智慧城市与智能网联汽车融合进展 - 济南起步区以"车路云一体化"试点为核心推动智慧城市与智能网联汽车深度融合 计划年底前开放大桥、崔寨片区全域智能路网 [1] - 新区道路基础设施预留充分 网联化改造成本低效率高 当前较低的人流车流密度为自动驾驶测试提供安全可控环境 [1] - 智能网联产业与起步区主导产业方向高度契合 通过试点可加速聚集"车路云网图"全链条企业 [1] 制度创新与技术平台建设 - 制定《"车路云一体化"应用试点总体实施方案》明确7大领域28项任务 出台《功能型无人车测试与示范应用管理办法》等规范体系 [1] - 搭建智能平台实现测试车辆全域实时监控与数据毫秒级交互 具备违法行为监管和动态交通管理功能 [2] - 创新推出"L0至L3四级智能路口"体系 按需部署路侧设备 年底前开放全域路网打造自动驾驶"试验场" [2] 应用场景落地与产业协同 - 开通全市首条L4级智能网联公交线路 2辆自动驾驶公交车进入示范运营 具备自主超车、自动避障等功能 [2] - 12辆无人物流车已发放牌照测试运营 以崔寨安置片区为中心开展高精地图采集 降低企业配送成本30%以上 [3] - 划定无人环卫车辆测试路线并启动采购 吸引中通、九识等头部企业开展无人物流测试项目 [3]

"车路云一体化"开启道路交通新纪元 20250729 摘要 车路云一体化通过整合车辆、路侧设施、云控平台、支撑平台和通信网 络，旨在优化交通安全、驾驶决策和整体效率，解决单车智能的感知局 限和算力瓶颈。 中国汽车工程学会预测，车路云一体化产业在 2025 年有望创造 7,295 亿元人民币的产值增量，到 2030 年增至 25,825 亿元，具有显著的经 济和社会效益，如减少交通事故和节能减排。 辅助驾驶事故率上升凸显单车智能的局限性，公安部数据显示 2024 年 中国辅助驾驶相关事故同比激增 217%，表明车路云一体化在提升安全 性方面具有重要意义。 无人物流车在全国范围内的推广应用，以及各地发放无人车牌照，表明 车路协同技术在物流领域的巨大潜力，但安全问题仍是制约其进一步推 广的关键因素。 中国自 2018 年起积极推动车路云一体化，形成全国性标准规范体系， 财政部和交通运输部支持 30 个示范区域进行数字化升级，测试运用从 试点到全面铺开。 Q&A 什么是车路云一体化？ 车路云一体化通过 V2X（Vehicle-to-Everything）技术连接汽车、路侧基础 设施和云端平台。车辆不仅能够借助安装在路 ...

浙江汽车产业整体表现 - 上半年全省汽车产量89 6万辆 同比增长18 3% 产量居全国第7位 [1] - 新能源汽车产量51万辆 同比增长58 4% 自4月以来稳居全国第4位 [1] - 汽车制造业增加值同比增速17 6% 高于全省规上工业10个百分点 [1] - 汽车工业产值同比增速13 2% 高于全省规上工业7 9个百分点 [1] - 汽车制造业出口交货值同比增速11 7% 高于全省规上工业7 8个百分点 [1] 龙头企业产销数据 - 吉利控股集团上半年总销量193万辆 同比增长30% [2] - 零跑汽车上半年累计交付22万台 6月单月交付48006台创历史新高 同比增长138% [2] 政策与产业规划 - "以旧换新"政策持续带动市场消费潜力 [1] - 新能源汽车及零部件集群是浙江"415X"先进制造业集群重点培育对象 [1] - 目标全年汽车产量突破200万辆 其中新能源汽车120万辆 渗透率超55% [2] - 深化智能网联汽车"车路云一体化"试点建设 探索商业化运营新模式 [2]

