柬埔寨榴莲进入中国市场 - 柬埔寨成为最新一个进入中国榴莲市场的东南亚国家，中国海关总署于4月底开始允许符合食品安全法的柬埔寨新鲜榴莲入境 [1] - 柬埔寨榴莲产业获得来自中国的投资和技术援助，有助于其种植业发展 [1] - 柬埔寨榴莲品种阿卡榴莲被认为可与马来西亚优质猫山王榴莲媲美，但缺乏长期品牌认知度 [1] 柬埔寨榴莲产业现状 - 柬埔寨榴莲种植面积超过5000公顷，年产量约3.7万吨 [1] - 由于劳动密集型种植和适宜土地有限，柬埔寨榴莲市场价值较高 [1] - 榴莲进口有助于缩小中国与柬埔寨120亿美元的贸易顺差 [1] 中国榴莲市场格局 - 中国是全球最大榴莲市场，去年进口榴莲价值突破506亿元 [2] - 泰国占据中国榴莲市场主导地位，去年进口额达69.9亿美元，占比57% [2] - 越南是第二大供应国，占比38%，菲律宾和马来西亚合计出口额达3820万美元 [2] 新兴市场动态 - 除柬埔寨外，印度尼西亚和老挝榴莲种植者也在探索进入中国市场的机会 [2] - 中国与柬埔寨的榴莲贸易合作有助于巩固与东南亚国家的贸易关系 [1]

行业概况 - 海口火山荔枝种植面积约16.39万亩，收获面积13.59万亩，预计总产量8.79万吨，总销售额16.26亿元，地头综合平均价9.25元/斤 [1] - 主要种植品种包括荔枝王、妃子笑、白糖罂、仙桃荔等 [1] - 产销订单量已达2.77万吨，预售额4.11亿元 [1] 品牌营销活动 - 线上活动包括达人直播带货、话题挑战、线上商城专区（淘宝/京东/微信小程序）、消费券促销及荔枝树托管认养 [2] - 线下活动涵盖机场/港口品鉴快闪、社区推广点、国内城市商超专区（华联/华润/百果园等）、邻萌市集 [2] - 5月中旬将在苏州举办长三角推介会，瞄准高端市场 [2] 产销动态 - 首批鲜果发车仪式与订单签约仪式已完成，大宗采购订单将随集中上市进一步增加 [1] - 主题活动包括火山荔枝夏日市集、老爸茶巴士专列、品鉴会等 [1]

行业营销策略 - 乌塘镇通过小红书平台进行全方位营销推广，从果农到人大代表、乡村教师均自发成为"种草官"，形成全民宣传氛围 [9][10][11] - 镇政府组织专项培训学习小红书运营技巧，包括镜头语言设计、爆款标题提炼和平台流量玩法，并将经验应用于农产品推广 [19][20][21] - 采用"云监工"定制活动和农文旅专线等创新模式，结合高端商超采购和出口渠道拓展，突破传统销路限制 [32][33][34] 产品优势 - 仙品荔种植面积达2.5万亩，具有早熟清甜不上火的特性，被称为"中国大陆规模上市第一荔" [9][15][16] - 产自雷州半岛北缘的火山岩富硒红壤区，独特风土条件赋予产品差异化竞争优势 [15][16] - 通过AI赋能产业振兴培训和荔枝质量安全培训，系统性提升产品品质与产业标准化水平 [27][28][29] 市场反响 - 小红书平台形成持续热度，我在遂溪乌塘有棵仙品荔话题深夜仍有新内容涌入，拍摄荔枝成为"流量密码" [4][5][6] - 上海高端商超采购商主动通过小红书线索联系采购，广之旅推出专项农文旅线路，国际市场渠道同步开拓 [33][34] - 产品包装持续升级，2025年"三博会"上被作为农产品网红化典型案例分享 [20][33] 生产管理 - 果农在结果期加强田间管理，政府协调农业部门开展质量安全培训保障上市品质 [27][32] - 采用全生长周期可视化营销策略，从3月开花到5月成熟全程记录，增强消费者参与感 [5][8][32]

