文章核心观点 - Global Ship Lease Inc (GSL) 股票可作为投资组合的重要回报增强工具，具备有限的下行风险和高股息支付 [1] - 下行风险有限的原因在于公司拥有收入积压订单和估值低廉 [1] - 公司支付慷慨且相对安全的高额股息 [1] 投资策略与选股逻辑 - 投资策略侧重于寻找合理价格成长股和转机股 [1] - 估值是选股策略的基础 [1] - 目标是寻找下行风险有限而上行空间无限的股票 [1]

发行概况 - 公司成功发行3,239,436股新股，发行价格为每股35.50美元，募集资金总额约为1.15亿美元 [1] - 新股已在美国存管信托公司发行，预计于2025年11月21日左右在纽约证券交易所开始交易 [2] - 新股亦可从DTC转移至奥斯陆证券存管处，并在奥斯陆证券交易所交易 [2] 股权结构变化 - 本次发行后，公司已发行普通股总数增至36,129,436股，其中流通股为35,433,544股，库存股为695,892股 [2] - 每股面值为0.001美元 [2] 股息资格 - 由于新股在2025年12月2日除息日之前发行，因此本次发行的新股有权获得此前宣布的每股0.75美元的现金股息 [3] - 公司支付的总股息金额将相应增加 [3] 中介机构 - Fearnley Securities AS担任本次发行的全球协调人和联合账簿管理人，Clarksons Securities AS担任联合账簿管理人 [4] - 公司聘请Advokatfirmaet BAHR AS为挪威法律顾问，Watson Farley & Williams LLP为美国法律顾问 [4] - 承销商聘请Advokatfirmaet Thommessen AS为挪威法律顾问，Seward & Kissel LLP为美国法律顾问 [4] 公司背景 - 公司是一家领先的国际油轮公司，主要从事原油和成品油的海上运输业务 [6] - 公司于2018年4月30日成立，在奥斯陆证券交易所和纽约证券交易所双重上市 [6] - 船队由6艘配备洗涤器的现代化苏伊士型油轮和8艘配备洗涤器的现代化超大型油轮组成 [6]

公司业绩与财务表现 - 第三季度实现利润4030万美元，每股收益0.18美元，调整后利润为4250万美元，每股收益0.19美元 [6] - 宣布第三季度每股现金股息为0.19美元 [6] - 第三季度报告收入为4.327亿美元 [6] - 将七项现有信贷安排（总未偿还定期贷款余额4.055亿美元，未提取循环信贷能力8780万美元）转换为最高4.934亿美元的循环递减信贷安排，并在2025年9月至11月期间提前偿还总计3.742亿美元债务 [6] 船队运营与市场表现 - 第三季度VLCC、苏伊士型油轮和LR2/阿芙拉型油轮的平均每日现货等价期租收益分别为每天34,300美元、35,100美元和31,400美元 [3][6] - 预计2025年第四季度整体现货TCE将低于当前已签约的现货TCE，主要受第四季度压载天数影响 [5] - 以3640万美元的净售价出售了最老的苏伊士型油轮（建于2011年），在偿还现有债务后，该交易在第三季度产生约2370万美元的净现金收益 [6] 市场环境与行业动态 - 季度初符合季节性趋势，夏季市场通常平淡，但随后货运市场走强，尤其是VLCC市场 [2] - 美国炼油厂开工率已过峰值，而印度日益减少对俄罗斯原料的采购，为美洲与亚洲之间开辟了航程密集的套利机会 [2] - 全球石油需求保持韧性，OPEC+逐步取消减产开始体现在出口量的增长上 [2] - 冬季市场来临之际，运费率处于多年高位，行业基本面强劲 [2] 财务策略与成本控制 - 债务重组举措使未来12个月船队平均现金盈亏平衡点降低约每天1300美元 [6] - 公司重点维持具有竞争力的成本结构、盈亏平衡水平和稳健的资产负债表，以产生显著现金流并为股东创造价值 [3] - VLCC、苏伊士型油轮和LR2/阿芙拉型油轮未来12个月的估计平均每日现金盈亏平衡率分别为26,000美元、23,300美元和23,600美元 [3]