智能网联汽车牌照发放与商业化进展 - 上汽智己汽车和上汽友道智途获颁上海市新一批智能网联汽车示范运营牌照 上汽集团成为行业唯一获得乘用车和商用车"双牌照"的企业 [1] - 牌照落地将推动L4级自动驾驶技术大规模商业化应用 中国在全球自动驾驶商业化竞赛中迈出积极一步 [1] - 《上海高级别自动驾驶引领区"模速智行"行动计划》发布 目标2027年基本建成全球领先高级别自动驾驶引领区 形成国际竞争力智能网联产业集群 [1] 自动驾驶市场前景预测 - 2025年国内中高阶智驾渗透率有望翻倍 带动国内350亿增量市场 [1] - 芯片 控制 传感 连接四大环节均有望受益 其中芯片和控制器弹性较大且格局清晰 [1] - 2026年自主车厂有望跟进智驾平权战略 行业近两年景气度有望持续走强 [1] 车路云一体化市场空间 - 2025年/2030年智能化路侧基础设施带来的产值增量预计分别为223/4174亿元(中性预测) [2] - 车路云蓝海市场空间广阔 有望开启产业链公司新成长曲线 [2] - 智能化路侧基础设施主要包括路侧通信单元 路侧计算单元 路侧感知设备 交通管理设施等 [2] 相关公司业务布局 - 千方科技是国内领先的行业数字化解决方案提供商 专注于智能网联汽车 智慧交通及车路协同技术领域 [3] - 佳都科技是中国领先的人工智能技术与产品服务提供商 专注于智能轨道交通 智慧城市交通及"车路云一体化"技术领域 [3]

总体概况 - 公司2025年中报营业总收入16.83亿元，同比下降40.95% [1] - 归母净利润1.61亿元，同比下降32.2% [1] - 扣非净利润1.6亿元，同比下降32.33% [1] - 毛利率16.89%，同比增加53.58% [1][7] - 净利率9.63%，同比增加16.14% [1][7] 季度表现 - 第二季度营业总收入8.48亿元，同比下降51.64% [2] - 第二季度归母净利润7890.75万元，同比下降34.5% [2] - 第二季度扣非净利润7867.06万元，同比下降34.63% [2] 主营收入构成 - 洁净室系统集成工程施工收入15.91亿元，占总收入94.53%，毛利率16.67% [4] - 其他工程施工收入5263.33万元，占比3.13%，毛利率10.31% [4] - 设备销售收入2419.79万元，占比1.44%，毛利率15.41% [4] - 其他收入1516.2万元，占比0.90%，毛利率64.87% [4] 地区分布 - 新加坡市场收入9.76亿元，占比57.96%，毛利率19.80% [5] - 中国大陆市场收入6.56亿元，占比38.95%，毛利率13.06% [5] - 越南市场收入5204.43万元，占比3.09%，毛利率10.57% [5] 财务指标变动 - 三费占营收比3.93%，同比增加578.49% [7] - 每股净资产8.51元，同比增加24.99% [7] - 每股经营性现金流4.11元，同比减少24.3% [7] - 每股收益0.75元，同比减少32.43% [7] - 营业收入下降因新加坡联电项目施工筹备期收入确认较少 [8] - 财务费用增加179.6%因美元对新加坡币汇率变动导致汇兑损失 [8] - 投资活动现金流量净额变动-274.86%因理财产品现金净流出增加 [8] 行业发展与前景 - 电子消费品"以旧换新"政策推动智能化、高端化产品需求增长 [7] - "车路云一体化"试点普及带动新型智能网联汽车传感器需求 [7] - 下游行业对洁净室环境及工艺系统要求提高，促进行业技术升级 [9] 总结 - 公司营收及利润下滑但盈利能力增强，毛利率和净利率显著提升 [10] - 通过优化管理和成本控制保持良好现金流及低财务风险 [10] - 新项目逐步展开有望恢复增长态势 [10]

