市场行情与数据 - 截至2026年1月9日当周，PTA期货主力合约收于5108元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周增持5175手 [1] - 当周PTA期货开盘报5128元/吨，最高触及5210元/吨，最低下探至5014元/吨，周度涨跌幅为-0.66% [1] - 截至2026年1月7日，中国PTA平均加工区间为336.2元/吨，同比上涨17.23% [1] - PTA周均产能利用率为74.2%，较上周提升0.35个百分点，国内PTA产量为143.12万吨，较上周增加1.07万吨 [1] 装置运行动态 - 装置检修方面，三房巷75万吨瓶片、逸普12万吨瓶片、金大禹10万吨化纤装置处于检修状态 [1] - 装置重启方面，三房巷50万吨瓶片装置已重启 [1] 机构观点与市场分析 - 宁证期货观点：PTA一季度累库预期增强，近期部分聚酯大厂计划逐步降负，PTA自身驱动有限，中长期随着产能集中投放周期结束，PTA加工费预计将逐步改善 [3] - 宁证期货观点：PX价格基本已反应节后预期，近期PX供应整体较预期宽松，远端预期较好，建议对PTA短期观望为佳 [3] - 国信期货观点：终端织机逐步降负，聚酯开工预期下滑，成品毛利显著压缩，下游需求边际走弱 [3] - 国信期货观点：PTA检修装置重启，现货供应环比增加，1月预期逐步开启累库，但整体压力低于往年 [3] - 国信期货观点：亚洲汽油裂解价差回落，PXN估值水平偏高，PTA加工费修复，成本驱动节奏放缓，PTA绝对价格跟随原料高位震荡运行，建议短期震荡，中期维持低多思路 [3]

现货市场情况 - 1月6日PTA期货震荡收涨，现货市场商谈氛围尚可，现货基差区间波动，月下成交较为集中 [1] - 本周货源在05合约贴水47至48附近商谈成交，价格商谈区间在5040至5120 [1] - 1月下货源在05合约贴水45有成交，月底少量在05合约贴水42成交，本周仓单在05合约贴水48有成交，主流现货基差在05合约贴水46 [1] 生产利润情况 - 1月6日PTA现货加工费为296元/吨附近 [1] - 同期TA2603合约盘面加工费为329元/吨，TA2605合约盘面加工费为336元/吨 [1] 行业供需分析 - 供应端：截至1月4日，独山能源250万吨装置重启，中泰120万吨装置重启后低负荷运行，威联化学250万吨装置提升负荷，PTA行业负荷升至78.1% [1] - 需求端：截至1月4日，聚酯行业负荷为90.8%附近，装置重启与检修并存 [1] - 1月6日涤丝价格中心局部调整，产销个体分化，工厂权益库存相对较低，近期产销不足导致库存小幅攀升 [1] - 若原料价格暂稳，考虑后期放假因素，短期涤丝价格以持稳为主，需关注后期放假和检修计划 [1] 未来行情展望 - 随着PTA加工费修复，一季度PTA装置检修不确定性增加，近期部分装置供应回归 [1] - 下游聚酯在春节前后存在季节性降负荷预期，使得PTA一季度累库预期增强 [1] - 在高供应、弱需求且高亏损背景下，1月聚酯工厂压力将逐步凸显，近期部分聚酯工厂已兑现减产，部分涤丝工厂也提前制定了1至2月的检修计划 [1] - 1月PTA供需预期转弱，其自身价格驱动有限，主要跟随原料价格波动 [1] - 策略上，PTA短期价格预计在5000至5200区间震荡，中期建议低位做多，同时可考虑TA5-9合约低位正套交易 [1]