文 | 港股研究社 一边是腾讯减持套现7116万元，一边是宣布赴港上市计划，这家连续七年亏损累计19亿的国产大数据第 一股，在资本市场的棋局中落下了关键一子。 近日，星环信息科技（上海）股份有限公司（证券代码：688031，证券简称：星环科技，以下简称"星 环科技"）发布公告，称公司正筹划发行H股股票并在港交所上市，计划在18个月内完成这一资本动 作。 同时，高研发投入与回报失衡构成财务困境的核心矛盾。据深圳商报数据，2024年，星环科技研发费用 为2.27亿元，同比增长1.91%。 星环科技称，此举是为进一步提高公司综合竞争力，提升公司国际品牌形象，同时更好地利用国际资本 市场，多元化融资渠道。 财务困局与市场挑战，连续亏损下的生存突围 天眼查显示，星环信息科技（上海）股份有限公司成立于2013年，是一家从事企业级大数据基础软件开 发商，围绕数据的集成、存储、治理、建模、分析、挖掘和流通等数据全生命周期提供基础软件及服 务。 目前，星环科技已形成大数据与云基础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具的软件产 品矩阵，支撑客户及合作伙伴开发数据应用系统和业务应用系统，助力客户实现数字化转型为主的企 业 ...

报告行业投资评级 - 给予行业强于大市的投资评级 [4][179] 报告的核心观点 - 近期美国科技禁令呈放松势头，EDA和H20接连松绑，但长期政策不确定性仍在，国产替代趋势将持续 [4][179] - 国内外对比，近期AI领域国外科技企业进展更明显，国内因R2发布预期落空创新驱动力减弱，Meta的AI人才争夺战将科技企业AI发展热潮推向顶峰 [4][179] - 继续看好近期行业市场表现，建议关注EDA企业华大九天（301269）和有大规模智算中心交付计划的润泽科技（300442） [4][179] 根据相关目录分别进行总结 行业数据 - 2025年1 - 5月软件产业增速上升，业务收入5.58万亿元，增长11.2%，利润总额6721亿元，增长12.8%，出口金额227亿美元，增长3.3% [13][14][15] - 2025年1 - 5月高景气赛道为IC设计、云 + 大数据服务，基础软件景气度提升，IC设计同比增长15.2%，云服务和大数据服务同比增长11.2%，基础软件同比增长10.0% [19][20][23] - 2023年地理信息产业规模超8000亿，我国商业遥感卫星在轨数量快速增长，北斗开展下一代系统关键技术攻关，地理信息行业多家企业受军方处罚 [35][42][52] - AI领域，Grok 4成最强AI模型，继续关注R2进展，Meta开启AI人才争夺战，2025Q1 AI应用需求爆发 [60][70][74] - 国产化方面，芯片国产化进程深入，AI芯片企业集中上市，鸿蒙电脑适配应用或超2500款，EDA禁令解除但国产替代是趋势，H20恢复供应使服务器厂商分化，华为昇腾AI云上线 [94][97][100] - 算力方面，2025年大规模智算中心或集中交付，2025Q1国内科技厂商资本开支环比下滑，云计算市场加速增长但集中度下降，液冷国标将发布，算力互联互通积极推进 [130][135][138] 新闻与公告 - 中美高层通话后中国半导体产业技术访问权限变化，EDA工具平台恢复访问，中科曙光被海光信息吸收合并，华为和中芯国际被列入台出口管制黑名单，美国商务部通知西门子在中国开展业务无需许可，英伟达GB300下半年上市，华大九天终止收购，H20芯片获批销往中国 [163][164] 河南计算机行业动态 - 河南发布重大产业关键技术攻关项目立项文件，省委书记会见曙光信息总裁，公布第一批数据企业名单，举行重大项目集中开工活动，出具首份地理信息数据质量认证报告，宇树科技体验店开业，鹤壁实现红绿灯智能控制，省长调研人工智能产业 [165][166] - 5月河南电子行业增速减慢，高技术制造业投资增长加快，6月河南计算机行业上市公司以上涨为主 [167][168] 投资策略 - 6月行业结束连续3个月调整开启上涨行情，行业估值位于历史均值之间 [171][172] - 2025年1 - 5月软件产业增速上升，重点关注AI、国产化、算力领域动态，给予行业强于大市评级，建议关注相关企业 [175][176][179]

