_PRESS RELEASE_ Paris, April 29th, 2025 – Nexans, a global leader in the design and manufacturing of cable systems and services, specializing in the offshore wind market and subsea interconnectors, has been awarded a significant contract by Interconnect Malta (ICM) to deliver the second Malta-Sicily interconnector. This new high-voltage alternating current (HVAC) link will reinforce Malta's electricity system, ensuring a stable and resilient energy supply. The cables for this project will be produced at Nex ...

公司评级与竞争优势 - Oppenheimer分析师Timothy Horan给予Charter Communications Inc CHTR"Perform"评级 [1] - 公司是美国第二大有线电视提供商 在网络质量和速度方面对有线运营商具有显著竞争优势 [1] - 业务持续产生高现金流 使公司具备适应行业趋势的灵活性 [1] 财务表现 - 收入增长0.4% 超出Horan持平预期7000万美元 [2] - EBITDA增长5% 利润率扩大180个基点至42% 超出预期80个基点 [2] - 2025年资本支出预计约120亿美元 2028年将降至80亿美元 [6] - 现金税16-20亿美元 同比增加约15% 其中第二季度占10亿美元 [6] 用户与订阅业务 - 宽带用户减少55K 较2024年第一季度-72K有所改善 [5] - 视频用户减少167K 较2024年第一季度-392K显著改善 [5] - 推出OTT套餐 每月80美元捆绑服务 以及有吸引力的无线/宽带促销价格 [3] - 宽带促销价每月40美元 但基础用户支付80美元 可转至无线运营商获得50美元永久定价 [4] 行业竞争与战略 - 面临低价固定无线、移动热点、光纤和OTT视频的激烈竞争 [5] - 基础用户价格持续上涨 同时追加销售多项附加服务 [3] - 每住宅宽带用户收入130美元 低于Comcast的170美元 但宽带ARPU均为70美元 [4] 资本结构与股东回报 - 杠杆率降至4.1倍 将逐步升至4.25倍 [6] - 恢复股票回购 Liberty Broadband收购投票后 [5] - 2030年每股自由现金流可能增长4倍至约100美元 [6] - 2030年自由现金流收益率约27% [7] 业绩预测 - 第二季度收入预测137.3亿美元 EPS预测9.07美元 [7] - 预计EBITDA每年增长约2% [6] - 新营销策略早期效果促使Horan调整用户和财务预测 [7]

文章核心观点 今日三只股票被加入Zacks排名5（强力卖出）名单 [1][2][3] 分组1：Century Communities公司 - 是一家住宅建筑和建设公司 [1] - 业务覆盖科罗拉多州、得克萨斯州和内华达州的主要大都市市场 [1] - 过去60天，其本年度盈利的Zacks共识预期下调了20.5% [1] 分组2：Armata Pharmaceuticals公司 - 是一家生物技术公司 [2] - 专注于利用其专有的噬菌体技术开发针对抗生素耐药感染的噬菌体疗法 [2] - 过去60天，其本年度盈利的Zacks共识预期下调了近14.1% [2] 分组3：Cable One公司 - 是一家有线电视公司 [3] - 主要在美国提供互联网、有线电视和电话服务 [3] - 过去60天，其本年度盈利的Zacks共识预期下调了8.5% [3]

财务表现 - 2025年一季度实现营业收入1.74亿元，归属于上市公司股东的净利润1211.62万元，扣非净利润1299.45万元，同比增长74.04% [1] - 经营活动产生的现金流量净额8014.48万元，同比增长64.95% [1] - 2024年度实现营业收入8.77亿元，同比上升16.17%，归属于母公司所有者的净利润7954.05万元，同比上升57.67% [1] 产品与应用领域 - 公司专业从事高频射频同轴电缆的研发、生产和销售，产品应用于通信基站、通信终端、航空航天航海、汽车通信、高端医疗器械、数据通信等领域 [1] - 消费类电子天线射频同轴电缆产品得到联想、HP、Dell、SAMSUNG、华为、中兴等终端品牌及OEM厂商认可 [2] - 航空航天用射频同轴电缆及组件实现进口替代，应用于卫星通信、雷达系统、导航设备、无人机等领域 [2] - 高端医疗器械用线缆系统产品应用于超声影像、内窥镜技术及心血管诊疗领域，一次性内窥镜线缆组件出货量持续攀升 [3] - 汽车通信传输部件用线缆产品进入宝马、长安、丰田、理想等汽车电子供应链 [3] - 高速数据线业务稳定，已实现USB4、Thunderbolt4、光电复合线等量产，应用于AI服务器、大数据存储等领域 [4] 市场与需求 - 消费类电子市场回暖，AIPC、AI手机、WIFI7路由器、千兆光猫等市场快速增长，公司在该领域有较大上升空间 [2] - 智能驾驶和车联网技术普及显著增加对射频同轴电缆的需求 [3] - AI服务器市场需求激增，高速数据线保持高速成长状态 [4] 技术与竞争优势 - 公司开发出超低温度相位特点的微波射频电缆，实现进口替代 [2] - 在高端医疗器械领域持续开发高性能线缆产品，满足市场对一次性内窥镜的需求 [3] - 成为国内射频同轴电缆品种较齐全、品牌影响力较强的生产企业，在智能手机、笔记本等终端消费电子市场具备较高市场份额 [4] - 通过引进先进设备和技术研发扩充产能，成为AI服务器高速数据线重要供应商 [4]

