公司成就与认证 - 公司获评全国首个“零碳综合性历史文化旅游景区”，在生态旅游与可持续发展领域树立行业标杆[1] - 公司获得上海环境能源交易所颁发的碳中和证书和SGS颁发的ISO-14068碳中和证书，为零碳景区建设提供了国内国际双重权威背书[1] 生态修复与环境现状 - 公司通过系统性生态修复与自然重建，将昔日66米深的工业矿坑转变为“中国森林氧吧”，植被恢复、水土保持与生物多样性保护成效显著[1] - 目前公司森林覆盖率高达83%，负氧离子浓度常年稳定在每立方厘米4000个以上，已成为城市绿肺[1] 零碳运营与技术改造 - 公司将绿色理念融入运营，投入120辆纯电动巴士和接驳车覆盖内部交通网络，餐饮后厨实现用能电气化改造，上万盏照明升级为智慧节能LED[2] - 公司通过携手上海环境能源交易所、SGS等专业机构，精准核算碳排放并成功达到ISO-14068国际标准，实现了2025年零碳运营目标[2] - 公司的碳汇模型实践为其他城市景区提供了可复制的模板[2] 市场表现与品牌影响力 - 公司文旅发展势头强劲，景区年客流达600万人次，2025年景区入境游客接待量同比激增超1.1倍[3] - 在携程发布的南京入境游市场分析报告中，公司门票销售热度稳居榜首，并入选“2026中国100必打卡景点榜”及“抖音2025十大热门景点”[3] 未来发展规划与行业引领 - 公司计划持续深化生态修复与低碳运营，探索建立景区碳汇核算长效机制，推动林业碳汇价值转化[3] - 公司将积极分享绿色转型经验，输出自身方案，助力更多景区走上生态优先、绿色发展之路[3] - 上海环境能源交易所后续将与公司进一步探索文旅与碳普惠市场机制的结合，为零碳景区注入新活力[3]

公司业绩与股价表现 - 康明斯（CMI）周四尾盘股价重挫12.6%，财报显示公司面临公路市场挑战 [1][5] - 四季度业绩喜忧参半，尽管每股收益超出预期，但股价仍出现下跌 [2][6] - 四季度营收同比增长1.1%至85.4亿美元，结束了此前连续四个季度的下滑趋势 [2][6] 财务表现与业务板块分析 - 业绩增长主要由全球发电需求强劲增长、皮卡销量提升及定价改善推动，抵消了北美重/中型卡车销售疲软的影响 [2][6] - 电力系统业务营收同比增长11%至19亿美元，受益于数据中心备用电力需求增长及有利的定价环境 [2][6] - 分销业务营收同比增长7%至33亿美元，得益于有利的发电业务结构组合以及韧性十足的后市场活动 [3][7] - 零部件业务销售额同比下降7%至24亿美元，主要受公路运输行业周期下行影响，其国际销售额因欧洲和中国需求增强而增长4% [3][7] - 发动机销售额下降4%至26亿美元，受北美需求疲弱拖累，但皮卡销量部分抵消了这一影响 [4][8] - 零碳业务（Accelera）营收同比增长31%至1.31亿美元，但因电解槽项目审查支出及氢能需求疲软导致的产品成本压力，录得息税折旧摊销前亏损3.74亿美元 [4][8] 业绩指引与市场展望 - 公司恢复了全年业绩指引，预计2026财年营收将增长3%-8%，与市场预期相符 [2][6] - 预计2026年上半年北美公路运输业务仍将承压，下半年有望改善，同时发电、工业及后市场领域预计保持强劲 [4][9] - 分析师称四季度业绩反映了分化的市场环境，发电业务因数据中心需求旺盛和后市场稳健表现突出，但公路运输行业周期下行持续拖累发动机与零部件板块 [4][9] - 分析师指出零碳业务因相关计提支出面临显著亏损，使本季度业绩更趋复杂，尽管公司恢复了业绩指引，但由于政策不确定性以及复苏预期主要集中在下半年，投资者仍保持谨慎态度 [4][9]

