文章核心观点 - 自疫情以来股票投资者的一个主要担忧是市场上涨缺乏广度 即由一小部分龙头公司推动 [1] - 投资研究需寻找被低估且具上涨潜力的股票 以及估值过高但有原因的过热公司 [1] - 投资分析应超越简单的利润和销售分析 需深入评估自由现金流和资本回报率 [1] - 尽管偏好被低估的股票 但也承认部分成长股确实配得上其溢价估值 关键是判断市场观点是否正确 [1] 分析师研究方法 - 采用多种技术寻找相对被低估且具强劲上涨潜力的股票 [1] - 研究覆盖能源行业 包括石油天然气超级巨头 中盘及小盘勘探生产公司 以及油田服务公司 [1] - 研究也涵盖众多其他行业 从矿业 化工到奢侈品龙头 [1] - 投资分析的核心是深入研究以验证市场当前观点的正确性 [1]

Luca de Meo’s short tenure in Kering’s C-suite — he’s only been chief executive officer since Sept. 15 — has already brought the ailing luxury giant something it’s needed in the stock market. Momentum. More from WWD Shares of Kering rose 8.7 percent to 344.95 euros in Paris on Thursday as investors took what were seen as glimmers of hope in third-quarter results and ran. The run-up left Kering with market capital of more than 42 billion euros. It was the best stock performance among the 98 global fashio ...

投资方法论 - 采用多种技术寻找相对低估且具有强劲上涨潜力的股票以及估值过高但存在原因的股票 [1] - 除了简单的利润和销售分析外，必须评估自由现金流和资本回报率以获得更深入的见解 [1] - 虽然青睐被低估和被误解的股票，但也承认部分成长股确实值得其溢价估值，投资者的主要目标是深入挖掘以判断市场当前观点是否正确 [1] 行业覆盖 - 重点关注能源行业，包括石油和天然气超级巨头、中盘及小盘勘探与生产公司以及油田服务公司 [1] - 同时覆盖众多其他行业，从矿业和化学制品到奢侈品龙头企业 [1]

投资方法论 - 采用多种技术寻找相对低估且具备强劲上涨潜力的股票以及相对高估且估值因特定原因被抬高的公司 [1] - 除了简单的利润和销售分析外，必须细致评估自由现金流和资本回报率以获得更深入的洞察 [1] - 尽管青睐被低估和被误解的股票，但也承认部分成长股确实配得上其溢价估值，投资者的主要目标是深入探究市场当前观点是否正确 [1] 行业覆盖 - 研究重点高度关注能源行业，包括石油和天然气超级巨头、中盘及小盘勘探与生产公司以及油田服务公司 [1] - 研究范围广泛覆盖众多其他行业，从矿业、化工到奢侈品龙头企业 [1]

