军事行动 - 俄罗斯军队对乌克兰基辅的军事工业设施进行了打击 [1] - 俄罗斯军队对乌克兰基辅的军事机场进行了打击 [1]

印尼镍矿战略合作 - 印尼宣布与美国联合开发镍矿项目 距离美国关税谈判最后期限仅剩三天 被视为通过战略资源换取市场准入资格 [1] - 镍矿博弈实质是各方在新能源汽车与军事工业领域的话语权争夺 映射资源型国家在中美博弈中的困境 [1] - 印尼经济统筹部从7月3日开始连续召开紧急会议 最终确定用镍矿作为谈判筹码 反映资源出口国在技术革命与地缘政治双重夹击下的被动处境 [3] 镍的战略价值 - 新能源汽车动力电池中 高镍三元材料已成为提升能量密度的关键技术路径 全球主要车企电动化转型依赖这种金属 [3] - 军事领域应用关键 现代战舰甲板 战斗机发动机叶片都需要镍基合金 [5] - 印尼坐拥全球20%的镍矿储量 但本土冶炼能力长期依赖中资企业 从采矿到深加工的完整产业链由中国企业主导建设 [5] 产业格局与挑战 - 印尼现有45个镍冶炼项目若转向美资合作 可能面临技术标准 环保要求的重新调整 中资设备与技术体系将难以适配 [8] - 印尼商界质疑急转弯式外交可能破坏十年积累的产业基础 [9] - 中资在印尼镍产业累计投资超过150亿美元 涵盖矿山开采 电力保障到不锈钢生产全链条 多数采用中国技术标准 [11] 国际影响与趋势 - 印尼作为金砖合作机制新成员 其摇摆态度引发对新兴国家阵营凝聚力的担忧 [13] - 欧盟《关键原材料法案》和美国《通胀削减法案》加剧资源民族主义抬头趋势 可能改变全球供应链布局模式 [15] - 资源出口国需将自然资源禀赋转化为产业竞争力 才能在大国博弈中赢得主动权 [15][17]

欧盟军备重整战略 - 欧盟政策制定者希望通过增加军费开支实现双重目标：增强对俄罗斯的防御能力并减少对美国依赖，同时重振欧洲工业部门 [3] - 军事投入被视为应对地缘政治脆弱性和经济萎靡的双重解决方案 [3] - 北约成员国同意2035年前将年度国防开支提高至GDP的5%，但部分欧盟国家认为实现目标存在困难 [4] 战略实施风险 - 欧洲军事化努力在规模和效率上存在问题，可能无法达到预期效果 [3] - 巨额国防支出可能挤占社会计划和基础设施发展项目的资金 [3] - 西班牙明确拒绝将国防开支增至GDP的5%，认为应优先保障民生需求 [4] 经济与战略矛盾 - 当前政策可能导致欧洲面临经济复苏乏力和缺乏长期增长前景的双重困境 [3] - 过度侧重国防可能导致其他领域发展滞后，形成"不进反退"的局面 [3] - 西班牙副首相指出不应将关键资源用于"目的不明的军事政策" [4]

美以联合打击伊朗核设施 - 以色列和美国联合对伊朗三处核设施（福尔道、纳坦兹和伊斯法罕）发动攻击，所有飞机安全返回[1] - 此次行动高度协调，特朗普称与内塔尼亚胡"作为一个团队"合作[3] - 以色列认定伊朗离核武器只差几个月，这是发动打击的主要理由[7] 伊朗核能力现状 - 伊朗已积存400公斤60%高浓缩铀，武器级需要90%以上浓度[7] - 美国情报界评估认为伊朗没有研制核武器，但浓缩铀库存达历史最高水平[7] - 美国中央司令部司令称伊朗可在"一周"内生产25公斤武器级铀，三周内制造10枚核武器[8] - 国际原子能组织表示无证据表明伊朗在系统性地研制核武器[9] 军事行动挑战 - 伊朗核设施深藏地下90米，美国GBU-57钻地弹只能深入60米[12] - 只有B-2能携带GBU-57，C-130投放可行性低[13] - 攻击效果难以核实，伊朗宣称核材料已转移[19] - 即使设施被毁，伊朗重建核能力的速度会更快[19] 地区安全影响 - 伊朗已开始用导弹和巡飞弹攻击以色列目标[20] - 伊朗巡飞弹可长期消耗以色列防空资源[22] - 约旦、伊拉克领空使用问题可能限制以色列进一步行动[24][25] - 伊朗可能团结国内力量应对外部威胁[27] 政治考量 - 内塔尼亚胡试图通过行动挽救政治生命和遗产[36] - 特朗普面临国内政治压力，可能动摇权力基础[33][34] - 未经挑衅发动攻击可能开创危险先例[36] - 有限战争可能演变为无限战争，美以都不愿地面介入[28]

俄罗斯经济增长驱动因素 - 俄罗斯经济增长不仅依赖军事工业的发展 [1]

军事冲突事件 - 以色列军方袭击了德黑兰多处导弹生产工业设施 [1] - 袭击目标包括伊朗防御创新与研究组织（SPND）总部 [1] - SPND组织负责伊朗核武器研发项目 [1]