全国及主要省市“十五五”GDP目标调整概览 - 全国层面未设定具体年均增速目标，表述为“保持在合理区间、各年度视情提出”[7] - 多数省份“十五五”GDP年均增速目标较“十四五”有所下调，普遍设定在5%左右或5%以上区间[7][9] - 北京、新疆等省市重新设置了具体增速目标，北京为4.5%-5%，新疆为5.5%-6%[7] - 部分省份目标下调幅度较大，例如海南从“年均增长>10%”下调至“6%以上”，江西从“年均7%左右”下调至“5%左右”[7][9] 2026年各省市GDP目标调整情况 - 多数省份2026年GDP目标较2025年目标持平或略有下调，普遍集中在5%左右[9][10] - 部分省份将目标从区间调整为点位目标，例如福建从“5.0-5.5%”调整为“5%左右”[10][11] - 少数省份目标上调约0.5个百分点，例如江西从“5%左右”上调至“5-5.5%”，湖北从“6%左右”下调至“5.5%左右”[10] - 西藏目标维持最高，为“7%以上”[10] 江苏省经济与政策要点 - 2025年经济运行：GDP增长5.3%，增量保持全国第一，但固定资产投资下降12.7%，其中房地产开发投资同比下降21.6%[12] - 2026年核心目标：GDP增长5%，社零增长5%左右，研发投入强度3.42%左右，城镇新增就业120万人[12] - 工作重点：1) 消费端以“苏超”促进文旅体商融合[13]；2) 投资端推进北沿江、通苏嘉甬等高铁及“水运江苏”现代化水网建设[13]；3) 产业端深化拓展“人工智能+”，高水平建设国家人工智能创新应用先导区[13][18] - “十五五”目标：GDP年均增长5%左右，研发经费投入年均增长7%左右[12][18] 四川省经济与政策要点 - 2025年经济运行：GDP增长5.5%，总量和增速均居全国第5位，但固定资产投资下降2.4%[19] - 2026年核心目标：GDP增长5.5%左右，城镇新增就业85万人[20] - 工作重点：1) 将文旅产业打造为支柱产业[20]；2) 加快天府国际机场二期前期工作[20]；3) 精准布局人工智能、高端航空装备等9个重大科技专项，争创国家人工智能应用中试基地[20][25] - “十五五”目标：经济增速保持高于全国平均水平[20][25] 上海市经济与政策要点 - 2025年经济运行：GDP增长5.4%，固定资产投资增长4.6%，工业投资增长20.0%，主要金融市场成交额4058.95万亿元，增长11.2%[27] - 2026年核心目标：GDP增长5%左右，研发支出占GDP比重达4.6%左右[27] - 工作重点：1) 全年完成重大工程投资2550亿元[27]；2) 加密大型演唱会等举办频次，培育微短剧、元宇宙等新业态[27][30]；3) 加快集成电路、生物医药、人工智能等重大产业项目，强化城市算力基础设施[30]；4) 探索共建离岸金融体系，加快人民币跨境支付体系建设[30] 湖南省经济与政策要点 - 2025年经济运行：GDP增长4.8%，社零增长3.6%，固定资产投资下滑11.7%[31] - 2026年核心目标：GDP增长5%左右，固定资产投资实现正增长，社零增长4.5%以上[32] - 工作重点：1) 投资端抓好总投资2万亿元的389个省重点项目，推进“十大基础设施项目”[32][40]；2) 产业端力争数字经济核心产业增加值增长10%，建设算力调度平台[32][40]；3) 推动对非贸易倍增计划[32][40] - “十五五”目标：努力实现GDP年均增长5%-5.5%[32][39] 山西省经济与政策要点 - 2025年经济运行：GDP增长4%，固定资产投资下降0.4%，社零增长4.7%[41] - 2026年核心目标：GDP增长4.5%-5%，固定资产投资增长5%，社零增长5%[42] - “十五五”产业目标：力争新增可再生能源装机1亿千瓦，非常规天然气产量2030年达300亿立方米，制造业与数字经济核心产业增加值年均分别增长5%、8%以上，文旅产业增加值年均增长6.5%[41] - 2026年工作重点：布局省级大型风光基地，安排风电光伏装机3000万千瓦，加快建设大同国家数据标注基地[42] 广西壮族自治区经济与政策要点 - 2025年经济运行：GDP增长5.1%，外贸进出口增长8.4%，固定资产投资下滑8.2%[49] - 2026年核心目标：GDP增长5%左右[50] - 工作重点：1) 未来三年安排450亿元支持以AI为引领的新质生产力发展，目标人形机器人产量突破5000台[50]；2) 推进自治区重大项目800个以上，确保平陆运河建成通航[50] - “十五五”目标：GDP年均增长5%左右[50] 宁夏回族自治区经济与政策要点 - 2025年经济运行：GDP增长5.3%，固定资产投资增长6.0%，社零增长2.1%[53] - 2026年核心目标：GDP增长5%左右，固定资产投资增长5%左右，社零增长3%左右[53] - 工作重点：加快数字基建，推进超大规模智算中心建设，完善“聚储通算用”全产业链，推动数字产业总产值增长8%以上[53] 内蒙古自治区经济与政策要点 - 2025年经济运行：GDP增长4.7%，固定资产投资增长4%，社零增长4.3%，接待游客3亿人次，旅游总花费超4500亿元[61] - 2026年核心目标：GDP增长5%左右，固定资产投资增长8%左右，社零增长4%左右[61] - 工作重点：做大做强绿色算力产业，培育算力装备制造业，建设全国重要的新能源装备制造基地[61]