财报季整体表现 - 第三季度财报季开启，分析师预计标普500公司每股收益将增长7.9% [1] - 若预期实现，这将是连续第九个季度盈利正增长，但增速较第二季度的12%有所放缓 [1] 银行业绩汇总 - 摩根大通、高盛、富国银行、花旗集团和贝莱德于周二公布业绩 [2] - 美国银行、摩根士丹利、PNC、Synchrony Financial和Citizens Financial Group于周三公布业绩 [2] - 嘉信理财、纽约梅隆银行和美国合众银行于周四公布业绩，为金融板块收尾 [3] 美国运通 - 业绩超预期，Platinum卡需求激增，股价在盘前交易中小幅上涨 [5] Ally Financial - 每股收益1.18美元，超出预期的0.96美元，营收21.7亿美元，超出预期的21亿美元 [7] - 消费者表现优于预期，次级贷款业务未出现显著恶化 [7] - 当季收到创纪录的400万份汽车融资申请 [8] - 汽车贷款净冲销率同比下降36个基点至1.88%，低于2024年第三季度的2.24% [8] Truist Financial - 第三季度净利润升至13亿美元，每股稀释收益1.04美元，超出预期的0.99美元 [9] - 非利息收入环比增长11%至1.58亿美元，得益于投行、交易和财富管理业务增长 [9] - 贷款实现广泛增长，平均存款下降1% [10] - 逾期90天或以上的贷款环比增加1个基点，截至9月底总额为5.84亿美元 [10] Comerica - 净利息收入增长超7%至5.74亿美元 [11] - 贷款规模相对稳定在508亿美元，存款增加15亿美元至627亿美元 [11] - 非利息收入下降至2.64亿美元，因资本市场收入放缓 [11] - 信贷损失拨备总额为7.25亿美元，净冲销率为25个基点，信贷储备金占贷款总额的比例微降至1.43% [12] - 公司已达成协议将被Fifth Third Bank收购 [13] Fifth Third Bancorp - 业绩超预期，净利息收入达15.2亿美元，同比增长7% [14] - 每股收益同比增长17%至0.91美元，超出预期的0.86美元 [14] - 贷款损失拨备同比增加23%至1.97亿美元 [14] - 总平均投资组合贷款和租赁规模为1230亿美元，与上一季度持平 [15] Interactive Brokers - 客户账户数量增长32%至413万个，推动交易量增长 [18] - 佣金收入同比增长23%至5.37亿美元，净利息收入增长21%至9.67亿美元 [18] - 每股收益0.59美元，超出预期的0.53美元，营收16.5亿美元，超出预期的15.2亿美元 [19] CSX - 每股收益0.44美元，超出预期的0.42美元 [21] - 营收同比下降1%至35.9亿美元，但超出预期的35.7亿美元 [21] - 当季运输量达161万单位，同比增长1%，但营业利润率从去年同期的37.4%收缩至30.3% [21] - 股价在盘后交易中上涨3% [22] 美国合众银行 - 净利润20亿美元，每股收益1.22美元，超出预期的18.9亿美元，去年同期为17.2亿美元 [22] - 营收创纪录达73亿美元，超出预期的71亿美元，净利息收入增长2%至42.5亿美元 [22] - 信贷损失拨备达5.71亿美元，较2024年第三季度的5.57亿美元增加2.5% [23] 嘉信理财 - 每股收益1.26美元，超出预期0.01美元，股价盘前上涨4% [24] - 第三季度营收创纪录达61.3亿美元，同比增长27% [24] - 总客户资产同比增长17%至创纪录的11.59万亿美元，净息差扩大21个基点至2.86% [25] - 当季吸引核心净新资产1375亿美元，并连续第四个季度新增超过100万个经纪账户 [26] 台积电 - 第三季度利润同比增长39%，股价盘前上涨约2% [27] - 第二次上调2025年营收展望，预计年销售额增长达中段30%百分比 [27] - 营收达9899.2亿新台币（约合322亿美元），超出预期，每股收益17.44新台币（每ADR单位2.92美元），超出预期的2.60美元 [28] Progressive - 每股收益4.44美元，低于预期的5.30美元，营收213亿美元，低于预期的216亿美元，股价下跌超6% [30] - 净利润同比下降48% [30] - 因佛罗里达州2023年一项限制汽车保险利润的政策变更，在9月产生9.5亿美元费用 [31] 地区银行股价反应 - 多家地区银行股价在公布业绩后下跌，Citizens Financial Group跌1%，PNC跌超3% [32] - First Horizon领跌，跌幅超10%，该行报告存款同比下降5200万美元 [32] - PNC每股收益4.35美元，超出预期的4.04美元，预计第四季度净利息收入增长1.5%，但费用收入将下降约3% [33] 摩根士丹利 - 第三季度利润飙升45%，股价盘前上涨近4% [36] - 交易撮合费用同比激增44%至21亿美元 [37] - 客户交易部门费用飙升24%，股票、固定收益、外汇和大宗商品客户交易总额增至62.8亿美元 [38] 雅培 - 每股稀释收益0.94美元，低于预期的1.04美元，股价盘前下跌1% [39] - 营收113亿美元，大致符合预期 [39] - 营养品业务销售额增长4.2%，其中国际增长13.3%，美国下降6.5% [40] - 诊断业务销售额同比下降6.6%，成熟药品（仅在国际销售）销售额增长7.5%，医疗器械销售额增长14.8% [40] 花旗集团 - 交易撮合费用跃升17%，股票和固定收益交易员产生56亿美元收入，同比增长15% [46] - 总收入增长9%，所有部门当季业绩均创纪录 [46] - 第三季度净利润38亿美元，每股稀释收益1.86美元，营收221亿美元；去年同期净利润32亿美元，每股收益1.51美元，营收202亿美元 [46]

