618促销新变化 - 分期免息、立减、国补、消费券成为促消费主要抓手，分期免息尤其受年轻人青睐 [2] - 消费者更倾向购买高性价比实用商品，但大额消费存在压力，分期免息降低一次性支付压力，撬动消费潜力 [2] 金融机构分期免息活动 - 海尔消费金融推出"0首付、0利息、0手续费"智家分期服务，最高12期免息，覆盖冰箱等家电品类 [3] - 平安消费金融推出"14天免息""30天优惠定价"等政策，针对长短期用款需求提供差异化优惠 [3] - 乐信分期乐商城启动32天大促，官方立减低至五折，通过"工厂店"和"甄品惠"模式让利用户 [3] - 奇富借条提供最高五折利率优惠，单笔借款最高立减7500元，针对家电等大宗消费发放满减券 [3] - 招商银行、宁波银行、广发银行等推出3C数码产品分期免息，最高支持24期，叠加支付立减、积分抵扣活动 [4][5] 分期免息市场表现 - 85%消费者在有能力全款时仍优先选择分期免息 [5] - 淘宝天猫平台分期免息订单数同比增长70%，手机、家电等数万款商品提供花呗12期免息 [5] - 00后消费者将分期视为现金流管理工具，而非资金短缺表现 [6] - 部分消费者利用免息分期将资金留存理财，按年化1.2%计算，2万元分期12期可获约240元收益 [7] 银行分期免息业务逻辑 - 分期免息是金融机构增加用户黏性的手段，可优化用户画像并导流至消费贷、理财等业务 [8] - 银行通过免息吸引客户虽减少利息收入，但能拓展电商合作渠道并获取其他业务收入 [8] - 部分银行通过手续费或提前还款违约金锁定利润，实际利率可能上升 [8] - 银行开展分期业务时实施风险评估和定价，确保风险可控与盈利能力平衡 [9]

京东获得消费金融牌照 - 国家金融监督管理总局天津监管局批准将"捷信消费金融有限公司"更名为"天津京东消费金融有限公司"，标志着京东正式获得消费金融牌照 [2] - 京东此前已持有支付、网络小贷、基金、保险、征信等牌照，但缺少消金与银行两块核心牌照 [2] - 消费金融牌照稀缺，目前全国仅31张，且2017年后新增牌照速度放缓 [2] 京东在消费金融领域的布局 - 2014年2月上线国内首款互联网信用消费产品"白条"，比蚂蚁"花呗"早一年 [4] - 2016年3月推出现金贷产品"金条" [4] - 目前"白条""金条"由京东盛际小贷运营，注册资本80亿元 [4] - 获得消金牌照后，预计"白条""金条"等业务将转移至京东消费金融运营 [4] 消金牌照的优势 - 消金公司杠杆倍数上限约12.5倍，高于小贷公司的5-6倍 [5] - 消金公司融资成本约3-4%，低于小贷公司的6% [5] - 截至2024年底，京东金融整体业务规模突破5000亿元，其中消费贷余额近2500亿元 [6] - 持牌消金公司可发行金融债获取2%以下的低成本资金 [6] 京东收购捷信消金的交易细节 - 京东通过广东晶东贸易和网银在线共持股65%，出资32.5亿元 [7] - 捷信消金成立于2010年，是国内首批四家消费金融试点公司之一 [8] - 捷信消金曾是中国首家外商独资消费金融公司，2019年成为业内首家资产规模破千亿的公司 [8] - 2020年后业绩下滑，2021年中国区营收腰斩至79.7亿元，2022年上半年同比再降66%至18.04亿元 [9] 消费金融行业现状 - 31家持牌消费金融机构中，"银行系"占22席，"互联网系"占9家 [10] - 蚂蚁消金总资产3137.51亿元居首，招联金融1637.51亿元次之 [11] - 蚂蚁消金2024年营收152.13亿元，同比增长76.30%，净利润30.51亿元，同比增长1907.23% [11] - 招联金融2024年末总资产同比下降7.18%，呈现"缩表"困局 [11] - 新兴消金公司如建信消金2024年总资产增长72.04%，净利润翻倍 [11] 京东消金的发展前景 - 京东盛际小贷2024年末总资产约162亿元，同比增长4.64% [14] - 京东盛际小贷2023年净利润300万元，2024年上半年亏损0.85亿元，全年净利润0.52亿元 [14] - 京东盛际小贷信用减值损失占营业收入比重2021-2023年均超68%，2024年为48.42% [14] - 蚂蚁消金在业务主体转换期间曾出现规模收窄，京东消金可能面临类似短期波动 [13]

