财务数据和关键指标变化 - 2025年全年GAAP净收入为3.06亿美元，摊薄后每股收益2.77美元；非GAAP净收入为3.36亿美元，摊薄后每股收益3.05美元 [9] - 2025年第四季度异常温暖的天气（特别是12月，取暖度日数比平均水平低24%）使全年每股收益减少了0.17美元 [9][17] - 2026年每股收益指引为3.33美元至3.53美元 [10][21] - 重申长期每股收益和股息增长指引为5%-7% [8][10][22] - 2025年总负荷同比增长3.8%，天气调整后增长4.7% [15] - 工业负荷同比增长14%，住宅负荷同比下降1.8%（天气调整后增长0.4%），商业负荷基本持平 [16] - 住宅客户数量同比增长1.3% [16] - 2025年底总流动性为9.54亿美元，穆迪的评级展望从负面改善为稳定 [18] - 预计2025年运营现金流与债务比率高于19% [18] - 预计2026年基本股权需求为3亿美元，2027年将逐渐减少至约5000万美元 [19] - 预计2026年将发行高达3.5亿美元的债务，以资助资本支出 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业客户，特别是高科技制造商和数据中心，推动了强劲的负荷增长，从2020年到2025年，工业客户复合年增长率为10%，预计到2030年将保持这一增速 [15] - 2025年第四季度和2026年初，公司与数据中心客户签订了5份新合同，总计430兆瓦 [11] - 公司拥有一个大型客户管道，预计到2023年，能源使用量将以约10%的复合年增长率增长 [12] - 公司正在推进一个大型负荷电价（UM2377），预计将在2026年第二季度完成，其中包括为数据中心客户创建一个单独的客户类别，并将数据中心客户价格提高25%，这将反过来降低住宅和小型企业客户的价格 [12] - 公司宣布了四个新的能源项目：Biglow的125兆瓦太阳能和125兆瓦电池存储设施，以及Wheatridge扩建项目的240兆瓦太阳能和125兆瓦电池设施，PGE将拥有175兆瓦，并通过购电协议采购剩余的190兆瓦 [13] - 公司还通过两份容量存储协议采购400兆瓦的电池容量 [14] - 2023年RFP的最终候选名单包括约5吉瓦的可再生和非排放容量项目，最终选择预计将包括总计约2500兆瓦的建造转让协议和购电协议混合 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司宣布以19亿美元收购PacifiCorp在华盛顿州的电力公用事业资产，包括发电、输电、配电和其他公用事业资产 [5] - 收购将使公司整体资产组合增长约18%，发电和输电资产增长22%，配电资产增长14%，客户数量增长15% [7][26] - 收购将增加约14万华盛顿州客户，覆盖2700平方英里的服务区域，主要围绕Yakima和Walla Walla等社区 [7][23] - 收购的发电资产组合包括天然气和风能资源，将补充PGE现有的1.8吉瓦天然气发电和超过1吉瓦的风电资产（包括Tucannon River风电项目） [23] - 华盛顿州的监管环境包括多年费率计划、有竞争力的股权回报率、建设性的燃料机制和清洁能源投资框架 [24] - 收购预计将在第一年实现每股收益增值，并支持公司5%-7%的长期每股收益和股息增长目标 [8][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司五大战略重点：推进关键监管程序；关注运营和维护及资本成本管理；加速客户增长；整合清洁能源资源；部署成熟的、数据驱动的野火风险缓解计划 [10][11][12][13][14][15] - 2025年，公司通过成本管理计划，在扣除转型成本后，将整体成本结构降低了约2500万美元 [11] - 公司正在利用人工智能分析、动态线路额定值和其他电网增强技术来释放输电容量，以支持负荷增长 [12] - 公司正在推进2025年RFP，并计划在本周向OPUC提交最终候选名单 [17] - 收购华盛顿州资产是公司战略的关键一步，旨在以尽可能低的成本提供安全、可靠、日益清洁的电力，促进太平洋西北地区的经济发展并加强能源基础设施 [6] - 收购将带来规模效益和运营专业知识，使俄勒冈州和华盛顿州的服务区域受益 [7] - 公司与Manulife Investment Management及其附属公司John Hancock建立合作伙伴关系，后者将持有华盛顿州业务49%的少数股权 [5] - 交易融资计划包括Manulife的6亿美元股权出资、华盛顿州公用事业公司的7亿美元担保债务以及在拟议控股公司筹集的6亿美元 [30] - 公司正在更新其公司结构，包括创建控股公司和输电公司，虽然这不是交易完成的先决条件，但控股公司结构将因此交易得到支持 [29] - 公司拥有一个5000万美元的按市价发行计划，以支持其多样化和稳健的资本支出计划 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司服务区域正经历前所未有的电力需求增长，主要由多元化和增长的数据中心及高科技客户推动 [7][15] - 2025年的业绩受到11月和12月前所未有的温暖天气影响，这是该地区85年记录以来最温暖的温度 [9] - 尽管存在天气挑战，但团队通过执行成本管理计划、取得建设性的监管成果以及加速清洁能源采购以最大化联邦税收优惠，取得了进展 [9] - 公司对太平洋西北地区有着坚定的承诺，并继续在该区域进行投资 [34] - 公司专注于以尽可能低的成本提供安全可靠的电力，实现规模经济，并支持客户可负担性的监管框架 [34] - 公司正在推进关键的基础设施投资，以支持经济发展，并建立在不断增长的数据中心和高科技客户基础上 [34] - 公司正在整合清洁能源资源，以满足客户和政策驱动的目标，并通过最大化联邦税收抵免来减少对客户价格的影响 [34] - 公司正在部署成熟的、数据驱动的野火风险缓解计划，实现电网现代化，并通过强有力的运营执行来降低风险 [35] - 收购华盛顿州资产是一个独特的机遇，符合公司在该地区和行业的关键时刻的战略 [8] - 公司预计监管审批过程（包括华盛顿州、俄勒冈州和其他司法管辖区）将在提交监管文件后大约需要12个月 [8] 其他重要信息 - 交易结构为资产购买，因此公司将承担相对较少的负债 [29] - 交易完成后，PGE和Manulife将成立一家合资企业来拥有华盛顿州的受监管公用事业，并由PGE运营 [29] - Manulife在太平洋西北地区拥有超过二十年的基础设施、农业和林地投资经验 [5][30] - 在合资企业中，PGE将管理和运营华盛顿州业务，并持有51%的所有权，Manulife持有49%，PGE还将在5人董事会中占多数席位 [31] - 公司拥有整合业务的经验，其领导团队中的许多成员来自大型组织，包括跨司法管辖区的公用事业公司，并执行过多次交易整合 [33] - 公司预计华盛顿州业务的整合将受益于其最近实施和增强的几项技术，这些技术有助于业务单元的顺利添加 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于交易的增值驱动因素、敏感性以及对每股收益增长率的“增强”含义的澄清 [38][40] - 管理层指出增值驱动因素包括永久性融资计划、持续执行成本管理计划、整合新公司以改善成本结构，以及为该区域带来数据中心和其他客户的发展 [39] - 关于“增强”，管理层表示多种因素使其有信心将增长稳定在5%-7%指引范围的中点以上 [41] 问题: 关于华盛顿州业务的股权回报率机会、信用指标以及评级机构对野火风险分散化的看法 [47] - 华盛顿州业务在上次通用费率案件中的隐含允许股权回报率为9.5%，公司预计通过成本管理计划和监管备案，随着时间的推移，其表现将向PGE的水平靠拢 [48] - 公司已与评级机构进行了初步沟通，强调其保持投资级信用评级的意愿，并计划构建具有相对较高信用指标的组织结构 [49] 问题: 关于华盛顿州业务近期的已实现回报率、达到目标回报率所需时间、交易中断费以及与控股公司/输电公司流程的关系 [50] - 华盛顿州业务作为子公司的一部分，其已实现回报率略低，主要是由于电力成本回收方面的原因，而未来将采用更具体的基于工厂和合同的成本回收方法 [51] - 交易包含中断费，包括在未获得FERC或监管批准等情况下，费用约为3500万美元，此外，如果监管机构批准的费率基础与合同约定不符，也存在中断费 [52] 问题: 关于监管备案的时间安排、新数据中心电价对住宅客户的抵消作用，以及2500万美元成本削减的时间安排 [56][57][59] - 监管备案预计在未来30-60天内进行，整个监管过程大约需要11-12个月 [56] - 新的数据中心电价（UM2377）预计将使住宅和小型企业客户价格最初降低约2%，并且随着数据中心持续增长，这一比例将随时间增加 [57] - 2025年实现的2500万美元成本节约是永久性的，将在2026年实现全年节约，公司计划在2026年推出新的成本管理计划，其收益将在2027年实现全年化 [60][61] 问题: 关于华盛顿州收购如何为额外的大型负荷增长提供机会 [62] - 管理层表示，东华盛顿专注于经济发展，公司将利用与现有高科技和数据中心客户的广泛关系，在华盛顿州开展工作，就像在俄勒冈州服务区域所做的那样 [62] 问题: 关于控股公司层面6亿美元融资的构成、控股公司成立后预计的债务水平、以及为何在当前这个“转型之年”进行收购 [66][67][69] - 控股公司层面的6亿美元融资将是债务、股权、潜在混合或其他证券的平衡组合，旨在与目标资本结构保持一致 [66] - 关于控股公司债务水平，管理层不希望预先判断尚待监管批准的流程，但指出华盛顿交易和控股公司各自都能增强每股收益增长率，待两者更成熟后将重新评估 [67] - 管理层认为2026年确实是转型之年，但收购并非“冻结”，公司拥有巨大的客户增长机会、RFP成果，并继续与监管机构进行建设性合作，预计在2027年中完成交易将继续推动增长轨迹 [70] 问题: 关于此次收购是否会增强控股公司提案获批的可能性，以及为何控股公司谈判可能持续到夏季 [78][82][85] - 管理层认为此次交易支持了控股公司的逻辑，并是清晰实现交易效益的载体，虽然并非交易前提，但控股公司结构是更清晰的方式，交易进一步验证和明确了控股公司对PGE的意义，可能增强获批可能性 [82][84] - 关于谈判时间，已安排了两场和解会议，如果未能达成结果，讨论可能会持续到6月底案件程序部分之前，讨论的焦点在于为客户带来的利益，此次交易为这一论点增加了分量 [86][87] 问题: 关于与Manulife/John Hancock的长期合作伙伴关系展望，是否可能扩展到俄勒冈州 [88] - 管理层表示，此次合作伙伴关系专注于华盛顿州，其重点是提供高效的资本形式，以支持增长同时保持资产负债表实力和信用质量，公司将继续评估未来的融资选择和灵活性 [88] 问题: 关于2023年8月RFP项目（主要是太阳能/电池）投入商业运营后是否直接计入费率，这是否有助于推迟通用费率案件，以及关于超大规模客户新增430兆瓦负荷和1.7吉瓦潜在负荷的细节及其对增长指引的影响 [90][93][96][98][100] - 2023年RFP的两个项目（Wheatridge和Biglow）将使用可再生调整机制，投入商业运营后将直接计入费率 [90][92] - 公司正在评估是否进行通用费率案件，上次引入能源（Clearwater项目）实际上降低了客户价格，公司也在研究多年费率框架 [94][95] - 新增的430兆瓦负荷来自2025年第四季度和2026年初签订的五份合同，此外还有1.7吉瓦的潜在负荷正在洽谈中，部分来自现有客户，部分来自新客户 [97][99] - 数据中心增长支持了5%-7%的长期增长指引，其创造的额外利润支撑了所需的资本投资，并确保了住宅和小型商业客户的可负担性 [100] 问题: 关于华盛顿州收购是否会在2028/2029年带来资本支出大幅增加，从而推动增长达到指引区间高端 [101] - 管理层表示，收购将继续推动公司在5%-7%的长期增长轨迹内前进，并在第一年支持增值 [101] - CFO补充说，包括此次收购在内的多个项目都对每股收益增长轨迹有单独的增强作用，待情况更明朗后将重新评估这些增强对长期轨迹的影响 [102] 问题: 如果控股公司未获批准，将如何考虑6亿美元的融资 [103] - 如果控股公司未获批准，公司将考虑组合融资方案，根据当时的结构和融资地点，选择正确的工具和组合，以实现交易价值 [104] 问题: 关于俄勒冈州和华盛顿州对交易批准的要求标准 [110] - 在俄勒冈州，批准标准是“无损害”标准（包括定性和定量），审批过程约11个月；在华盛顿州，标准是“净收益”标准（同样包括定性和定量），审批过程约11个月，且在某些情况下可延长4个月 [112] 问题: 