Key Takeaways Jabil's Q4 sales rose to $8.3B from $6.96B, beating estimates with broad-based end-market growth.Non-GAAP EPS climbed to $3.29, surpassing $2.95 consensus, driven by strong top-line expansion.AI-driven optical modules with Intel and healthcare strength highlight JBL's growth opportunities.Jabil, Inc. (JBL) reported strong fourth-quarter fiscal 2025 results, with both bottom and top lines surpassing the Zacks Consensus Estimate. The company reported a top-line expansion year over year, driven b ...

公司概况 - 公司为全球电子制造服务及解决方案提供商 市值252亿美元[1] - 业务运营分为电子制造服务EMS和多元化制造服务DMS两大板块[1] - 提供设计、生产、供应链和产品管理服务 覆盖汽车、医疗健康、云、移动和工业等行业[1] 财务表现与预期 - 预计将于9月25日市场开盘前公布2025财年第四季度财报 预期每股收益EPS为281美元 较去年同期215美元增长307%[2] - 公司在过去四个季度均超出华尔街盈利预期[2] - 市场预期2025财年全年EPS为867美元 较2024财年849美元增长21% 预期2026财年EPS将增长181%至1024美元[3] 股价表现 - 公司股价在过去52周内上涨1036% 显著跑赢同期标普500指数162%的涨幅和科技行业ETF XLK 251%的涨幅[4] - 在公布超预期的2025财年第三季度业绩后 股价于6月17日单日上涨89%[5] - 第三季度调整后EPS为255美元 营收达782亿美元[5] 业务增长驱动力 - 第三季度智能基础设施部门营收同比增长51%至34亿美元[5] - 增长由资本设备、人工智能相关云服务及数据中心基础设施的强劲需求推动[5] - 管理层因此将全年营收指引上调至290亿美元 将EPS展望上调至933美元[5] 市场观点 - 分析师对股票维持看涨 共识评级为“强力买入”[6] - 覆盖该股的10位分析师中 8位建议“强力买入” 2位建议“持有”[6] - 平均目标价为23489美元 较当前水平有28%的潜在上行空间[6]

Key Points The massive global AI data center buildout is driving Celestica's business performance and stock price. The company has "good corporate DNA" -- it's a spinout of IBM. Customers include the top five hyperscalers, generally considered to be Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta Platforms, and likely Apple. 10 stocks we like better than Celestica › There is great reason to invest in artificial intelligence (AI) stocks. The global AI market will soar from $189 billion in 2023 to $4.8 trillion ...

公司战略与投资 - 公司宣布在美国阿肯色州斯普林代尔开设全新的先进制造工厂 作为其美国卓越中心 [1][2] - 该设施是公司的旗舰制造和研发基地 总投资超过2800万美元 [3] - 工厂位于斯普林代尔西苹果花大道601号 建筑面积达30万平方英尺 由Crossland Realty Group开发 Crossland Construction完成改进工程 [3] 运营与产能扩张 - 新工厂将显著提升公司在美国的生产能力 预计使总产能增加约40% [3] - 该设施将作为先进制造、流程优化和劳动力发展的中心 为员工提供技能建设机会并为客户提供创新解决方案 [2] - 公司计划在未来五年内在斯普林代尔创造超过400个新工作岗位 [3] 历史与业务背景 - 公司成立于1969年 拥有超过55年的制造历史 自1985年以来一直在阿肯色州运营 [2][5] - 作为领先的电子制造服务(EMS)提供商 公司在美国、墨西哥、中国和越南设有设施 提供全方位工程设计服务、材料管理、制造设施、组装服务、内部测试和全球分销 [5] - 客户包括全球一些领先的原始设备制造商 [5] 地理位置优势 - 新工厂战略性地位于西北阿肯色州 旨在提供尖端技术、增加产能并增强对客户和员工的支持 [2] - 该选址符合斯普林代尔市招募专注于尖端技术雇主的持续使命 [4] 政府与社区支持 - 阿肯色州州长强调公司扩张凸显了该州的尖端技术和熟练劳动力 使该州在全国和全球范围内具有竞争力 [4] - 阿肯色州经济发展委员会执行董事指出这是公司和支持性商业环境的证明 [4] - 斯普林代尔市长称赞该投资将为居民带来改变生活的就业机会 并认为公司已成为宝贵的社区合作伙伴 [4]

