文章核心观点 - Aya Gold & Silver Inc 发布了2026年展望和关键运营与战略重点 公司计划在2026年专注于优化Zgounder银矿运营 加速Boumadine多金属项目开发 并执行大规模的勘探计划 旨在提升可扩展性 扩大资源基础 并为长期增长创造清晰路径 公司预计2026年将实现强劲的利润率和自由现金流 [1][3][4][5][12] 2026年运营与财务展望 - **总产量**：预计2026年总产量为620万至680万白银当量盎司 [6][18] - **Zgounder银矿产量**：预计生产520万至580万盎司白银 平均现金成本为每盎司21.50美元 [6][18] - **Boumadine项目副产品**：预计通过黄铁矿尾矿堆的回收和商业化生产约100万白银当量盎司 现金成本约为每白银当量盎司10.10美元 [6][18] - **资本与勘探支出**：计划投入约3600万美元的维持与增长资本 以及约6000万美元的勘探支出 [6][11][18] - **关键运营假设**：产量预测基于多项假设 包括白银价格每盎司50美元 黄金价格每盎司4000美元 以及加元兑美元汇率1.40 摩洛哥迪拉姆兑美元汇率9.00 [19] Zgounder银矿优化计划 - **资本投入**：计划投入约3600万美元的维持与增长资本 用于支持关键项目 [6][11] - **开采与基础设施**：资金将用于露天矿和地下矿开发 包括在1900米水平以下开辟新层位 继续向花岗岩接触带推进斜坡道 以及电气和抽水基础设施 [11] - **加工设施**：执行资本项目以实现约3650吨/日的持续处理率 [11] - **尾矿库扩建**：扩大尾矿储存设施以支持持续运营 [11] - **产能评估**：评估将工厂产能提升至当前水平以上的潜力 [6][11] Boumadine多金属项目加速开发 - **开发活动**：通过广泛的钻探计划 可行性现场工作 环境与社会影响评估以及工艺流程改进来加速项目开发 [6][11] - **资源量更新**：计划在2026年下半年更新矿产资源量估算 并相应更新初步经济评估 [11] - **钻探计划**：作为2026年综合勘探与开发计划的一部分 将在Boumadine执行200,000米的钻探 其中180,000米用于加密钻探以将推断资源量升级为探明和控制资源量 另外20,000米用于区域目标钻探 [6][11] 2026年综合勘探计划 - **总钻探量**：2026年将执行总计230,000米的钻探计划 [6] - **Zgounder近矿钻探**：计划20,000米 用于Zgounder断层以西的地下勘探 以及坑边项目 以确认矿体连续性 延伸高品位区域 并为生产和资源量更新提供支持 [11] - **Zgounder区域勘探**：计划10,000米 目标区域包括Zgounder East, Iriri, Touchkal和Zgounder North的卫星矿床 旨在扩大资源基础 [11] - **Boumadine钻探**：计划200,000米 作为两年360,000米计划的一部分 [11] - **技术支持**：勘探活动将得到地质填图 岩心扫描 冶金测试等技术支持 并为可行性研究提供支持 [11] 其他战略目标 - **美国上市**：公司目标在2026年中期（预计第二季度）在美国上市 以扩大投资者覆盖面 增强股票流动性 [6][11] - **技术审查**：新闻稿中的技术信息已由公司运营副总裁 符合NI 43-101标准的“合资格人士”审查并批准 [14] - **公司背景**：Aya是一家总部位于加拿大 业务扎根于摩洛哥的贵金属矿业公司 专注于沿Anti-Atlas断层带扩大其资源基础和土地储备 [15][16]