关于公司如何评估华盛顿州服务区域的野火风险 [113] - 管理层表示，PacifiCorp在野火风险方面也做了大量工作，并拥有2024-2027年经批准的野火计划，PGE将接手该计划，并带来自身的专业知识，与华盛顿州监管机构和利益相关者合作，改善两州的风险框架和公用事业业务的可投资性 [113] 问题: 关于控股公司层面6亿美元股权融资的考量因素、评级机构的现金流与债务比率要求，以及是否可能完全通过债务融资 [122] - 与评级机构的讨论是初步的，重点是确保各实体均获得投资级评级；关于控股公司的具体融资计划，公司将评估正确的组合，但不想预先判断可能包含特定报告要求的监管流程；控股公司提供了融资工具选择的灵活性，而目前没有控股公司时选择有限 [123][124] 问题: 关于州监管风险分散化是否在收购决策中起作用，控股公司的成立是否会影响融资中的股权比例，收购后采用合并会计还是权益法会计，以及PacifiCorp华盛顿州业务最近的费率基础是多少 [127][129][131][132] - 州监管风险的分散化是收购的益处之一，在两个不同的司法管辖区运营非常有利 [127] - 控股公司如果获批，将提供灵活性，可能影响资本结构，带来不同的融资工具选择 [129] - 根据合伙结构和运营情况，目前预期将合并报表该公用事业 [131] - PacifiCorp华盛顿州业务截至2025年底的费率基础为14亿美元 [132][133] 问题: 关于华盛顿州资产中处于高野火风险区域的资产比例 [138] - 与俄勒冈州类似，华盛顿州资产中处于高野火风险的比例相当低，大约2%，即约20英里配电线路，许多高风险地图区域实际上无人居住，属于森林服务区或部落土地 [138]

Spring Valley Acquisition Corp. III Warrants (SVACW) 股价异动 - 股价大幅上涨294.23%，达到2.05美元，可能源于与公司能源和脱碳业务相关的新闻或投机交易，交易量显著上升 [1][6] 60 Degrees Pharmaceuticals, Inc. (SXTP) 股价异动 - 股价上涨144.5%，至4.89美元，这家专注于传染病治疗的生物技术公司可能受益于积极的临床试验进展或监管批准 [2][6] - 公司宣布了1比4的反向股票分割，导致事件前股价下跌2.4% [2] IO Biotech, Inc. (IOBT) 股价异动 - 股价上涨102.12%，至0.41美元，投资者乐观情绪可能源于公司专注于免疫调节癌症疗法 [3][6] - 公司正在探索包括潜在合并或资产出售在内的战略替代方案，以提升股东价值，这可能推动了股价上涨 [3] Namib Minerals 相关证券股价异动 - Namib Minerals Warrants (NAMMW) 股价上涨88.68%，至0.34美元，公司从事黄金和关键绿色金属的生产与勘探，可能影响了此次上涨 [4] - Namib Minerals Ordinary Shares (NAMM) 股价上涨77.47%，至4.01美元，可能由于有利的采矿成果或战略收购 [4] 市场动态总结 - 股价变动凸显了股票市场的动态特性，公司发展、行业趋势和投资者情绪对股价有显著影响 [5]

收购与财务 - 拟议收购Metsera, Inc.预计在2025年第四季度完成，预计将推动2020年代末及以后的增长[16] - 收购预计主要通过可用现金和新债务筹集资金，不会影响信用评级[19] - Metsera的企业价值基于其截至6月30日的现金余额约为5亿美元[19] - 收购结构采用风险管理机制，通过CVR与Metsera股东共享风险和收益[28] 研发与临床试验 - Pfizer的内部医学研发战略与肥胖及相关疾病的市场机会相一致，预计将成为最大的制药机会之一[27] - 临床试验的初步数据表明，MET-097i在低剂量下具有显著的体重减轻效果[32] - MET-097i是一种全偏向的超长效下一代GLP-1受体激动剂，具有良好的耐受性[33] - 在2a期试验中，经过12周的每月剂量后，观察到持续的体重减轻[38] - 预计在2026年上半年之前启动或进行关键试验[22] - MET-233i的观察半衰期约为19天[44] - 12周临床试验中，MET-233i单药治疗的体重减轻和耐受性数据将被公布[51] - 