报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [3] 报告的核心观点 - 汽车板块本周（2025.6.30 - 7.4）上涨 0.1%，跑输沪深 300 指数 1.44 个百分点，整体小幅上升，相关概念板块表现下降，原材料价格有变动 [1][9][36] - 6 月重卡销量大幅超预期，同比 +32%、环比 +6%，各车企表现有差异 [2][36] - 7 月 3 日小鹏 G7 正式上市，为首款具有 L3 级算力的 AI 汽车 [5][36] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 汽车板块本周（2025.6.30 - 7.4）上涨 0.1%，跑输沪深 300 指数 1.44 个百分点，各子板块表现不一，零部件板块下跌，服务板块上涨 [1][9][36] - 截至 7 月 4 日，汽车行业 PE - TTM 为 25.95，较上周上涨 0.05，乘用车、商用车和零部件板块估值分别为 25.48、36.4 和 24.31，本周乘用车和商用车板块上涨，零部件下跌 [10][36] - 本周汽车相关概念板块表现下降，智能汽车、车联网等涨跌幅不同 [16][36] - 本周上证综指低于沪深 300 指数 0.14 个百分点，汽车板块在 30 个行业中位居第 24 名 [9][18][36] - 重点关注的汽车个股中，本周整体下跌，宇通客车、上汽集团涨幅靠前，华懋科技等跌幅较大 [22] - 截至 7 月 4 日，沪铝、沪铜等指数及 PP、碳酸锂价格有变动 [24][36] 公司、行业重大事项 公司公告回顾 - 隆鑫通用董事兼总经理龚晖和财务总监王建超拟减持股份 [29] - 上汽集团 6 月汽车产量 34.08 万辆，销量 36.53 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29] - 长城汽车 6 月汽车产量 11.06 万辆，销量 10.86 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29] - 比亚迪 6 月汽车产量 34.50 万辆，销量 38.26 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29] - 赛力斯 6 月汽车产量 5.04 万辆，销量 5.03 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29] - 长华集团收到新能源车企定点开发通知书，项目预计 2026 年第三季度量产，总销售金额约 9.7 亿元 [29] - 江铃汽车 6 月汽车产量 3.42 万辆，销量 3.57 万辆，1 - 6 月有累计产量和销量数据及同比变动 [29][30][32] 行业新闻 - 华安鑫创获得 eVTOL 主机厂项目定点通知 [32] - 金龙汽车股东拟减持不超过总股本 1%的股份 [32] - 上汽集团与 OPPO 在车机互融领域合作迈入新阶段 [32] - 河南省对特定新能源汽车消费者给予每辆车 3000 元现金补贴 [32] - 6 月部分车企新能源批发销量创新高，预估 6 月全国新能源乘用车厂商批发销量 126 万辆，同比增长 29%，环比增长 3%，1 - 6 月累计批发 647 万辆，同比增长 38% [32] - 2025 款昊铂 HT/GT 正式上市，有价格和产品升级信息 [32] - 6 月全国乘用车市场零售 203.2 万辆，同比增长 15%，较上月增长 5%，今年以来累计零售 1,084.9 万辆，同比增长 10%；新能源市场零售 107.1 万辆，同比增长 25%，较上月增长 4%，零售渗透率 52.7%，今年以来累计零售 542.9 万辆，同比增长 32% [32] - 佛吉亚中国与广州华望半导体科技有限公司签署合资合同 [32] 新上市车型 - 本周（6.30 - 7.4）共有 33 款新车、换代车和改款车上市，包括小鹏 G7、2025 款昊铂 HT/GT 等，各车型有价格、版本等信息 [33][34][36] 投资建议 - 报告给出长安汽车、亚太股份等多只股票的投资评级、EPS 和 PE 数据 [1]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 2025年6月11日全球首款L3级算力AI汽车小鹏G7亮相，首发搭载自研图灵AI芯片，智驾和座舱能力领先，叠加渠道变革和营销体系加强，公司销量有望加速提升，财务有望持续改善 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2025年6月11日小鹏G7正式亮相，推出G7 Max和G7 Ultra两个版本，预售价23.58万元起 [4] 事件评论 - 小鹏G7首发搭载三颗自研图灵AI芯片，车端算力超2200Tops，有效算力达行业其他旗舰车型3 - 28倍，实现行业首个L3级算力车型；算法层面首发智驾VLA - OL模型，智驾能力上限较行业MAX车型提升超10倍；计划下半年世界基座大模型上车；智能座舱增加全新AI操作系统，算力大幅领先 [7] - 