行业概况 - 金灶镇是潮汕地区特色水果主产地和重要集散地，素有"百果之乡"美誉，盛产桑葚、杨梅和油柑等水果 [15] - 桑葚种植面积约1.3万亩，年产量约3.25万吨 [16] - 传统农业生产方式为小农零散作业，农户面临"种了卖不掉"困境 [17][18] 订单农业2.0模式创新 - 首轮工作队引入订单农业1.0模式：企业预订果园并提供技术，保底收购鲜果，喜茶等企业参与合作 [20][21] - 因品质不稳定导致合作中断后，第二轮工作队升级为"包园反聘农户"模式：企业高价承包果园，统一技术管理并反聘农户 [27][28] - 建立实名制溯源监测链条，覆盖种植、采摘、分拣、预冷、发货全环节 [29][30] - 截至报道时，全镇20个村、1500多农户、近4000亩果园采用该模式 [36][37] 产业链延伸与深加工 - 工作队联合韩山师范学院开展"HPP桑葚果汁制备关键技术研究与应用"项目，已产出样品 [52][53] - 计划开发桑葚根、叶的药用和食用价值，挖掘全株利用潜力 [58][59][60] - 参照浙江杨梅产业经验，探索延长产业链提升附加值 [44][45] 经济效益与社会效益 - 桑葚价格从历史最低2元/公斤提升至12-13元/公斤，维持高价达15年最久 [76][77] - 特色果品中心分拣中心创造100多个就业岗位，工人月收入超4000元 [70][71] - 分拣中心投产显著改善周边村民就业结构，替代传统手工活收入 [72][73] 标准化与品种改良 - 工作队联合汕头市质标所制定桑葚施肥、用药等种植标准 [81][82] - 引入广东省农科院新品种，预计3年后产出糖度更高、品质更稳定的桑葚 [88] - 试验大棚内进行新品种嫁接，最快次年可实现收成 [89][90][91]

聚焦"五向图强"发展新质生产力 - 琼海通过"向种图强""向海图强""向天图强""向数图强""向绿图强"五大方向推动产业升级，吸引企业投资[6] - 博鳌亚洲论坛2025年年会成功召开，国际航线加密，榴莲错峰培育和小龙虾上市等案例体现产业创新成果[6] 向种图强：热带水果产业升级 - 琼海世界热带水果之窗引进全球近700种热带水果，300多种试种成功，成为农业对外开放窗口[8] - 采用航天育种技术加速热带水果品种改良，1880克太空种子已培育出新芽，缩短育种周期[8] - 基地拓展农旅融合模式，开展科普研学、观光旅游等项目，推动产业多元化[9] 向海图强：渔港经济国际化 - 潭门渔港通过电商渠道将南海渔获销往全国，延伸水产品深加工、集散交易等产业链[10] - 中国(海南)南海博物馆二期项目获批，将打造海洋考古研究展示基地，促进海上丝绸之路文化交流[10] - 规划"一港两岸"布局，结合交通文化资源发展文化旅游项目，推动潭门经济高质量发展[11] 向数图强：智能网联交通创新 - 博鳌亚洲论坛期间首次亮相"车路云一体化"项目，通过5G、AI等技术提升交通效率与安全性[12] - 琼海入选全国20个"车路云一体化"试点城市，探索无人驾驶热带标准测试及夏季极限测试业务[13] - 计划新建国家级汽车试验场，利用自贸港优势拓展国际汽车测试市场[13] 向天图强：临空产业布局 - 博鳌机场三期项目T2航站楼建设全国首座零碳航站楼，年旅客吞吐量规划205万人次[14] - 临空经济区规划561.28公顷，重点发展航空货运、维修及通航服务产业，引入公务机基地等业态[15] 向绿图强：低碳发展示范 - 博鳌近零碳示范区通过"八位一体"降碳布局实现零碳运行，获德国能源署认证[16] - 沙美内海红树林碳汇项目开发2.8万吨二氧化碳减排量，用于抵消博鳌亚洲论坛年会碳排放[17] - 研发热带首个GEP核算平台，年产3200万度绿电，探索生态价值转化路径[17]