公司近期动态 - 公司总裁兼首席执行官Garrett Ainsworth将于2025年12月3日东部时间上午11点，在由VirtualInvestorConferences.com主办的贵金属与关键矿物虚拟投资者大会上进行直播演讲 [1][2] - 公司在2025年12月2日至5日期间可安排一对一会议 [2] - 该活动为实时互动在线会议，投资者可现场提问，活动结束后将提供网络直播存档 [2] 公司业务与定位 - 公司是一家勘探开发公司，致力于推进全球最大的未开发铀矿藏 [1] - 公司由拥有成功记录的矿业专业人士领导，采用基于科学的严谨方法，旨在通过勘探开发有前景的矿产项目为股东创造价值 [4] - 公司被评为2025年多伦多证券交易所创业板50强公司，是过去一年多伦多证券交易所创业板表现最佳的发行人之一 [4] 核心资产与资源 - 公司专注于其位于瑞典的旗舰资产Viken Property，该资产100%覆盖Viken能源金属矿床 [5] - Viken矿床拥有全球最大的未开发铀资源量，并含有大量钒、钼、镍、铜、锌及其他重要关键原材料的矿产资源量 [5] - 关于Viken Property的详细信息，可参阅2025年4月25日生效的技术报告《NI 43-101 Viken能源金属项目更新矿产资源量估算及技术报告》，该报告可在SEDAR+网站获取 [6]

发行情况 - 公司拟公开发行200万个单位，每个单位含1股普通股和1份认股权证，初始公开发行价为每个单位10美元，总收益2000万美元[7][8][9][12] - 承销折扣和佣金为每个单位0.7美元，总计140万美元，占总购买价格的7.0%，特定购买者承销折扣为2.0%[12][13] - 公司预计此次发行净收益约1730万美元，用于实施增长和收购战略及一般营运资金[95] 股权结构 - 若母公司GoldMining不购买此次发行的单位，发行完成后将控制公司约78%的普通股投票权；若购买30万个单位，将控制约81%的投票权[16][17] - GoldMining持有公司100%已发行和流通普通股，但有63.5万股基于绩效的受限普通股由公司和GoldMining的高管和董事持有[93] 上市相关 - 公司已申请在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“USGO”，认股权证代码为“USGOW”[9][10] 项目情况 - 公司唯一项目是阿拉斯加的惠斯勒项目，有377项阿拉斯加州采矿权，总面积约217.5平方公里[61] - 惠斯勒项目有三个主要斑岩型金铜矿化勘探目标，还有多个次要类似前景[67][68] - 指示资源总量（露天矿）吨位为11553万吨，黄金含量187万盎司等[79] - 推断资源总量吨位为31698万吨，黄金含量467万盎司等[79] 财务业绩 - 2023年2月28日止三个月，公司总运营费用为88.9967万美元，运营亏损为88.9967万美元，净亏损为88.4914万美元，基本和摊薄后每股净亏损为0.09美元[99] - 2022年11月30日财年，公司总运营费用为173.5387万美元，运营亏损为173.5387万美元，净亏损为173.8657万美元，基本和摊薄后每股净亏损为0.17美元[99] 风险因素 - 公司运营活动产生负现金流，无盈利历史，惠斯勒项目无已知商业储量[83] - 公司可能无法获得将任何矿产投入生产所需的所有许可证和执照，未来运营受政府法规影响[113] - 公司授权发行普通股数量为3亿股，可能不时增发，导致现有股东显著稀释[126] - 公司面临矿产勘探公司常见风险，如资金不足、现金短缺等[119] - 公司活动受广泛法律法规约束，不遵守可能面临执法行动、罚款和赔偿[115][116] - 公司面临无法及时或根本无法获得探索、开发或开采惠斯勒项目必要许可证的风险[141][143] - 公司证券市场价格可能波动，波动因素包括全球股市波动等[192][194]