核心技术人员调整 - 原核心技术人员孟庆功因工作职责调整不再被认定为核心技术人员 但仍继续在公司任职 [1] - 孟庆庆功1999年加入公司 历任研发总监等职 主导开发PDF编辑器及互联PDF产品 [1] - 调整后核心技术人员名单由5人减至4人（熊雨前、梁俊义、黄鹏、魏群） [3] 研发团队情况 - 2022-2024年研发人员数量分别为415人、458人、441人 占总员工比例50.73%、49.57%、45.09% [2] - 研发团队具备成熟专业水平 拥有完整人才梯队和丰富产品经验 [2] - 当前研发项目正常推进 团队结构完整且核心人员稳定 [3][4] 知识产权与协议 - 公司拥有孟庆功任职期间研发成果的知识产权所有权 无职务发明纠纷 [2] - 已签署《保密协议》和《竞业限制协议》 未发现违约行为 [2] - 孟庆功直接持有5045股公司股份 通过有限合伙间接持股 [2] 未来研发规划 - 将持续加强研发投入 完善团队建设和技术创新体系 [4] - 重点培养研发人才梯队 提升核心技术研发能力 [3][4]

国泰中证智能汽车主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 国泰中证智能汽车主题交易型开放式指数证券投资基金 基金管理人：国泰基金管理有限公司 基金托管人：中信建投证券股份有限公司 报告送出日期：二〇二五年七月十九日 国泰中证智能汽车主题交易型开放式指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中信建投证券股份有限公司根据本基金合同约定，于 2025 年 07 月 17 日复 核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 国泰中证智能汽 ...

公司概况 - 成立仅8个月估值飙升至18亿美元成为最新独角兽 [1] - 总部位于瑞典专注于用自然语言重塑编程方式的AI公司 [3] - 完成瑞典史上最大规模A轮融资筹集2亿美元 [4] - 团队最初仅45名员工规模与天使投资人数量相当 [15] 用户与市场表现 - 拥有超230万免费活跃用户及18万付费订阅者 [2] - 付费用户首月留存率超过ChatGPT [2] - 平台上已创建1000万个项目主要来自非编程用户群体 [10] - 7个月内实现7500万美元年度经常性收入(ARR) [13] - 达到1700万美元ARR时仅花费200万美元营销成本 [14] - 产品发布后ARR每周增长100万美元3个月从0增至1700万美元 [18] 产品与技术 - 定位为"欧洲版Cursor"瞄准非编程用户市场 [9] - 通过大模型将文字说明快速转化为网站和应用程序 [12] - 用户案例包括生成完整产品网站、新游戏及30天创建初创公司 [5][7] 融资与行业影响 - 融资方包括Klarna首席执行官、Slack联合创始人等业界大佬 [19][21] - 被描述为欧洲历史上增速最快的初创企业 [18] - 创始人调侃在欧洲创业如同"困难模式"游戏 [20]

软件创新发展方面，开源体系建设不断完善。Deepseek"以软补硬""开源传播""生态优先"的创新模式有效激发 了行业开源创新氛围，多家科技企业推出一批开源软件成果，比如，仓颉编程语言、星环车载操作系统、文 心大模型等加速发展。人工智能、人形机器人、自动驾驶等领域的开源社区加快建设。 开源鸿蒙生态加速演进，截至6月底，搭载开源鸿蒙操作系统的产品种类超1200款，总量超11.9亿台，开发者 超720万，上架应用与元服务数量超2.5万个，生态伙伴超450家。智算云服务能力持续提升，面向全国6个算力 和云计算产业发展较好的省份开展智算云服务试点，遴选8家试点单位发挥先行示范作用，为大模型企业做好 智算资源供给，降低中小企业、创新团队应用算力门槛。 下一步，工信部将着力推动电子信息制造业数字化转型，推动新型储能高质量发展，推进2025年度视听系统 典型案例征集，加强智慧健康养老产品和服务、智能体育典型案例宣传与推广，促进消费电子产品稳优势、 育新机。 工业和信息化部信息通信发展司司长谢存在会上表示，上半年，规模以上计算机、通信和其他电子设备制造 业增加值同比增长11.1%，高于同期工业增加值增速4.7个百分点；1-5 ...