文章核心观点 - 公司被定位为一只深度低估的股票，其市场价格仅反映了约70%的内在价值，IV/P比率达1.40，暗示有显著的上行潜力[1][4][11] - 公司的商业模式通过长期固定费率租约提供稳定可见的现金流，使其在波动的航运市场中更具韧性，而非单纯的周期性航运公司[2][11] - 公司的估值指标极具吸引力，收购者倍数仅为3.85倍，自由现金流收益率达7.6%，显示其交易价格类似于陷入困境的企业，但实际基本面强劲[5][10][12] 业务模式与运营表现 - 公司拥有并租赁一支中型和小型集装箱船队，与领先的班轮公司签订长期固定费率合同，从而获得稳定的现金流[2] - 营收从2021年的约4.02亿美元增长至过去十二个月的逾7.3亿美元，增长主要由疫情后货运高峰期签订的长期租约驱动[6] - 盈利能力强劲，过去十二个月运营收入约3.81亿美元，运营利润率高达约52%，净利润约3.83亿美元[10] 财务状况与资本结构 - 资产负债表稳健，杠杆率下降且流动性充足，自2021年以来已偿还超过5亿美元债务[7] - 总资产约23.7亿美元，股东权益约14.6亿美元，现金及等价物约1.68亿美元，总债务约6.85亿美元，净债务约5.33亿美元[10] - 每股有形账面价值逐年攀升，资本配置注重长期稳定性而非投机性扩张[7][8] 估值与股东回报 - 估值指标显示深度价值：市值约12.2亿美元，企业价值约18.7亿美元，EV/FCF为3.85倍，自由现金流约1.42亿美元[5][10] - 持续通过增加股息和机会主义股份回购回报股东，股息收益率约为7.2%[8][10] - 管理层资本配置纪律严明，专注于债务削减和船队管理，以复合股权价值[4][8]

核心事件 - 公司将其一艘5万载重吨的中程成品油轮M/T Eco Marina Del Ray的期租协议延长三年 [1] - 新的期租日租金为18,250美元 [1] - 此次租约延期预计将为公司带来总计2,000万美元的总收入积压 [1] 公司业务 - 公司是一家国际远洋船舶所有者和运营商 [2] - 业务专注于现代化、高燃油效率的生态油轮 [2] - 运输的货物包括原油、石油产品（清洁和肮脏）以及散装液体化学品 [2]

核心观点 - 公司2025年第三季度财务业绩同比出现下滑，但环比有所改善，管理层对市场前景持谨慎乐观态度，并计划利用强劲的流动性进行船队扩张和股票回购 [2][3][4][5][9][10] 财务业绩总结 - 2025年第三季度净收入为970万美元，同比下降29.7% [2][12][18] - 2025年第三季度归属于普通股股东的净利润为120万美元，同比下降67% [2][12] - 2025年第三季度每基本股和稀释股净收益为0.11美元，低于2024年同期的0.34美元和0.31美元 [2][12] - 2025年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为420万美元，同比下降250万美元 [2][12] - 2025年前九个月净收入为2850万美元，同比下降28.0%，并录得轻微净亏损 [14][15][41] 运营业绩与市场状况 - 2025年第三季度MR油轮平均期租等价收益为每天21,085美元，环比增长400美元，但同比下降29% [4][12][18] - 截至2025年11月20日，MR油轮第四季度93%的可营运天数已预订，平均估计期租等价收益为每天20,700美元 [4] - 2025年第三季度干散货船平均期租等价收益为每天13,513美元，环比增长700美元，但同比小幅下降2.4% [5][12] - 截至2025年11月20日，干散货船第四季度78%的可营运天数已预订，平均估计期租等价收益改善至每天17,150美元 [5] - 波罗的海干散货指数从2025年6月30日至11月17日上涨48%，显示干散货市场条件改善 [5] 行业展望与公司战略 - 全球海运货物需求预计将保持稳定，但宏观经济和地缘政治不确定性持续存在 [6][7][8] - 根据国际货币基金组织预测，截至2026年全球年增长率约为3.1% [7] - MR油轮新船订单占现有船队的15.2%，而20年及以上船龄的MR油轮占16.5%，预示着长期供应可能趋于平衡 [8] - 公司计划通过即将完成的债务再融资（预计增加约990万美元净收益）和高达4500万美元的贷款额度，为在2027年1月前收购至少3艘船舶提供资金 [9][50][51] - 董事会授权了一项新的最高300万美元的普通股回购计划 [10][52] 财务状况与流动性 - 截至2025年9月30日，总现金及现金等价物（包括受限现金和短期定期存款）为4430万美元 [46] - 截至2025年9月30日，总计息债务净额为7885.4万美元，加权平均利率为6.67% [46][47] - 公司预计在2025年12月完成两艘油轮的债务再融资后，可增加约1000万美元的可用现金 [9][50][51]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为3830万美元，每股收益为105美元 [32] - 