小鹏G7定位AI智能家庭SUV，长宽高为4892/1925/1655mm，轴距2890mm，外观有家族式风格，后备厢819升，有干湿分离前备箱等；内饰极简，取消仪表盘，搭载“追光全景AR - HUD”和9英寸流媒体内后视镜；竞品有特斯拉Model Y等，凭借优势有望成25万元级纯电SUV爆款 [7] - 小鹏汽车2025Q2预期交付量10.2 - 10.8万辆，同比增长237.7% - 257.5%，预期收入175 - 187亿元，同比增长115.7% - 130.5%；后续新车密集上市，新款G6、G9热销，G7预热发布，Q3发布全新一代P7、交付两款重磅车型，Q4小鹏鲲鹏超级电动车型量产 [7] - 智能驾驶领先，叠加渠道变革、营销体系加强和新车周期，公司销量快速提升；规模提升、平台和技术降本效果将体现，软件盈利商业模式拓展和出海增长，公司未来盈利有较大弹性；预计2025年收入991亿元，对应PS 1.4X，给予“买入”评级 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等行业期货主力合约价格变化进行展示，汇总宏观要闻，对各品种给出投资建议，如农产品中花生短期偏弱震荡、油脂反弹做空等；能源化工中尿素供强需弱价格承压等；工业金属中铜铝逢高偏空、氧化铝合约或承压等；期权金融中股指逢高减仓滚动操作、期权投资者采取相应策略 [3][6][12]。 根据相关目录分别进行总结 期货主力合约价格变化 - 化工品种：2025年6月10日与9日相比，焦煤、焦炭等多数品种价格下跌，原油、燃油等少数品种上涨，如焦煤从780.00元降至762.00元，跌幅2.308%，原油从474.30元涨至479.30元，涨幅1.054% [3]。 - 农产品品种：黄大豆1号等部分品种价格上涨，黄大豆2号等部分品种价格下跌，如黄大豆1号从4138.00元涨至4145.00元，涨幅0.169%，黄大豆2号从3630.00元降至3625.00元，跌幅0.138% [3]。 宏观要闻 - 中美经贸磋商：当地时间6月9日下午，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行，10日将继续进行 [6]。 - 民生政策：中办、国办印发意见，提出取消社保户籍限制、提高最低工资标准等多项保障和改善民生举措 [6]。 - 物价数据：5月CPI环比下降0.2%，同比下降0.1%，核心CPI同比上涨0.6%；PPI环比下降0.4%，同比下降3.3%，部分领域价格有积极变化 [6]。 - 进出口数据：前5个月我国货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增长2.5%，出口增长7.2%，进口下降3.8%；5月进出口、出口分别同比增长2.7%、6.3%；我国与美国进出口总值环比下降12.67%，降幅收窄 [7]。 - A股市场：三大指数震荡走高，沪指一度站上3400点，创新药等概念活跃，市场成交放量，逾4100股上涨 [7]。 - 装备制造业出口：前5个月我国装备制造业产品出口6.22万亿元，同比增长9.2%，占出口总值58.3%，对出口增长贡献率高 [8]。 - 智能养老：工信部与民政部联合通知开展智能养老服务机器人试点 [8]。 - 小鹏汽车：2025年首款全新车型小鹏G7将于6月11日全球首秀，定位25万级SUV市场 [8]。 主要品种晨会观点 农产品 - 花生：现货稳中偏弱，盘面短期仍将偏弱震荡，等待新驱动 [12]。 - 油脂：9日成交增加，库存有变化，中美谈判有进展，市场缺乏利多支撑，建议反弹做空 [12]。 - 白糖：期货微涨，基本面多空交织，建议短线逢高沽空，关注5700整数关口支撑 [12]。 - 玉米：期货上涨，需求端承压，建议短线多单持有，关注2370 - 2380区间压力 [12]。 - 生猪：现货稳中偏弱，市场供强需弱，期货盘面弱势震荡 [13]。 - 鸡蛋：现货稳中震荡，库存压力不大，期货盘面重回弱势，产能压力释放 [13]。 能源化工 - 尿素：市场价格大幅下调，供强需弱，价格延续承压，关注农需补货及出口释放机会 [13]。 - 烧碱：现货报价坚挺，但检修规模不及上月且有新增投产压力，终端需求分化，2509合约偏空对待 [13]。 - 焦煤：焦炭三轮提降后钢厂有压价预期，终端需求转弱，焦企库存回升，双焦弱势震荡 [13]。 工业金属 - 铜铝：现货价格有变化，库存有增减，价格有所反弹但上涨动能存疑，建议逢高偏空 [16]。 - 氧化铝：现货价格松动，供应修复需求持稳，2509合约或继续承压 [16]。 - 螺纹热卷：夜盘下跌，现货成交一般，螺纹去库但终端需求有压力，出口量周环比下降，钢价震荡运行，关注压力位 [16][17]。 - 铁合金：周一黑色系偏弱，双硅低位震荡，供增需弱，原料成本支撑难寻，低位不追空，反弹偏空对待 [18]。 - 碳酸锂：期货主力合约窄幅震荡，资金离场，供强需弱，建议逢高沽空，警惕60000元/吨整数关口反弹风险 [18]。 期权金融 - 股指：指数沿5日均线上行，沪指逼近3400点有阻力，建议逢高减仓滚动操作，关注政策及外部数据信号 [18][20]。 - 期权：6月9日A股三大指数震荡反弹，各股指期货及期权有不同表现，趋势投资者防守为主，波动率投资者降波后买入宽跨式做多波动率 [21]。