报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 港口基差有所转弱，单边策略可逢低谨慎做多套保，跨期和跨品种暂无策略 [1][4] - 需关注伊朗地缘局势进展，其为影响甲醇盘面近期重要变量 [2] - 伊朗甲醇装置冬检，装船量回落，但中国甲醇港口总库存压力仍高，拖累港口基差，后续MTO有检修预期，或削弱去库预期 [2] - 内地煤头维持高开工，西南气头关注中下旬复工进度，内地工厂库存持续回升，传统下游季节性淡季表现一般 [3] 根据相关目录分别进行总结 甲醇基差&跨期结构 - 包含甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等相关图表 [7][9][21] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 有内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等相关图表 [25][26] 甲醇开工、库存 - 涵盖甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等相关图表 [32][41] 地区价差 - 涉及鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等不同地区价差相关图表 [38][46][48] 传统下游利润 - 包含山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚生产毛利相关图表 [52][54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 港口库存高位未兑现去库预期，11月到港压力大，伊朗未公布冬检致甲醇价格下跌，现出现装置检修预期，关注后续兑现情况 [3] - 内地库存再度回升，CTO企业有采购意愿，煤头甲醇开工11月回升，内地MTO需求回落，关注年底联泓二期MTO投产前备货情况，内地处于累库周期，对港口支撑程度待观察 [3] - 策略上单边无建议，跨期MA2601 - MA2605逢低正套，跨品种无建议 [4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇基差&跨期结构 - 涉及甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [7][9][21] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [25][26][27] 甲醇开工、库存 - 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [35][37][38] 地区价差 - 涉及鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等地区价差图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [40][50][53] 传统下游利润 - 有山东甲醛生产毛利、江苏醋酸生产毛利、山东MTBE异构醚化生产毛利、河南二甲醚生产毛利等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [51][57]