行业前景 - 印巴空战凸显中国军事工业体系化作战能力，被称为中国军工行业的DeepSeek时刻，实战化作战能力得到全面展现，增强市场对军贸的信心 [1] - 印尼政府正评估采购中国歼-10战斗机，预计较快落地 [1] - "十四五"规划进入收官之年，军工订单恢复确定性高，"十五五"规划编制启动，2027年建军100周年目标推动行业投资需求 [1] - 全球军费开支可能大幅增长，利好国内军工出口 [1] 市场空间 - 军工行业价值重估逻辑包括军品（国内需求+军贸）和民品（C919客机、低空经济、商业航天、卫星互联网、核聚变等）两大方向 [2] - 军贸出口、商业航天、低空经济、核聚变等新兴领域构成军工企业未来增长潜力 [2] 指数表现 - 中证军工指数实现海陆空天信全覆盖，包含80只成分股，涵盖主机厂及产业链上中游核心公司 [2] - 中证军工指数累计收益达26.19%（截至2025年6月12日），显著优于中证国防军工指数（14.12%）和军工龙头指数（9.84%） [2]

伊朗核设施概况 - 阿尔达坎黄饼生产厂年处理能力50-70吨铀，对应萨甘德铀矿年产量潜力，无掩体保护[1] - 班达尔阿巴斯铀生产厂年处理能力21吨铀，2004年试运行时生产40-50千克黄饼，无掩体保护[3] - 伊斯法罕铀转化设施可将黄饼转化为六氟化铀，年处理能力200吨，产品运往纳坦兹浓缩，无掩体防护[5] - 纳坦兹燃料浓缩综合设施为离心机核心基地，含地面试验厂和地下浓缩厂，2023年起转移离心装置至扎格罗斯山脉掩体[7] - 福尔多燃料浓缩厂由革命卫队掩体改建，储存233公斤60%浓缩铀，设计可抵御军事打击[9] - 帕尔钦综合体完全由掩体组成，含弹道导弹燃料工厂和核弹头生产设施[11] - 阿拉克重水研究综合体研究钚路线原子弹，无掩体防护[15] 以色列空袭行动分析 - 6月13日"觉醒之狮"行动包含五轮攻击：暗杀官员/科学家、打击纳坦兹核设施/地导系统、压制中导掩体[31] - 使用美国授权F-35突破德黑兰防空圈，24小时内摧毁16处目标包括大学/指挥中心/雷达站[45][47] - 破坏小组预先部署，摧毁"三月十五"地导系统（配备Sayyad-2/3导弹和Najm-804雷达）及多型防空系统[51][53] - 纳坦兹地下浓缩装置因转移未受损，福尔多核设施未被完全摧毁，帕尔钦设施未遭打击[33][37] 伊朗反击能力短板 - 中导掩体分三类：预制开口型易被炸塌、山体洞窟型TEL车遭猎杀、导弹农场型被提前定位摧毁[63][66][69] - 防空系统存在缺陷：反隐身雷达无法提供火控信息，红外/光学制导地导未能拦截F-35[55][57][59] - 6月14日前仅四次中导反击，未能压制以色列机场，掩体持续遭空袭[69][71] 能源与战争潜力制约 - 天然气发电占比超90%，南帕尔斯气田供应40%天然气，沿岸设施易受打击将瘫痪50%发电量[73][76] - 缺乏民防工程，全面战争将重创民生经济[74]

中美贸易战与稀土博弈 - 美国对中国发起的关税战反噬自身工业体系，导致关键军事工业生产线濒临停产[1] - 中国通过稀土出口管控精准打击美国军工产业，迫使美国重返谈判桌[1][12] - 美国试图用芯片技术交换稀土出口放宽，但提供的技术被评估为过时"边角料"[15][19] 稀土产业格局 - 稀土是高端科技产品的核心原材料，每架F35战斗机需消耗400公斤稀土且无替代材料[3] - 全球仅中国拥有成熟的稀土精炼工艺和完整产业链闭环[6] - 美国本土稀土矿年产量有限且缺乏精炼技术，矿石需运回中国加工[5][8] - 美国自主研发稀土精炼技术预计需15年以上，建立完整供应链还需额外十几年[10] 谈判结果与限制条款 - 中国同意部分放开稀土出口但设置严格条件：仅限美国汽车制造企业使用，临时许可期限6个月[17] - 出口稀土需提交详细去向报告，严禁用于军事用途，违规将立即停止供应[20] - 中国保留单方面随时取消出口的权利，六个月期限实质为观察期[17][20] 产业影响与战略态势 - 美国军工项目因稀土短缺已陷入停产，拆解现有装备回收稀土也来不及[12] - 中国芯片产业虽与美国存在技术差距，但已实现自主生产不再完全依赖进口[19] - 稀土管控使中国在贸易战中掌握战略主动权，美国工业体系面临崩溃风险[1][19][21]

俄罗斯军事工业发展 - 俄罗斯总统普京表示需要更多国家支持以推动军事工业发展 [1]