第四季度业绩摘要 - 销售额为8.91亿瑞典克朗（对比9.59亿），以当地货币计，剔除已终止业务后的有机增长为6%，按当地货币计算的增长为3%，由于-10%的重大汇率影响，以瑞典克朗计则下降7% [4] - 分区域看（按当地货币计），欧洲、中东和非洲地区（剔除已终止业务）下降1%，美洲地区增长9%，亚太地区增长10% [4] - 分产品组看（按当地货币计，剔除已终止业务），耗材增长10%，技术产品增长6%，遗传学产品增长1% [4] - 毛利率下降至58.0%（对比61.1%），剔除重组成本后的毛利率为58.6%（对比61.1%） [4] - 息税折旧摊销前利润为1.96亿瑞典克朗（对比3.37亿），息税折旧摊销前利润率为22.0%（对比35.1%），剔除重组成本后息税折旧摊销前利润为2.51亿瑞典克朗，对应利润率为28.2%（对比35.1%），受负面汇率效应影响 [4] - 报告了53.57亿瑞典克朗的减值费用，列为其他运营费用 [4] - 净收入为-53.14亿瑞典克朗（对比1.39亿），每股收益为-39.24瑞典克朗（对比1.02），若剔除减值费用和重组成本，净收入为0.89亿瑞典克朗（对比1.39亿），每股收益为0.66瑞典克朗（对比1.02） [4] - 运营现金流为1.60亿瑞典克朗（对比2.68亿） [4] 全年业绩摘要 - 全年销售额为34.40亿瑞典克朗（对比36.09亿），以当地货币计，剔除已终止业务后的有机增长为4%，按当地货币计算的增长为2%，由于-6%的重大汇率影响，以瑞典克朗计则下降5% [4] - 分区域看（按当地货币计），欧洲、中东和非洲地区（剔除已终止业务）增长5%，美洲地区增长8%，亚太地区下降1% [4] - 分产品组看（按当地货币计，剔除已终止业务），耗材增长8%，技术产品增长1%，遗传学产品增长3% [4] - 毛利率下降至58.1%（对比59.3%），剔除重组成本后的毛利率为58.2%（对比59.3%） [4] - 全年息税折旧摊销前利润为9.49亿瑞典克朗（对比12.25亿），息税折旧摊销前利润率为27.6%（对比34.0%），剔除重组成本后息税折旧摊销前利润为10.04亿瑞典克朗，对应利润率为29.2%（对比34.0%），受显著负面汇率效应影响 [4] - 报告了53.57亿瑞典克朗的减值费用，列为其他运营费用 [4] - 全年净收入为-50.13亿瑞典克朗（对比5.14亿），每股收益为-37.01瑞典克朗（对比3.78），若剔除减值费用和重组成本，净收入为3.90亿瑞典克朗（对比5.14亿），每股收益为2.89瑞典克朗（对比3.78） [4] - 全年运营现金流为6.35亿瑞典克朗（对比9.07亿） [4] 股息与公司治理 - 董事会将向年度股东大会提议派发股息1.49亿瑞典克朗（与上年持平），相当于每股1.10瑞典克朗 [4] - 本次披露是根据欧盟市场滥用法规（EU nr 596/2014）要求进行的 [3]

Key Takeaways BPOP posted Q4 2025 adjusted EPS of $3.40, beating estimates, with net income up 31.5% year over year.Popular's quarterly revenues rose 9.1% as NII jumped 11.3% and margins expanded to 3.61%.BPOP saw credit quality weaken, with higher provisions and non-performing assets up 32.5% year over year.Shares of Popular, Inc. (BPOP) rallied 6.3% in yesterday’s trading session on better-than-expected quarterly results. Its fourth-quarter 2025 adjusted earnings per share of $3.40 surpassed the Zacks Con ...

W. R. Berkley Corporation, a commercial lines property and casualty insurer and reinsurer, has reported pre-tax underwriting income growth of 14.9% to a record $338 million for the fourth quarter of 2025 (Q4’25), and a record $1.2 billion for the full year 2025 (FY’25).The strong underwriting result came on the back of a rise in gross written premiums (GWP) in the quarter to $3.61 billion, up from $3.5 billion in Q4’25. For FY’25, GWP rose to $15.12 billion compared to $14.21 billion in 2024.Additionally, n ...