发行相关 - 公司拟公开发行200万个单位，每个单位含一股普通股和一份认股权证，初始发行价预计为每个单位10美元，总收益为2000万美元[7][8][9] - 承销折扣和佣金为每个单位0.7美元，占每个单位承销商购买总价的7%，特定购买者可享2%的折扣，总计140万美元[12][13] - 公司预计此次发行净收益约1722.9万美元，发行价为每个单位10美元[95] - 此次发行后公司普通股预计发行在外1213.5001万股（假设认股权证未行使）[95] - 若GoldMining不购买本次发售的任何单位，发售完成后将持有公司约78%的流通普通股；若购买全部300,000个有意向购买的单位，将持有约81%的流通普通股[189] 公司概况 - 公司于2015年6月30日在阿拉斯加成立，2022年9月8日迁至内华达州并更名[54] - 公司是勘探阶段企业，唯一项目是阿拉斯加的惠斯勒项目，预计短期内无营收[53] - 公司将保持新兴成长型公司身份直至满足特定条件，可享受特定豁免[90] - 黄金矿业公司持有公司100%已发行和流通的普通股，但公司某些高管和董事持有635000股基于绩效的限制性普通股[93] - 公司授权发行的普通股数量为3亿股，可能会不时发行额外股份，导致现有股东大幅稀释[126] 项目情况 - 惠斯勒项目包含377项阿拉斯加州采矿权，总面积约217.5平方公里（约53,700英亩）[61] - 惠斯勒项目确定了三个主要斑岩型金铜矿化勘探目标，还有多个次要类斑岩矿点[67][68] - 1986 - 2011年，Cominco、Kennecott、Geoinformatics和Kiska在惠斯勒项目完成257个钻孔，总进尺70247米[71] - 指示资源总量为118200000吨，其中黄金含量为1940000盎司，白银为8330000盎司，铜为422000000磅，黄金当量为2990000盎司[79] - 推断资源总量为316980000吨，其中黄金含量为4670000盎司，白银为16060000盎司，铜为711000000磅，黄金当量为6450000盎司[79] 财务业绩 - 2022财年总运营费用为173.5387万美元，运营亏损173.5387万美元，净亏损173.8657万美元，基本和摊薄后每股净亏损0.17美元[99] - 2021财年总运营费用为69.7311万美元，运营亏损69.7311万美元，净亏损69.7311万美元，基本和摊薄后每股净亏损0.07美元[99] - 2020财年总运营费用为59.501万美元，运营亏损59.501万美元，净亏损59.501万美元，基本和摊薄后每股净亏损0.06美元[99] 风险因素 - 公司经营活动产生负现金流，无盈利历史，惠斯勒项目无已知商业储量的矿产资源[83] - 公司可能会不时发行普通股，导致现有股东股权大幅稀释[83] - 投资公司证券具有投机性且风险大，众多风险因素可能对业务、运营结果、财务状况和未来前景产生重大不利影响[80] - 公司需额外融资来支持勘探、开发和生产，否则会对财务状况和经营结果产生重大不利影响[120] - 公司矿产勘探活动受广泛法律法规监管，合规可能需要大量资本支出，影响运营盈利能力[129] 未来展望 - 公司未来成功与否很大程度取决于惠斯勒项目勘探和开发能力[102] - 公司自成立至招股说明书日期经营活动现金流为负，预计用本次发行部分收益来弥补未来经营活动负现金流[117] - 公司将成为符合纳斯达克公司治理要求的“受控公司”，可选择不遵守某些公司治理要求[190] 其他 - 联合账簿管理人是H.C. Wainwright & Co.和BMO Capital Markets，联合管理人是Laurentian Bank Securities Inc.和Sprott Capital Partners LP[20] - 公司计划向除魁北克外的加拿大各省和地区证券监管机构提交招股说明书，并需提交符合NI 43 - 101的技术报告[31] - 2022年9月23日公司采用股权奖励计划，授予63.5万股绩效受限股票奖励，预计30%（19.05万股）在本次发行完成后归属[127] - 公司提交的阿拉斯加采矿许可申请获批，有效期为2022 - 2026年[142] - 公司证券市场价格可能波动，可能导致购买本次发售证券的投资者遭受重大损失[192]

