核心财务表现 - 2026财年第一季度每股收益为1.26美元，低于市场一致预期的1.50美元16%，较上年同期的1.37美元下降8.03% [1] - 2026财年第一季度总收入为20.8亿美元，低于市场一致预期的21.3亿美元2.07%，但较上年同期的20.3亿美元增长2.61% [2] - 2026财年第一季度息税前利润为4.62亿美元，较上年同期的5.19亿美元下降11% [3] - 2026财年第一季度利息支出为1.11亿美元，较上年同期的1.02亿美元增长8.82% [3] 业务运营与资本活动 - 公司在季度结束后为UGI Utilities和Mountaineer Gas提交了新的天然气基础费率调整申请，分别寻求总计9900万美元和2700万美元的配送费率上调 [3] - 2026年1月，公司达成最终协议，以近5659万美元（4800万欧元）的企业价值剥离在捷克、匈牙利、波兰、斯洛伐克和罗马尼亚的液化石油气业务 [4] - 自2025财年以来，UGI International已就其在七个国家的液化石油气业务达成剥离协议，产生了2.15亿美元的现金收益 [4] - 公司在2026财年第一季度投资了2.25亿美元，其中73%投向了受监管的公用事业业务 [4] - 2026财年第一季度，New Carlisle液化天然气储存和气化设施投入运营 [5] 各业务部门业绩 - AmeriGas Propane部门：2026财年第一季度息税前利润为7200万美元，较上年同期下降2.70% [6] - UGI International部门：2026财年第一季度息税前利润为1.24亿美元，较上年同期增长12.7% [6] - Midstream & Marketing部门：2026财年第一季度息税前利润为8800万美元，较上年同期下降7.37% [6] - UGI Utilities部门：2026财年第一季度息税前利润为1.57亿美元，较上年同期增长10.2% [7] 行业相关公司动态 - ONE Gas, Inc. 计划于2月18日发布第四季度业绩，市场预期每股收益为1.42美元，同比增长5.97%，预期销售额为6.7521亿美元，同比增长7.06% [11] - Clean Energy Fuels 计划于2月24日发布第四季度业绩，市场预期每股收益为3美分，同比下降250.0%，预期销售额为9238万美元，同比下降15.50% [12] - Northwest Natural 计划于2月27日发布第四季度业绩，市场预期每股收益为1.36美元，同比下降3.55%，预期销售额为3.9499亿美元，同比增长6.50% [13]

MDU Resources Group Inc. 2025年第四季度及全年业绩 - 2025年第四季度每股运营收益为0.37美元，与市场预期一致，同比增长37% [1] - 2025年全年每股运营收益为0.93美元，较2024年的1.37美元下降32.1% [1] - 第四季度运营收入为5.34亿美元，较上年同期的5.355亿美元微降0.3%，且低于市场预期的5.54亿美元 [2] - 2025年全年总收入为18.8亿美元，较2024年的17.6亿美元增长6.7% [2] MDU Resources Group Inc. 第四季度财务表现 - 第四季度运营费用为4.266亿美元，较上年同期的4.41亿美元下降3.3% [3] - 第四季度运营收入为1.074亿美元，较上年同期的9450万美元增长13.7% [3] - 第四季度利息费用为2910万美元，同比增长3.9% [3] MDU Resources Group Inc. 现金流与财务状况 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为2820万美元，低于2024年同期的6690万美元 [4] - 2025年运营活动产生的净现金流为4.734亿美元，低于上年同期的5.023亿美元 [4] MDU Resources Group Inc. 2026年展望 - 公司预计2026年每股收益在0.93美元至1美元之间，低于市场预期的1.02美元 [5] - 预计公用事业客户数量将以每年1-2%的速度增长 [5] - 公司维持长期每股收益增长率在6-8%的预期 [5] - 2026年资本支出预计为5.6亿美元 [5] 同行业公司近期业绩发布预告 - ONE Gas Inc. 计划于2月18日盘后发布2025年第四季度业绩，市场预期每股收益为1.42美元（同比增长6%），预期营收为6.752亿美元（同比增长7.1%）[9] - Northwest Natural 计划于2月27日盘前发布第四季度业绩，市场预期每股收益为1.36美元（同比下降3.6%），预期营收为3.95亿美元（同比增长6.5%）[10] - Southwest Gas Holdings Inc. 即将发布2025年第四季度业绩，市场预期每股收益为1.43美元（同比增长2.9%），预期营收为5.844亿美元（同比下降54%）[11]

Atmos Energy logo Key Points Shareholders approved all eight proposals, including the election of 12 directors for one‑year terms, ratification of Ernst & Young as the independent auditor, and a non‑binding "say‑on‑pay" approval of executive compensation. Article amendments passed by more than two‑thirds, authorizing an increase in common shares, adopting plurality voting for contested elections, limiting certain officer liability, clarifying indemnification, and removing obsolete provisions. The vote ...