股价表现 - Charter Communications(CHTR)当日股价实现3.6%涨幅 盘中出现早期反转走势[1] - 收盘价达373.65美元 较资金流入时点361.02美元上涨3.5% 盘中最高触及373.92美元对应涨幅3.6%[9] 资金流动信号 - 4月24日10:13监测到Power Inflow信号 触发价位361.02美元 该指标反映机构资金动向[3][4] - 该信号出现在开盘两小时内 通常预示当日剩余交易时段股价趋势 本次被交易者解读为看涨信号[4][6] - 订单流分析通过追踪买卖订单规模、时机等特征 区分零售与机构资金流向 辅助交易决策[5] 交易策略参考 - 机构资金流入信号可能成为趋势交易者的入场时点 但需配合风险管理措施[4][7] - 实时期权交易数据可通过Benzinga Pro平台获取[7]

财务表现 - 第一季度总收入299亿美元同比下降06%但比预期高出约1亿美元 [3] - 调整后EBITDA为95亿美元同比增长19%比预期高出约4亿美元 [3] - 调整后每股收益109美元同比增长48%比预期高出10美分 [3] - Peacock业务EBITDA为429亿美元同比下降32%略好于预期 [5] 用户数据 - 宽带用户环比减少199万至31643万户高于预期的146万且较2024年第四季度139万的流失加速 [3] - 无线用户净增323万至815万比预期高出27万 [4] - 视频用户减少427万至1210万比预期多流失11万 [4] - Peacock用户新增500万至4100万主要受益于与Charter的新捆绑协议 [4] 定价策略 - 4月中旬推出5年期固定价格套餐起价55美元/月包含无限数据、WiFi及1年免费移动服务 [3][4] - 公司预计ARPU将保持健康增长但需投资影响EBITDA增速 [4] 主题公园业务 - Epic Universe主题公园将于5月22日开业前期成本1亿美元符合指引 [5][6] - 2024年第四季度门票预售需求强劲 [5] - 计划2026年在德克萨斯州Frisco开设Universal Kids Resort [5] - 2031年将在英国Bedford新建环球主题公园2026年动工 [6] - 好莱坞园区因山火影响表现疲软但复苏趋势渐进 [6] 市场竞争 - 宽带业务面临竞争加剧和宏观环境影响用户趋势 [2] - 广告市场持平(剔除政治和体育因素)尚未显现宏观压力 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA同比增长4.8%，剔除一次性收益和其他费用后增长3.4% [6][40] - 第一季度净收入为12亿美元，去年同期为11亿美元 [40] - 第一季度资本支出为24亿美元，较去年第一季度减少约4亿美元 [41] - 第一季度自由现金流为16亿美元，较去年第一季度增加约12亿美元 [44] - 截至第一季度末，债务本金为936亿美元，加权平均债务成本为5.2%，年化现金利息为49亿美元 [46] - 第一季度回购210万股，花费7.5亿美元，平均每股价格365美元 [47] - 预计2025年现金税在16 - 20亿美元之间，第二季度约为10亿美元 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 移动业务 - 第一季度新增51.4万条移动线路，过去一年新增超210万条，线路增长率超25% [5][28] 互联网业务 - 第一季度流失6万互联网客户 [28] 视频业务 - 第一季度视频客户减少18.1万，2024年第一季度减少40.5万 [29] 固网语音业务 - 第一季度固网语音客户减少27.8万 [29] 商业业务 - 商业总收入同比增长1.4%，其中中大型企业收入增长3.9%，剔除批发收入后增长4.4%，小企业收入下降0.2% [34] 广告业务 - 第一季度广告收入下降12.9%，剔除政治广告后下降5.1% [35] 其他业务 - 其他收入增长13.4%，主要受移动设备销售推动 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 农村市场第一季度末有90.2万补贴农村线路，本季度增长8.9万，过去12个月增长超4000，本季度净增3.9万客户，预计2025年农村线路增长约45万 [31][32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行长期战略，为住宅和商业客户提供最佳网络和产品，提供最具价值的服务 [11] - 推出“Life Unlimited”品牌焕新和新客户承诺，包括可靠性和同日服务，以及新的定价和套餐策略，以提高客户ARPU [21] - 计划在今年和未来推出更高速度的网络服务，如2x1Gbps、5Gbps和10Gbps [12] - 推进CBRS部署，年底将在23个市场推出 [11] - 公司认为新的光纤建设财务回报不佳，且公司网络具有优势，能满足数据增长需求 [7][9] - 公司与竞争对手相比，能在100%覆盖区域提供最佳产品，具有营销和服务能力，并能为客户节省费用 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍具竞争力，但ACP消除的影响已过去 [6] - 预计未来几年EBITDA将增长，随着网络建设和农村补贴项目一次性投资结束，自由现金流将大幅改善 [49] - 认为公司产品和定价策略在各种环境下都有优势，能应对潜在经济衰退 [138] 其他重要信息 - 本周公司董事会新增两名Liberty提名成员，同时两名Liberty Broadband成员离任 [24] - 下周将向员工宣布新的员工股票购买计划 [17] - 第一季度客户结果受洛杉矶野火影响，约9000客户断开服务，公司提供信用并产生额外费用，但调整后EBITDA未受重大影响，未来重建将产生额外资本支出 [25][26] - 本季度进行了费用重分类，不影响运营费用和调整后EBITDA [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 融合家庭中无线业务对宽带业务的影响及移动渗透率情况，以及关税对资本支出和设备采购的影响 - 有移动线路的客户互联网流失率更低，移动业务不仅有助于降低流失率，还对客户获取有积极作用，目前约20%的互联网客户是移动客户 [55][60][61] - 公司认为关税对资本支出无重大影响，重申2025年资本支出指引为12亿美元及多年资本支出展望不变，公司倾向购买美国制造产品，希望关税问题能尽快解决 [63][64] 问题2: 无缝娱乐服务的推出时间、产品情况及对关键指标的影响 - 直接面向消费者的应用程序大部分已推出，客户可在Spectrum.net或My Spectrum应用上激活，部分应用可升级为无广告版本，数字商店预计今年晚些时候推出，目前视频业务改善主要得益于新的定价和套餐策略，未来该服务有望进一步提升视频和宽带业务表现 [70][72][74] 问题3: 促销和套餐策略为何有效，以及在当前市场环境下能否持续执行，还有运营费用展望 - 公司认为成功的促销和套餐策略需具备优质产品、为客户创造价值和减少促销滚动等要素，新策略通过捆绑产品提供低价和价格锁定，增加产品深度和质量，能降低服务交易和流失率，长期效果将在未来显现 [97][98][100] - 预计营销和住宅销售费用全年将实现低到中个位数增长，节目成本、服务客户成本预计持平或略有下降，其他费用若无一次性项目预计也将实现低到中个位数增长 [107][108] 问题4: “Life Unlimited”套餐推出后的早期客户流失情况、NPS变化及能否实现宽带用户正增长 - 该套餐推出后早期客户留存率有所提高，NPS呈上升趋势，这得益于价格和套餐、产品质量和可靠性、客户承诺及服务改进等因素，公司认为未来能实现宽带用户正增长 [118][122][127] 问题5: 消费者行为变化、移动替代效应、消费降级和信用指标压力情况 - 公司销售增长，流失率相对稳定，ACP结束和移动替代效应回归对行业增长有利，住房市场情况未知但影响暂时，目前未看到消费者有重大变化，公司产品和定价策略在各种环境下都有优势，能满足不同消费者需求 [133][134][138] 问题6: 与光纤竞争市场的宽带渗透率差异及竞争情况 - 新光纤进入市场会导致公司渗透率下降，但光纤影响稳定，市场增长主要受移动替代和低端手机互联网竞争影响，公司市场内未出现与光纤平分市场的情况 [150][151][152]

网络升级与服务扩展 - 公司在明尼苏达州农村地区Wells和Winnebago推出多千兆对称速度宽带服务，覆盖超过2000户家庭[1] - 利用突破性技术增强光纤网络，提供更快的上传下载速度、更高可靠性、安全连接和更低延迟[2] - 新平台支持从现有1-2千兆服务无缝升级至未来10千兆及以上速度，无需额外铺设电缆[2] 技术方案与产品组合 - 通过Advanced WiFi（配备eero TrueMesh技术）提升全屋WiFi性能，未来将支持Wi-Fi 7[3] - 推出三档Xtream Internet套餐：300Mbps下行/100Mbps上行、1千兆对称速度、2千兆下行/1千兆上行[6] - 同步提供低价宽带计划Xtream Connect（100Mbps下行/20Mbps上行），月费14.99美元，面向符合联邦援助计划的家庭[4] 战略布局与市场定位 - 公司专注于为美国中小城市和乡镇提供前沿技术，计划未来在更多明尼苏达农村社区推广多千兆服务[4] - 作为全美第五大有线运营商，在中西部和东南部中小市场占据领先地位，覆盖22州超300万家庭和企业[5] - 通过Mediacom Business为商业客户提供可扩展宽带解决方案，并通过OnMedia品牌提供广告制作服务[5] 移动业务协同 - 近期推出的Mediacom Mobile服务允许用户接入全美获奖无线网络，实现服务无缝衔接[3]