合作公告 - Synchrony与Jewelers Mutual达成新的赞助协议，共同向珠宝商营销金融服务和保险服务[1][2] - 合作内容包括在Jewelers Mutual的营销材料和Zing Marketplace平台上展示Synchrony的融资解决方案[3] - Synchrony将在其营销材料和Synchrony Marketplace上推广Jewelers Mutual的保险服务[4] 合作细节 - Jewelers Mutual的Zing Marketplace是一个综合性在线平台，为会员零售商提供工具，包括珠宝商网页、钻石市场、珠宝评估解决方案和Synchrony的融资服务[3] - Jewelers Mutual的保险服务在美国和加拿大拥有超过100万客户[4] - Synchrony的融资服务目前被全美4,000多家珠宝零售商使用[5] 公司背景 - Jewelers Mutual成立于1913年，专注于珠宝和珠宝业务的保险服务，连续38年获得AM Best Company的"A+ Superior"评级[6] - Synchrony是一家领先的消费者金融公司，为美国数十万人提供信贷和银行产品，支持超过40万家中小型企业[7] - Synchrony在《财富》杂志"最佳工作公司"排名中位列第二[7][8]

公司概况 - Opportunity Financial是一家在纳斯达克上市的微型消费金融公司 股票代码为OPRT [1] - 公司于2019年上市 过去五年股价下跌30% [1] 投资分析视角 - 分析基于价值投资理念 采用所有者思维和长期视角 [1] - 不发布卖出评级报告 也不建议做空操作 [1] 分析师背景 - 分析师曾在富达投资担任顾问代表 目前进行自主投资并分享研究成果 [1] - 当前未持有任何相关公司股票或衍生品头寸 未来72小时内也无建仓计划 [2]

蚂蚁消金不良贷款转让 - 蚂蚁消金挂牌转让6亿元个人不良贷款资产包，涉及12万户借款人，起拍价7210万元仅为未偿本息总额的1折出头 [1] - 资产包逾期时间较短（加权平均335.8天/约11个月），但已被全额计入"损失"类，反映机构对回收预期不乐观 [1] - 借款人平均未偿本息余额5000余元，均为纯信用贷款且未进入诉讼程序，呈现"小额多贷"特点（人均2.62笔贷款） [1] 消费金融行业不良资产转让动态 - 2025年5月多家持牌消金公司合计转让不良资产规模超75亿元，涉及南银法巴、中银、北银、招联等机构 [3] - 中银消金单月挂牌20个不良资产包合计21.7亿元，近20亿元资产以1折起拍，此前4月曾流拍 [4] - 中银消金资产包特点：逾期跨度3个月至5年、质量劣后（次级/损失类为主）、按行政区划分包（覆盖广东等省份） [4] 不良资产市场特征 - 当前消金不良资产市场接受度低迷，多个资产包折扣率低于1折，反映市场估值谨慎 [5] - 地方AMC对区域化分包资产更青睐，因具备本地司法资源和催收经验优势 [5] - 投资者需重点评估批量立案难度、回收潜力与处置成本，尽管转让价格已处于低位 [5] 行业规模与资产质量 - 2024年31家持牌消金公司总资产达13747.31亿元创历史新高，但不良压力同步凸显 [7] - 中银消金2022-2024年不良率从2.80%升至3.56%，不良贷款规模从17.28亿元增至27.92亿元 [7] - 行业多数机构不良率维持在2%-3%区间，规模扩张与不良攀升呈正相关 [7] 行业格局分化 - 蚂蚁消金（3137.51亿元）、招联消金（1637.51亿元）领跑行业，前7大机构合计资产8270.63亿元占全行业60%份额 [8] - 头部机构凭借资金成本和技术优势消化风险，中小机构面临生存压力 [8] - 行业从规模扩张转向风险管控为核心的发展模式，监管趋严加速分化 [8]