核心财务业绩 - 2026财年第一季度每股收益为2.44美元，超出市场一致预期1.24%，较上年同期的2.23美元增长9.42% [2] - 第一季度营收为13.4亿美元，低于市场预期6.41%，但较上年同期的11.8亿美元增长14.2% [3] - 第一季度净利润为4.03亿美元，较上年同期的3.52亿美元增长14.5% [4] - 第一季度营业利润为5.147亿美元，较上年同期的4.594亿美元增长12% [4] 业务分部表现 - 分销业务：第一季度净利润为2.692亿美元，较上年同期的2.402亿美元增长12% [5] - 管道与存储业务：第一季度净利润为1.34亿美元，较上年同期的1.12亿美元增长19.6% [5] 监管与资本开支 - 截至2026年2月3日，已实施的新费率价值1.229亿美元，另有价值8120万美元的费率正在等待审批 [4] - 公司重申2026财年每股收益指引为8.15-8.35美元 [7] - 公司预计2026财年资本支出为42亿美元 [7] - 第一季度投资近10亿美元，其中85%用于提升分销和运输系统的安全性与可靠性 [6] 财务状况与股东回报 - 截至2025年12月31日，公司拥有46亿美元的可用流动性 [6] - 第一季度发行了6亿美元、利率5.45%、30年期的优先票据，并通过股权远期安排结算了4.72亿美元 [6] - 董事会宣布季度股息为每股1美元，2026财年年度股息指引为每股4美元，较2025财年增长14.9% [7] 行业动态 - MDU Resources Group计划于2月5日发布第四季度财报，市场预期每股收益0.37美元，同比增长8.82%，预期营收5.54亿美元，同比增长3.45% [10] - ONE Gas, Inc.计划于2月18日发布第四季度财报，市场预期每股收益1.42美元，同比增长5.97%，预期营收6.7521亿美元，同比增长7.06% [11] - Northwest Natural计划于2月27日发布第四季度财报，市场预期每股收益1.36美元，同比下降3.55%，预期营收3.9499亿美元，同比增长6.50% [12]

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 其他重要信息 - 公司年度股东大会于2025年12月19日发出通知后召开，股权登记日为2025年12月12日 [2] - 会议开始时，亲自或委托代理人出席的股份总数超过8000万股公司普通股，占2025年12月12日收盘时已发行普通股总数的50%以上，满足法定人数要求 [2][3] - 会议共有八项提案，包括选举12名董事任期一年至2027年2月、批准聘请安永为公司2026财年独立审计师、就2025财年高管薪酬进行不具约束力的咨询投票（Say-on-Pay）以及五项关于修订公司章程的提案 [3][4][5] - 初步计票结果显示，所有董事提名人均获选举通过，每人均获得出席会议或由代理人代表并有权投票的股份的多数票 [8] - 关于批准独立审计师的第二项提案和关于高管薪酬的第三项提案均获得多数票通过 [8] - 关于修订公司章程的第三至第八项提案均获得超过三分之二有权投票的已发行股份的批准 [9] 问答环节所有的提问和回答 - 无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 无相关内容 各条业务线数据和关键指标变化 - 无相关内容 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 无相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 其他重要信息 - 公司年度股东大会于2025年12月19日发出通知后召开，股权登记日为2025年12月12日 [2] - 会议开始时，亲自或委托代理人出席的股份总数超过8000万股公司普通股，占2025年12月12日收盘时已发行普通股总数的50%以上，满足法定人数要求 [2][3] - 