科技创新与产业投资 - 科技创新和产业创新是当前政策的核心方向，deepseek和人形机器人是重点领域，前期已展现较强赚钱效应且将获得政策支持[1] - 市场出现高低切换分化，需关注选股策略，推荐跟踪专业投资者的操作思路[1] - AI+智驾被视为潜力方向，可能成为下一阶段补涨机会[72] 生育政策与补贴措施 - 2025年各地将密集出台鼓励生育政策，呼和浩特率先发布高力度补贴方案：一孩补贴1万元、二孩累计6万元、三孩累计16万元[5][6] - 补贴政策覆盖多胞胎情形，并按孩次梯度发放[6] - 深圳等城市正研究跟进类似政策[8] 人口结构与城市数据 - 呼和浩特2023年常住人口360.4万，年增5.3万，但自然增长人口首次转负（出生2万 vs 死亡2.27万）[11][17] - 内蒙古自治区整体人口减少5.17万，仅呼和浩特、包头、鄂尔多斯保持正增长[23][24] - 中西部省份普遍出现省会虹吸效应，如长沙2023年人口增9.25万而湖南全省减18万[27][28] - 合肥2023年人口增14.9万，但安徽全省减少6万[30][31] 生育政策效果分析 - 高补贴地区案例显示政策效果有限：甘肃临泽县2022年出生人口仅增27人，2023年又减少203人[42][43] - 2024年全国出生人口954万（+52万），仍创45年新低，结婚对数610.6万对预示2025年出生或进一步下滑[52][53][58] - 幼儿园在园人数连续四年下降，2023-2024年每年减少超500万人[62][63] - 小学在校生人数2023年减少251.6万，招生人数减261.3万[65]

市场表现 - 本周市场波动较大，前半周机器人、云计算、数据中心、固态电池等多点开花，科创板创业板表现较好，恒生科技尤为亮眼 [1] - 后半周可交易热点过多导致成交量难以支撑，南下资金分流A股，指数疲态显现 [1] - 周五市场大阴线调整：上证指数跌近2%，科创板跌近4%，恒生科技跌幅超6%，科技股大面积熄火，算力、机器人跌幅居前 [1] - 保守型资产如债券逆势走强，食品饮料等低估值板块有所异动 [1] 港股与A股联动 - 以港股为代表的互联网平台受益于deepseek引发的资产价格重估，表现领先于A股 [2] - A/H溢价指数处于相对低点，历次修复多为港股下跌驱动，但本次因deepseek对科技股的长期效应可能不同 [2] - 中国人工智能技术已达世界一流水平，在第四次工业革命中未掉队，中长期信心支撑科技股 [2] 中美资产对比 - 美股七姐妹（纳斯达克为代表）近期下跌，主因估值过高、deepseek扰动及特朗普加关税引发衰退担忧 [3] - 中国资产在全球配置中比例较低，外资券商上调评级，中长期配置潜力仍存 [3] 板块与仓位策略 - 科创板指数调整幅度有限，回踩10月8日情绪高点后预计有强支撑 [4] - 恒生科技周线仍处上升通道，暂不预测趋势转折，需关注板块切换 [4] - 规避涨幅过大的机器人、软件等板块，转向固态电池、有色金属、优质行业龙头等腰部位置且基本面坚实的领域 [4] - 建议半仓附近仓位以平衡攻守 [4]