前九个月净收入为103亿美元，每股收益为275美元 [23] - 前九个月调整后EBITDA约为29亿美元，第三季度调整后EBITDA约为96亿美元 [23][32] - 前九个月总营业收入为577亿美元，第三季度为186亿美元 [23][29] - 前九个月营业利润为171亿美元，第三季度为605亿美元 [23][29] - 前九个月利息成本为7270万美元，较去年同期8740万美元下降近1500万美元，第三季度利息成本为2370万美元，较去年同期3220万美元下降850万美元 [27][31] - 现金及等价物约为3亿美元 [5] - 宣布每股160美元的总股息，收益率为4% [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 船队利用率为962%，较去年同期922%有所提升 [24] - 前九个月船队期租等价租金为30703美元/天，第三季度为30601美元/天 [24][30] - 前九个月每船每日运营费用为9797美元，第三季度为9904美元 [25][31] - 有7艘船从事即期市场交易，16艘船从事利润分成期租，39艘船从事固定费率期租 [15][17] - 前九个月航次费用从去年同期的18亿美元降至95亿美元 [24] - 前九个月船舶运营费用为155亿美元，较去年同期增加700多万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 即期市场运价较9月份上涨超过50% [9] - 全球油轮订单簿处于非常健康的水平，全球油轮船队近50%的船龄超过15年，需要更换 [20] - 地缘政治事件、战争、经济制裁对油轮市场和运价产生积极影响 [20] - 灰色船队（指受制裁或不明所有权船队）数量增加，且出现较多故障 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有创纪录的20艘新造船计划，交付时间从2026年第一季度持续到2028年第四季度，其中10艘为具有长期 accretive 租约的穿梭油轮 [6] - 新造船计划包括3艘VLCC，显著扩大在该市场的份额 [7] - 专注于出售旧吨位，以保持年轻现代化船队 [7] - 船队更新和投资生态友好型、更环保的油轮是运营模式的关键，自2023年1月1日起已出售17艘平均船龄173年的船舶，并替换为33艘平均船龄06年的现代船舶 [19] - 目前是全球最大的双燃料LNG动力阿芙拉型油船船东之一，拥有6艘在运营船舶 [20] - 支持通过商业联营池进行行业整合 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 油轮市场基本面强劲，地缘政治动荡，但公司模式确保持续成功 [8] - IMO关于净零排放的讨论延期，市场随后再次走强 [9][34] - 市场存在吨位供应有限，所有船舶需求旺盛 [10] - 当前季度预计也将非常强劲 [10] - 地缘政治挑战超出预期，包括伊朗和索马里海盗劫持船舶事件，造成市场紧张 [35] - 全球石油需求持续逐年增长，OPEC加速自愿减产 [20] 其他重要信息 - 公司拥有32年上市公司历史，从1993年的4艘船发展到目前82艘船的船队 [12][15] - 合同收入积压约为4亿美元 [5][12] - 船队公平市场价值约为4亿美元，债务为19亿美元，净债务与资本化比率约为473% [19][27] - 前九个月通过出售4艘旧船实现资本收益1250万美元，第三季度通过出售3艘旧船实现资本收益约900万美元 [23][29] - 主要客户包括埃克森美孚、Equinor、壳牌、雪佛龙、道达尔能源和英国石油公司等能源巨头 [17] - 公司近期获得一项巴西的招标，将在三星造船厂建造9艘穿梭油轮用于Transpetro [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于12艘VLCC的租约情况以及Ulysses轮的就业计划 [37] - VLCC的利润分成安排较过去的最低利润分成有显著增加，约20% [37] - 市场对船舶的需求非常旺盛 [37] - 关于Ulysses轮的具体细节，建议后续联系Haris获取更多信息 [38] 问题: 关于Maria Energy轮在现有租约结束和新长期租约开始之间的就业计划 [39] - Maria Energy轮将背靠背租约衔接，直至开始新的15年租约，除了计划内的检验外，不会有停租期 [39] 问题: 关于2026年初交付的MR新造船是否会在交付前签订长期合同以及合同期限 [40] - 市场对这些新造船有巨大需求，多家大型石油公司正在询价 [40] - 公司是嘉吉马士基联营池的重要参与者，对该池的表现满意，并考虑继续采用联营池模式，该模式能提供高利用率和即期市场上的上涨空间 [40][41] 问题: 关于未来一年左右的资产出售计划 [45] - 公司正在就5艘第一代船舶进行紧密谈判，预计未来12个月可能出售约10艘船舶 [47] - 这些交易预计可释放近25亿美元的净现金，足以满足新造船计划的资金需求 [47]

