行家说储能 储能电芯涨价潮来了？ 据上海钢联最新数据显示，7月24日国内电池级碳酸锂现货价格早盘报7.015万元/吨，相较于6月23日低点累计涨幅17%。与此同时，储能电芯市场供不应 求，主流产品价格止跌企稳。业绩普遍关注，上游原材料价格的攀升、储能电芯的涨价是否会引发储能系统端的连锁调价反应。 政策层面同步释放重要信号。7月24日， 国家发改委、市场监管总局发布关于《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见的公告。这 部实施27年迎来首次重大修订的基础性法律，修正草案增设了多条与"反内卷"相关的款项内容，一场重塑市场公平竞争秩序的法治风暴已然掀起。 ▋ 碳酸锂价格涨20%，储能电芯跟涨在即 期货市场上，碳酸锂价格延续上涨态势。7月24日，碳酸锂期货主力合约再度大涨，盘中涨幅接近8%，价格突破77000元/吨，创出3月中旬以来新高。现货 价格方面，7月23日，电池级碳酸锂均价单日上涨1350元/吨至70450元/吨，工业级碳酸锂同步上涨1350元/吨至68800元/吨。 与7月的强势回升相比，自2024年7月初到今年6月30日，电池级碳酸锂均价下跌了2.94万元/吨，今年全年下跌1.425万元 ...

文章核心观点 公司2025年上半年储能解决方案收入增长 业务持续发展 长期增长战略有效 [1][2][3] 公司业务情况 - 2025年上半年储能解决方案（ESS）收入较2024年增长21% [1] - 收到大客户约200万美元采购订单 预计2025年底确认为收入 [1] - ESS业务因老客户重复订单和三个新大客户而显著增长 新客户含一家财富500强汽车公司 [2] - 公司认为业务增长反映客户忠诚度和全球对可扩展安全ESS解决方案的需求 [2] - 公司定制设计、卓越安全性和智能电池管理系统（BMS）使其与同行有别 [2] 公司战略与技术 - 公司多元化营收努力有成效 储能业务助力产品改进和成本降低 同时拓展外部销售 [3] - 公司业务拓展至欧洲和中东 产品组合扩大 利于多元营收和盈利 [3] - 公司各业务相互支持 有交叉销售机会 长期增长战略正在发挥作用 [3] - Beam AllCell™储能解决方案采用PCC™技术 可在更小更轻电池中实现更多功率 [3] - PCC™技术的先进热管理能力可缓解热失控扩散 实现卓越安全和在冷热环境高效运行 [3] 行业市场规模 - ESS市场预计从2024年的78亿美元增长到2029年的256亿美元 复合年增长率（CAGR）为26.9% [3] 公司基本信息 - 公司是清洁技术创新者 开发制造可持续基础设施产品和技术 [4] - 公司业务聚焦可持续能源基础设施、快速部署可扩展的电动汽车充电解决方案、安全储能和能源安全 [4] - 公司在美国、欧洲和中东运营 总部位于加州圣地亚哥 [4] - 公司在纳斯达克上市 股票代码BEEM [1][4]

英国储能市场发展动态 - 2025年上半年英国储能项目装机规模达1.9GWh 同比增长78% 项目平均规模从63MWh增至92MWh [1][7] - 规划中储能项目容量达68GWh 另有超130GWh已获批准项目 较2024年上半年批准量猛增49% [2][9] - 2025年上半年申报容量突破30GWh 较2024年同期增长25% 二季度申报量创历史次高纪录 [2][3] 项目结构变化 - 申报项目平均容量达300MWh 远超2024年的230MWh 容量超100MW项目占比41% 去年同期仅22% [4] - 多家开发商提交GW级方案 如Fidra Energy的2.4GWh项目和NatPower的2GWh Brant项目 [4] - 独立储能电站占装机规模三分之二 其余主要与光伏配套 英格兰东南部为年度建设主力区域 [7] 区域分布与机制影响 - 东米德兰兹以6.7GWh申报容量领跑英格兰 西米德兰兹申报项目数量最多 [4] - 预申请项目容量超47GWh 新版上下限机制推动长时储能(LDES)项目申报激增 [5] - 2025年项目拒绝率较2022年翻倍 但获批容量已达2024全年总量的87% [8][9] 政策驱动因素 - 清洁能源2030目标推动产业变革 新老企业持续加码英国储能市场 [2] - 2024年四季度因电网改革新规引发申报激增 形成历史峰值纪录 [2]

河北鸿布能源独立储能电站项目EPC中标 - 项目规模为200MW/800MWh独立储能电站，招标范围涵盖勘察设计、设备采购、施工总承包及并网手续等全流程工作 [2] - 第一中标候选人为中国电建河北院与中铁电气化局联合体，投标报价7.77亿元，单价0.97元/Wh [2] - 第二中标候选人为中国电建河南院，报价7.95亿元，单价0.99元/Wh [2] - 第三中标候选人为河北能源工程设计有限公司，报价8.00亿元，单价1.00元/Wh [2] 2025年上半年储能行业动态 - 6月用户侧储能新增装机量达2025年新高，湖南、山东、安徽为装机主力地区 [3] - 工商业储能盈利压力加剧，2025H1峰谷价差政策调整导致最大价差下降9%，江苏地区收益降幅近50% [3] - 中国电建2025年上半年新型储能项目新签合同额达209亿元，涉及96个项目，6月单月订单规模超13GWh [4]