会议通过了八项提案，包括选举12名董事、批准聘请安永为公司2026财年独立审计师、就2025财年高管薪酬进行不具约束力的咨询投票（Say-on-Pay）以及多项公司章程修订案 [4][5][8][9] - 所有12名董事候选人（Kevin Akers, John Akers, Kim Cocklin, Kelly Compton, Mitzi Kugler, Sean Donohue, Rafael Garza, Edward Geisler, Nancy Quinn, Telisa Toliver, William Ware, Frank Yoho）均获得多数票当选 [8] - 关于高管薪酬的“Say-on-Pay”提案获得多数票通过 [8] - 关于公司章程修订的第3至第8项提案，均获得超过三分之二的有权投票的已发行股份批准 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 - 无相关内容

财务数据和关键指标变化 - 2026财年第一季度净利润为4.03亿美元，摊薄后每股收益为2.44美元 [4] - 第一季度摊薄后每股收益同比增长9.4% [10] - 第一季度资本支出总额为10亿美元，超过85%的投资用于提升分销、传输和地下储气系统的安全性与可靠性 [4] - 公司重申了2026财年调整后的每股收益指引，范围为8.15-8.35美元 [4][14] - 公司重申了2026财年年度股息为每股4美元，并计划使股息增长与每股收益6%-8%的年增长率保持一致 [5] - 截至12月31日，股权资本化率为60%，无短期债务，可用流动资金为46亿美元 [13] - 公司预计2026财年资本支出计划为42亿美元，目前进展顺利 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - **分销和传输业务**：第一季度运营收入因住宅和商业客户增长及客户负荷增加而增加了2400万美元 [10] - **Atmos Pipeline-Texas (APT) 业务**： - 第一季度，APT的过境系统收入（扣除Rider REV后）增加了约700万美元 [10] - 由于进行了更多维护工作，APT的过境系统量减少了约20亿立方英尺 [11] - 但价差显著扩大至平均3.99美元，而去年同期为1.56美元，这主要归因于伴生气产量增加、外输能力受限以及第一季度异常温暖天气导致的需求降低 [11] - 完成了两个互联项目，为APT系统增加了每日70万立方英尺的天然气供应 [6] - **客户增长**：截至2025年12月31日的12个月内，新增近54，000名客户，其中约42，000名位于德克萨斯州 [7] - **运营支出**：第一季度合并运营与维护费用增加了2300万美元，其中1200万美元用于合规和安全相关支出（如分销部门的泄漏调查工作），500万美元用于员工相关成本 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - **德克萨斯州市场**：德克萨斯州劳动力委员会报告显示，截至12月底，经季节性调整的员工人数为1430万人，该州在过去12个月中再次以快于全国的速度增加就业岗位 [7] - **客户满意度**：公司在J.D. Power 2025年燃气公用事业住宅客户满意度研究中，在南部和中西部的大型公用事业公司中排名第一，这是连续第四年在中西部地区获此荣誉 [8] - **客户服务**：第一季度客户满意度评级达到98%，客户支持团队帮助超过11，000名客户获得了近300万美元的资金援助 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **系统现代化战略**：公司持续投资于系统现代化，目标是成为最安全的天然气服务提供商 [3] - **基础设施项目进展**： - 完成了从APT Bethel储气设施到Groesbeck压缩机站约55英里36英寸管道的安装，增强了向达拉斯-沃斯堡都市区和I-35走廊的输气能力 [5] - APT的Line WA