公司上市与资本动态 - 上海伯镭智能科技股份有限公司于1月29日正式向港交所主板递交上市申请书，由中信证券与中信建投国际担任联席保荐人 [1] - 此次递交上市申请距公司获得比亚迪1亿元人民币战略投资仅时隔6天 [1] 公司市场地位与业务定位 - 公司定位为全球领先的零碳无人矿山解决方案提供商 [3] - 公司是全球首家在矿区投用纯电自动驾驶矿卡车队的企业 [3] - 根据灼识咨询数据，2024年公司按出货量及收入计为全球最大的纯电自动驾驶矿卡提供商 [3] - 2024年公司在中国市场位列第二大自动驾驶矿卡解决方案提供商 [3] - 在中国电动自动驾驶矿卡细分市场，公司2024年出货量市占率达55.3%，收入市占率达32.6%，均稳居行业第一 [3]

行业与区域发展动态 - 临平区作为杭州新能源装备制造业集群核心区 2023年该产业集群规模以上工业总产值达到366.58亿元 同比增长32.4% 总量占杭州市比重超过40% [1] - 行业举行“中国绿港”零碳园区建设暨新能源装备产业高质量发展大会 聚焦“零碳”与“产业”两大关键点 旨在共绘绿色低碳发展蓝图 [1] - 临平经济技术开发区相关负责人表示 力争到2030年将绿色能源产业生态圈产值规模推向1000亿元 全力打造中国绿色能源产业新地标 [2] 产业支持与赋能举措 - 临平区组建“中国绿港”专家顾问委员会 特邀5位国家级专家加盟 并揭牌成立浙江省“三会”专精特新企业促进分会临平赋能中心及临平区绿港智慧能碳研究院 三大智力平台将为区域产业发展注入动能 [1] - 临平为“中国绿港”发布智慧能碳平台 该平台整合物联网、大数据、AI算法等技术 实现园区及重点企业能耗与碳排放数据的全景可视化 打破传统“数据孤岛” [1] - 临平同步发布了绿色能源领域专项支持政策 旨在为区内企业提供全生命周期的支持 [2] 项目合作与生态构建 - 大会期间 九智资本战略合作项目、中交投资战略合作项目签约落地 多个前沿技术攻关项目及产业链上下游协同项目同步达成合作 [2] - 临平区秉持开放包容理念吸引优质项目集聚 未来将继续以更开放的姿态做强新能源装备产业集群 目标是将“中国绿港”打造为长三角乃至全国新能源产业发展的标杆 [2]