核心观点 - 特斯拉Q2财报显示每股收益低于预期但毛利率超预期 公司股价因毛利率企稳和机器人出租车业务早期谈判消息而受到支撑 [1][6] - 尽管核心电动车业务放缓且CEO声誉受损 公司业绩仍超出市场最低预期 业务多元化战略成为关注焦点 [1][5] 财务表现 - Q2营收225亿美元 略低于华尔街预期的2264亿美元 [6] - 调整后每股收益040美元 低于华尔街预期的042美元 [6] - 毛利率172% 超出华尔街预期的165% 主要得益于成本控制抵消了降价促销影响 [1][6] - 自由现金流146亿美元 大幅低于华尔街预期的76亿美元 主要因工厂改造和业务转型投入 [4] 业务亮点 - 数字资产收益284亿美元 公司仍持有11509枚比特币 价值超10亿美元 [2] - 能源业务表现强劲 2024年创下26亿美元毛利纪录 2025年Q2单季度毛利达846亿美元创历史新高 [3] - 机器人出租车业务与内华达州展开早期谈判 若规模化可能转移市场对核心电动车业务的关注 [1] 业务挑战 - 核心电动车业务增速放缓 持续降价促销策略对盈利能力形成压力 [1][3] - 工厂改造和业务转型导致自由现金流不及预期 需观察下半年投资回报情况 [4]

业绩总结 - Q2 2025总收入为224.96亿美元，同比下降12%[10] - 汽车收入为166.61亿美元，同比下降16%[10] - 能源发电和存储收入为27.89亿美元，同比下降7%[10] - 服务及其他收入为30.46亿美元，同比增长17%[10] - GAAP净收入为12.72亿美元，同比下降16%[10] - GAAP营业收入为9亿美元，同比下降42%[10] - 自由现金流为1.46亿美元，同比下降89%[10] - 总交付量为384,122辆，同比下降13%[14] - Model 3/Y的生产量为396,835辆，同比增长3%[14] 用户数据与市场表现 - Q2-2025汽车销售收入为15787百万美元，较Q1-2025的12925百万美元增长22.2%[68] - Q2-2025净收入为1190百万美元，较Q1-2025的420百万美元增长183.3%[70] - Q2-2025每股摊薄净收入为0.33美元，较Q1-2025的0.12美元增长175%[71] - Q2-2025经营活动产生的净现金流为2540百万美元，较Q1-2025的2156百万美元增长17.8%[70] 新产品与技术研发 - 公司在奥斯汀推出了首个Robotaxi服务，计划扩大服务范围，最终实现无安全骑乘员的运营[24] - 公司在Gigafactory Texas新增了16,000个H200 GPU，AI训练计算能力总计达到67,000个H100等效GPU[24] - 公司计划在2025年开始生产首批LFP电池，支持能源存储产品的国内生产[27] - 公司在FSD（全自动驾驶）方面累计行驶里程达到5亿英里[29] - 公司在2026年计划开始量产专用Robotaxi产品Cybercab，采用“无盒”制造策略[39] 市场扩张与战略 - 能源存储部署在过去12个月内持续增长，Powerwall部署创下连续五个季度的记录，毛利润达到8.46亿美元[32] - 服务及其他业务的毛利润环比增长64%，主要得益于超级充电站的毛利润增加，新增2900个超级充电桩，年增长18%[33] - 公司在全球范围内的能源存储制造能力区域化，以应对不断变化的关税、贸易和财政政策[32] - 公司保持充足的流动性，以支持产品路线图和长期产能扩张计划[39] 财务状况与展望 - 截至2025年6月30日，公司的总资产为128567百万美元，较2025年3月31日的125111百万美元增长1.9%[69] - 截至2025年6月30日，公司的总负债为50495百万美元，较2025年3月31日的49693百万美元增长1.6%[69] - 2025年第二季度财报电话会议将于2025年7月23日下午4:30（中部时间）进行[75] - 特斯拉警告，未来结果可能与前瞻性声明中表达的内容有重大差异，受多种风险和不确定性影响[78]

Energy Plug Technologies Corp. is a leader in secure and resilient energy storage solutions, advancing next- generation battery technologies for residential, commercial, and utility applications. The Company is committed to enhancing grid stability, cybersecurity, and sustainable energy adoption, working in collaboration with leading technology firms, government agencies, and Indigenous communities. For more information, visit https://energyplug.com. Vancouver, British Columbia--(Newsfile Corp. - July 23, 2 ...