公司未来规划 - 专注电线电缆主业，巩固中低压线缆，做精特种电缆，形成超高压电缆技术优势，优化产品结构和区域布局，扩大产销规模，降本增效，向行业第一梯队靠拢 [5] - 加强研发创新，聚焦高压及特种电缆领域，推动企业向科技驱动型转化，拓展新能源电缆等专业化新产品 [5] - 培育新业务增长点，布局新一代电缆研究开发，介入电缆安装业务，向系统集成服务商转型，开拓海外市场 [5] 市值管理 - 股价波动受多种市场因素影响，公司将提高经营水平，以业绩回报投资者 [6] - 2025 年 3 月 27 日通过《市值管理制度》，将规范公司治理、提升内在价值、强化投资者关系管理等提升市值 [6][7] 财务状况 - 2024 年、2023 年营业收入分别为 35.85 亿元、29.83 亿元，同比增长 20.19%；净利润分别为 1.33 亿元、1.23 亿元，同比增长 8.43% [8] - 2024 年末合同负债 4,057 万元，占总资产 1.66%，同比增长 187.93%，因合同签约增长，预收账款增加 [8] 行业前景 - 经济高质量增长及重大国家战略实施为线缆产业提供支持，“十四五”期间电网总投资 2.9 万亿元，较“十三五”高出 13%，2025 年国家电网投资超 6,500 亿 [10] - 规模化发展及行业整合推动行业集中度提升，行业转向质量、服务、品牌竞争，企业向专业化、综合化发展 [11] - 发展新质生产力要求推动电缆行业科技创新及绿色发展，为特种电缆发展提供机遇 [11] 产品应用与研发 - 产品广泛应用于国家电网、轨道交通等多个领域及国内外重大工程 [12] - 有海洋装备用电缆和核电电缆技术储备，继续开展研发，暂无相关产品直接销售业务 [12] - 充电桩电缆研发项目处于小批量试生产状态，根据市场拓展状况规划产能 [15] 产能与业务增长 - 目前产线产能综合利用率达 85%以上，持续进行产线更新、扩能改造 [13] - 2024 年度高压电缆收入增幅约 28%，持续推进高压产线及装备升级、扩能改造，有望继续增长 [19] 风险应对 - 铜占主营业务成本 80%以上，通过以销定产、远期采购合约、套期保值、建立安全库存等应对铜价波动 [16] 其他信息 - 2025 年 3 月 28 日披露分红预案 [9] - 目前订单充足，经营正常，一季度业绩关注定期报告 [17] - 市场开拓进展顺利，中标情况正常，按规则披露中标项目 [18] - 若有股票回购事项及时披露，按《市值管理制度》做好市值管理 [19] - 截止 2024 年 12 月 31 日，股东人数为 11,819 户，一季度末人数关注一季报 [20] - 军工用稳相电缆用于军用雷达等场合，尚未对盈利产生重大影响 [21]

文章核心观点 Comcast宣布通过Comcast RISE计划为大急流城、马斯基根等五个地区的小企业提供资助，助力当地创业和企业发展 [1][2] 分组1：Comcast RISE计划概况 - 计划将为五个地区的100家小企业提供综合资助包，包括技术改造、创意制作、媒体安排、教育资源、5000美元资金补助和商业咨询服务 [1] - 8月将宣布每个地区100个、共500个资助名额，今年受助者将加入自2020年项目启动以来全国14000名受支持创业者行列 [3] 分组2：申请信息 - 5月1日至31日，大急流城和马斯基根符合条件的企业可在www.ComcastRISE.com申请资助包 [2] - 更多资格要求和申请详情可在www.ComcastRISE.com查询 [4] 分组3：资助包内容 - 技术改造：提供计算机设备及12个月的互联网、语音和网络安全服务，服务可能需缴税和其他费用 [6] - 创意制作与媒体：专业制作30秒电视广告，提供媒体策略咨询和180天线性媒体安排，服务可能需缴税和其他费用 [6] - 教育资源：为小企业主提供12个月在线创业课程、学习模块和资源访问权限 [6] - 资金补助：5000美元资金补助 [6] - 辅导课程：进行商业评估和辅导，为企业主提供业务增长建议 [6] 分组4：Comcast公司介绍 - Comcast是全球媒体和科技公司，业务覆盖全球数亿客户、观众和游客，通过多个品牌提供服务和产品 [5]