行业绿色转型核心地位与目标 - 建材行业是资源能源依赖型产业，其碳排放总量在工业领域占比较高，其绿色低碳转型对实现国家“双碳”目标至关重要 [1] - 行业已宣布如期实现碳达峰，正全面迈向碳中和，并明确了清晰的技术实施路径 [2] - 根据长远规划，到2035年，行业绿色低碳循环发展经济体系将基本建立，碳排放开始转向碳中和 [9] 减排成效与关键数据 - “十四五”期间，行业二氧化碳排放量连续下降，预计2025年排放量较2020年下降24.9% [2] - 预计2025年万元增加值能耗下降17.4%，万元工业增加值二氧化碳排放下降25.3% [2] - 水泥窑大比例替代燃料技术取得突破，燃料替代率超60% [2] - 水泥、陶瓷、玻璃纤维行业已建成全球首条零外购电、氨氢零碳燃烧、零碳排放生产线 [2] 技术创新与“六零”工厂实践 - 行业创新性提出“零外购电、零化石能源、零一次资源、零碳排放、零废弃物排放、零员工”的“六零”工厂概念，是对产业“微循环”的终极构想 [3] - 济宁海螺水泥建成全球首个零外购电工厂、全绿电工厂 [3] - 华新重庆地维水泥生产线燃煤替代率提升至65%以上 [3] - 北新建材开发出适用于石膏板的生物质燃料100%替代燃煤技术 [3] - 中材国际建成钙质石灰石原料100%替代的水泥熟料生产线 [3] - 蒙娜丽莎陶瓷生产线实现废水、废渣零排放 [3] - 金隅冀东水泥在铜川万吨线上实现质量闭环控制无人化、现场巡检无人化 [3] - 多家水泥企业建成年捕集10万吨至20万吨二氧化碳的CCUS工业化示范线 [3] - 陶瓷工业氨氢零碳燃烧技术示范线、8.6代OLED玻璃基板、水泥全氧燃烧耦合碳捕集技术等一批世界首创技术正式亮相 [8] 水泥行业减排重点与政策 - 水泥行业碳排放占建材行业总量约80%，是行业绿色转型的重中之重 [5] - 2024年1月，多部门联合印发《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》，加快推进全流程改造 [5] - 2025年3月，水泥行业正式被纳入全国碳排放权交易市场 [5] 企业具体案例与经济效益 - 重庆华新地维水泥有限公司应用大比例替代燃料技术，化石燃料替代率达65%以上 [6] - 该技术每年可为企业节约2.66万吨标准煤，减排1.23万吨二氧化碳，同时创造1200万元综合经济效益 [6] - 公司通过技术改造，使熟料单位产品综合能耗降低至59.90千克标准煤/吨，入选2025年度能效“领跑者”企业名单 [7] - 公司应用自主研发的旁路放风系统解决氯离子风险，并采用水洗提盐工艺提取氯化钾副产品，完成替代燃料综合利用闭环 [7] 市场机制与产业链协同 - 碳排放权交易市场是利用市场机制推动绿色转型的关键政策工具，通过“排碳有成本、减碳有收益”的机制激励企业 [9] - 行业将积极参与全国碳市场，通过碳交易倒逼淘汰低效产能、释放先进产能，实现碳配额盈余并获得经济收益 [9] - 华新建材集团表示已做好准备，将夯实碳资产管理，持续探索先进减碳技术，将减碳成效转化为市场竞争力 [10] 绿色消费与产品标准 - 全国绿色建材下乡活动、建材产品以旧换新行动持续开展，推动形成绿色建材消费新风尚 [2] - 行业明确了以健康、安全、绿色、优质为特征的“好材料”标准，积极推进好材料适配好房子系列工作 [4]

