财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为56亿美元，环比增长2% [5][17] - 调整后营业利润为7.48亿美元，调整后营业利润率为13% [5][17] - 第三季度经营活动现金流为4.88亿美元，自由现金流为2.76亿美元 [5][17] - 第三季度资本支出为2.61亿美元，预计2025年全年资本支出约占营收的6% [21] - 第三季度回购了约2.5亿美元普通股 [5][17] - 因美国税法变更，记录了1.25亿美元的额外估值备抵费用 [16] - 第三季度其他净费用为4900万美元，其中包括阿根廷一项投资的2300万美元减值 [21] - 第三季度正常化有效税率为21.5%，预计第四季度有效税率大致持平 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 完井和生产部门第三季度营收为32亿美元，环比增长2%；营业利润为5.14亿美元，环比持平；营业利润率为16% [17] - 完井和生产部门增长主要受北美人工举升活动增加和完井工具销售推动，部分被中东完井工具销售减少和井干预服务下降所抵消 [17][18] - 钻探和评估部门第三季度营收为24亿美元，环比增长2%；营业利润为3.48亿美元，环比增长12%；营业利润率为15% [19] - 钻探和评估部门增长主要受拉丁美洲项目管理和电缆测井活动改善、北美及欧洲非洲钻探服务增加、以及欧洲非洲软件销售增长推动，部分被中东多个产品服务线活动减少所抵消 [19] - 预计第四季度完井和生产部门营收将环比下降4%至6%，利润率下降25至75个基点；钻探和评估部门营收环比持平至下降2%，利润率上升50至100个基点 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度国际营收为32亿美元，同比减少2%，环比大致持平 [5][7] - 第三季度北美营收为24亿美元，同比持平，环比增长5% [5][11] - 欧洲非洲地区第三季度营收为8.28亿美元，环比持平；挪威完井工具销售改善和纳米比亚钻探相关服务增加，被里海地区完井工具销售减少和欧洲流体服务下降所抵消 [19] - 中东亚洲地区第三季度营收为14亿美元，环比下降3%，主要受沙特阿拉伯多个产品服务线活动减少驱动 [20] - 拉丁美洲地区第三季度营收为9.96亿美元，环比增长2%，主要受整个地区项目管理活动增加和阿根廷钻探服务增长驱动 [20] - 北美地区第三季度营收增长主要受美国陆地及加拿大增产措施活动改善、以及墨西哥湾完井工具销售和电缆测井活动增加驱动 [20] - 预计第四季度国际营收将增长3%至4%，主要基于大致持平的活动水平和典型的季节性软件及完井工具销售 [8]；北美营收预计将环比下降约12%至13%，主要因大于典型的作业空档期和季节性活动放缓 [11][22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取成本削减行动，预计从第四季度起每季度将节省约1亿美元成本，主要通过调整运营和间接费用结构实现，其中季度劳动力成本预计减少约1亿美元 [5][6] - 重置2026年资本支出目标，预计2026年资本支出将下降近30%至约10亿美元 [7][86] - 积极管理已部署资本，闲置、搬迁或淘汰不符合回报门槛的设备 [7][84] - 国际增长引擎（生产服务、人工举升、非常规资源、钻探）表现良好，是国际战略核心 [8][23] - 在北美市场，公司执行价值最大化战略，优先考虑回报和技术领先，与领先运营商合作，不参与现货市场竞争 [11][57] - 公司与VoltaGrid建立合作关系，共同在国际市场（特别是中东）为数据中心提供分布式电力解决方案，公司持股VoltaGrid约20% [13][14][30] - 公司技术领先，例如在完井领域，Zeus电动车队已占北美活跃车队过半，Zeus IQ闭环压裂服务需求强劲；在钻探服务领域，iCruise系列产品（如iCruise CX）表现优异 [12][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期看好油气需求增长，但近期面临大宗商品价格波动、OPEC+备用产能回归以及贸易担忧持续等挑战 [6] - 北美客户预计将保持第二季度以来的谨慎姿态；国际市场活动预计将大体稳定至2026年 [6] - 油价波动可能影响近期宏观环境，但活动复苏是必然的，只是时间和形态尚不确定 [15] - 北美支出可能低于维持水平，墨西哥产量下降以及OPEC+备用产能进入市场将创造一个转折点，预计当OPEC+产量因素过去后，市场将出现显著紧缩，北美复苏将非常迅速 [38][85] - 国际业务前景稳固，深水业务正在获得牵引力并持续走强，中东（特别是沙特）业务预计在2026年中有所改善 [69] - 公司对巴西市场持乐观态度，预计在执行和技术应用方面将出现增长 [77] 其他重要信息 - 第三季度公司发生重组相关费用，包括2.84亿美元的遣散费及固定资产和其他资产冲销 [16] - 第三季度公司支出5000万美元用于SAP S4系统迁移，预计第四季度相关支出约为4000万美元 [20] - 第三季度关税对业务的影响为3100万美元，预计第四季度毛影响约为6000万美元，主要因232条款关税 [21] - 第三季度净利息支出为8800万美元，预计第四季度增加约500万美元 [21] - 公司预计2025年全年自由现金流目标仍为约17亿美元，第三季度略低于预期主要因营收较高、回款略低于预期及重组费用的现金部分 [102] - 预计2026年成本削减和资本支出减少将共同带来约8亿美元的额外流动性，但鉴于宏观环境波动，在股票回购等现金使用上可能采取更保守的方式 [103] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于与VoltaGrid的合作关系、市场演变及战略协作细节 [29] - 对电力和人工智能的需求增长前所未见，世界其他地区存在巨大机遇 [30] - 合作是共同投资项目经济收益，结合公司全球覆盖、执行能力、制造能力与VoltaGrid的分布式电力专业技术 [30][31] - 合作关系在特定领域和时间内具有排他性，对公司而言是重要的长期增长机会 [92] 问题: 北美营收超预期的驱动因素及对2026年的启示 [32] - 第三季度作业空档少于预期，以及与拥有稳健计划的优质客户合作推动了营收超预期 [32] - 这增强了公司对市场定位的信心，包括执行能力和技术引入，如新增Zeus车队和Zeus IQ的需求 [32] 问题: 中东电力机会、限制因素及解决方案 [36] - 中东及世界其他地区是初始重点，因该地区经济正在发展、能源和资本充足 [36] - 公司带来的价值包括客户关系、市场知识、执行历史等全球工业规模能力 [46][68] 问题: 对2026年北美市场及整体前景的早期看法 [37] - 目前尚早，客户预算未定，但初步看法是2026年整体持平，有亮点 [37] - 北美可能略有下降，但预计当OPEC+产量因素过去后，市场紧缩将导致北美强劲复苏 [38] 问题: 第三季度利润率超预期的原因及成本削减的影响 [42] - 约一半的超预期得益于劳动力成本削减比预期更早实现 [43] - 其余得益于北美作业空档少于预期、墨西哥湾团队强劲表现以及国际完井工具和固井业务强劲 [44] 问题: Halliburton在电力合作中的角色、项目规模和时间线 [45] - VoltaGrid在供应链方面处于有利地位 [46] - 项目规模可与VoltaGrid宣布的项目相当（如2.3吉瓦），公司参与投资 [46][95] - 公司带来国际工业规模、项目运营管理、客户关系等关键能力 [46][47] 问题: 电力合作的资本支出计划及资金来源 [54] - 2026年10亿美元资本支出预算不包括国际电力项目投资，电力项目将基于项目逐个增量投资 [55] - 资本筹集无障碍，项目易于资本化 [95] 问题: 北美市场价值最大化策略及客户定位 [56] - 策略聚焦于效率和技术，针对重视技术的客户，不参与现货市场竞争 [57] - 有意闲置不符合回报要求的柴油双燃料车队，可能将其转移至海外或等待市场紧缩时重新启用 [58] 问题: 国际业务增长引擎进展及巴西市场展望 [73][77] - 增长引擎（生产服务、人工举升、非常规资源、钻探）按计划推进，技术应用和合同获胜支撑增长 [74][75][76] - 对巴西市场持积极态度，预计在执行和技术应用方面增长，正与客户进行降低成本等讨论 [77] 问题: 闲置压裂车队进程、对市场的影响及2026年供应需求格局 [83][99] - 闲置行动部分在第三季度末进行，可能延续至第四季度，不符合经济回报的车队将保持闲置直至利润率恢复 [84][100] - 市场纪律性闲置（如公司限制单点压裂马力）意味着市场无需大幅复苏即可出现定价紧缩 [100][101] 问题: 2026年资本支出预算细节及维持战略投资和份额增益的能力 [86][88] - 资本支出削减与投资周期一致，公司将继续在研发和差异化技术上进行投资 [87] - 尽管预算为10亿美元，公司有信心仍能实现钻探和评估及完井和生产部门的份额增益 [88] 问题: 电力合作关系的排他性及Halliburton的资本承担比例 [92][94] - 合作关系在目标领域和时间内具有排他性 [92] - 