公司名称变更 - 国家金融监督管理总局天津监管局批准捷信消费金融有限公司更名为"天津京东消费金融有限公司"，英文名称变更为"Tianjin Jingdong Consumer Finance Co., Ltd." [2] - 公司表示名称变更不影响已签署合同和协议的效力，业务和客户服务不受影响 [2][10] 股权结构及股东信息 - 京东集团通过股权穿透间接合计持有捷信消金65%股权，成为最大股东 [4] - 重组后股东出资额及股比：广州晶东贸易出资25亿元占股50%，网银在线出资7.5亿元占股15%，中国外贸信托出资6亿元占12%，天津开发区国资出资5.5亿元占股11%，天津银行出资5亿元占股10% [7] - 广州晶东贸易和网银在线均为京东集团旗下主体企业 [7] 管理层变更 - 张含春被核准为捷信消费金融有限公司总经理、法定代表人，Ondrej Frydrych调整为副董事长 [7] - 张含春为京东副总裁，曾任京东旗下多家金融相关公司高管 [9] 公司历史与现状 - 原捷信消金成立于2010年，曾是中国唯一外资独资控股的消费金融公司 [4] - 2019年资产规模突破千亿元，但截至2024年12月31日资产总额降至48.42亿元，负债22.68亿元，所有者权益25.74亿元 [11] 京东金融业务发展 - 京东此前依靠重庆京东盛际小贷开展消费金融业务，该公司注册资本80亿元 [11] - 2024年京东盛际小贷营收16.75亿元(同比增长3.39%)，净利润0.52亿元(同比增长1526.38%)，总资产162.45亿元(同比增长4.64%) [11] - 京东盛际小贷已发行66单资产支持专项计划，总金额572.90亿元 [11] 行业影响与分析 - 消费金融牌照使京东消金可通过同业拆借、发行金融债等多元化渠道获取低成本资金 [12] - 京东消金需考虑与捷信原有地推团队和3C分期业务的融合问题 [12] - 行业分析师认为这可能加剧消费金融市场竞争 [12]

政策监管 - 国家金融监督管理总局发布《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》，要求银行对合作平台运营机构实行名单制管理，严禁与名单外机构开展互联网助贷业务合作 [2][5] - 新规发布后不到两个月，广州银行、承德银行、尚诚消费金融等多家机构积极响应，率先披露助贷业务合作机构名单 [4][6] 机构合作名单 - 广州银行披露的合作助贷平台及增信服务机构共有17家，包括乐信、奇富科技等助贷平台，微众银行、网商银行等民营银行，马上消费金融、重庆蚂蚁消费金融等消金公司以及一些合作融担公司 [6] - 承德银行数字信贷助贷业务合作机构名单包括蚂蚁集团旗下部分公司、京东集团旗下部分公司，催收公司类机构仅华道数据处理（苏州）有限公司一家 [8] - 尚诚消费金融披露的合作机构共14家，包括微众银行、度小满科技、蚂蚁智信等，并与微众银行探索联合贷款合作 [10] 助贷业务模式 - 助贷机构合作类型主要包括三方面：拓展客户资源、联合贷款、融资担保 [12] - 部分消金公司设立助贷平台业务，为第三方资金机构匹配资产而发生的表外业务，借助表外助贷+表内自营的展业模式丰富业务结构 [12] 行业格局变化 - 已公布的白名单中多为头部助贷平台，名单制管理将加剧行业分化和洗牌 [13][14] - 互联网巨头凭借流量优势迅速拓展市场，旗下小贷公司资本实力突出，如字节跳动旗下中融小贷注册资本190亿元，京东旗下小贷公司80亿元，度小满小贷74亿元 [13] - 行业准入门槛设置使资本实力较强的头部企业更易形成业务矩阵，中小机构业务拓展空间相对有限 [13] 马上消费金融案例 - 马上消费金融2024年净利润22.81亿元，同比增长15.10%，出现在广州银行的助贷合作白名单中 [16] - 截至2024年末，马上消费金融与九十余家金融机构合作，开放平台业务放款1805.87亿元，表内发放贷款金额1618.2亿元，同比下降9.49% [16][17] - 公司以开放平台战略为主，开放平台业务规模保持增长，表内贷款业务规模有所下降 [19]