新能源上网电价市场化改革 - 136号文加速推进新能源全面参与市场交易 明确储能独立市场主体地位 聚焦系统灵活性提升 并建立差价结算方式 [1] - 政策明确存量/增量新能源交易机制 确定机制电量规模和电价水平 为大规模储能规范发展提供关键支撑 [1] 西部地区新能源发展现状 - 内蒙古建成全球最大风电光伏集群 2024年未入市新能源已不足10% 市场化程度全国领先 [2] - 西部地区面临系统灵活性不足 市场收益渠道有限 跨区调配受限等关键制约因素 [2] 储能西部论坛核心使命 - 论坛持续推动西部高比例可再生能源地区储能健康发展及市场机制创新 [3] 第十届储能西部论坛聚焦方向 - 主题为"市场驱动 生态赋能" 重点解决西部地区能源转型四大痛点：新型电力系统构建 交易型储能创新 多能协同开发 电力市场改革 [4] - 论坛将助力内蒙古建成国家级能源交易基地 为全球荒漠化地区能源开发提供中国方案 [4] 论坛组织与活动亮点 - 由中国能源研究会等主办 包含数据发布 闭门研讨 项目考察等7项同期活动 [6] - 三大亮点：聚集产业链顶尖资源 聚焦电力系统与商业模式创新 激活多维度资源协同 [6][7][8] - 拟邀单位覆盖政府部门 发电集团 电网公司 储能头部企业等全产业链主体 [9] 论坛日程安排 - 8月19-21日举行4场主题论坛 内容涵盖新型储能与电力市场 源网荷储建设等方向 [10] - 同期开展CNESA DataLink数据发布 储能项目实地考察等专项活动 [10]

核心观点 - 特斯拉的能源存储业务面临地缘政治和贸易关税的挑战，可能影响其增长前景 [1][2] - 公司此前对2025年能源存储业务的高增长预期可能下调，主要受全球贸易政策变化影响 [2][3] - 能源存储业务在2024年同比增长113%，但2025年的增长目标可能从"至少50%"下调 [3] - 潜在的关税政策可能增加电池组件和基础设施成本，影响利润率和部署速度 [4] - 尽管机器人出租车业务有所进展，但投资者更关注能源业务的利润率变化 [5] 业务表现 - 2024年能源存储业务同比增长113%，主要受Megapack和Powerwall需求推动 [3] - 公司此前对2025年能源存储业务的增长指引为"至少50%"，但可能下调 [3] 外部挑战 - 全球贸易政策变化，特别是围绕中国的贸易环境，对能源存储业务影响较大 [2][3] - 特朗普时代的关税或更严格的"对等措施"可能增加电池组件和基础设施成本 [4] 其他业务动态 - 公司计划在奥斯汀推出机器人出租车业务，作为自动驾驶出行的一部分 [5] - 机器人出租车业务的进展可能无法抵消能源业务利润率变化对投资者的影响 [5]

特斯拉2025年第二季度业绩前瞻 - 公司将于7月23日盘后发布2025年第二季度财报 重点关注能源与服务及其他业务的表现改善情况 [1] - 过去四个季度中有三个季度未达盈利预期 平均负偏差为8 33% [2] 2025年第一季度业绩回顾 - 每股收益27美分 同比下滑40%（2024年同期45美分） 低于共识预期44美分 [3] - 总营收193 3亿美元 同比下降9% 低于210亿美元的共识预期 [3] - 能源部署量达10 4GWh（2024年同期4 05GWh） 能源业务收入27 3亿美元 同比增长67%但低于30亿美元预期 [4] - 服务及其他业务收入26 4亿美元 同比增长15% [4] - 截至2025年3月31日持有现金370亿美元 长期债务净额53亿美元（2024年底57亿美元） 自由现金流6 64亿美元（2024年同期28亿美元） [5] 能源与储能业务进展 - 2025年第二季度储能部署量9 6GWh（2024年同期9 4GWh） [6][9] - Powerwall在2025年第一季度创下1GWh部署记录 [6][9] - 预计能源业务收入30 4亿美元（同比+0 7%） 毛利率26 7%（2024年同期24 6%） [6] 服务及其他业务表现 - 2025年第一季度新增1800个超级充电桩（同比+17%） [7] - 服务业务毛利率25%（2024年同期6 4%） 主要受益于维修和碰撞服务增长 [7][9] - 预计该业务收入31 5亿美元（同比+20 7%） 毛利率10% [7] 整体业绩预期 - 市场共识预期每股收益40美分（同比-23 08%） 过去30天下调3美分 [8] - 预计营收224 8亿美元（同比-11 85%） [8] 同行业其他公司业绩前瞻 - Lear Corporation（LEA）预计EPS 3 15美元 营收57 4亿美元 过去四个季度平均超预期12 98% [11][12] - Cummins Inc（CMI）预计EPS 4 94美元 营收85 1亿美元 过去四个季度平均超预期14 22% [12][13] - Rivian Automotive（RIVN）预计每股亏损0 66美元 营收12 8亿美元 过去四个季度平均超预期10 81% [13][14]