公司将与VoltaGrid共同投资，资本承担基于项目，资本筹集无障碍 [95] 问题: 2026年自由现金流展望 [102] - 2025年自由现金流目标仍为约17亿美元，第四季度回款通常强劲 [102] - 2026年成本削减和资本支出减少带来约8亿美元额外流动性，但可能对股票回购等采取更保守方式 [103] 问题: 2026年勘探与生产公司对低于维持水平的压裂活动的可能反应 [108] - 预计北美整体活动持平或略有下降，客户行为各异，但节约资本是普遍做法 [108] 问题: 人工举升和化学品等增长领域的竞争格局 [109] - 人工举升领域竞争格局有利于公司，技术（如IntelliVate软件）和性能具差异化 [109] - 电潜泵行业面临结构性增长机遇，公司的独特定位带来超额增长机会 [109] 问题: 2026年资本支出占营收比例的指导原则是否改变 [113] - 2026年10亿美元资本支出应视为绝对金额，而非占营收比例，公司保持资本纪律同时确保战略投入 [113] 问题: 北美市场复苏时钻探与完井活动的先后顺序 [114] - 北美供应链协同性增强，预计钻探和压裂活动将大致同步回升 [114]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为56亿美元，环比增长2% [4][24] - 调整后营业利润为7.48亿美元，调整后营业利润率为13% [4][24] - 第三季度经营活动现金流为4.88亿美元，自由现金流为2.76亿美元 [4][24] - 第三季度资本支出为2.61亿美元，预计2025年全年资本支出约占营收的6% [30] - 第三季度回购了约2.5亿美元普通股 [4][24] - 因美国税法变更，公司记录了1.25亿美元的额外估值备抵费用，预计未来美国应税收入的有效税率将降低 [23] - 为应对近期市场状况，公司记录了2.84亿美元的遣散费和固定资产减记，预计相关行动将带来每季度约1亿美元的现金运营节省 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 完井与生产部门第三季度营收为32亿美元，环比增长2%，营业利润为5.14亿美元，与第二季度持平，营业利润率为16% [25] - 该部门增长主要受北美地区人工举升活动增加和完井工具销售推动，但部分被国际完井工具销售下降和中东地区井干预服务减少所抵消 [25] - 钻井与评估部门第三季度营收为24亿美元，环比增长2%，营业利润为3.48亿美元，环比增长12%，营业利润率为15% [25] - 该部门增长主要受拉丁美洲项目管理和电缆测井活动增加、北美及欧洲非洲钻井服务增长、以及欧洲非洲软件销售增长推动，但部分被中东地区多个产品服务线活动减少所抵消 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际营收为32亿美元，同比下降2%，环比基本持平 [4][9][27] - 欧洲非洲地区营收为8.28亿美元，环比持平，挪威完井工具销售改善和纳米比亚钻井相关服务增加被里海地区完井工具销售下降和欧洲流体服务减少所抵消 [27] - 中东亚洲地区营收为14亿美元，环比下降3%，主要受沙特阿拉伯多个产品服务线活动减少驱动 [28] - 拉丁美洲地区营收为9.96亿美元，环比增长2%，主要受该地区项目管理活动增加和阿根廷钻井服务增长驱动 [28] - 北美地区营收为24亿美元，同比持平，环比增长5%，主要受美国陆地及加拿大增产活动改善、墨西哥湾完井工具销售和电缆测井活动增加驱动 [4][5][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取行动优化成本结构，预计从第四季度开始每季度将减少约1亿美元的劳动力成本 [5][7] - 重置2026年资本支出目标，预计2026年资本支出将下降近30%至约10亿美元 [7] - 积极管理已部署资本，闲置、搬迁或淘汰不符合回报门槛的设备 [7] - 国际增长引擎（生产服务、人工举升、非常规资源和钻井）表现良好，在北海、科威特、哥伦比亚和Vaca Muerta等地获得重要合同并创下记录 [9][10][11][12] - 在北美市场，公司战略是最大化价值，优先考虑回报和技术领导力，与领先的运营商合作，超过一半的活跃北美车队已采用Zues电动车队 [14][15][16] - 公司与VoltaGrid建立合作伙伴关系，共同为北美以外的数据中心提供分布式电力解决方案，这被视为重要的长期增长机会 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期来看，石油和天然气需求将继续增长，近期上游支出的约90%仅用于抵消自然递减，凸显了持续投资的必要性 [5][6] - 短期内，运营商正在应对波动的商品价格，OPEC+备用产能回归以及贸易担忧持续，北美客户预计将保持第二季度采取的谨慎姿态，而国际市场活动预计将大致保持稳定 [6] - 石油价格波动可能影响近期宏观环境，虽然活动复苏是不可避免的，但时间和形式仍不确定 [20] - 对于2026年，整体展望大致持平，但存在亮点，北美活动可能低于维持水平，墨西哥产量下降以及OPEC+产能投放市场可能创造一个真正的拐点，预计北美将率先复苏 [45][46][47][48] 其他重要信息 - 第三季度公司及其他费用为6400万美元，预计第四季度公司费用将增加约500万美元 [29] - 第三季度SAP S4迁移支出为5000万美元，预计第四季度SAP相关支出约为4000万美元 [29] - 第三季度净利息支出为8800万美元，预计第四季度将增加约500万美元 [30] - 第三季度其他净费用为4900万美元，其中包括阿根廷一项投资减值2300万美元和衍生品公允价值变动收益，预计第四季度费用约为4500万美元 [30] - 第三季度标准化有效税率为21.5%，预计第四季度有效税率大致持平 [30] - 第三季度关税对业务的影响为3100万美元，由于232条款关税，预计第四季度总影响约为6000万美元 [30] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于与VoltaGrid合作关系的看法以及市场演变 [35][36] - 对电力和人工智能的需求增长是前所未有的，世界其他地区是一个巨大的机会集 [37] - 该合作是共同投资项目经济，分享项目经济价值，结合各自优势 [37][38] - Halliburton拥有在70个国家的业务、卓越的执行技能、成熟的制造能力和全球工业规模，而VoltaGrid解决了执行这些项目的技术和规模问题 [38][39] 问题: 北美营收超预期的驱动因素以及对2026年的影响 [40] - 第三季度闲置时间少于预期，以及与实力雄厚客户的合作推动了营收超预期 [40] - 对2026年Halliburton在市场中的定位，包括执行和技术（如Zues车队和Zues IQ）充满信心 [40] 问题: 中东地区的电力机会以及相关约束 [43] - 中东乃至世界其他地区都是初始焦点，中东经济每天都在发展能力并专注于前瞻性投资，同时该地区有大量可用能源和资本，这些因素使其非常有吸引力 [43][44] 问题: 对2026年，特别是北美市场的早期看法 [45] - 目前尚早，客户尚未制定预算，总体而言2026年大致持平，但存在亮点 [45] - 北美已闲置部分车队且可能不会恢复工作，但重要的是关注2026年的里程碑事件：OPEC+原油进入市场、北美支出可能低于维持水平、墨西哥产量下降，这些因素将创造一个拐点，当复苏来临时，北美将率先快速反弹 [46][47][48] 问题: 利润率超预期的原因以及成本节省的影响 [52] - 约一半的超预期得益于劳动力成本削减比预期更早实现，其余得益于北美闲置时间少于预期、墨西哥湾团队强劲表现以及国际完井工具和固井业务的强劲表现 [52] 问题: Halliburton在VoltaGrid合作中的角色、项目规模和时间线 [55][56] - VoltaGrid在供应链方面处于有利地位 [56] - 项目规模与VoltaGrid讨论的规模一致，可能相当大 [56] - Halliburton带来工业规模和国际运营能力，包括项目管理、客户关系等，这对国际扩张至关重要 [56] 问题: 电力业务的资本支出计划及其融资方式 [62][63] - 2026年10亿美元的资本支出预算不包括与VoltaGrid在国际电力市场的合作项目，后者将基于项目逐个增量融资，旨在分享整体项目经济 [63][64] 问题: 北美市场的价值最大化策略 [66] - 专注于效率和技术，特别是电动车队和Zues IQ等技术，帮助客户解决最终可采储量、防砂等问题，有意识地不参与现货市场竞争，已闲置部分柴油双燃料车队 [66][67][68] - 可能将闲置设备调往海外或等待市场紧缩时重新启用 [68] 问题: 与VoltaGrid合作关系的排他性 [102] - 在目标领域和一定时期内具有排他性，对该合作关系充满信心，认为这是重要的增长机会 [102][103] 问题: 电力项目可能带来的额外资本支出义务 [104][105] - 将与VoltaGrid共同投资，项目本身具备资本化能力，不认为资本是障碍，如果VoltaGrid宣布全球资本投资，Halliburton很可能参与其中 [105][106] 问题: 设备闲置情况及其对市场的影响 [110][111] - 