核心业绩概览 - 2025年第四季度每股收益1.01美元，超过市场预期的0.99美元，也高于去年同期的0.96美元 [1] - 2025年第四季度归属于公司的净利润为1.407亿美元，同比增长3.4%，超出市场预期的1.275亿美元 [2] - 2025年全年每股收益4.04美元，同比增长9.5%，但略低于市场共识预期 全年净利润为5.663亿美元，同比增长7.6%，超出市场预期的5.531亿美元 [3] 收入与利润分析 - 2025年第四季度总收入为4.494亿美元，同比增长6.5%，超出市场预期的4.381亿美元 [4] - 2025年全年总收入为17.6亿美元，同比增长6.5%，超出市场预期的17.5亿美元 [4] - 净利息收入为2.832亿美元，同比增长6.2% 净息差为3.60%，同比上升11个基点 [5] - 非利息收入为1.662亿美元，同比增长6.9%，主要受信托费用和存款账户费用增长推动 [5] - 效率比率从去年同期的55.77%上升至56.23%，表明盈利能力有所恶化 [7] 支出与信贷成本 - 非利息支出为2.53亿美元，同比增长7.3%，主要因薪酬福利、数据处理与软件以及专业服务费用增加 [6] - 信贷损失拨备为1600万美元，高于去年同期的1350万美元，但低于市场预期的2290万美元 [9] - 贷款损失准备金占总贷款的比例为1.01%，同比增加6个基点 [11] 资产负债表与资产质量 - 截至2025年12月31日，净贷款余额为175.9亿美元，较上一季度末的176.1亿美元略有下降 [8] - 总存款为256.4亿美元，较上一季度末的254.6亿美元小幅上升 [8] - 年化净贷款核销率占总平均贷款的比例为0.22%，低于去年同期的0.25% [11] - 非应计贷款占总贷款的比例为0.09%，低于去年同期的0.11% [11] 资本状况与股东回报 - 一级杠杆比率从去年同期的12.26%提升至12.65% [12] - 有形普通股权益与有形资产比率从去年同期的9.92%提升至11.11% [12] - 总资产平均回报率为1.73%，与去年同期持平 平均股本回报率为14.70%，低于去年同期的15.97% [12] - 公司在报告期内以平均每股53.29美元的价格回购了220万股库存股 [13] 战略发展与行业动态 - 公司于2025年1月1日完成了对FineMark Holdings的收购，预计将增厚收益并带来成本节约 [14] - 公司收入增长预计将受到稳健的贷款需求、资产负债表重构策略以及增加费用收入努力的推动 [14] - 行业方面，BankUnited第四季度调整后每股收益0.94美元，超出预期，同比增长3.3% [16] - F.N.B. Corporation第四季度运营每股收益0.50美元，超出预期，同比大幅增长31.6% [17]

核心业绩概览 - 第四季度每股收益为1.26美元，超出市场一致预期的1.19美元，较上年同期增长24.7% [1] - 第四季度归属于公司的净利润为20.4亿美元，较上年同期增长22.9% [1] - 2025年全年每股收益为4.62美元，超出市场一致预期的4.55美元，高于2024年的3.79美元 [2] - 2025年全年净利润为76亿美元，较上年同期增长20.2% [2] 收入与盈利能力分析 - 第四季度总收入为73.6亿美元，同比增长5.1%，超出市场一致预期0.6% [3] - 2025年全年总收入为285.4亿美元，同比增长4.4%，略低于市场一致预期的286.1亿美元 [3] - 第四季度税收等价净利息收入为43.1亿美元，同比增长3.2%，主要得益于贷款增长和固定资产重新定价 [3] - 第四季度净息差为2.77%，同比扩大6个基点 [4] - 第四季度非利息收入为30.5亿美元，同比增长7.8%，几乎所有组成部分均实现增长 [4] - 第四季度非利息支出为42.3亿美元，同比下降1.9%，主要因薪酬和员工福利支出减少 [4] - 第四季度效率比率为57.4%，低于上年同期的61.5%，表明盈利能力改善 [5] 资产负债表与信贷质量 - 第四季度平均贷款总额为3843亿美元，较上一季度增长1.3% [6] - 第四季度平均存款总额为5151亿美元，较上一季度略有增长 [6] - 信贷损失拨备总额为79.4亿美元，同比小幅下降 [7] - 截至2025年12月31日，不良资产总额为15.9亿美元，同比下降13.2% [7] - 第四季度净核销额为5.27亿美元，同比下降6.2% [7] - 第四季度信贷损失拨备为5.77亿美元，较上年同期增长3% [7] 资本状况 - 截至2025年12月31日，一级资本比率为12.3%，高于上年同期的12.2% [9] - 截至2025年12月31日，根据巴塞尔III标准化方法的普通股一级资本比率为10.8%，高于上年同期的10.6% [9] - 有形普通股权益与有形资产比率为6.7%，高于上年同期的5.8% [9] 业绩驱动因素与前景 - 业绩受益于支出降低和非利息收入增长，净利息收入增加和强劲的资本状况亦形成助力 [1] - 收入多元化、稳健的资产负债表和严格的成本控制持续支撑其强劲的财务表现 [10] - 净利息收入和非利息收入的增长，加上效率提升，对未来盈利能力构成利好 [10] 同业动态 - Huntington Bancshares Inc 计划于1月22日公布2025年第四季度业绩，过去7天市场对其季度每股收益的一致预期维持在0.39美元不变 [11] - Bank of Hawaii 计划于1月26日公布2025年第四季度业绩，过去7天市场对其季度每股收益的一致预期维持在1.25美元不变 [11]