Loop项目二期已投入13英里服务，剩余31英里预计今年春季投入服务，该项目旨在支持达拉斯-沃斯堡都市区西部增长 [5][6] - 完成了Bethel盐丘储气设施的外输能力提升项目，使其峰值日输送能力增加一倍以上 [6] - **监管与费率**：自本财年开始以来，分销部门已实现1.23亿美元的年化运营收入增长，目前有5项申请正在进行，寻求约8100万美元的年化运营收入增长，并计划在本财年再提交一项寻求约4亿美元年化运营收入增长的申请 [12] - **融资活动**：第一季度完成了超过10亿美元的长期债务和股权融资，包括2025年10月完成的6亿美元长期债务融资，并结算了4.72亿美元的股权远期协议 [12] - **天然气在经济发展中的作用**：所有客户类别的持续需求证明了天然气在公司服务区域经济发展中的价值和重要作用 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **冬季风暴费尔恩**：管理层感谢员工在冬季风暴费尔恩期间的准备和奉献，公司所有业务环节均表现良好，达到设计预期 [3] - **德克萨斯州众议院第4384号法案的影响**：第一季度业绩包含了该法案带来的3500万美元（或每股0.16美元）的影响，其中2000万美元计入分销部门，1500万美元计入APT [10] - **经营环境**：公司注意到与伴生气产量增加、外输能力受限以及温暖天气相关的价差扩大 [11] - **未来前景**：公司对实现调整后的2026财年每股收益指引充满信心，并保持在资本支出计划的正轨上 [14] 其他重要信息 - **天然气存储**：公司拥有15个储气田，分布在肯塔基州、堪萨斯州、密西西比州和德克萨斯州，同时还拥有第三方合同储气以及作为州际管道容量一部分的储气 [55] - **政治立场**：公司表示在政治上是中立的，与所有党派合作，强调天然气对社区和经济发展的重要性 [39] - **密西西比州费率案件**：密西西比州的业务约占公司业务的5%，公司已就该案件的决定向密西西比州最高法院提交了上诉意向通知，并正在评估其影响 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于德克萨斯州众议院第4384号法案带来的3500万美元季度收益，应如何考虑其全年化影响以及相对于指引的意义 [16] - 管理层表示，该法案的影响取决于支出时间、项目结算时间以及公司运营活动，因此不建议简单地将季度数据乘以4来推算全年 [17][18][19] - 公司目前仍坚持每股收益8.15-8.35美元的指引，并将观察第二季度表现 [17] 问题: 冬季风暴费尔恩对财务的初步影响，包括营运资本和收益方面 [20][22] - 管理层表示，此次风暴影响范围广，但严重程度不及2021年的冬季风暴乌里，上游供应表现良好，运营和天然气供应成本方面预计不会出现类似乌里的重大影响 [23][24] 问题: 关于可负担性压力是否正成为天然气本地分销公司领域的问题，以及政治层面的讨论 [31] - 管理层回应，可负担性一直是与监管机构讨论的话题，但监管机构理解公司为保障系统可靠性和安全性进行投资的必要性，目前未收到负面反馈 [32][33] 问题: 是否看到天然气发电方面（如大型发电厂或数据中心自备电源）有更多的活动或机会 [34] - 公司确认持续收到关于大型负荷的咨询，包括数据中心和额外发电，但需在签订合同后才会分享具体信息，目前APT已为其传输网络内的一些发电设施提供服务 [34] 问题: 德克萨斯州近期特别选举结果对公司业务的影响 [38] - 公司表示在政治上是中立的，与所有党派合作，并强调天然气作为社区必需能源的重要性 [39] 问题: 密西西比州费率案件的结果及未来计划调整 [40] - 管理层强调，公司投资计划的85%以上用于安全性和可靠性，这由系统需求驱动，不会因单一案件结果而改变整体计划 [41] - 公司已就案件决定提交上诉意向，并正在与委员会合作实施新费率，同时评估将年度申请机制从前瞻性改为历史性测试基础的影响，密西西比州业务约占5%，公司有能力吸收任何结果 [42][43] 问题: 