发行情况 - 公司拟公开发行200万个单位，每个单位含1股普通股和1份认股权证，初始发行价为每个单位10美元，总收益为2000万美元[7][8][9][10] - 承销折扣和佣金为每个单位0.7美元，占总购买价格的7%，特定购买者的承销折扣降至2%，总承销折扣和佣金为140万美元[10][11] - 公司发行前收益（未计费用）为每个单位9.3美元，总收益为1860万美元[10] - 承销商有权额外购买30万股普通股和/或认股权证，若全部行使，总承销折扣和佣金为161万美元，公司发行前总收益为2139万美元[13] - 按每股10美元的发行价，扣除承销折扣、佣金和发行费用后，公司预计此次发行净收益约为1775.3万美元；若超额配售权全部行使，净收益约为2053.3万美元[95] 公司运营 - 2022、2021和2020财年总运营费用分别为173.5387万美元、69.7311万美元和59.501万美元[99] - 2022、2021和2020财年运营亏损分别为173.5387万美元、69.7311万美元和59.501万美元[99] - 2022、2021和2020财年净亏损分别为173.8657万美元、69.7311万美元和59.501万美元[99] - 2022、2021和2020财年基本和摊薄后每股净亏损分别为0.17美元、0.07美元和0.06美元[99] 项目信息 - 公司唯一项目是阿拉斯加的惠斯勒项目，预计短期内无营收[53] - 惠斯勒项目包含377项阿拉斯加州采矿权，总面积约217.5平方公里（约53700英亩）[61] - 惠斯勒项目有三个主要斑岩型金铜矿勘探目标，包括惠斯勒矿床、雨树西矿点和岛山角砾岩带[67] - 1986年至2011年底，Cominco、Kennecott、Geoinformatics和Kiska在惠斯勒项目完成257个钻孔，总进尺70247米[71] - 惠斯勒矿床初步冶金测试表明适合常规浮选法生产高品位铜精矿[73] - 岛山材料测试显示可通过浮选回收铜，约90%的黄金可通过全泥浸出或浮选与尾矿浸出结合回收[74] - 惠斯勒项目资源估算的金属回收率为铜83%、金70%、银品位低于10克/吨时为65%，高于10克/吨时为0%[77] - 指示资源中，露天总指示资源量为11553万吨，地下总指示资源量为299万盎司黄金当量[79] - 推断资源中，露天总推断资源量为27721万吨，地下总推断资源量为645万盎司黄金当量[79] 公司战略 - 公司战略是提升资产价值，专注惠斯勒项目勘探开发，未来可能寻求收购机会[56] 其他信息 - 公司为新兴成长公司，选择遵守某些简化报告要求[14] - 公司完成发行后，母公司将控制约78%的普通股投票权，公司为“受控公司”[15] - 公司普通股和认股权证拟在NYSE American上市，股票代码分别为“USGO”和“USGOW”[9] - 公司拟向加拿大各省和地区（魁北克除外）的证券监管机构提交招股说明书，并需提交符合NI 43 - 101的技术报告[31] - 公司关于矿产财产的披露按照S - K 1300和NI 43 - 101编制，目前报告的资源在两种标准下无重大差异[35][36] - 公司将保持新兴成长型公司身份直至最早发生的情况：财年总收入至少达12.35亿美元、本次发行完成五周年后财年最后一天、前三年发行超10亿美元非可转换债务证券、被视为“大型加速申报公司”[90] - 公司主要行政办公室位于加拿大温哥华，运营办公室位于美国阿拉斯加州安克雷奇[94] - GoldMining持有公司100%已发行和流通的普通股，但有63.5万股基于绩效的受限普通股由公司和GoldMining的高管及董事持有[93] - 公司发行200万个单位，认股权证行权价每股13美元，可在发行后36个月内随时行使[95] - 承销商有30天内额外购买最多30万股普通股和/或认股权证的超额配售选择权[95] - 假设不行使认股权证和超额配售权，发行后普通股将达12135001股；若超额配售权全部行使，将达12435001股[95] - 