核心业绩表现 - 2025年第四季度经调整后每股收益为13.16美元，超出市场预期的12.39美元，较去年同期增长10.3% [1] - 2025年全年经调整后每股收益为48.09美元，超出市场预期的47.35美元，较上年增长10.3% [2] - 按公认会计准则计算，第四季度归属于公司的净利润为11.3亿美元，同比下降32.5% [2] - 按公认会计准则计算，2025年全年归属于公司的净利润为55.5亿美元，较2024年下降12.8% [2] 收入与费用 - 第四季度公认会计准则收入为70.1亿美元，超出市场预期的67.5亿美元，同比增长23.4% [3] - 2025年全年公认会计准则收入为242.2亿美元，超出市场预期的239.8亿美元，同比增长18.7% [3] - 第四季度总费用为53.5亿美元，同比大幅增长48.4% [4] - 第四季度经调整后营业利润为28.5亿美元，同比增长22.4% [4] - 第四季度非营业费用为5400万美元，而去年同期为2800万美元收入 [4] 资产管理规模与资金流 - 截至2025年12月31日，资产管理规模达到创纪录的14.04万亿美元，同比增长21.6% [1][5] - 第四季度长期净流入资金达2680亿美元 [5] - 2025年平均资产管理规模为13.73万亿美元，同比增长18.8% [5] 资本配置与股东回报 - 2025年公司回购了价值16亿美元的股票 [6] - 公司宣布季度现金股息为每股5.73美元，较之前派息增加10%，将于2026年3月24日支付 [6] - 公司董事会批准了额外的700万股股票回购授权 [6] 业务发展与战略 - 公司持续努力实现产品多元化并改善收入结构，以支持其财务状况 [9] - 对Global Infrastructure Partners、Preqin ElmTree Funds和HPS Investment Partners的收购有望巩固其作为全球资产管理公司的地位 [9] 同业动态 - 黑石集团计划于2025年1月29日公布第四季度业绩，市场预期每股收益1.52美元，意味着同比下降10.1% [10] - Invesco计划于2025年1月27日公布第四季度业绩，市场预期每股收益0.57美元，意味着同比增长9.6% [10][11]

核心财务表现 - 2026财年第二季度每股收益为0.04美元，低于市场预估的0.14美元 [1] - 季度营收约为4197万美元，超出市场预估的4100万美元，同比增长4.3% [1][2] - 毛利率下降至15%，低于去年同期的17.5% [3] 盈利能力指标 - 营业利润略微下降至109万美元，去年同期为113万美元 [3] - 净利润下降至47.9万美元，去年同期为66.5万美元 [3] - 公司预计2026财年第三季度毛利率目标约为13%至15% [5] 估值与财务比率 - 市盈率约为50.92倍，显示投资者愿意支付较高溢价 [4] - 市销率为0.29，企业价值与销售额比率为0.28 [4] - 企业价值与营运现金流比率为负14.08 [5] 资产负债状况 - 流动比率为2.85，显示公司流动资产接近流动负债的三倍 [5] - 债务权益比率低至0.08，表明债务水平相对权益较低 [5] 未来业绩展望 - 公司预计2026财年第三季度营收将增长19%至21% [5]

核心财务表现 - 公司第三季度净利润同比下降12%至75.5亿美元，每股收益为1.76美元，去年同期为86亿美元和1.92美元 [1] - 经一次性项目调整后，每股收益为1.88美元 [1] - 公司第三季度营收为853亿美元，低于市场预期的877亿美元 [4] 业绩驱动因素 - 净利润下降主要由于OPEC+增产导致油价下跌 [1] - 美国原油价格今年已下跌约16%，原因包括OPEC+增产以及市场对经济放缓的担忧 [2] - 化学业务处于周期底部利润率也对利润造成冲击 [2] 管理层评论 - 首席执行官Darren Woods表示，在油价下跌的季度中，公司实现了最高的每股收益 [2]

