BOJ Rate Hike to 0.75% Leaves Bitcoin Steady. Photo by BeInCrypto Japan’s 10-year government bond yields surged to 1.98% in December 2025, the highest level since the 1990s. It comes as markets braced for the Bank of Japan’s (BOJ) policy meeting on December 19. The move has triggered a global rally in precious metals, with gold and silver surging 135% and 175%, respectively, since early 2023. Meanwhile, Bitcoin is under pressure as forced selling intensifies across Asian exchanges, highlighting a divergen ...

黄金价格近期表现 - 黄金价格自10月20日创下每盎司4,35940美元的历史高点后出现回调，截至当前已下跌近9% [1][3] - 12月黄金期货主力合约GCZ25最新结算价为每盎司3,98310美元，下跌09%，为连续第三个交易日下跌 [3] - 尽管近期下跌，黄金本月仍上涨近3%，年初至今涨幅近51% [3] 市场观点与驱动因素 - 行业专家认为近期金价下跌是“暂时的”，并指出在3,600美元至3,650美元区间可能存在新的买入支撑 [4] - 全球信任水平持续削弱，推动了对独立于其他资产和机构的资产（如黄金）的需求 [2] - 许多西方经济体（尤其是美国）不稳定的财政前景，包括高赤字和巨额联邦债务，可能在中长期支撑金价，因为主权风险上升 [2] 宏观经济与货币政策影响 - 美联储预计将再次降息，可能在年底前进行，这为投资者提供了以更优惠价格买入黄金的机会 [1] - 根据CME FedWatch工具，市场预计美联储将在周三降息25个基点 [4] - 尽管通胀数据仍处于高位，但预期的降息将使“支持黄金的叙事”保持不变，因为较低的利率对不产生利息的黄金具有支持作用 [5] - 市场认识到其对美元的风险敞口过大，而对黄金的配置不足，因此以所有法定货币计价的黄金价格在消化近期泡沫后预计将继续上涨 [6]

美元贬值与通胀预期 - 通胀水平远高于目标值 且所有对明年的预测均显示通胀将维持在目标之上[1] - 美元在今年上半年已贬值约10% 这是过去50年来六个月内最大的跌幅[1] 替代资产的显著表现 - 黄金价格创下历史新高[2] - 加密货币等其他美元替代资产出现惊人升值[2] - 出现显著的远离美元的资产通胀现象 投资者寻求投资组合的"去美元化"或降低美国主权风险敞口[2] 黄金角色的转变 - 全球各国央行和全球个人投资者正将黄金视为安全港资产 这一角色过去由美元扮演[3][4] - 外国投资者在购买美国股票时 开始将其收益对冲回本地货币 这表明投资者在看好美国企业的同时 试图规避部分美国主权风险敞口[4]

全球宏观经济与货币政策 - 美元指数维持在97.50水平 市场关注美联储可能降息对美元造成的下行压力 [2][9] - 中国8月经济活动放缓程度超出预期 对全球大宗商品市场构成阻力 [3][9] 亚洲市场动态 - 新加坡住宅房地产市场显著反弹 8月新屋销售创九个月新高 受新项目推出推动 [3][9] - 铁矿石价格在因中国数据下跌后趋于稳定 [3] 欧洲金融市场 - 投资者情绪转向偏好公司债而非主权债券 将欧莱雅、空中客车和安盛等蓝筹公司视为比法国政府更安全的投资 [4][9] - 上述公司债券收益率已降至低于法国国债水平 凸显对该地区主权风险的担忧 [4] 行业与监管动态 - 加密货币行业反对英国提出的稳定币监管框架 显示创新金融科技与传统监管机构之间的持续紧张关系 [5][9] - 澳大利亚金融联盟对ANZ集团提出挑战 涉及近期裁员和2.4亿美元的大额罚款 显示对银行业劳动实践和合规审查加剧 [6] 公司特定信息 - 欧洲蓝筹公司如欧莱雅、空中客车和安盛的债券受到市场青睐 收益率低于法国国债 [4][9]