移动广告素材多元化趋势 - 行业正从依赖"爆款素材"转向多元化投放策略 游戏领域前2%素材吸引53%预算 非游戏领域降至43% 差距达10个百分点 [1][2] - 高预算非游戏应用素材产出同比增长18% 游戏领域每季度投放超700万美元的广告主素材产出量是400-700万美元区间的3倍 [1][2] - 素材策略变化体现为更广泛测试 更有效疲劳管理 更精细受众划分 [1][2] 不同类型素材效果差异 - 游戏广告中电视名人IPM是电影明星2倍 但电影明星仍占80%名人广告预算 网红达人素材第7天留存率达28% 显著高于电影明星的19% [3] - 社交平台UGC讲解类素材转化率高出45% 第7天留存率提升17% 但预算占比低于推荐类素材 [3] - 金融类应用中讲解类素材留存率高出37% 生成式AI App前后对比类素材IPM达3.68但留存率最低 UGC推荐类留存率高出36% [3] 视频素材与AI技术影响 - 行业素材形式从图片文字过渡到视频为主 4G普及推动视频素材增长 试玩类素材因成本高未普及 [4] - AI技术有望降低试玩素材制作成本 但需验证投放效果 预计在特定游戏类型中转化率较高 [5] - AI技术同时推动产品形态变化 如休闲游戏占比提升 [6] 中国游戏出海发展路径 - 中国游戏出海从重度游戏起步 近三四年休闲游戏厂商快速崛起 产品国际化速度加快 [7] - 行业路径从跟随到平行再到引领 微短剧领域已实现全球领先 [7] - 中国移动互联网企业以变通创新为特点 推动行业全球竞争力提升 [7]

美股映射逻辑在公募基金中的应用 - 美股映射逻辑成为公募基金经理挖掘牛股的核心手法，基于现成的历史经验和简单易懂的增长逻辑，减少研究难度并增强持仓信心[1] - 该策略在港股市场被广泛应用，尤其在科技赛道股上表现明显，基金经理通过中美股票对标寻找投资机会[1][3] - 部分公募人士认为这种操作本质上是预期小盘变大盘的"讲故事"或趋势投资[1] 市值对标与投资决策 - 市值差异是吸引公募决策的关键因素，如美股Shopify市值1230亿美元(约9000亿人民币)与港股微盟集团不足90亿港元市值的对比[2] - 美股Palantir市值突破1.23万亿元人民币时，公募基金迅速反应，首次将商业模式相似的港股第四范式纳入前十大重仓股[3] - 招商基金在美股科技股突破后快速跟进，如Applovin市值接近1000亿美元时买入港股汇量科技[4] 商业模式对标与研究效率 - 发达经济体同类股票的映射为基金经理提供经验支持，减少研究难度并增强对业务增长逻辑的理解[5] - 商业模式高度重合节省研究时间，如日本M3集团(市值600亿人民币)和美国Doximity(市值900亿人民币)为港股医脉通提供参考[6][7] - 美图公司回归主业策略受到美股Adobe(市值超万亿人民币)经验支持，刺激公募基金经理买入[8] 趋势投资的影响 - 股价趋势是公募对标策略的关键吸引力，"趋势投资"成为最大下注因素[9] - 港股Keep未能吸引公募买入，部分原因是其美股对标Peloton连续五年下跌且市值仅30亿美元[10] - 微创医疗虽有对标直觉外科(达芬奇手术机器人)的强烈逻辑，但因股价连跌四年仅获两家小型公募持仓[10][11] - 部分QDII基金经理选择直接买入美股直觉外科而非港股微创医疗，显示股价趋势性对投资决策的直接影响[11]