财务数据和关键指标变化 - 2025财年第一季度总营收增长29%，达3.342亿美元，主要受营销与分销部门增长推动 [7][20] - 毛利润增加280万美元，达3150万美元，国际农业部门因蓝莓产量增加受益，但营销与分销部门毛利润降低部分抵消了有利结果 [20] - 毛利率下降170个基点，至营收的9.4% [21] - SG&A费用增加150万美元，即7%，主要因员工相关成本增加 [21] - 调整后净利润为710万美元，摊薄后每股0.10美元，去年同期为670万美元，摊薄后每股0.09美元，增长得益于非运营结果改善 [21] - 调整后EBITDA为1770万美元，去年同期为1920万美元，主要因营销与分销和蓝莓部门水果销售单位毛利降低 [22] - 截至2025年1月31日，现金及现金等价物为4010万美元，第一季度经营活动使用现金120万美元，去年同期为提供现金950万美元 [27] - 资本支出为1480万美元，去年为990万美元，归因于拉丁美洲牛油果和蓝莓种植相关投资及危地马拉包装厂建设 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 营销与分销部门 - 净销售额增长32%，达2.958亿美元，主要因牛油果定价和销量变化 [23] - 调整后EBITDA为970万美元，去年同期为1100万美元，因水果销售单位毛利降低导致毛利润下降 [23] 国际农业部门 - 总销售额增加340万美元，即59%，达920万美元，调整后EBITDA增加230万美元，至180万美元，去年同期为负50万美元，得益于蓝莓包装和冷却服务收入增加 [24] 蓝莓部门 - 净销售额增长12%，达3640万美元，因蓝莓销量增长70%，但平均单位售价下降33%部分抵消增长 [25] - 调整后EBITDA为620万美元，去年同期为870万美元，主要因售价降低影响单位毛利 [26] 各个市场数据和关键指标变化 牛油果市场 - 2025财年第二季度行业产量预计与去年同期持平，墨西哥产量将减少，加州产量因天气条件改善将提前且增长，预计价格同比上涨约5%，去年第二季度平均每磅1.59美元 [32][33] 蓝莓市场 - 秘鲁蓝莓收获时间与去年相似，2024 - 2025季农场总产量增加，第二季度销量预计增长35% - 40%，平均销售价格预计环比下降，但与2024财年第二季度持平 [33][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过扩大全球采购足迹和拓展蓝莓、芒果等互补食品类别实现多元化，应对供应挑战，提高运营效率和创造增长机会 [13][14] - 持续专注运营卓越、审慎资本配置和战略增长计划，垂直整合运营和全球布局确保供应稳定，多元化提供可持续增长途径 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在动态经营环境中成功实现2025财年良好开局，尽管面临墨西哥供应挑战和通胀影响，但消费者对牛油果和蓝莓需求有韧性 [7][8] - 公司业务模式具有战略价值，多元化战略有助于应对市场变化，为股东创造长期价值，虽关税谈判存在不确定性，但全球战略可减轻潜在影响 [16][17] - 第一季度工作资本受单价上涨影响，但随着向其他产地过渡，预计下半年将改善，公司预计完成剩余项目后资本支出将减少，有望产生自由现金流并优先偿还债务以加强资产负债表 [28][30] 其他重要信息 - 公司电话会议评论包含前瞻性陈述，受已知和未知风险及不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，部分风险在公司向SEC提交文件中讨论 [4][5] - 公司提及某些非GAAP财务指标，可在投资者关系网站查看与GAAP指标的调节表 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度从合作包装商采购的程度及近期情况 - 墨西哥作物总体略有下降，需求和销量较去年有所上升，这种情况预计还将持续约一个月，直到加州和秘鲁的供应跟上 [38] - 进入12月墨西哥收获季初期，公司预计产量增加，但实际收获不如预期，为履行客户承诺，从现货市场和合作包装商采购的水果比例高于正常水平，目前对墨西哥收获情况有了更好预期，未来有望减少此类采购 [39][40][41] - 水果平均尺寸受厄尔尼诺或天气现象影响小于历史水平，影响了总体吨位 [43] 问题2: 第一季度营运资金增加，对第二季度及以后资金回笼的可见度 - 公司业务在财年上半年通常面临营运资金压力，下半年会自行缓解，今年因价格环境较高，压力更为明显 [45][46] - 随着下半年收获自家水果并销售，库存余额将下降，但如果价格维持当前水平，墨西哥水果采购价格仍会对营运资金造成压力，不过从墨西哥收获过渡到其他产地将产生有利影响 [47][48] 问题3: 关税问题上供应商行为是否有变化 - 2月关税宣布时，供应商和业务基本正常，3月宣布时情况更复杂，供应商和公司与客户就影响进行了更多沟通 [52] - 行业经历了三天关税实施，边境运输有一些挑战，但整体供应稳定，公司能够满足客户需求 [53]