甲醇日报 | 2025-10-28 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤465元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润633元/吨（-3）；内地甲醇价格方面，内 蒙北线2038元/吨（-3），内蒙北线基差370元/吨（+2），内蒙南线1970元/吨（+0）；山东临沂2260元/吨（-35），鲁 南基差192元/吨（-31）；河南2120元/吨（-20），河南基差52元/吨（-16）；河北2175元/吨（+0），河北基差167元/吨 （+4）。隆众内地工厂库存360360吨（+460），西北工厂库存219000吨（-4000）；隆众内地工厂待发订单215650吨 （-13260），西北工厂待发订单120000吨（-16730）。 港口方面：太仓甲醇2230元/吨（-10），太仓基差-38元/吨（-6），CFR中国260美元/吨（-1），华东进口价差-33元/ 吨（-2），常州甲醇2335元/吨；广东甲醇2245元/吨（-5），广东基差-23元/吨（-1）。隆众港口总库存1512200吨（+20840）， 江苏港口库存850500吨（+77500），浙江港口库存176500吨（-47500），广东港口库存304000吨 ...

甲醇日报 | 2025-10-24 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤465元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润635元/吨（+20）；内地甲醇价格方面， 内蒙北线2040元/吨（+20），内蒙北线基差348元/吨（-11），内蒙南线1970元/吨（+0）；山东临沂2298元/吨（+13）， 鲁南基差206元/吨（-19）；河南2150元/吨（+10），河南基差58元/吨（-21）；河北2175元/吨（+0），河北基差143元 /吨（-31）。隆众内地工厂库存360360吨（+460），西北工厂库存219000吨（-4000）；隆众内地工厂待发订单215650 吨（-13260），西北工厂待发订单120000吨（-16730）。 港口方面：太仓甲醇2250元/吨（+8），太仓基差-42元/吨（-23），CFR中国260美元/吨（-1），华东进口价差-31元/ 吨（-12），常州甲醇2370元/吨；广东甲醇2255元/吨（+5），广东基差-37元/吨（-26）。隆众港口总库存1512200吨 （+20840），江苏港口库存850500吨（+77500），浙江港口库存176500吨（-47500），广东港口库存3 ...

报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 市场焦点在涉伊甲醇船只问题，港口基差周内快速走高，中国仓储企业接伊朗甲醇船只意愿不高，港口库存压力仍持续，等待库存拐点 [3] - 煤头甲醇开工率底部回升，内地库存延续低位回建，传统下游开工偏低，供应上升而需求回落，周初内地价格进一步补跌 [3] - 单边策略建议观望，跨期建议MA2601 - MA2605逢低做正套，跨品种建议PP01 - 3MA01逢高做缩 [4] 根据相关目录分别进行总结 甲醇基差&跨期结构 - 展示甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等图表 [6][7][21] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇与CFR中国进口价差等图表 [6][25][33] 甲醇开工、库存 - 涉及甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表 [6][35][36] 地区价差 - 有鲁北 - 西北、华东 - 内蒙、太仓 - 鲁南等地区价差图表 [6][38][47] 传统下游利润 - 展示山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚生产毛利图表 [6][51][54] 市场要闻与重要数据 - 内地：Q5500鄂尔多斯动力煤465元/吨，内蒙煤制甲醇生产利润605元/吨，多地甲醇价格有变动，隆众内地工厂库存359900吨，西北工厂库存223000吨，内地工厂待发订单228910吨，西北工厂待发订单136730吨 [1] - 港口：太仓甲醇2275元/吨，CFR中国261美元/吨，多地甲醇价格及基差有变动，隆众港口总库存1491360吨，下游MTO开工率92.39%，各地区价差有变动 [2]

甲醇日报 | 2025-10-10 节后港口再度累库 甲醇观点 地区价差方面：鲁北-西北-280价差-75元/吨（-23），太仓-内蒙-550价差-420元/吨（-17），太仓-鲁南-250价差-362 元/吨（+21）；鲁南-太仓-100价差12元/吨（-21）；广东-华东-180价差-168元/吨（+4）；华东-川渝-200价差-212元/ 吨（-19）。 市场分析 港口方面，港口到港集中，节后港口库存再度累积，库存拐点仍未出现。10月到港压力仍大，后续变动主要仍是 伊朗冬检计划何时公布，伊朗开工仍偏高，港口下方支撑仍依靠回流内地窗口。 内地方面价格有所回落，煤头甲醇开工率再度回升，内地库存低位回升，对港口支撑有所减弱。传统下游方面， 醋酸库存压力仍高而拖累醋酸开工，MTBE开工处于小幅回升周期，甲醛开工持稳。 策略 单边：无 市场要闻与重要数据 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤465元/吨（-10），内蒙煤制甲醇生产利润678元/吨（+8）；内地甲醇价格方面，内 蒙北线2083元/吨（-13），内蒙北线基差393元/吨（+26），内蒙南线2100元/吨（+0）；山东临沂2325元/吨（-50）， 鲁南 ...