亚马逊发展历程 - 公司成立于1994年 最初通过互联网销售书籍 现已成为电商先驱 提供超6亿种商品 [1] - 业务扩展至云计算、流媒体和数字广告领域 推动公司估值达到2.4万亿美元 [1] 比特币市值里程碑 - 7月14日比特币市值短暂突破2.4万亿美元 单币价格超过12.3万美元 超越亚马逊达成该估值所用时间更短 [2] - 当前比特币市值已超过Alphabet、Meta Platforms和特斯拉等科技巨头 [2] 比特币价值主张 - 软件公司MicroStrategy创始人Michael Saylor预测 到2045年单币价格可能达1300万美元 较当前峰值有10,500%上涨空间 [3][9] - 比特币具备稀缺性(总量2100万枚)、去中心化特性和基于区块链的可验证系统 [7] 资产代币化愿景 - Saylor提出通过区块链实现全球500万亿美元资产代币化 将提升金融系统透明度 例如房地产交易可消除历史记录不透明问题 [5] - 比特币可能成为代币化过程中的储备资产 因其去中心化特性适合作为资产买卖的通用媒介 [6] 市值合理性分析 - 单币1300万美元对应273万亿美元完全稀释市值 是美国GDP的9倍(2023年美国GDP29.7万亿美元) 是英伟达当前市值的66倍(4.2万亿美元) [10] - 更现实的参照是黄金总价值22.4万亿美元 若比特币达到同等市值 单币价格约106.6万美元 较当前峰值有770%上涨空间 [15] 比特币作为货币的局限性 - 全球仅6600家商户接受比特币支付 实际使用中仍需兑换为法币 [11] - 各国经济差异导致法币强弱不同 统一采用比特币将削弱小国出口竞争力 影响公民生活质量 [13][14]

七月，是云南省楚雄彝族自治州南华县一年中最繁忙的野生菌集中上市季。还是清晨，位于南华县的国 际野生菌交易中心就进入高峰时段。上百个商铺间，带着山野气息的鲜菌被成筐成篓地运来。 泥土与露水的味道背后，是交易端的数字化变革。交易中心的数字贸易服务平台（野生菌数贸通）为买 卖双方架起了一座"货、票、钱、场、仓、贸"实时联通的桥梁，以往繁琐的结算流程被压缩到指尖一 点，野生菌的收购及贸易能进行一站式的支付和结算，数字购销、物流配送、仓储等数据更是成为了数 字要素，推动野生菌产地大货盘建设。 指间交易如此快捷便利，离不开广东辰宜信息科技有限公司（简称辰宜科技）的支持。在平台建设的过 程中，来自广东佛山的辰宜科技提供了核心的可信技术，区块链、数字签名和全同态加密等技术支撑。 "我们要努力成为中国的'Oracle'(甲骨文公司)。同时面向产业需求，让数据既安全又可用。"辰宜科技创 始人、董事长易朝刚说。辰宜科技成立于2012年，公司核心团队自1992年起便深耕思维科学研究，历经 三十年以上技术积累和十年集中研发，率先在数据安全算法领域取得重大进展，并且完成基础软件集成 创新，逐渐打破数据库市场国际巨头的垄断格局。 目前，辰 ...

人工智能+软件行动 - 工信部将组织开展"人工智能+软件"行动，加速软件智能化进程 [1] - 推动软件和信息技术服务业提质增效，聚力打造优质开源项目 [1] - 深入推进以贡献为导向的开源人才评价，营造更具吸引力的开源生态 [1] 电子信息制造业数字化转型 - 着力推动电子信息制造业数字化转型 [1] - 推动新型储能高质量发展 [1] - 推进2025年度视听系统典型案例征集 [1] 智慧健康与智能体育 - 加强智慧健康养老产品和服务典型案例宣传与推广 [1] - 促进智能体育典型案例宣传与推广 [1] 消费电子产业 - 促进消费电子产品稳优势、育新机 [1]

编译自 ai.engineer 责编 | 王启隆 出品 | CSDN（ID：CSDNnews） 原文 | youtube.com/watch?v=Lue8K2jqfKk 投稿或寻求报道 | zhanghy@csdn.net 前几天编译的一篇 AI Engineer World's Fair 的演讲反响很好，这次我们再来一篇，演讲者来自 OpenAI 的死对头——Anthropic 公司。 现在 Claude Code 作为广大程序员的新工 具风头无两， 如果说 OpenAI 的 Sean Grove 是从哲学层面，高屋建瓴地探讨了我们工作的本质 ——从"代 码"到"规约"的价值转移；那么，Claude Code 的创造者 Boris Cherny ，则为我们带来了另一场截然不同的分享。 这他的核心观点可以概括为一种"极简主义哲学"：在模型能力日新月异、最佳实践尚未定型的当下，最好的AI工具，或许不是一个功能繁复的"大教 堂"，而应该是一个 简单、通用、无偏见（unopinionated） 的"乐高积木"。 它不试图替你决定工作流，而是给你最底层的、最原始的力量，让你自己去创造、去组合、去定义最适合你的工作方式 ...