闲置不经济的设备，市场趋势是闲置设备保持闲置状态，而非重新投入使用来支撑表现不佳的资产 [111] - 以 simulfrac 为例，公司纪律严明地控制设备使用量，而竞争对手可能使用更多设备，这体现了 attrition 正在进行中，市场稍有复苏便可能看到定价紧张 [112] 问题: 自由现金流表现及2026年展望 [113][114][115] - 2025年自由现金流目标仍为约17亿美元，第三季度略低源于营收增长、回款略低及现金性重组费用，第四季度通常是回款最强季度，预计目标不变 [113][114] - 2026年自由现金流为时尚早，但成本削减和资本支出降低将带来4亿美元的成本节省和4亿美元的资本支出减少，共计8亿美元的额外流动性，鉴于宏观环境波动，在股票回购等现金使用上可能采取更保守态度 [115][116] 问题: 对2026年压裂活动水平的看法 [121] - 每家勘探与生产公司策略不同，但总体而言，基于活动水平和资本支出，北美市场明年可能持平或略有下降，资本保守是普遍现象 [121] 问题: 人工举升和化学品等增长领域的竞争格局 [122][123][124] - 在这些领域，公司的性能和技术（如Intellivate软件和人工智能）具有差异化优势 [122] - 电潜泵作为一种提高现有资产产量的工具变得越来越重要，公司从无到有建立国际足迹，面临结构性增长机遇，技术优势和起点赋予公司超常的增长机会 [123][124] 问题: 2026年资本支出指引是否仍基于营收百分比 [128] - 应将10亿美元的资本支出指引视为绝对金额而非营收比率，因关键战略项目（如电动压裂和定向钻井技术）的推广已取得显著进展，所需资本投入减少，但仍能保证增长和战略计划的交付 [128] 问题: 下一轮周期中钻井与完井活动的复苏顺序 [129] - 北美供应链协同性比以往更好，钻井和压裂活动可能同时回升，具体时间尚不明确 [129]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为56亿美元，环比增长2% [4][16] - 调整后营业利润为7.48亿美元，调整后营业利润率为13% [4][16] - 国际营收为32亿美元，同比下降2%，环比持平 [4][6][17] - 北美营收为24亿美元，同比持平，环比增长5% [4][18] - 经营活动现金流为4.88亿美元，自由现金流为2.76亿美元 [4][16] - 第三季度资本支出为2.61亿美元，预计2025年全年资本支出约占营收的6% [20] - 第三季度回购约2.5亿美元普通股 [4][16] - 因美国税法变更，记录额外估值备抵费用1.25亿美元 [15] - 第三季度关税影响业务3100万美元，预计第四季度总影响约为6000万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 完井与生产部门第三季度营收为32亿美元，环比增长2%，营业利润为5.14亿美元，环比持平，营业利润率为16% [16] - 该部门增长得益于北美地区完井工具销售和人工举升活动增加，但部分被国际完井工具销售下降和中东地区井干预服务减少所抵消 [16] - 钻井与评估部门第三季度营收为24亿美元，环比增长2%，营业利润为3.48亿美元，环比增长12%，营业利润率为15% [17] - 该部门增长主要得益于拉丁美洲项目管理和电缆测井活动增加、北美及欧洲非洲钻井服务增长以及欧洲非洲软件销售增加，但部分被中东地区多项产品服务线活动减少所抵消 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲非洲地区第三季度营收为8.28亿美元，环比持平，挪威完井工具销售改善和纳米比亚钻井相关服务增加，抵消了里海地区完井工具销售下降和欧洲流体服务减少 [17] - 中东亚洲地区第三季度营收为14亿美元，环比下降3%，主要因沙特阿拉伯多项产品服务线活动减少 [17][18] - 拉丁美洲第三季度营收为9.96亿美元，环比增长2%，主要受该地区项目管理活动增加和阿根廷钻井服务增长推动 [17][18] - 北美地区第三季度营收为24亿美元，环比增长5%，主要受美国陆地及加拿大增产措施活动改善、墨西哥湾完井工具销售和电缆测井活动增加推动 [10][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取成本削减措施，预计从第四季度起每季度节省约1亿美元成本，主要通过调整运营规模和 overhead 实现 [4][5][15] - 将2026年资本支出目标重置为约10亿美元，较之前预期下降近30% [6] - 积极管理已部署资本，闲置、搬迁或淘汰不符合回报阈值的设备 [6][14] - 