计划启动口服肽类临床项目[51] 用户数据与市场机会 - 全球超过10亿人受到多种共病影响[48] - 观察到的终末半衰期约为380小时[40] - 在治疗遵从性亚组中，安慰剂校正的体重变化为-14.2%[40] - 在不同剂量下，体重变化的安慰剂减去均值为-12.5%至-15%[42] - MET-097i的潜在起始剂量显示出强大的疗效和类似安慰剂的耐受性[41] - 体重变化的均值（±标准差）为MET-097i的浓度为0.8 mg至3.2 mg时的变化[39] 未来展望 - Pfizer承诺在未来继续资助和增加股息[19] - 预计的催化剂包括MET-097i的Phase 2b VESPER-1和VESPER-3试验数据[51]

核心观点 - 公司受益于不断扩大的客户群和来自军事基地的长期合同，这支撑了其财务业绩 [1][9] - 公司面临地下水污染风险以及对单一州（加利福尼亚州）的过度依赖风险 [1][7] - 公司股价在过去一个月下跌3.4%，而行业平均增长0.1% [8] 有利因素 - 公用事业客户基础稳固，并且正在缓慢而稳定地增加电力和水务客户 [2] - 子公司ASUS于2024年4月成功接管两个新军事基地的水务和废水系统运营，长期国防合同为收益带来稳定性 [3] - ASUS在2024年获得价值5650万美元的新资本升级项目，预计在2027年前完成 [3] - ASUS凭借其历史和专业知识，未来有能力竞争新的军事基地合同，从而增加对总收益的贡献 [4] - 监管机构批准的电价调整方案为收入和收益增长提供了清晰路径，并允许公司进行基础设施投资 [5] - 受监管的公用事业部门计划在2025-2027年间投资约5.731亿美元用于基础设施建设 [5][9] 风险因素 - 水务服务提供商始终面临服务区域地下水污染的风险，公司未来可能需要承担解决潜在污染问题的额外成本 [6] - 公司业务高度集中于加利福尼亚州，其财务表现很大程度上依赖于该州的政治、水资源供应、劳动力、公用事业成本、监管风险、经济状况及自然灾害等因素 [1][7] 可比公司表现 - 同行业一些评级较高的公司包括Consolidated Water (CWCO)、California Water Service Group (CWT)和Global Water Resources (GWRS) [10] - CWCO的2025年每股收益共识预期为1.12美元，过去四个季度的平均盈利惊喜为40.1% [10] - CWT的长期（三至五年）盈利增长率为8.78%，过去四个季度的平均盈利惊喜为51.6% [11] - GWRS的2025年每股收益共识预期为0.20美元，同比下降23.1%，2025年销售共识预期为5585万美元，同比增长6% [11]

财务数据和关键指标变化 - Q2销售额同比增长15%，毛利率达70%，每股收益增长16% [5] - 营业利润为1610万美元，同比增长12%，营业利润率25% [12] - 净利润同比增长17%至1380万美元，稀释后每股收益0.60美元 [12] - 现金及证券持有量增至3.195亿美元，季度增加1700万美元 [12] - 全年收入指引上调至2.51亿美元，有机增长15%，预计全年毛利率69.7% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 导管业务增长27%，移植物增长19%，瓣膜切开术和分流器均增长13% [5] - 国际自体移植物销售额从Q1的18.5万美元增至Q2的42万美元，预计全年超200万美元 [6] - XenoSure血管补片在中国按计划Q4提交最终申请，心脏补片已于2024年Q4获批 [8] - RestoreFlow心脏产品单位销量增长61%，在美国市场表现突出 [25] - 导管产品因包装召回导致临时供应中断，但季度末补货订单推动销售增长 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区增长23%，美洲和亚太地区均增长12% [5] - 国际自体移植物在欧洲和南非市场表现超预期 [6] - 中国市场因关税调整实施25%平均提价，并增加国际仓库库存以应对潜在关税变化 [13] - 美国市场在北美地区表现改善，有机增长达15% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 