行业整体概览 - 截至2025年12月末，中国存续私募基金管理人19231家，管理基金数量138315只，管理基金总规模22.15万亿元 [1] - 私募证券投资基金规模首次突破7万亿元，达到7.08万亿元，持有A股流通市值比例为3.5% [1][2] - 私募股权投资（PE）和创业投资基金（VC）规模合计达14.77万亿元，其中VC规模为3.6万亿元 [1] 私募证券投资基金 - 2025年末，百亿元以上规模私募机构数量突破100家，达到112家 [2] - 百亿元私募格局中，量化私募占据主导地位，数量达55家，超过主观私募的45家，另有“主观+量化”类10家 [2] - 2025年新晋百亿元私募共24家，其中量化私募有14家，成为扩容主力军 [2] - 险资系私募增长迅速，例如太保致远（上海）私募规模突破百亿元用时不足半年 [2] 私募基金国际化与“出海” - 拥有香港9号牌照的内地私募已达133家，其中百亿元私募有39家 [3] - 2025年获得香港9号牌照的私募有17家，较2024年增加2家 [3] - 内地私募加速“出海”至香港等市场，核心驱动力包括分散地域风险、拓展多策略投资空间、满足投资者全球化配置需求以及提升国际品牌影响力 [3] PE/VC募资市场 - 2025年中国PE/VC募资总规模为30860亿元，同比增长26% [4] - 参与设立基金的机构活跃度显著上升，共有3180家机构参与，同比增长13.01% [4] - 从出资方（LP）类型看，企业投资者出手次数占比最高，为37.3%，国资类平台出资占比为31.1% [4] - 自2024年9月AIC股权投资试点放宽后，银行系LP出资次数同比增长21.7%，AIC成为重要推动力量 [4] - 从出资金额看，国资类平台是主力，出资占比41.8%，引导基金LP出资占比17.6%，企业投资者LP出资金额占比增至12.9% [5] - 2025年政府机构出资金额同比增加近两倍，PE/VC投资机构出资金额同比增长近七成 [5] - 2025年有大量国资新设基金，包括目标规模1000亿元的国家创业投资引导基金，以及目标规模分别为600.6亿元、596亿元、510亿元的国家人工智能产业基金、国家军民融合基金二期、中央企业战略性新兴产业发展专项基金等 [5] PE/VC投资市场 - 2025年PE/VC投资案例数量为11015起，同比上涨30.6%，投资规模为13396.8亿元，同比上升23.43% [6] - 从投资阶段看，VC阶段投资数量占比为77%，PE阶段占比23% [6] - 从投资规模看，VC阶段投资规模占比在2025年增长至57%，较上年增长1个百分点 [6] - 投资热点行业方面，电子信息行业以3485起交易、3532.82亿元融资规模持续领先，先进制造和医疗健康行业分别以1983起、1594起交易数量位列第二、第三 [6] - 细分领域中，半导体和人工智能领域大幅领跑 [6]

新《公司法》对PE/VC募资的影响 - 管理人作为合伙型基金的GP更具合法性 [1] - 公司型投资人的决策程序可能发生变化 [1] 新《公司法》对PE/VC投资的影响 - 合伙型基金可设立一人有限责任公司的SPV [1] - 实缴出资时限修改 [1] - 新增股权、债权两种出资形式 [1] - 引入股东失权制度 [1] - 出资期限加速到期制度 [1] - 股东转让未实缴出资股权需承担实缴义务 [1] - 股份公司适用授权资本制 [1] - 新增类别股机制 [1] - 股份公司可发行无面额股 [1] 新《公司法》对PE/VC投后管理的影响 - 公司治理结构变化：法定代表人选任范围调整、股东会职权删减、董事会职权强化、监事会制度改革、经理职权法定范围取消 [2] - 股东权利保护：股东会决议撤销权、股东知情权范围扩大、中小股东临时提案权持股门槛降低、全资子公司董监高诉讼权、股份公司股东新股优先认购权、非按持股比例分配利润 [2] - 董监高责任强化：义务与责任明确、引入事实董事和影子董事制度 [2] - 关联公司横向人格否认制度 [2] 新《公司法》对PE/VC退出的影响 - 股权转让便利化并允许限制 [2] - 中小股东回购请求权范围拓展 [2] - 明确非同比例减资例外情形 [2] - 股份公司股东可通过类别股获得优先清算权/分配权 [2] 课程内容框架 - 6小时19分钟课程涵盖7节内容 [4] - 核心模块：VC/PE投资管理影响、投资协议条款应对、股东失权制度解析、国企治理影响、有限公司与股份公司异同、既有公司应对策略、董监高合规履职 [6][7][8][9][10][11][12] 讲师背景 - 桑士东：清华大学及乔治城大学法学硕士，擅长公司上市、并购重组、私募融资 [14] - 方瀛平：专注资本市场法律服务，经验覆盖企业上市、私募基金、股权激励 [14] - 康欣：10年商事争议解决经验，领域包括公司股权、金融担保、基金信托 [15] - 王煜卓：20年跨境投资与公司证券实务经验 [16] - 乔少辉：专注私募股权投资、证券发行上市 [17] - 耿翔宇：公司境内外上市及并购重组领域专业律师 [18] 目标受众 - VC/PE投资者、基金管理人、公司股东及董监高 [22] - 公司法领域执业律师及金融投行人士 [22]