甲醇日报 | 2025-09-18 港口累库节奏首度放缓 甲醇观点 市场要闻与重要数据 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤415元/吨（+0），内蒙煤制甲醇生产利润810元/吨（-20）；内地甲醇价格方面，内 蒙北线2115元/吨（-20），内蒙北线基差339元/吨（-21），内蒙南线2140元/吨（+0）；山东临沂2390元/吨（+0），鲁 南基差214元/吨（-1）；河南2220元/吨（-30），河南基差44元/吨（-31）；河北2310元/吨（+0），河北基差194元/吨 （-1）。隆众内地工厂库存340480吨（-2080），西北工厂库存225500吨（+4200）；隆众内地工厂待发订单233776吨 （-16947），西北工厂待发订单115700吨（-20900）。 港口方面：太仓甲醇2282元/吨（-10），太仓基差-94元/吨（-11），CFR中国265美元/吨（+0），华东进口价差-21元/ 吨（+0），常州甲醇2475元/吨；广东甲醇2277元/吨（-13），广东基差-99元/吨（-14）。隆众港口总库存1557770吨 （+7440），江苏港口库存787000吨（-17000），浙江港口库 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 韩国石脑油裂解去产能预期带动烯烃衍生物及甲醇价格反弹，但港口现实偏弱，库存上升且下游MTO处于检修周期；煤头甲醇集中检修期过去，8月下旬开工提升，内地工厂库存见底回升、下游订单回落；下游甲醛处于季节性淡季 [3] 根据相关目录分别总结 一、甲醇基差&跨期结构 展示甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [7][9][22] 二、甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等相关图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [26][30] 三、甲醇开工、库存 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [33][35] 四、地区价差 呈现鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550等不同地区价差图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [37][45][48] 五、传统下游利润 展示山东甲醛生产毛利、江苏醋酸生产毛利等传统下游利润图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [50][55] 市场要闻与重要数据 - 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤470元/吨，内蒙煤制甲醇生产利润655元/吨；多地甲醇价格有不同表现，如内蒙北线2070元/吨、山东临沂2345元/吨等；隆众内地工厂库存310793吨，西北工厂库存198000吨；隆众内地工厂待发订单207370吨，西北工厂待发订单105200吨 [1] - 港口方面：太仓甲醇2305元/吨，CFR中国259美元/吨；隆众港口总库存1075960吨，江苏港口库存547500吨，浙江港口库存158700吨，广东港口库存217500吨；下游MTO开工率83.12%；地区价差有不同变化，如鲁北 - 西北 - 280价差 - 55元/吨、太仓 - 内蒙 - 550价差 - 315元/吨等 [2] 市场分析 韩国石脑油裂解去产能预期带动烯烃衍生物及甲醇价格反弹，但港口现实仍弱，库存上升，下游MTO处于检修周期；煤头甲醇集中检修期过去，8月下旬开工提升，内地工厂库存回升、下游订单回落；下游甲醛处于季节性淡季 [3] 策略 单边、跨期、跨品种均建议观望 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 港口仍偏弱，本周库存再度快速累积，海外开工整体偏高，到港压力进一步上升，下游MTO装置兴兴于7月底兑现检修1个月 [2] - 市场预期大阅兵期间山东甲醇降负可能，内地甲醇价格较港口强，内地工厂库存偏低，煤头甲醇开工处于回升期，进一步恢复需等待8月底 [2] - 下游方面，前期高开工的醋酸开工有所见顶回落，甲醛季节性淡季，等待底部回升，需关注内地需求韧性的持续情况 [2] - 策略上，单边观望，MA09 - 01跨期价差逢高做反套，逢高做缩PP2601 - 3MA2601 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、甲醇基差&跨期结构 - 包含甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同合约间价差等图表，数据单位多为元/吨 [6][8][22] 二、甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 涉及内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等内容，单位有元/吨和美元/吨 [26][34] 三、甲醇开工、库存 - 涵盖甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等数据，单位有吨和% [36][38] 四、地区价差 - 包含鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等不同地区间价差图表，单位为元/吨 [40][47][50] 五、传统下游利润 - 涉及山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚生产毛利等内容 [51][58]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 甲醇市场基本面变化不大，港口基差继续弱势盘整，盘面跟随黑色焦煤反弹有所小幅反弹，总体仍是内地强于港口的格局 [2] - 策略上单边建议观望，MA09 - 01跨期价差逢高做反套，逢高做缩PP2601 - 3MA2601 [3] 根据相关目录分别进行总结 一、甲醇基差&跨期结构 - 展示甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等图表，用于分析甲醇基差和跨期结构 [6][8][21] 二、甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇 - CFR中国进口价差等相关图表，分析甲醇生产、MTO及进口方面的利润情况 [25][31] 三、甲醇开工、库存 - 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表，反映甲醇开工和库存状况 [34][36] 四、地区价差 - 通过鲁北 - 西北、太仓 - 内蒙、太仓 - 鲁南等不同地区间价差图表，分析甲醇地区价差情况 [38][49][51] 五、传统下游利润 - 展示山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚等传统下游生产毛利图表，分析传统下游利润 [54][56] 市场要闻与重要数据 - 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤470元/吨（+10），内蒙煤制甲醇生产利润670元/吨（-20）；多地甲醇价格有变动，如内蒙北线2085元/吨（+0）等；隆众内地工厂库存324520吨（-15310），西北工厂库存216000吨（+8000）；隆众内地工厂待发订单230725吨（-14107），西北工厂待发订单112000吨（-6500） [1] - 港口方面：太仓甲醇2373元/吨（+5），CFR中国267美元/吨（-2）等；隆众港口总库存808400吨（+82600），多地港口库存有变化；下游MTO开工率85.27%（+0.32%）；地区价差方面，多个地区间价差有变动 [2] 市场分析 - 港口供应：海外开工短期顶部回落但整体仍偏高，后续到港压力仍存，下游MTO装置兴兴7月底检修，港口累库，基差弱势盘整，盘面随黑色焦煤反弹小涨 [2] - 内地情况：煤头甲醇7月检修集中，8月西北仍有部分检修，开工回升待8月下旬；传统下游中甲醛淡季但开工已回升，MTBE及醋酸开工有韧性，内地需求足，工厂库存下降，内地强于港口 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇海外开工维持高位后续到港压力大，兴兴MTO检修1个月使港口库存上升，港口偏弱；内地煤头甲醇开工偏低8月上旬逐步恢复，传统下游中甲醛淡季但MTBE及醋酸开工有韧性，内地需求韧性足，工厂库存下降，呈现内地强于港口格局 [2] 根据相关目录分别进行总结 一、甲醇基差&跨期结构 涉及甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货与主力期货基差、不同期货合约间价差等图表展示基差和跨期结构情况 [6][8][21] 二、甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇与CFR中国进口价差等相关图表反映利润情况 [25][29] 三、甲醇开工、库存 展示甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表体现开工和库存状况 [32][33][35] 四、地区价差 有鲁北 - 西北、华东 - 内蒙、太仓 - 鲁南等不同地区间价差图表反映地区价差情况 [37][47][49] 五、传统下游利润 包括山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚生产毛利等图表反映传统下游利润情况 [53][57] 策略 - 单边：观望 [3] - 跨期：MA09 - 01跨期价差逢高做反套 [3] - 跨品种：逢高做缩PP2601 - 3MA2601 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇海外开工维持高位，后续到港压力大，兴兴MTO检修逐步兑现，后续仍是累库周期，但焦煤对煤化工有影响；内地煤头甲醇集中检修8月上旬逐步恢复，传统下游中甲醛季节性淡季，MTBE及醋酸开工有韧性，内地需求韧性足，工厂库存下降，呈现内地强于港口格局 [3] 根据相关目录分别进行总结 甲醇基差&跨期结构 - 涉及甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货与主力期货基差、不同期货合约间价差等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [7][9][21] 甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 包含内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润、太仓甲醇与CFR中国进口价差等相关图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [25][30][31] 甲醇开工、库存 - 有甲醇港口总库存、MTO/P开工率、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [33][34][36] 地区价差 - 涉及鲁北 - 西北、华东 - 内蒙、太仓 - 鲁南等不同地区间价差图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [38][45][48] 传统下游利润 - 包含山东甲醛、江苏醋酸、山东MTBE异构醚化、河南二甲醚生产毛利等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [49][55][57] 策略 - 单边：观望 [4] - 跨期：MA09 - 01跨期价差逢高做反套 [4] - 跨品种：逢高做缩PP2601 - 3MA2601 [4] 市场要闻与重要数据 - 内地：Q5500鄂尔多斯动力煤460元/吨，内蒙煤制甲醇生产利润665元/吨；多地甲醇价格有变动，如内蒙北线2060元/吨；隆众内地工厂库存324520吨，西北工厂库存216000吨；内地工厂待发订单230725吨，西北工厂待发订单112000吨 [1] - 港口：太仓甲醇2407元/吨，CFR中国275美元/吨；隆众港口总库存808400吨，江苏港口库存419000吨，浙江港口库存153000吨，广东港口库存155000吨；下游MTO开工率84.95% [2] - 地区价差：鲁北 - 西北 - 280价差 - 35元/吨，太仓 - 内蒙 - 550价差 - 203元/吨等多个地区价差有变动 [2]