国际增长引擎（生产服务、人工举升、非常规资源、钻井）表现良好，获得关键合同，如北海ConocoPhillips的五年合同、科威特石油公司的多年电潜泵合同等 [7][8][22] - 在北美，Zeus电动车队已占活跃车队的一半以上，Zeus IQ闭环压裂服务需求强劲 [10][11][22] - 与VoltaGrid建立合作伙伴关系，共同为北美以外的数据中心提供分布式电力解决方案，被视为重要的长期增长机会 [12][13][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期看好油气需求增长，但近期面临大宗商品价格波动、OPEC+备用产能回归和贸易担忧等挑战 [5] - 北美客户预计将保持谨慎姿态，而国际市场活动预计将保持稳定 [5] - 预计第四季度国际营收将因典型的季节性软件和完井工具销售而增长3%至4%，活动水平大致持平 [7] - 预计第四季度北美营收将因大于典型的作业空白期和季节性活动放缓而环比下降约12%至13% [10][21] - 尽管近期活动疲软，但客户对技术的需求依然强劲，专注于最大化资本价值 [10] - 认为北美支出可能低于维持水平，加上墨西哥产量下降和OPEC+产能投放市场，将创造一个真正的拐点，石油需求持续增长将导致市场紧张 [32][33] 其他重要信息 - 公司对VoltaGrid的投资约占其完全稀释后股份的20% [12] - VoltaGrid宣布部署2.3吉瓦发电容量以支持Oracle的下一代人工智能数据中心 [13] - 第三季度公司及其他费用为6400万美元，预计第四季度将增加约500万美元 [18][19] - 第三季度净利息支出为8800万美元，预计第四季度将增加约500万美元 [20] - 第三季度其他净费用为4900万美元，包括阿根廷一项投资减值2300万美元和衍生品按市价计价的收益 [20] - 第三季度标准化有效税率为21.5%，预计第四季度有效税率大致持平 [20] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于与VoltaGrid合作关系的看法以及分布式发电市场的演变和战略合作细节 [24] - 对电力和AI的需求增长前所未见，全球存在巨大机遇 [25] - 合作是共同分享项目经济效益，结合Halliburton的全球覆盖、制造和运营能力与VoltaGrid的分布式电源专业知识 [25][26][27] - 双方建立了五年的牢固关系，对VoltaGrid解决数据中心技术需求的能力充满信心 [27] 问题: 北美营收超预期的驱动因素以及对2026年的影响 [28] - 第三季度作业空白少于预期，以及与强大客户合作的稳健项目推动了营收超预期 [28] - 对2026年的市场定位充满信心，特别是Zeus电动车队和Zeus IQ技术的部署 [28] 问题: 中东地区电力机会的吸引力以及存在的约束 [30] - 中东乃至全球都是机遇，初始重点在中东，因该地区经济不断发展、能源和资本充足 [31] 问题: 对2026年北美市场的早期看法 [32] - 目前判断为时过早，客户尚未制定预算，但初步看法是2026年整体持平，有部分亮点 [32] - 北美活动可能略有下降，OPEC+原油进入市场、北美支出低于维持水平以及墨西哥产量下降将共同创造一个拐点，预计反弹将非常强劲 [32][33] 问题: 第三季度利润率强于预期的原因以及成本削减的影响 [36] - 约一半的超预期表现来自劳动成本削减，其节省比预期更早实现 [37] - 北美作业空白减少、墨西哥湾团队强劲表现以及国际完井工具和固井业务强劲表现共同推动 [37] 问题: Halliburton在电力合作中扮演的角色、项目规模和时间线 [38] - VoltaGrid在供应链方面处于有利地位 [39] - 项目规模可与VoltaGrid宣布的大型项目相当 [39] - Halliburton带来工业规模、国际项目运营经验、客户关系等关键优势 [39][40] 问题: 国际电力合作的资本支出融资方式 [42] - 2026年10亿美元资本支出预算不包括电力合作项目，电力项目将基于项目经济效益在10亿美元基础之上按项目单独增量融资 [43] 问题: 北美市场的价值最大化策略 [44] - 专注于效率和技术，针对希望使用电动技术和地下控制等先进技术的客户 [45] - 不参与现货市场竞争，已闲置部分柴油双燃料车队，可能将其送往海外或等待市场紧缩时重新启用 [45][46] 问题: 与VoltaGrid的合作是否具有排他性 [66] - 在特定领域和时间内具有排他性，对合作关系充满信心，认为这是重要的增长机会 [66] 问题: Halliburton在电力合作项目中的资本支出义务比例 [67] - 将与VoltaGrid共同投资，具备筹集资金的能力，项目本身易于资本化，若VoltaGrid宣布全球资本投资，Halliburton很可能参与其中 [68] 问题: 设备闲置情况、对市场的影响以及供应需求前景 [70] - 闲置不经济的设备，关注有效马力等实际产能指标，认为市场无需大幅复苏即可看到定价紧张 [71][72] 问题: 第三季度自由现金流略低于预期的原因以及2026年展望 [72] - 第三季度现金流较低因营收较高、回款略低于预期及现金支出，但对全年17亿美元目标仍有信心，第四季度通常是回款最强季度 [73] - 2026年现金流为时尚早，成本削减和资本支出减少将带来8亿美元额外流动性，但鉴于宏观环境波动，可能在股票回购方面采取更保守态度 [73] 问题: 对2026年北美完井活动及E&P公司反应的看法 [76] - 总体看法是北美2026年活动持平或略有下降，客户将根据自身需求采取行动，节约资本是当前重点 [76] 问题: 人工举升和化学品等增长领域的竞争格局 [77] - 在举升领域，技术和性能具有差异化优势，电潜泵因运营商和政府希望从现有资产增产而面临结构性增长机遇，Halliburton具有独特的增长机会 [77] 问题: 2026年资本支出指导是否仍遵循营收百分比目标 [79] - 应将10亿美元视为绝对金额而非营收比率，因关键战略投资（如电动压裂、定向钻井技术）推广已取得显著进展，所需资本减少，但仍能保证战略交付 [80] 问题: 北美市场复苏时钻井与完井活动的先后顺序 [81] - 北美供应链协同性更好，钻机数量和压裂数量预计将同步回升 [82]

公司业绩表现 - 第三季度利润超出华尔街预期 [1] - 业绩表现得益于北美市场对其油田设备和服务的稳定需求 [1]

HOUSTON--(BUSINESS WIRE)--Halliburton Company (NYSE: HAL) announced today net income of $18 million, or $0.02 per diluted share, for the third quarter of 2025 and adjusted net income4, excluding "Impairments and other charges†and other items, of $496 million, or $0.58 per diluted share. This compares to net income for the second quarter of 2025 of $472 million, or $0.55 per diluted share. Halliburton's total revenue for the third quarter of 2025 was $5.6 billion, compared to total revenue of $. ...

股价表现 - 自由能源公司股价在2025年10月10日至10月17日期间大幅上涨27.14% [1] - 公司股价触及6个月高点 [3] 近期业绩与市场反应 - 公司2025年第三季度业绩低于预期 [3] - 市场对2026财年的积极展望远超过对第三季度业绩的关注 [3] 业务发展 - 公司正快速扩张其发电业务 [3] - 目标是在2026年底前增加500兆瓦发电容量 [3] - 计划到2027年底建成总容量超过1吉瓦的发电能力 [3] 股东回报 - 公司宣布季度股息增加13%至每股0.09美元 [4] - 当前股息收益率约为2.4% [4] 公司背景 - 自由能源公司是北美领先的油田服务公司 [2] - 业务遍布美国和加拿大的主要页岩地层 [2]

公司财务信息发布时间 - 公司已安排2025年第三季度财报电话会议于2025年10月31日中部夏令时间上午9:00举行 [1] - 电话会议将讨论截至2025年9月30日的季度业绩 该业绩预计于2025年10月31日市场开盘前发布 [1] - 电话会议将通过网络直播 可在公司官方网站 www ir oilstatesintl com 访问 [1]

公司财务信息披露安排 - 公司将于2025年11月6日美国东部时间上午10点（中部时间上午9点）举行2025年第三季度财报电话会议 [1] - 2025年第三季度财务业绩报告将在电话会议开始前发布 [1] - 电话会议可通过拨打电话1-201-389-0867或登录公司投资者关系网站进行网络直播参与 [2] 公司业务概况 - 公司是一家面向美国主要盆地油气勘探和生产公司提供多元化油田服务的增长导向型供应商 [3] - 服务专注于钻井、完井、生产和干预活动，覆盖常规和非常规油气藏 [3] - 公司通过遍布美国的60多个服务和支持设施提供专有产品和专业服务 [3] 投资者关系联系方式 - 公司首席财务官Keefer M Lehner负责投资者沟通，电话(832) 930-8066 [4] - 投资者关系事务亦可联系Dennard Lascar Investor Relations，电话(713) 529-6600 [4]

