市场情绪与韧性 - 尽管美国加征关税力度超出市场预期 但4月3日A股仅小幅下跌 显示市场情绪好于预期且具备较强韧性 [1] - 重点观察周一市场走势 若上行或横盘则表明情绪基本稳定 除出海板块短期承压外 其他板块无需过度悲观 [1] - 需通过多渠道传递积极信号稳定投资者预期 明确政府将采取措施应对关税冲击 增强对经济和资本市场信心 [1] 年报季与基本面投资 - 4月年报季市场风格将从预期转向基本面 投资者更关注企业实际业绩 有助于减少贸易摩擦引发的短期波动 [2] - 建议关注业绩稳定且具核心竞争力的企业 尤其在国内需求旺盛板块中寻找机会 [2] - 强化业绩导向策略 引导资金流向优质企业 受关税影响的出口企业应转型升级并拓展非美市场 [2] 国内政策节奏与协同 - 当前处于两会后政策窗口期 短期内出台大规模增量政策可能性较小 需关注4月底中央政治局会议动向 [3] - 建议投资者合理预期政策节奏 关注连续性与稳定性 避免过度预期引发市场波动 [3] - 应重点消化前期已出台政策 如消费提振行动、超长期特别国债等 确保落地生效并发挥稳定作用 [3] - 需关注财政、货币、产业政策的协同效应 通过多政策配合增强整体效果 [3]

券商评级调整概况 - 过去一周（3月21日至3月27日）共有15只股票被分析师调整评级 [1] - 评级上调主要基于业绩改善与困境反转逻辑，地产板块的金地集团同时被中金公司及中银证券上调评级 [1] - 多只消费股因业绩不及预期或盈利下降被下调评级，部分公司因短期涨幅过大被下调 [1] 困境反转逻辑驱动的评级上调 - 金地集团2024年营收753.44亿元（同比-23.22%），归母净利润-61.15亿元（同比-788.54%），但债务压力大幅减轻（2025-2026年国内债券到期规模仅5.6亿/5.0亿元），并在核心城市重启拿地，中银证券上调至"买入"，中金公司上调至"跑赢行业" [3][4] - 中国石化2024年归母净利润503.1亿元（同比-16.8%），东方证券因炼油行业格局改善上调至"买入"，目标价7.42元/股 [4] 业绩改善驱动的评级上调 - 福瑞达2024年扣非净利润显著增长，第四季度化妆品收入回暖，方正证券上调至"强烈推荐" [6] - 海螺水泥2024年归母净利润76.96亿元（同比-26%），但第四季度净利24.98亿元（同比+42%），中邮证券上调至"买入" [6][7] 事件驱动型评级上调 - 卓越新能因脂肪醇涨价及产能投放预期被方正证券上调至"强烈推荐" [7] - 华大九天因拟收购芯和半导体被国海证券上调至"买入" [7] - 移远通信因全球物联网模组龙头地位及端侧AI应用潜力被东方财富证券上调至"买入" [7] 消费板块评级下调 - 舍得酒业2024年净利3.46亿元（同比-80%），金徽酒净利3.88亿元（同比+18%但估值偏高），均被中国银河证券下调至"谨慎推荐" [9][10] - 劲仔食品被太平洋证券下调至"增持"，爱美客被国证国际证券下调至"增持" [10] - 万通液压因短期涨幅过大且机器人产品处于研发阶段被江海证券下调至"持有" [10]