核心财务表现 - 第三季度总营业收入同比增长1.5%至338.2亿美元，但低于市场共识预期的341.8亿美元 [4] - 按GAAP计算，季度净利润为50.6亿美元（每股1.17美元），去年同期为34.1亿美元（每股0.78美元），增长主要源于营收增长和运营费用降低 [3] - 调整后每股收益为1.21美元，高于去年同期的1.19美元，并超出市场共识预期0.02美元 [3] - 运营收入同比增长36.8%至81亿美元，总运营费用下降6.2%至257.2亿美元 [11] 无线服务与宽带业务 - 行业领先的无线服务收入达到210亿美元，同比增长2.1% [1] - 固定无线接入业务净增26.1万用户，用户总数增至近540万，目标是在2028年达到800-900万用户 [2] - 季度宽带净增用户为30.6万，其中Fios互联网净增6.1万用户 [6] 消费者业务板块 - 消费者板块总收入同比增长2.9%至261亿美元，超过预期 [5] - 服务收入增长2.1%至203.4亿美元，无线设备收入增长6.4%至47.7亿美元 [5] - 无线零售后付费用户流失率为1.12%，后付费手机用户流失率为0.91% [6] - 该板块运营收入增长0.8%至76.6亿美元，EBITDA增长2%至112.3亿美元 [7] 企业业务板块 - 企业板块收入同比下降2.8%至71.4亿美元，低于预期，主要因宏观经济环境挑战导致批发及企业和公共部门收入减少 [8] - 季度无线零售后付费净增用户为11万，其中后付费手机净增5.1万，固定无线宽带净增14万 [9] - 该板块运营收入增至6.37亿美元，EBITDA增长4.2%至16.7亿美元 [9][10] 现金流与债务状况 - 2025年前九个月，经营活动产生的净现金为280亿美元，高于去年同期的264.8亿美元 [12] - 季度自由现金流为69.6亿美元，高于去年同期的59.6亿美元 [12] - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物77.1亿美元，长期债务为1266.3亿美元 [12] 2025年业绩指引 - 公司维持2025年无线服务收入增长预期在2%-2.8%的区间 [13] - 调整后EBITDA预计增长2.5%-3.5%，调整后收益预计增长1%-3% [13] - 预计现金流在370-390亿美元之间，资本性支出预计在175-185亿美元之间 [13]

核心观点 - 公司在2025年前九个月实现强劲的盈利增长和业务扩张，稀释后每股收益同比增长22%，净资产和总资产规模显著提升 [1][4] - 公司管理层对未来的增长前景和为客户、股东及社区创造价值的能力表示高度乐观 [1] 盈利能力 - 2025年前九个月净收入为1450万美元，同比增长24% [4] - 稀释后每股收益为2.90美元，同比增长22% [1][4] - 税前拨备前收入为2210万美元，同比增长28% [4] - 总收入为6060万美元，同比增长17% [4] - 净利息收入同比增长21% [4] - 信托和财富费用环比增长7%，同比增长11% [4] - 非利息支出为3850万美元，同比增长12% [4] - 平均净资产回报率为14.5%，平均总资产回报率为1.1% [4] 资产负债表与资产增长 - 截至2025年9月30日，总资产为19.22亿美元，较2024年同期17.37亿美元增长 [3] - 贷款总额（扣除未赚取收入）为15.34亿美元，期末同比增长9%，平均同比增长13% [3][4] - 总存款为16.98亿美元，期末同比增长11%，平均同比增长14% [3][4] - 财富资产（表外）为25.66亿美元，较一年前的23.08亿美元增长11% [3][4] - 现金及存放同业款项为1.53亿美元，可供出售证券为1.90亿美元 [3] 信贷质量与资本充足率 - 不良贷款为50万美元，逾期90天以上贷款为0美元，其他房地产资产为440万美元 [4] - 信贷损失准备金占贷款净额的1.2% [4] - 总风险基础资本比率为12.2%，普通股一级资本比率为11.0%，一级杠杆比率为9.8% [4] 季度业绩表现 - 2025年第三季度净利息收入为1645万美元，环比增长4% [5] - 第三季度非利息收入为439万美元，环比增长7% [5] - 第三季度净收入为505.9万美元 [5] - 2025年前九个月总利息收入为8432万美元，同比增长9% [5] 公司背景与业务概览 - 公司是Oakworth Capital Bank的银行控股公司，成立于2008年，总部位于阿拉巴马州伯明翰，在东南部设有四个办事处 [7] - 业务涵盖商业和私人银行、财富管理和咨询服务 [7] - 公司连续八年被American Banker评为“最佳工作银行”，其中六年排名第一，最近排名第二 [8] - 2024年平均净推荐值为94，客户保留率为95% [8]