股价表现与目标价分析 - 公司股票近期收于9.24美元，过去四周累计上涨13.4% [1] - 华尔街分析师设定的平均目标价为12.88美元，暗示有39.4%的上涨潜力 [1] - 目标价范围在12美元至15美元之间，最低目标价暗示29.9%的涨幅，最乐观目标价暗示62.3%的涨幅 [2] 分析师预测共识与分歧 - 平均目标价基于四个短期预测，其标准差为1.44美元 [2] - 较低的标准差表明分析师之间对股价变动方向和幅度的共识度较高 [9] - 尽管分析师对公司的基本面有深入了解，但设定的目标价可能过于乐观，因其所在机构与公司存在业务关系 [8] 盈利预测修正趋势 - 分析师近期对公司盈利前景的乐观情绪日益增强，表现为一致向上修正每股收益预测 [11] - 在过去30天内，有两项本年度的预测被上调，且没有负面修正 [12] - 因此，Zacks共识预期大幅提高了145.3% [12] 投资评级与综合评估 - 公司目前获得Zacks Rank 1（强力买入）评级，该评级基于盈利预测相关因素，在覆盖的4000多只股票中位列前5% [13] - 盈利预测修正的积极趋势与短期股价变动存在强相关性，是预测上涨的可靠依据 [11] - 尽管共识目标价本身可能不可靠，但其暗示的股价变动方向可作为一个有效的参考指南 [14]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度期租收入为5190万美元，低于去年同期的5750万美元，主要原因是船队规模缩小[9] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润为2030万美元，去年同期为2370万美元，与船队规模缩小一致[9] - 第三季度净利润为720万美元，较去年同期的370万美元几乎翻倍，主要得益于费用降低及对Genco投资估值带来的1060万美元收益[9] - 第三季度稀释后每股收益为005美元，去年同期为零[9] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1339亿美元，较2024年12月31日的2072亿美元减少，反映了期间的战略投资支出[10] - 长期债务小幅增至6511亿美元，2024年底为6375亿美元[10] - 本季度日均等价期租租金为15178美元，较去年同期的15333美元下降1%[11] - 船队利用率保持强劲，为994%[11] - 船舶运营费用为2000万美元，较去年同期的2120万美元下降6%，主要因船队规模缩小[12] - 前九个月期租收入为1615亿美元，较去年同期的1711亿美元下降6%[12] - 前九个月净利润为1470万美元，去年同期为300万美元，大幅增长[12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司运营一支由36艘干散货船组成的船队，平均船龄约12年，总载重吨位约410万吨[4] - 船队利用率为995%[4] - 从2025年7月1日至11月12日，为14艘船舶锁定了期租合同：6艘Ultramax船，平均日租金13800美元，平均租期333天；Panamax、Kamsarmax和Post-Panamax船，平均日租金12900美元，平均租期331天；Cape和Newcastlemax船，平均日租金24500美元，平均租期380天[7] - 船队平均运营船舶数量为362艘，去年同期为387艘，因出售了部分船舶[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 干散货市场在第三季度表现稳固，好望角型船表现强劲，巴拿马型船领域在经历上半年低迷后出现顺风[2] - 中国9月进口创纪录达2亿公吨，第三季度进口总量近58亿公吨，创纪录[3] - 红海和黑海地区与战争相关的活动持续，局势依然动荡，绕行可能继续[3] - 截至11月18日，典型无洗涤塔好望角型船12个月期租租金约为每天24000美元，Kamsarmax为15600美元，Ultramax为15900美元，均高于年初和三个月前水平[17] - 