国际直销模式持续扩展，新增葡萄牙和捷克直销医院销售 [8] - 计划在都柏林开设RestoreFlow分销设施以支持欧洲上市 [7] - 专注于开放血管和心脏手术领域并购，目标收入规模1500万至1.5亿美元 [28] - 采用"利基市场领导者"策略，在细分市场保持第一或第二地位以维持定价权 [58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计下半年营业费用将低于上半年，因销售团队扩张和欧洲直销投入阶段性完成 [14] - 欧洲自体移植物上市成功为未来国际生物制品增长奠定基础 [9] - 美国本土制造和直销模式使公司对关税影响具备韧性 [14] - 预计欧洲同种异体移植物市场规模约1亿美元，但需逐国审批且供应受限 [71][72] 其他重要信息 - 销售团队增至164名代表和33名经理，计划年底达165名 [46] - 销售团队年流失率12%，处于历史正常水平 [63] - Q2运营现金流创纪录达2030万美元，上半年累计2940万美元 [79] - 研发支出暂时处于低位(6%)，因MDR认证工作完成，长期目标8-10% [83] 问答环节所有的提问和回答 导管补货订单影响 - 估算Q2导管补货订单影响约80万美元 [18] 价格策略可持续性 - 2025年1月1日将全球提价，但具体幅度未定 [20] 单位销量增长驱动因素 - 剔除导管影响后单位增长5%，自体移植物欧洲上市和心脏同种异体移植物是主要驱动 [23][25] 欧洲自体移植物市场机会 - 欧洲透析通路市场约800万美元，公司正创建新市场而非争夺份额 [68] 营业利润率季度波动 - Q3受欧洲夏季影响通常较弱，Q4将回升，且下半年运营费用降低 [39][41] 国际销售增长展望 - 欧洲增长强劲(23%)，受自体移植物上市推动，美国市场也呈现改善 [50][52] 产品定价策略 - 在市场份额超过80%的细分市场提价空间更大，新兴市场因竞争较少也具定价优势 [58][59] RestoreFlow欧洲上市挑战 - 德国要求每个组织回收中心的单独文件审批，可能延缓上市进程 [92] 心脏同种异体移植物竞争 - 竞争对手供应受限可能带来短期机会，但公司增长具有持续性 [97] 研发管线更新 - 重点关注中国XenoSure血管补片(2026可能获批)及自体移植物在加拿大等地的审批 [105]

业绩总结 - 2020年第三季度总收入达到11亿美元，创下新高[7] - 第三季度净收入为6.36亿美元，每股摊薄收益为3.50美元[23] - 产品销售额为2.67亿美元，同比增长60%，主要受PADCEV和TUKYSA的推动[14] 用户数据 - TUKYSA在第三季度的销售额为4240万美元，显示出强劲的市场接受度[22] - ADCETRIS在美国和加拿大的净产品销售预期调整为6.5亿至6.6亿美元[27] - PADCEV在美国的净产品销售预期为2.15亿至2.35亿美元[27] 合作与收入预期 - 与默克的合作收入达到7.58亿美元，其中包括7.25亿美元的预付款[22] - 2020年合作收入预期上调至10.3亿至10.4亿美元[27] 研发与新产品 - 研发费用为2.18亿美元，销售和管理费用为1.28亿美元，总费用为4.24亿美元[23] - 公司计划在FDA加速审批路径下提交TISOTUMAB VEDOTIN的生物制剂申请[8] - 公司正在推进Ladiratuzumab vedotin在乳腺癌及其他LIV-1表达实体肿瘤中的临床开发[45] 临床试验与数据发布 - ADCETRIS在前线霍奇金淋巴瘤的ECHELON-1试验中，计划在ASH会议上发布5年随访数据[40] - Tisotumab vedotin的确认客观反应率为24%（95% CI: 15.9−33.3）[42] - Tisotumab vedotin的中位反应持续时间为8.3个月，完全反应率为7%[42] - Tisotumab vedotin的稳定病率为49%，疾病进展率为24%[42] - 公司计划在ASH会议上展示包括E-1试验的5年随访数据在内的多项数据[54] 市场策略 - 公司将继续在美国执行先进转移性尿路上皮癌的商业化[54] - 公司计划推进Tisotumab vedotin的BLA申请并推进其临床项目[54]