公司运营与财务表现 - 2025年全年实现上网电量491.5亿千瓦时，创历史新高[1] - 截至2025年12月31日，公司累计上网电量达3808.69亿千瓦时[1] - 2025年全年6台机组全程受控，安全质量状态可控，顺利完成3轮大修，未发生非计划停机停堆事件[1] 项目规模与投资 - 红沿河核电站一期和二期工程6台机组已于2022年6月全面建成投产[1] - 项目总装机容量为671万千瓦，总投资达900亿元人民币[1] 环境与社会效益 - 与同等规模燃煤电厂相比，累计等效减少标煤消耗约1.15亿吨，减少二氧化碳排放约3.52亿吨[1] - 减排效果相当于在辽沈大地织就85.7万公顷林海[1] - 核能供暖示范项目已累计投运4个供暖季，为红沿河镇近2万名居民提供清洁供暖[2]

公司上市申请与基本信息 - 上海伯镭智能科技股份有限公司于2024年1月29日向港交所主板递交上市申请书 [1] - 联席保荐人为中信证券与中信建投国际 [1] - 公司股票面值为每股H股人民币0.1元 [4] 公司市场定位与行业地位 - 公司致力于成为全球领先的零碳无人矿山解决方案提供商 [1] - 公司是全球首家在矿区投用纯电自动驾驶矿卡车队的企业 [1] - 按2024年数据，公司是全球最大的纯电自动驾驶矿卡提供商 [1] - 按2024年数据，公司是中国第二大自动驾驶矿卡解决方案提供商 [1]

公司上市与市场地位 - 上海伯镭智能科技股份有限公司于2024年1月29日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中信证券与中信建投国际 [1] - 公司致力于成为全球领先的零碳无人矿山解决方案提供商 [1] - 公司是全球首家在矿区投用纯电自动驾驶矿卡车队的企业 [1] - 根据灼识咨询资料，于2024年，按出货量及收入计，公司是全球最大的纯电自动驾驶矿卡提供商 [1] - 根据灼识咨询资料，于2024年，公司是中国第二大自动驾驶矿卡解决方案提供商 [1]

在污染防治和生态保护方面，山东计划完成水泥、焦化行业70%以上产能全流程超低排放改造，开展30 个以上传统产业集群大气污染综合治理。 除零碳园区、零碳货运走廊外，山东省政府工作报告还提出，该省要创建长岛国家公园、国际零碳岛， 推动自然保护地整合优化，打造人与自然和谐共生的美丽山东。 报告提出，2026年，该省将稳步推进碳达峰，健全碳排放双控配套制度，推进国家碳达峰试点城市建 设，抓好工业等17个领域碳达峰工作，建设产品碳足迹体系，精准管控"两高"行业。 围绕新能源产业，报告提出，山东2026年将加强新型能源体系建设，加快风光核氢等重点项目建设，预 计非化石能源装机达到1.5亿千瓦。此外，该省将进一步抓好新能源消纳利用，推进万华新一代电池材 料等10个绿电产业园建设，拓展绿电直连、虚拟电厂等应用场景，探索源网荷储一体化新模式，持续提 高外电入鲁绿电比重。 中新网济南1月27日电"2026年，山东将打造20家省级以上零碳园区，推进零碳货运走廊建设，打造绿色 低碳发展高地。"1月27日，山东省第十四届人民代表大会第四次会议在济南开幕，山东省人民政府省长 周乃翔作政府工作报告时表示。 据悉，2025年，山东烟台丁字湾 ...