全球钢铁产量同比下降12%，至1373亿公吨[20] - 中国钢铁产品出口同比增长超过5%[20] - 预计2026年铁矿石总进口量将小幅增长约1%，至1621亿公吨[21] - 炼焦煤运输量预计在2026年和2027年大致持平，动力煤运输量预计在2026年下降3%-1%[23] - 预计2025年粮食贸易量增长2%，2026年增长约2%，达到566亿公吨[23] - 小宗散货贸易预计今年增长约4%，2026年进一步增长2%，达到24亿公吨[24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于错开的中长期期租合同，以避免集中到期，确保收益可见性和抵御市场低迷的能力[8] - 预计在2027年底和2028年初分别交付两艘甲醇双燃料新造Kamsarmax干散货船，持续推进船队现代化[4] - 公司致力于推广环保技术、现代化船队、透明分享排放数据、建立合作伙伴关系以及投资于员工等ESG举措[31] - 公司拥有超过50年的行业经验和20年的纽交所上市历史，管理团队经验丰富，资产负债表稳健，注重船队现代化和股东回报[32] - 截至2025年9月29日，公司已收购Genco Shipping & Trading Limited已发行普通股的149%[5] - 公司宣布出售摩托船Selina，购买价格约为1180万美元（不含佣金）[5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 干散货需求趋势在近几个月走强，得益于煤炭贸易反弹以及铁矿石、铝土矿和粮食出口量的强劲增长[28] - 2025年对干散货船收益而言可能比2024年略为疲软，预计船队增长3%，需求增长略高于1%[27] - 展望2026年，干散货贸易量预计增长约2%，略低于约3%的船队增长，市场可能趋于平衡[28] - 积极因素包括南美粮食出口强劲、中美大豆出口增加、红海改道持续、中国钢铁产品出口强劲以及几内亚Simandou铁矿石发货启动[29] - 消极因素包括全球（印度除外）钢铁产量下降、散货船队增长超过需求、可再生能源产量增加、中国煤炭进口长期减少预期以及贸易谈判失败风险[30] 其他重要信息 - 截至季度末，现金储备为14亿美元，截至11月12日，已锁定总收入约为15亿美元[5] - 净债务占市值的54%[5] - 截至2025年11月12日，已为2025年剩余87%的拥有天数锁定了2540万美元的合同收入，为2026年50%的拥有天数锁定了118亿美元的合同收入[6] - 宣布2025年第三季度每股普通股季度现金股息为001美元，总计约116万美元[6] - 公司与希腊国民银行签署了一项由五艘船舶担保的定期贷款融资，提取了5500万美元[5] - 发布了2024年ESG报告[5] - 现金流盈亏平衡点为每天16806美元[14] - 2025年剩余时间的潜在收入可达2910万美元，估计平均期租租金为每天16189美元；2026年潜在收入可达2247亿美元，平均期租租金为每天17102美元[15] - 自2021年第三季度以来，累计股息为每股269美元[15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于公司持有Genco大量股权的意图以及对话情况[35] - 对Genco的持股具有战略价值，目前正在观察和评估各种选择，未与Genco现任管理层联系，正在观察事态发展[36] 问题: 关于在OceanPal持股的最新情况[37] - 在OceanPal的持股非常少，在最近增资后已不重要，目前没有实质性内容可评论[38]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度期租收入为5190万美元，低于去年同期的5750万美元，主要由于船队规模缩小[10] - 第三季度调整后息税折旧摊销前利润为2030万美元，去年同期为2370万美元，与船队规模缩小一致[10] - 第三季度净利润为720万美元，较去年同期的370万美元增长近一倍，主要受惠于费用减少及对Genco投资估值带来的1060万美元收益[10] - 第三季度稀释后每股收益为0.05美元，去年同期为零[10] - 截至2025年9月30日，现金为1.339亿美元，较2024年底的2.072亿美元减少，反映战略投资支出[11] - 第三季度船队利用率为99.4%，保持强劲[12] - 第三季度船舶运营费用为2000万美元，较去年同期的2120万美元下降6%，主要由于船队规模缩小[13] - 