投资方法论 - 采用多种技术寻找相对低估且具备强劲上涨潜力的股票以及估值因特定原因被高估的相对高估公司[1] - 除了简单的利润和销售分析外，必须评估自由现金流和资本回报率以获得更深入的见解并避免浅显的结论[1] - 虽然青睐被低估和被误解的股票，但也承认部分成长股确实配得上其溢价估值，投资者的主要目标是深入挖掘以判断市场当前观点是否正确[1] 行业覆盖 - 研究重点高度关注能源行业，包括石油和天然气超级巨头、中盘及小盘勘探与生产公司以及油田服务公司[1] - 同时覆盖众多其他行业，从矿业和化学制品到奢侈品龙头企业[1]

The large-cap ETF universe offers investors hundreds of funds to choose from. The problem is, despite the abundance of vehicles, most offer pretty much the same: they are based on an index with a market cap weighting scheme, probably withVasily Zyryanov is an individual investor and writer.He uses various techniques to find both relatively underpriced equities with strong upside potential and relatively overappreciated companies that have inflated valuation for a reason.In his research, he pays much attenti ...

文章核心观点 - 对iShares Morningstar Value ETF (ILCV) 开启覆盖 该ETF为被动管理型基金 今年价格回报中位数为10[1]9% [1] - 分析师的投资方法包括寻找相对低估且具上涨潜力的股票 以及估值因特定原因被高估的公司 [1] - 投资分析时注重自由现金流和资本回报率评估 以获取更深入洞察并避免简单结论 [1] 分析师研究方法 - 使用多种技术分析股票 关注相对低估和高估的公司 [1] - 研究重点覆盖能源行业 包括石油天然气超级巨头 中盘及小盘勘探与生产公司 以及油田服务公司 [1] - 研究范围广泛 涵盖从矿业 化工到奢侈品龙头在内的众多行业 [1] - 认为除利润和销售分析外 必须评估自由现金流和资本回报率 [1] - 偏好被低估和被误解的股票 但也承认部分成长股确实值得其溢价估值 [1]

文章核心观点 - 对Capital Group美国中小盘ETF（CGMM）的初始评级为持有 [1] 分析师研究方法 - 分析师致力于寻找具有强劲上涨潜力的相对低估股票以及估值被高估的公司 [1] - 研究重点覆盖能源行业，包括石油天然气超级巨头、中小型勘探与生产公司以及油田服务公司 [1] - 研究范围广泛，涵盖从矿业、化工到奢侈品龙头在内的众多行业 [1] - 强调除利润和销售分析外，投资者必须评估自由现金流和资本回报率以获得更深入的见解 [1] - 尽管偏好被低估和被误解的股票，但也承认部分成长股确实值得其溢价估值 [1]

Continuing coverage of the VictoryShares Free Cash Flow Growth ETF (NASDAQ: GFLW ), today I would like to discuss why the Buy rating that I assigned to this vehicle in June (the rating I opted for in the firstVasily Zyryanov is an individual investor and writer.He uses various techniques to find both relatively underpriced equities with strong upside potential and relatively overappreciated companies that have inflated valuation for a reason.In his research, he pays much attention to the energy sector (oil ...