金融机构助力消费升级 - 金融机构通过消费信贷、支付结算、场景金融、数字化服务等多元化手段支持居民消费升级、中小微企业纾困及乡村振兴 [1] - 行业正围绕区域发展均衡性、服务场景覆盖广度、风险防控机制健全性等关键环节持续优化 [1] - 新浪财经发起"金鼎奖·金融助力消费优秀案例评选"以挖掘优秀实践案例并推广可复制模式 [1] 征集范围与类别 - 征集对象包括银行机构、保险机构、消费金融公司、支付机构等 [1] - **消费场景创新类**：涵盖线上线下融合场景（如智慧菜场、商圈数字化）、信用卡分期场景（如家电、汽车分期）、文旅消费生态圈等 [1] - **支付便利化类**：包括App支付优化、跨境支付服务、数字人民币应用等 [1] - **消费信贷创新类**：涉及个人消费贷款产品（如新市民安居贷/绿色家电贷）、保险金融融合产品、信用卡权益活动等 [1] - **政银企联动类**：联合政府、企业开展消费券发放、惠民促销活动等 [2] - **绿色消费促进类**：聚焦绿色金融支持低碳消费、循环经济项目等 [2] - **其他类别**：涵盖未列明的其他助力消费典型案例 [2] 评选标准 - **创新性**：模式需突破传统并引入新技术/新场景 [2] - **综合成效性**：需形成可感知的消费促进效果（如消费者满意度提升、行业口碑传播） [2] - **可持续性**：评估模式可复制性及长期社会效益 [2] - **风险控制**：关注金融服务的合规性及风控机制完善度 [3] 活动流程 - 案例征集时间截至2025年5月30日 [3] - 提交要求包括案例背景、创新点、实施成效及社会影响力分析（字数1000-3000字），可附加图文/视频素材 [3] - 专家评审权重：创新性（30%）、综合成效性（30%）、可复制性（20%）、社会影响力（20%） [3] - 获奖案例将通过新浪财经、微博、微信等媒体矩阵传播，优先报名者可获提前展播机会 [3]

公司变更与股权重组 - 国家金融监督管理总局天津监管局批准捷信消费金融有限公司更名为"天津京东消费金融有限公司"[1] - 2025年1月国家金融监督管理总局批准捷信消费金融股权结构变更 注册资本由70亿元减少至50亿元[3] - 变更后广州晶东贸易有限公司持股50% 网银在线(北京)商务服务有限公司持股15% 京东集团合计持股65%[3] - 京东副总裁张含春已出任公司法定代表人、总经理[3] 公司发展策略 - 公司表示名称变更不影响现有合同效力 业务和客户服务不受影响[3] - 未来将致力于高质量发展 提升用户体验[3] - 有望整合京东零售、科技基因与消费金融牌照优势 成为行业"新势力"[4] - 消费金融牌照补充对京东拓展消费信贷业务至关重要[5] 行业发展影响 - 消费金融行业"互联网系"公司新增实力成员[3] - 有望带动行业整体注册资本、贷款规模等指标增长[3] - 可能加剧消费金融市场竞争[5] - 京东可基于生态场景和供应链优势推动业务高质量发展[5] 历史背景 - 捷信消金成立于2010年2月 是中国首家外商独资消费金融公司[4] - 2020年起公司经历裁员、转型等调整[4] - 2024年12月天津银行与京东集团完成对捷信消金的重组[4]

21世纪经济报道记者 郭聪聪 北京报道 2025年4月1日，国家金融监督管理总局颁布的《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质 效的通知》（下称《通知》）正式落地。如今，一个多月时间过去，已有金融机构快速响应监管要求， 一场以"名单制准入"为核心的助贷行业洗牌正在加速进行。 从各金融机构已披露的合作名单来看，头部平台占据主导地位，中小机构正在面临挤出效应。 在广州银行的 17 家合作机构中，头部平台占比超过 70%，蚂蚁、京东、乐信、奇富等行业领军企业均 在其中；尚诚消费金融合作的14家助贷平台及增信机构也均为行业知名企业；承德银行的合作名单更是 精简，仅选择了蚂蚁和京东两家巨头。 这种向头部集中的趋势，在助贷新规落地前其实已初现端倪。比如上海银行就在3月27日公示了零售信 贷业务合作催收机构名单，名单中同样出现了蚂蚁智信、微众银行等头部机构的身影。如今这种趋势在 监管政策的推动下，更是加速发展。 值得注意的是，部分助贷平台及其关联的融担公司同时出现在名单中，充分展现出集团化运作在资源整 合、风险控制等方面的优势。 日前，广州银行、尚诚消费金融、承德银行等金融机构陆续公布助贷平台合作名单。从入围机构 ...