第一季度每股0.16美元的德克萨斯州法案收益是否可以年度化，以及相对于最初提到的每股0.40美元指引应如何看待 [49] - 管理层再次强调，由于底层运营活动影响递延收益的时间，不建议简单按季度数据推算年度数据，将逐季度观察 [49] 问题: 第一季度瓦哈价差扩大带来的边际收益是否可以量化 [52] - 管理层确认，价差活动导致季度运营收入增加了约700万美元 [52] 问题: 鉴于冬季风暴乌里和天然气需求增加，公司是否看到增加天然气储存的增量机会 [55] - 公司表示，拥有广泛的存储资产组合，并在每个冬季后对系统性能、燃气供应计划进行严格审查，结合客户增长和需求预期，以评估未来对天然气供应和存储的潜在需求 [55][56]

财务数据和关键指标变化 - 2026财年第一季度净收入为4.03亿美元，稀释后每股收益为2.44美元 [4] - 第一季度稀释后每股收益较去年同期增长9.4% [11] - 第一季度资本支出总计10亿美元 [4] - 第一季度运营收入因住宅和商业客户增长及客户负荷增加而额外增加2400万美元 [11] - 第一季度合并运营和维护费用增加2300万美元 [12] - 截至2025年12月31日，公司拥有46亿美元可用流动性，其中包括约11亿美元来自现有远期销售协议的净收益 [13] - 公司重申2026财年调整后的每股收益指引为8.15美元至8.35美元 [4][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - **分销业务**：第一季度从德克萨斯州众议院第4384号法案中获得2000万美元收益 [11] 自本财年开始以来，分销业务已实施1.23亿美元的年化运营收入增长 [13] - **Atmos Pipeline-Texas业务**：第一季度从德克萨斯州众议院第4384号法案中获得1500万美元收益 [11] 第一季度通过系统收入（扣除Rider REV后）增加约700万美元 [11] 第一季度通过系统量减少约20亿立方英尺，但价差显著扩大至平均3.99美元，而去年同期为1.56美元 [12] - **客户增长**：截至2025年12月31日的12个月内，新增近54，000名客户，其中约42，000名位于德克萨斯州 [7] 第一季度新增超过1，100名商业客户和3名新工业客户 [7] - **客户满意度**：第一季度客户满意度评级达到98% [8] 在J.D. Power 2025年燃气公用事业住宅客户满意度研究中，公司在南部和中西部大型公用事业公司中排名第一 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - **德克萨斯州市场**：德克萨斯州劳动力委员会报告，截至12月底，经季节性调整的员工人数为1430万，德克萨斯州在过去12个月（截至2025年12月）的就业增长速度再次超过全国 [8] - **区域集中度**：超过96%的客户位于南部和中西部地区 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - **资本投资重点**：超过85%的资本投资专注于增强分销、传输和地下存储系统的安全性和可靠性 [4] 公司计划在2026财年实现42亿美元的资本支出计划 [14] - **管道与存储项目**： - 完成了从APT Bethel存储设施到Groesbeck压缩机站约55英里36英寸管道的安装 [5] - APT的Line WA Loop项目二期已投入服务13英里，剩余31英里预计今年春季投入服务 [5] - 完成了使Bethel盐丘存储设施外送能力增加一倍以上的项目 [6] - 完成了两个互连项目，为APT系统增加了每天70万MCF的额外天然气供应 [6] - **股息政策**：2026财年年度股息调整为每股4美元，并计划使股息增长与每股收益6%-8%的年增长率保持一致 [5] - **融资活动**：第一季度完成了超过10亿美元的长期债务和股权融资，其中包括2025年10月完成的6亿美元长期债务融资，并结算了4.72亿美元的股权远期协议 [13] - **监管事务**：目前有5项申请正在进行中，寻求约8100万美元的年化运营收入增长，并计划在本财年再提交一项申请，寻求约4亿美元的年化运营收入增长 [13] - **大型负荷机遇**：公司持续收到关于大型负荷的咨询，包括数据中心或额外的发电设施，但需待签订合同后才会披露更多信息 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - **冬季风暴费恩**：公司所有业务部门在冬季风暴费恩期间表现良好，达到设计预期，上游供应表现良好，天然气供应计划完善，预计不会出现像乌里风暴那样的重大运营或财务影响 [3][23][24] - **负担能力压力**：负担能力始终是与监管机构讨论的话题，但监管机构理解公司投资维护系统可靠性和安全性的必要性，目前未收到任何负面反馈 [31][32] - **密西西比州费率案件**：密西西比州约占业务的5%，公司有能力吸收任何结果，已就去年底的命令提交了新的关税，并已向密西西比州最高法院提交上诉意向通知 [41][42] - **政治环境**：公司保持无政治立场，与各方合作，强调天然气对社区和经济发展的重要性 [39] - **存储机会**：公司拥有15个存储场，并持续根据过去表现、历史天气和客户增长评估未来存储需求 [54][55] 其他重要信息 - 公司客户倡导团队在第一季度帮助超过11，000名客户获得了近300万美元的资金援助 [9] - 公司被Escalent评为2025年公用事业客户冠军（南部和中西部地区） [9] - 公司股权资本化率（截至12月31日）为60%，无短期债务 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于德克萨斯州众议院第4384号法案带来的3500万美元季度收益，应如何考虑其全年影响及与指引的关系？ [16] - 该法案的影响取决于支出时间、项目结项时间和公司运营活动，目前季度环比有3500万美元的良好开端，但公司仍坚持每股收益8.15-8.35美元的指引，不建议简单地将3500万美元乘以4来推算全年 [17][18][19] 问题: 冬季风暴费恩对财务的初步影响是什么？ [20] - 冬季风暴费恩影响广泛，但严重程度不及乌里风暴，上游供应表现良好，公司天然气供应计划完善，预计不会出现像乌里风暴那样的重大运营或天然气供应成本相关的财务影响 [23][24] 问题: 关于负担能力压力，目前在地面和监管程序中听到了什么？是否正蔓延至燃气本地分销公司领域？ [29] - 负担能力始终是与监管机构讨论的话题，监管机构理解公司投资维护系统可靠性和安全性的必要性，目前未收到任何负面反馈 [31][32] 问题: 是否看到天然气发电方面有拐点或有意义的项目，例如大型发电厂推进或数据中心现场使用天然气发电？ [33] - 公司持续收到关于大型负荷的咨询，包括数据中心或额外的发电设施，但需待签订合同后才会披露更多信息，APT目前在其传输足迹内已为一些发电设施提供服务 [34] 问题: 德克萨斯州最近的特别选举结果对公司业务有何影响？ [38] - 公司保持无政治立场，与各方合作，强调天然气作为社区必需能源的重要性，并已历经多次政府更迭 [39] 问题: 密西西比州费率案件的结果以及未来的流程，公司如何调整在该辖区的计划？ [40] - 公司计划不会因此调整，超过85%的投资用于安全性和可靠性，由系统需求驱动，密西西比州约占业务的5%，公司有能力吸收任何结果，已提交新的关税并计划上诉 [40][41][42] 问题: 季度内0.21美元的德克萨斯州收益是否可以年化？如何与原0.40美元的指引对照？ [48] - 季度影响约为0.16美元，由于底层运营影响该递延项目的时机，难以简单按运行率乘以3或4计算，公司将逐季度评估 [48] 问题: 鉴于季度资本支出约10亿美元（全年计划42亿美元），收益是否约为去年第四季度收益的三倍？ [49] - 全年目标0.25美元，但期间有许多运营活动需要完成，近期冬季运营使资本支出暂缓，因此不建议此时简单地将一个数字乘以3或4 [49] 问题: 是否有办法明确量化本季度Waha价差带来的利润收益？ [50] - 季度环比，公司将这些活动带来的运营收入增长归因于约700万美元 [51] 问题: 鉴于最近的乌里风暴和服务区域天然气需求增加，是否看到增加天然气存储的增量机会？ [54] - 公司拥有15个存储场，并持续根据过去表现、历史天气和客户增长评估未来存储需求，冬季过后将进行严格审查 [54][55]