核心观点 - 公司2025财年第四季度及全年营收显著下滑 主要受两大长期客户需求减少和全球关税波动导致新项目延迟影响[2] - 公司实施成本削减措施 包括裁员800人并扩大美国和越南生产基地以提升自动化水平和应对关税风险[3] - 尽管营收下降 经营性现金流同比增长37% 支持债务削减计划[4] - 公司获得大规模代工生产合同 预计年收入将超2000万美元 成为2026财年增长关键驱动力[8][9] 财务表现 - 第四季度营收1.105亿美元 同比下滑12.7% 全年营收4.679亿美元 同比下降17.5%[2] - 第四季度净亏损390万美元（每股亏损0.36美元） 全年净亏损830万美元（每股亏损0.77美元）[6] - 调整后第四季度净亏损380万美元（每股亏损0.35美元） 全年调整后净亏损500万美元（每股亏损0.47美元）[7] - 第四季度毛利率6.2%同比下降100基点 全年毛利率7.8%同比上升80基点[5] - 经营性现金流第四季度880万美元 全年1890万美元 同比分别增长14.3%和37%[4] 运营动态 - 裁员300人（第四季度）及800人（全年） 产生290万美元遣散费用[3][5] - 在美国密西西比州科林斯建设新工厂 同时扩大越南产能 近岸化战略应对关税波动[3][8] - 新获害虫防治、个人防护、汽车、医疗技术等领域项目 并签署大型数据处理OEM代工合同[8][9] - 预计2026财年上半年新产能全面投产 届时美越生产基地将承担50%制造任务[8] 资产负债表 - 现金及等价物降至138万美元 同比减少70.9%[18] - 应收账款净额9614万美元 存货净额9732万美元 同比分别下降27.5%和7.4%[18] - 总资产3.159亿美元 较上年同期3.553亿美元减少11.1%[18] - 长期债务净额9893万美元 较上年同期1.164亿美元下降15.1%[18] 特别事项 - 因关税不确定性 公司暂停发布2026财年第一季度业绩指引[10] - 计提180万美元信贷损失调整 导致全年运营利润率降至0.1%[5] - 非GAAP指标调整包含网络安全费用234万美元及遣散费用291万美元[20][21]

股价表现与行业对比 - 过去一年股价上涨119.6%，低于电子制造服务行业136.7%的增幅，但超越标普500指数表现 [1] - 在竞争对手中表现优于Sanmina Corporation（80.1%涨幅），但逊于Celestica Inc（311.4%涨幅） [2] - 当前远期市盈率为21.00倍，低于行业平均23.59倍但高于自身历史均值16.73倍 [13] AI数据中心战略布局 - 与Endeavour Energy合作提供按需数据中心容量解决方案，解决资源过度配置和利用率不足问题 [4] - 收购Mikros Technologies获得先进冷却技术，应对AI工作负载产生的高热量管理需求 [6][9] - 计划在美国东南部投资5亿美元扩建制造能力，强化AI硬件供应链地位 [10] 财务表现与估值 - 2025年每股收益预估上调4.45%至9.39美元，2026年预估上调7.39%至11.05美元 [8][12] - 过去60天内2025年Q1季度预估从2.75美元上调至2.92美元（+6.18%），Q2从2.41美元上调至2.49美元（+3.32%） [13] 市场机遇与竞争优势 - AI数据中心市场规模预计从2025年136.2亿美元增长至2030年604.9亿美元，年复合增长率28.3% [4] - 业务多元化覆盖资本设备、仓库自动化、5G无线、云计算、可再生能源和汽车等多个垂直领域 [11] - 通过AI/ML技术整合提升内部流程效率，改善营运资本管理并推动利润率增长 [11] 技术创新与战略定位 - 专注于高密度计算、低延迟网络和先进冷却系统的尖端基础设施开发 [3] - 结合制造与全球供应链协调解决方案，确保数据中心的快速扩展能力和冷却效率 [5] - 在半导体、电池系统、电动汽车和5G等多元终端市场持续扩大产品组合 [16]

Primoris Services (PRIM) - 公司是美国最大的专业承包商和基础设施公司之一 [1] - Zacks评级为1级(强力买入) [1] - 过去60天当前年度盈利共识预期上调0.9% [1] - PEG比率为1.57 低于行业的3.83 [2] - 增长评分为A级 [2] Afya (AFYA) - 公司是巴西主要医学教育集团 [2] - Zacks评级为1级(强力买入) [2] - 过去60天当前年度盈利共识预期上调4.6% [2] - PEG比率为0.47 低于行业的0.82 [2] - 增长评分为B级 [2] Jabil (JBL) - 公司是全球最大电子制造服务供应商之一 [3] - Zacks评级为1级(强力买入) [3] - 过去60天当前年度盈利共识预期上调5.2% [3] - PEG比率为1.41 低于行业的1.95 [3] - 增长评分为B级 [3]

