比特币与黄金的价值主张对比 - 比特币因其固定供应量而具有优越的稀缺性，而黄金的供应具有弹性，会随价格上涨而增加[1] - 黄金的供应可通过人类创新（例如从火星获取）不断扩张，这使其作为价值储存手段不可靠[2] - 比特币代表对人类未来的看多，而投资黄金则是在与人类的 ingenuity 对赌[1][2] 比特币的定位与优势 - 比特币被定位为优于黄金的货币形式，是数字化的、现代的资产[3] - 投资者将面临选择：将财富存储在由政府及央行控制的资产中，或通过持有私钥自主掌控比特币[2] - 预计比特币在价格表现上将远超黄金[3] 黄金市场动态 - 黄金价格连续第二日下跌，导致市值蒸发近2.5万亿美元[3] - 此次两日跌幅为自2013年以来最急剧的一次，现报每盎司4,079.68美元，日内下跌0.52%[3] 加密货币市场表现 - 更广泛的加密货币市场在10月10日因美国前总统特朗普威胁对中国商品征收100%关税而暴跌后，难以反弹[4] - 比特币现报108,173美元，隔夜下跌3.3%[4]

文章核心观点 - 文章探讨了Michael Saylor对比特币的极端看涨观点，其预测比特币价格在2046年可能达到2100万美元，并分析了该预测背后的逻辑和可行性 [1][3][4] 比特币价格预测 - Michael Saylor预测比特币长期价格目标为每枚2100万美元，以当前约114,000美元的价格计算，潜在涨幅超过18,000% [1][3] - 若比特币达到2100万美元，其隐含市值将约为441万亿美元，远超当前约111万亿美元的全球GDP，即使全球GDP以2.5%的年增长率计算，到2046年也仅能达到约186万亿美元，不足比特币预测市值的一半 [8] - 为实现此价格目标，比特币价值需在未来二十年以约28%的年均复合增长率增长，该增长率是标普500长期复合回报率的近四倍 [10] 看涨论点核心驱动因素 - 核心论据之一是比特币的稀缺性，其供应量被永久限制在2100万枚，这与可无限增发的法币形成鲜明对比，在经济不确定性时期，投资者可能将比特币视为价值储存或通胀对冲工具 [6] - 传统资产类别在区块链上的代币化增长将加速比特币的机构采纳，主要金融机构推出现货比特币ETF以及一些国家考虑建立战略比特币储备等近期发展也支持了这一趋势 [7] - 比特币的价值主张在于其严格固定的供应量与可能不断扩大的需求之间的不对称性，如果机构和政府继续采纳，其价值涨幅可能远超怀疑论者的预期 [12] 预测可行性评估 - 分析认为2100万美元的目标价过于激进，更适合作为一个思想实验，但其看涨的方向性洞察不应被完全否定 [11] - 对于投资者而言，关键是将愿景与概率分开，尽管预测的幅度可能被夸大，但关于比特币长期轨迹的判断可能是正确的，因此对于能够承受显著波动并具有长期视野的投资者，持有比特币敞口可能是一个好主意 [13] 行业领袖态度 - 近年来，多位知名企业高管开始拥抱数字资产，例如特斯拉CEO埃隆·马斯克经常调侃狗狗币，方舟投资CEO凯西·伍德则持续对比特币表达强烈乐观态度 [2] - Michael Saylor已成为最直言不讳的比特币倡导者之一，其公司将比特币直接纳入资产负债表 [2][3]

比特币的稀缺性价值 - 比特币协议规定其最大供应量为2100万枚，且其供应计划难以被随意更改 [3] - 2024年减半事件将矿工区块奖励从6.25枚比特币削减至3.125枚，使每日新增供应量降至约450枚，此为未来每日新增发行的最高值 [4] - 长期持有者供应量在2025年接近历史高点，表明大量持有者对价格不敏感，倾向于囤积而非交易 [6] 市场供需动态 - 矿工每日新增产量约为450枚比特币，而每日约有566枚比特币因超过10年未移动而进入长期静态持有状态，导致实际有效供应收紧 [4][5] - 美国现货交易所交易基金持续吸引退休账户和金融机构的资金净流入，这些资金用于购买比特币，减少了交易所的流通量 [7] - 新买家平均需要支付越来越高的价格才能获得比特币所有权，因大型持有者不愿出售，而金融机构寻求购买 [6][8]