2025年前九个月期租收入为1.615亿美元，较去年同期的1.711亿美元下降6%[13] - 2025年前九个月净利润为1470万美元，较去年同期的300万美元大幅增长，主要受非经营性收益推动[13] - 2025年前九个月期租等价为每天15473美元，高于去年同期的15162美元[13] - 截至2025年9月30日，现金流盈亏平衡点为每天16806美元[14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司运营一支由36艘干散货船组成的船队，平均船龄约12年，总载重吨位约410万吨[4] - 船队利用率为99.5%，体现有效的船舶管理策略[4] - 从2025年7月1日至11月12日，为14艘船舶锁定了期租合同：6艘Ultramax船平均日租金13800美元，平均租期333天；4艘Panamax/Campermax船平均日租金12900美元，平均租期331天；4艘Capesize/Newcastlemax船平均日租金24500美元，平均租期380天[7][8] - 船队平均运营船舶数为36.2艘，去年同期为38.7艘，因出售部分船舶[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于错开的中长期期租合同，以避免集中到期，确保盈利可见性和抵御市场低迷的能力[8] - 纪律严明的期租策略已锁定约1.49亿美元合同收入，平均期租率为每天16200美元，平均合同期限为1.17年[8] - 预计在2027年底和2028年初分别交付两艘甲醇双燃料新造Campermax干散货船，推进船队现代化[4] - 通过出售旧船和新的贷款安排优化资本，增强流动性并调整船队以提高效率[11][12] - 公司致力于推广环保技术、现代化船队、透明分享排放数据、建立合作伙伴关系以及投资于员工，作为其ESG战略的一部分[31] - 公司拥有超过50年的行业经验和20年的纽交所上市历史，管理团队经验丰富，资产负债表稳健，注重股东回报[32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 干散货市场在第三季度表现稳健，Capesize板块表现尤其强劲，Panamax板块在经历上半年疲软后出现顺风[2] - 中国9月份进口创纪录的2亿吨，第三季度进口总量近5.8亿吨，推动市场回暖[3] - 红海和黑海持续的战争相关活动导致局势动荡，绕行该区域的情况可能持续[3] - 截至11月18日，典型Capesize船12个月期租费率约为每天24000美元，Campermax为每天15600美元，Ultramax为每天15900美元，均高于年初和三个月前水平[18] - 分析师认为，南美粮食出口强劲、美国对中国大豆出口增加、红海改道持续、中国钢铁产品出口强劲以及几内亚Simandou铁矿石项目启动是市场的积极因素[30] - 全球钢铁产量下降（除印度外）、散货船队增长超过需求、可再生能源产量增加以及中国煤炭进口预期长期减少是市场的负面因素[30] - 根据克拉克森预测，2025年对散货船收益而言将是比2024年略软的一年，船队预计增长3%，需求增长略高于1%[28] - 展望2026年，克拉克森认为散货船收益可能是温和的一年，干散货贸易量预计增长约2%，略低于船队约3%的增长，市场可能趋于平衡，Capesize市场预计将跑赢较小船型板块[29] 其他重要信息 - 截至2025年9月29日，公司已收购Genco Shipping and Trading Limited已发行普通股的14.9%[5] - 截至2025年11月12日，公司已为2025年剩余87%的营运天数锁定了2540万美元合同收入，为2026年50%的营运天数锁定了1.18亿美元合同收入[6] - 公司宣布2025年第三季度每股普通股现金股息为0.01美元，总计约116万美元[6] - 长期债务略有增加，截至2025年9月30日为6.511亿美元，2024年底为6.375亿美元[12] - 公司维持纪律性的杠杆管理方法，债务结构包括固定和浮动利率工具，预计贷款余额将稳步下降至2032年[14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于公司持有Genco大量股权的看法以及是否与董事会对话 - 公司表示对Genco的持股具有战略价值，目前正在观察和评估各种选项，未与Genco现任管理层联系[33] 问题: 关于Ocean Chow的最新发展以及公司是否仍持有股份 - 公司表示在Ocean Chow的权益非常小，在最近增资后已不重要，现阶段无可评论[34]