公司自成立至招股说明书日期经营活动现金流为负，预计用此次发行部分收益弥补未来经营活动负现金流[117] - 公司无盈利和矿产生产历史，惠斯勒项目目前无已知商业储量的矿产[118] - 公司需额外融资进行勘探、开发和生产，否则会影响财务状况和运营结果[120] - 公司授权发行的普通股数量为3亿股，后续发行可能稀释现有股东权益[126] - 公司面临来自其他公司的竞争，可能导致收购或投资价格上升、风险增加[124] - 公司的矿产勘探活动受众多法律法规监管，不遵守可能面临执法行动[128][130] - 拟议立法若通过，可能对公司运营、现金流、经营成果和财务状况产生重大不利影响[132] - 公司活动受环境法律法规约束，合规可能需大量资本支出并影响盈利能力[133] - 公司需进行NEPA流程以获得惠斯勒项目许可，该流程可能导致项目延迟或改变[136] - 公司可能无法及时或根本无法获得勘探、开发或开采惠斯勒项目所需的必要许可[139] - 公司已向阿拉斯加州自然资源部提交APMA，2022年9月获批2022 - 2026年勘探和复垦许可证[140] - 公司面临采矿行业固有风险，如岩石坠落、地震活动等，可能导致人员伤亡、设备损坏和经济损失[142] - 公司运营依赖基础设施，异常天气、破坏和政府干预等可能对运营和财务产生不利影响[143] - 公司对项目的所有权可能受到第三方争议，存在潜在风险[144] - 新冠疫情导致人员和物资流动受限，可能使公司勘探活动放缓或暂停，影响业务和财务状况[147] - 对ESG事项的关注增加可能导致公司成本上升、资本获取减少以及评级不利影响投资者情绪和声誉[151] - 公司依赖第三方承包商，承包商表现不佳可能影响项目进度和成本[153] - 公司需遵守多项法律法规，合规成本可能导致项目延误和财务支出增加[154] - 全球金融市场不稳定和商品价格波动可能影响公司融资和运营[159] - 自2021年下半年起美国通胀显著上升，可能影响公司对惠斯勒项目的勘探[163] - 俄乌军事冲突导致市场动荡，可能影响公司获取资金的能力[164] - 2021和2020年公司财务报告内部控制存在重大缺陷，2022年未发现重大缺陷[169] - 公司运营结果受货币汇率波动影响，目前未开展正式对冲计划[170][171] - 公司依赖少数关键人员，吸引和留住合格人员存在困难[172] - 公司可能面临诉讼，其辩护和和解成本可能很高[174] - 公司部分董事和高管在其他公司任职，可能存在利益冲突[175] - 公司矿业活动存在重大风险，保险可能无法覆盖全部潜在风险[177][178] - 公司当前和未来开发项目及矿山的资本和运营成本估算可能不准确[181] - 作为上市公司，合规要求增加公司成本和资源投入[182] - 公司作为“新兴成长公司”，若选择部分豁免披露要求，证券可能对投资者吸引力降低；若三年内非convertible债务超过10亿美元、收入超过123.5亿美元或非关联方持有的普通股市值超过7亿美元，将不再是新兴成长公司[187] - 发行完成后，GoldMining预计持有约78%的已发行普通股，可对公司重大事项施加重大影响[188] - 全球股市存在价格和成交量波动，可能影响公司证券市场价格[193][194] - 公司证券活跃、流动和有序交易市场可能无法形成，初始发行价不能代表后市价格[195] - 未来大量出售公司证券或市场有此预期，可能使证券价格大幅下跌[196][197][198] - 180天合约锁定期结束后可能出现大量普通股或认股权证出售，影响股价[197] - 公司业务运营结果变化或波动、行业诉讼及监管调查等会影响公司[193] - 公司或竞争对手宣布或完成业务或技术收购会产生影响[193] - 适用于公司业务的新法律法规或对现有法规的新解释会有影响[193] - 税收法律法规、会计标准等变化会影响公司[199] - 公司管理团队重大变动会影响公司[199] - 公司的单位权益为股权，在清算时优先级低于债务和优先股[200]