核心观点 - 南加州天然气公司联合其他公用事业公司向加州公共事业委员会提交请愿书 请求修改2022年的一项决定 即取消在推荐全系统中压配气系统可再生氢气掺混标准前 必须完成掺混5%氢气的示范项目的要求 理由是相关安全案例已取得进展[1][2] - 请愿基于自2022年以来出现的大量新研究、运营数据和实际经验 证明在现有天然气系统中掺混最高5%的氢气是安全可靠的 且无需改造用户设备[3] - 此举旨在为加州用户节省资金和时间 加速氢气生产规模化和降低碳排放 同时利用现有基础设施推进天然气系统脱碳[4] 请愿内容与背景 - 请愿由南加州天然气公司、圣地亚哥天然气与电力公司以及西南天然气公司共同提交 对象是加州公共事业委员会[1] - 请愿请求取消在推荐全系统掺混标准前必须开发5%掺混比例示范项目的要求 但并未改变委员会要求公用事业公司研究5%至20%掺混比例示范项目的决定 这些项目仍是加州长期脱碳规划的重要组成部分[2] - 加州投资者拥有的天然气公用事业公司已根据2022年决定提出了五个氢气掺混示范项目 南加州天然气公司目前提出了其中两个 其中一个设计掺混高达5%氢气 如果请愿获得批准 该项目将不会完成[4] 技术可行性与实证依据 - 过去四年的研究及美国与其他国家的实际项目表明 低比例氢气掺混不会损害管道和设备 也不影响系统安全 从而能够在不改造的情况下利用现有基础设施[5] - 犹他州等已完成类似示范项目 证明掺混高达5%氢气是安全的 且无需更改用户设备 夏威夷天然气公司半个多世纪以来一直安全地在其燃料中掺混高达15%的氢气 使用日常设备为家庭和企业供电[5] - 多项研究显示 掺混高达20%的氢气可以安全地为日常家用和商用设备供电 同时减少碳排放 甚至可能减少一氧化二氮排放[6] - 南加州天然气公司成功示范氢气掺混已超过十年 包括2016年在加州大学欧文分校完成了美国首个电转气氢气掺混项目 以及运营北美首个清洁可再生氢气微电网和住宅项目 该项目使用掺混高达20%的氢气为现成设备供电[7] 行业与公司动态 - 氢气掺混是将氢气与天然气混合的做法 加州政府表示这有助于其能源电网脱碳[4] - 南加州天然气公司是美国最大的天然气分销公用事业公司 为南加州和中加州约24,000平方英里内的超过2100万消费者提供服务[9] - 该公司是能源行业的公认领导者 是其母公司Sempra的子公司[9]

核心财务表现 - 截至2025年12月的季度，公司营收为13.4亿美元，同比增长14.2% [1] - 季度每股收益为2.44美元，高于去年同期的2.23美元 [1] - 季度营收未达到市场普遍预期的14.4亿美元，意外偏差为-6.45% [1] - 季度每股收益超出市场普遍预期的2.41美元，意外偏差为+1.46% [1] 业务分部业绩 - 管道与储气业务营收为2.8663亿美元，同比增长12.2%，略高于两位分析师平均预估的2.8306亿美元 [4] - 分销业务营收为12.6亿美元，同比增长13.5%，高于两位分析师平均预估的11.7亿美元 [4] - 管道与储气业务营业利润为1.655亿美元，略低于两位分析师平均预估的1.6762亿美元 [4] - 分销业务营业利润为3.492亿美元，低于两位分析师平均预估的3.544亿美元 [4] 市场表现与展望 - 过去一个月，公司股价回报率为-0.2%，同期Zacks S&P 500综合指数上涨1.8% [3] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与整体市场同步 [3] - 除营收和盈利外，某些关键指标更能准确反映公司财务健康状况，并与市场预期对比有助于预测股价表现 [2]