现货市场 - 10月20日PTA期货震荡下跌，现货市场商谈氛围一般，现货商谈区间走扩至4295~4340附近 [1] - 主流现货基差在01合约贴水85，10月货在01贴水80~90有成交，11月中和11月底分别在01-70和01-65有成交 [1] - 本周仓单在01合约贴水50附近成交 [1] 利润情况 - 10月20日PTA现货加工费为120元/吨 [2] - TA2512合约盘面加工费为253元/吨，TA2601合约盘面加工费为278元/吨 [2] 供需状况 - 截至10月17日，PTA行业负荷为76%，较前值小幅上升0.6个百分点 [3] - 同期聚酯行业负荷持稳于91.4% [3] - 10月20日涤丝价格重心局部下调，产销整体一般，部分工厂下调价格或扩大优惠 [3] - 下游针织运行尚可，部分下游按需采购，目前POY有利润而FDY细旦维持亏损 [3] 行情展望 - 随着部分PTA装置负荷恢复及新装置投产消息，PTA现货基差明显走弱，但接近无风险套利区间且有个别主流供应商装置降负，后续基差下行空间有限 [4] - 在原油供需偏弱预期及关税政策反复等利空下，短期PTA价格驱动有限，预计以弱势震荡为主 [4]