公司业绩表现 - 第三季度营收为89.3亿美元，略高于市场预期的89.2亿美元 [2] - 第三季度每股收益为0.69美元，比市场预期的0.66美元高出3.95% [2] - 公司业绩符合管理层预期，营收增长是在石油市场供应充足、地缘政治环境不确定及大宗商品价格低迷的背景下实现的 [2] - 公司完成了对ChampionX的77.5亿美元收购，该收购预计将增加4亿美元的年度税前利润 [11] 行业前景与市场定位 - 原油价格近期跌破每桶60美元，但油价通常是滞后指标 [4] - 北美基础设施投资、产业回流以及OPEC+潜在的增产可能推动行业进入新的增长阶段 [4] - 公司是全球最大的油田服务提供商之一，将直接受益于北美勘探与生产活动的复苏 [7] - 公司近80%的营收来自国际市场，这些市场项目周期更长、利润率更高，特别是在中东和亚洲地区表现出韧性 [8] 公司战略与增长动力 - 公司通过SLB新能源部门专注于碳捕获、地热和锂提取等能源转型技术，这些领域预计在未来十年将对营收做出有意义贡献 [10] - 公司的数字平台、人工智能工具和远程操作技术提高了客户效率，并产生了更高利润率的经常性收入 [11] - OPEC+国家预计将逐步提高产量配额，这支持了公司对长周期项目（如海上油田）的投资 [9] - 美国基础设施和制造业投资激增，以及人工智能基础设施的建设，将创造对能源和精炼产品的基线需求，从而可能收紧供应并支撑油价 [5][6] 财务状况与估值 - 公司股价目前为32.58美元，较分析师一致目标价52.06美元有约59%的上涨空间 [1][12][13] - 公司市盈率为12.58倍，远期市盈率约为9倍，低于其历史估值倍数和工业同行水平 [1][14] - 公司股息收益率为3.5%，并优先考虑自由现金流、资产负债表改善和资本纪律，为增加股息和股票回购留出空间 [1][12] - 分析师预测未来12个月盈利将温和增长5.9%，但如果油价稳定在每桶80-90美元区间，盈利可能以两位数速度增长至2026年 [13][14]

美股市场表现 - 美股主要指数普遍上涨 道琼斯指数上涨0.48%至46,172.36点 纳斯达克指数上涨0.18%至22,605.82点 标普500指数上涨0.29%至6,648.25点 [1] - 消费必需品板块领涨 涨幅达1.2% [1] - 公用事业板块在周四交易中下跌0.4% [1] 公司财报与动态 - SLB公司第三季度业绩超预期 营收达89.3亿美元 环比增长4% 同比下降3% 调整后每股收益为0.69美元 超出市场预期 [2] - Rani Therapeutics股价飙升316%至1.96美元 公司与Chugai Pharmaceutical达成合作并完成6,030万美元超额认购私募配售 [6] - Artiva Biotherapeutics股价大涨105%至5.68美元 其AlloNK获FDA快速通道认定 Wedbush将目标价从18美元上调至23美元 [6] - Disc Medicine股价上涨23%至91.82美元 其bitopertin获FDA优先审评券 Wedbush维持跑赢大盘评级并将目标价从90美元上调至110美元 [6] - UTime Ltd股价下跌33%至0.090美元 公司宣布定向增发融资2,500万美元 [6] - Standard Lithium Ltd股价下跌25%至4.0631美元 公司公布后续公开发行定价 [6] - Omeros Corporation股价下跌17%至8.18美元 [6] 大宗商品市场 - 原油价格上涨0.1%至每桶57.48美元 [5] - 黄金价格下跌1%至每盎司4,262.00美元 [5] - 白银价格下跌4.6%至每盎司50.820美元 [5] - 铜价下跌0.5%至每磅4.9735美元 [5] 全球其他市场 - 欧洲股市普遍下跌 欧元区STOXX 600指数下跌0.95% 德国DAX 40指数下跌1.82% 法国CAC 40指数下跌0.18% 英国富时100指数下跌0.86% 西班牙IBEX 35指数下跌0.29% [6] - 亚洲股市多数收跌 日本日经225指数下跌1.44% 香港恒生指数下跌2.48% 中国上证综指下跌1.95% 印度BSE Sensex指数上涨0.58% [8] 经济数据 - 贝克休斯石油钻井平台数量报告将于今日发布 [9]