Neoclouds

搜索文档
After 70% Rally, Is Nebius Stock Still The Top AI Cloud Pick?
Forbes· 2025-07-09 17:35
公司表现与市场定位 - 欧洲云服务提供商Nebius(NASDAQ:NBIS)年初至今股价上涨70%,大幅跑赢整体市场[2] - 公司专注于AI工作负载的高性能基础设施,属于新兴的"Neocloud"类别,与传统超大规模云服务商(如AWS、Azure)形成差异化[2] - 2025年第一季度收入同比增长385%,反映生成式AI需求强劲[2] 核心竞争优势 - 与AI芯片巨头英伟达(NASDAQ:NVDA)建立紧密合作关系,后者既是关键合作伙伴也是投资者,持有超100万股并参与7亿美元融资轮[3] - 垂直整合模式:自主设计服务器,直接与制造商合作降低成本、提升性能,并快速整合最新GPU(如Blackwell超级芯片)[4] - 提供透明计费模式且无锁定协议,吸引小型初创企业和AI中心型公司[4] 财务与估值分析 - 当前股价约48美元/股,对应FY'26预期收入的8.5倍估值,略高于竞争对手CoreWeave的7倍[5] - 2025年目标年化收入7.5亿至10亿美元,预计年内实现调整后EBITDA转正[5] - 共识预期显示明年销售额将增长160%,增速超越CoreWeave[5] - 资产负债表强劲:持有25亿美元现金且无负债,而CoreWeave负债超85亿美元[6] 技术与发展前景 - 专有技术栈通过软硬件协同优化,为特定AI工作负载提供性能优势[5] - 控制硬件供应链减少依赖并加速部署周期,适应AI快速迭代需求[4] - 性能功耗比指标优于竞争对手[4]