核心观点 - 公司2025年第二季度非GAAP每股收益和GAAP收入略超预期，但同比2024年第二季度均有所下降 [1] - 公司录得多年来新订单记录，显示需求复苏迹象，整体呈现稳定而非强劲增长态势 [1] - 半导体资本设备和航空航天与国防领域表现突出，抵消了医疗、工业和先进计算与通信领域的下滑 [5] - 公司继续投资扩大北美和马来西亚的制造版图，并强调先进工程和设计服务 [7] - 运营利润率表现参差不齐，非GAAP运营利润率略升至4.7%，但仍低于5%+的目标 [8] - 公司对第三季度给出收入6.35亿至6.85亿美元和非GAAP每股收益0.56至0.62美元的指引 [9] 财务表现 - 2025年第二季度非GAAP每股收益0.55美元，高于分析师预期的0.54美元 [1] - 2025年第二季度GAAP收入6.42亿美元，比共识预测高出300万美元 [1] - 同比2024年第二季度，非GAAP每股收益下降3.5%，非GAAP收入下降3.6% [2] - 非GAAP运营利润率4.7%，同比下降0.4个百分点 [2] - 自由现金流为负1510万美元，而2024年第二季度为正4730万美元 [2] - 库存天数从2024年第二季度的90天改善至2025年第二季度的83天 [8] 业务表现 - 半导体资本设备收入1.9亿美元，占总销售额30%，同比增长10% [5] - 航空航天与国防收入1.26亿美元，同比增长15% [5] - 先进计算与通信收入7400万美元，同比下降44% [5] - 新订单创下多年记录，但转化为收入的速度较慢 [6] - 非GAAP毛利率稳定在10.2%，略高于管理层设定的健康表现门槛 [8] 战略与投资 - 公司专注于深化客户关系、扩大设计和工程服务以及发展灵活的全球制造布局 [4] - 36%的生产能力位于美国，55%以上的全球制造能力位于北美 [7] - 正在马来西亚槟城进行设施投资以满足半导体资本设备需求增长 [7] - 计划继续投资于推动长期差异化的领域，特别是先进设计和早期工程服务 [9] 行业与市场 - 公司专注于高复杂性、受监管行业如航空航天与国防、医疗设备、半导体资本设备和先进计算与通信 [3] - 近期努力优先考虑运营卓越和成本管理，与商品化合同制造商区分开来 [4] - 客户决策周期延长以及关税和贸易不确定性等特定行业挑战影响收入转化 [6]

交易完成情况 - Transom Capital Group已完成对SigmaTron International Inc的收购 交易完成后SigmaTron普通股已停止交易并退市[1] - 收购以现金要约形式进行 价格为每股3.02美元 要约于2025年7月24日23:59后一分钟(东部时间)如期终止且未延期[3] - 股份收购比例达71.9%(4,401,189股) 所有条件均已满足 股份已被接受付款[4] 战略定位与发展前景 - SigmaTron作为全球电子制造服务(EMS)提供商 拥有7个全球制造设施 其中5个位于北美 在应对宏观经济和关税环境方面具有独特优势[2] - Transom计划通过运营专业知识和战略并购推动SigmaTron销售、运营和盈利能力提升 加速其长期战略目标实现[2] - Transom作为专注于中市场的私募股权公司 采用行业灵活模式 注重模式识别、价值创造和纪律执行 提供资本及运营能力支持[7][8] 公司业务概况 - SigmaTron总部位于伊利诺伊州埃尔克格罗夫村 业务涵盖印刷电路板组装、机电子组件和完整组装(箱体构建)电子产品[6] - 制造设施分布在美国伊利诺伊州、加利福尼亚州 墨西哥阿库尼亚、奇瓦瓦、蒂华纳 中国苏州和越南边和市 另在台北设有国际采购办公室及合规可持续发展中心[6] - Transom成立于2008年 总部位于洛杉矶 专注于企业分拆、贷方持有业务等复杂情况 拥有大型内部运营团队提供专业支持[7] 顾问团队构成 - Kirkland & Ellis LLP担任Transom法律顾问 Lincoln International担任SigmaTron独家财务顾问[5] - Greenberg Traurig LLP和Howard & Howard Attorneys PLLC共同担任SigmaTron法律顾问[5]

文章核心观点 2025年7月24日，Transom Capital Group对SigmaTron International的收购要约到期，71.9%股份被有效投标且未撤回，收购条件已满足，预计7月28日完成收购 [1][2][3] 收购要约情况 - 收购要约以每股3.02美元现金收购SigmaTron全部已发行和流通普通股，于2025年7月24日东部时间晚上11:59过1分钟到期未延期 [1] - 截至到期日，4401189股被有效投标且未撤回，占已发行和流通股份的71.9%，收购条件已满足 [2] - 双方预计2025年7月28日按最终协议完成收购 [3] 交易顾问 - Kirkland & Ellis LLP为Transom的法律顾问 [4] - Lincoln International为SigmaTron独家财务顾问，Greenberg Traurig, LLP和Howard & Howard Attorneys PLLC为其法律顾问 [4] 公司介绍 - Transom是专注运营的领先私募股权公司，2008年成立，总部位于洛杉矶，擅长挖掘中型市场价值 [5] - SigmaTron总部位于伊利诺伊州埃尔克格罗夫村，是电子制造服务独立提供商，在多地有制造工厂 [7] 信息获取 - 与收购相关的文件可在SigmaTron网站（https://sigmatronintl.com/investors/）和SEC网站（www.sec.gov）免费获取 [8][9]