机 - 美国土木工程师协会给美国电网评分为D+[4] - 美国能源部警告到2030年停电时间可能增加100倍从每天几小时增至每年34至55天[14] - 2024年美国仅新增888英里高容量输电线路远低于能源部建议的每年5000英里建设速度仅为需求的18%[16] - 项目并网等待时间从2008年的两年增至九年超过曼哈顿计划耗时[15] 私营部门应对措施与投资 - 美国私营部门在宾夕法尼亚州动员920亿美元投资[7] - FirstEnergy投入150亿美元进行电网现代化[7] - 日立投入10亿美元在美国建变压器制造厂[8] - 黑石集团投入250亿美元建设数据中心和基础设施[9] - 谷歌母公司Alphabet投入250亿美元建设数据中心另投入30亿美元升级水电[10] 全球电网投资需求与瓶颈 - BloombergNEF估计到2030年全球电网投资将达每年5940亿美元到2050年总投资额达158万亿美元[17] - 全球需要新建1740万英里输配电线路可绕地球700圈[18] - 高压直流电缆积压超过五年全球仅约六艘船可安装海底电缆且已预订至2030年[11] - 自2019年以来电缆和变压器价格已翻倍[16] 相关受益公司 - 全球设备领导者包括日立、ABB、施耐德电气提供电网优化和智能电网系统[10] - 电缆专家普睿司曼和耐克森主导高压电缆市场拥有定价权[11] - 美国承包商Quanta Services、MYR Group、MasTec负责输电基础设施建设和升级[12] - 设备与管理公司包括GE Vernova、伊顿、Itron提供电力系统和管理解决方案[12]

稀土与关键矿物 - 特朗普与澳大利亚总理签署关键矿物协议 对与中国达成协议施加压力 [3] - 协议签署后 悉尼市场的稀土股出现上涨 [3] - Alcoa公司受益于关键矿物项目新融资 其在西澳大利亚的镓工厂可能供应全球高达10%的镓 [46] 半导体与芯片行业 - 科技股和芯片股昨日创纪录上涨推动华尔街反弹 [2] - GSI Technology公司股价在盘前交易中上涨超过27% 此前一项研究显示其芯片性能可匹配英伟达GPU 同时能耗降低98% 任务完成速度快80% [44][45] - 芯片竞赛持续升温 半导体股再次成为市场焦点 [1] 通用汽车 - 公司公布第三季度业绩超华尔街预期 得益于皮卡销售好于预期以及关税减免 [12] - 公司上调2025年调整后息税前利润展望至120亿至130亿美元 此前展望为100亿至125亿美元 [13] - 盘前股价大幅上涨近8% 高利润燃油SUV和卡车销售跃升 [12][13] 可口可乐 - 公司第三季度营收和调整后每股收益均超预期 营收为125亿美元 高于市场预估的123亿美元 每股收益为0.82美元 高于分析师预测的0.78美元 [14] - 盘前股价上涨超过2% [14] GE Aerospace - 由于强劲的航空旅行需求 公司连续第二个季度上调全年展望 将调整后营收增长预测从中等 teens 上调至高 teens [15] - 今年股价飙升超过80% 受全球航空旅行复苏以及对维护和新发动机需求上升的推动 [15][16] 菲利普莫里斯国际 - 公司第三季度业绩超预期 加热烟草发货量轻松超越预估 [16] - 盘前股价上涨近5% [16] Netflix - 公司将于收盘后公布财报 市场预期营收为115.2亿美元 每股收益为6.94美元 与公司指引基本一致 [17][20] - 股价今年迄今上涨约40% 但近期因估值担忧而表现滞后 远期市盈率约为45倍 [18] - 摩根斯坦利分析师看好其长期前景 预计到2028年可实现两位数营收增长和25%的年每股收益增长 [21] 亚马逊云服务 - AWS昨日出现重大错误和连接问题 导致广泛服务中断 但公司表示根本问题已解决 [6][7] - 分析师认为此次中断不改变对公司和股票的长期看法 预计AWS将快速恢复并继续在生成式AI等关键领域创新 [7][8] - AWS营收规模超1000亿美元 增长率在high teens 低于规模较小的微软Azure和谷歌云平台 [9][10] 基础设施投资 - 高盛另类投资部门预测 到2030年私人基础设施投资可能增长至2万亿美元 目前该资产类别规模为1.5万亿美元 [28][32] - 投资重点已从传统道路、港口扩展到数字基础设施（如数据中心）和可再生能源 [29][30] - 废物循环经济和废物转化能源领域存在重大机遇 例如将农业废物转化为生物甲烷气 其售价显著高于天然气现货价格 [36][37][38] 特斯拉 - 公司将于次日公布财报 第三季度交付近50万辆汽车创纪录 但部分需求因9月底到期的7500美元税收抵免而提前释放 [48] - 市场关注其机器人出租车业务的扩展进度 目前仅在奥斯汀运营 且配备安全员 [50][51] - 面临美国电动汽车需求疲软和中国销售可能首次出现同比下降的担忧 [49] 比特币与加密货币 - 比特币价格波动剧烈 交易价格低于108,500美元 昨日曾高出3000美元 [53] - 10月10日加密货币市场下跌近15% 突显了该领域的高杠杆问题 尽管海外期货未平仓合约占比特币总价值不足2% 却贡献了70%以上的交易量 [54][55] 其他市场动向 - Beyond Meat股价昨日飙升约127% 盘前再涨近30% 出现典型的散户推动的 meme 股行情 但股价仍较5年前高点下跌超过99% [42][43] - 黄金价格下跌近2% 部分原因是市场对中美可能达成贸易协议的希望增强 [57] - 美国股指期货涨跌互现 市场表现较昨日的芯片股驱动上涨略显疲软 [2][58]