万亿美元市值俱乐部潜力公司分析 - 礼来和Visa是具备在2030年前突破万亿美元市值潜力的两家公司 长期增长前景优于单纯达到市值里程碑的意义 [1] 礼来(LLY)分析 - 当前市值7370亿美元 需6.3%的五年复合增长率实现万亿美元目标 低于历史市场平均水平但公司增长能力超同行 [3][4] - 创新药物管线是核心驱动力 在GLP-1口服减肥药orforglipron等领域领先竞争对手诺和诺德 减肥药市场未来五年将显著扩张 [5] - 产品组合多元化 除糖尿病/减肥药外 在免疫学和肿瘤学领域拥有重磅药物 基因治疗耳聋项目尤其值得关注 [6][7] - 估值较高 前瞻市盈率35.4倍 达行业平均(16倍)两倍以上 反映市场对其高增长的溢价认可 [3] Visa(V)分析 - 当前市值6790亿美元 需8.1%的五年复合增长率实现目标 虽高于礼来但仍属合理范围 [8] - 商业模式抗通胀 交易手续费按比例收取 价格上升直接带来收入增长 [8][9] - 行业双寡头格局稳固 与万事达共同享有网络效应护城河 商户接受度与用户规模形成正向循环 [10] - 增长空间明确 现金/支票支付场景持续被银行卡替代 电商渗透率提升进一步扩大可触达市场 [11] - 股息增长强劲 过去十年股息增幅达392% 兼具成长性与收益性 [11]