车路云一体化核心观点 - "车路云一体化"有望解决计算机辅助驾驶痛点，实现道路交通的安全保障、智慧化与高效化，为技术升级提供支撑 [1] - 随着Robotaxi、无人物流车等场景应用发展，对"车路云一体化"的需求将更加迫切，引导政府、运营商与社会资本加大投入 [1] 车路云一体化的优势 - 当前"单车智能"模式存在局限，阻碍辅助驾驶技术向L3及以上等级发展 [2] - "车路云一体化"通过连接车辆与路侧、云端平台，扩展车辆感知与运算能力，提升规避长尾险情的能力 [2] - 云端平台统一调度车辆，有望实现路径最优化、拥堵最小化与全局交通效率最大化 [2] 车路云一体化的需求驱动 - 计算机辅助驾驶事故频发，凸显"车路协同"在交通安全上的重要价值 [3] - 无人物流车在全国广泛铺开，"车路协同"有助于提高其运营速度与密度，带动产业链景气度外溢 [3] 政策支持与建设进展 - 自2018年来，多部门支持"车路云一体化"，顶层规划与标准规范体系逐步建成 [4] - 28个城市被纳入"双智"或"一体化"试点，"车路云一体化"建设进入全面铺开阶段 [4] 市场规模与重点环节 - 到2025年"车路云"产业有望创造7295亿元产值增量，2030年达25825亿元 [5] - 路侧设备、云控平台与场景应用是政策侧重点，2030年CAGR分别达79.7%、56.8%与70.0% [5] - 场景应用年均增长量最高，约1386.8亿元 [5] 投资可持续性与解决方案 - "车路云一体化"高度依赖政府投资，传统征税或使用费模式难以持续支持 [6] - Robotaxi、无人物流车等场景应用蓬勃发展，有望带动运营商、汽车厂商、保险公司等主体投资或间接支持 [6]

行业动态 - 深圳举办"星耀鹏城"20+8产业沙龙聚焦智能网联汽车投融资并购对接 活动吸引120余家机构参与包括政府部门、上市公司、科创企业及投资机构[1] - 活动重点关注自动驾驶国际标准落地与车路云一体化发展 同时发布《全球智能网联汽车产业链技术图谱与创新50企业名单》[1] 深圳产业优势 - 深圳智能网联汽车产业形成"立法先行、场景驱动 生态共建"的领先优势 已进入全市域开放、全车型覆盖、全场景应用新阶段[1] - 深圳市智能网联汽车产业专利持有企业数量全国第一 专利公开量全国第二[1] - 重点优势技术集中在汽车芯片、算法和操作系统领域 技术创新热点聚焦软件开发、HUD、超声波雷达、ADAS及毫米波雷达[1] 国际比较 - 智能驾驶时代中国具有显著优势 相比日本在车路协同领域的长期积累和美国早期技术启动但立法滞后的情况[1] - 日本在高速公路车路协同技术积累达三十年 美国2005年启动智能网联技术但立法进展缓慢[1] 企业参与 - 华砺智行董事长指出中国在智能网联汽车领域发展趋势最为乐观[1] - 深交所分享产业投融资数据与并购重组服务 华为、比亚迪、深城交等龙头企业参与深度对话[1]

智能网联行业发展历程 - 上世纪70年代末斯坦福大学设计出首辆基于摄像头识别的自动驾驶汽车[2] - 2001年西安交通大学研制出低速校园自动驾驶车"思源1号"[2] - 2013年中国汽车工程学会联合30多家单位提出智能网联汽车概念[2] - 当前L2级辅助驾驶已普及，新能源汽车实现车路云互联[2] 行业现状与挑战 - 产业链条长且复杂，技术方向不统一，各地政策存在差异[3] - 行业空间持续扩大，头部新能源车企动向影响资本市场[3] - 北京环普国际科创园已形成智能网联产业集群，入驻120余家顶尖企业[7] 自动驾驶发展瓶颈 - L3级以上落地面临数据挑战，包括海外数据需求和合成数据应用[10] - 法规完善与道路基建是关键，车路协同需时间发展[10] - 感知端需解决多传感器在极端天气下的性能问题[10] - 决策端需处理"边缘案例"和"长尾场景"[10] - 车企需满足工信部L2组合驾驶辅助的严格准入要求[13] 封闭场景商业化案例 - 踏歌智行在露天矿实现500余台L4级矿用车7*24小时运营[11] - 无人矿车在安全、效能、经济、环保方面全面超越人工驾驶[12] - 已完成超8亿元融资，C轮获合肥产投等4亿元投资[11] 车路云一体化发展 - 百度2020年启动全球首个车路云一体化自动驾驶示范区[15] - 2023年五部委推动相关政策，多地启动百亿级投资[15] - 面临数据确权、收益分配等商业化路径不清晰问题[16] - 国汽智图构建统一时空数据平台解决数据孤岛问题[19] - 18米三轴铰接车可实现城市固定路线L4级无人驾驶[19] 智能座舱发展现状 - 技术路线多样且缺乏统一标准，人机交互评价差异大[25] - 与消费电子产业链关联度高但试错成本更高[25] - 需先在手机等消费电子产品验证技术再移植到汽车[25] 资本与产业关系 - 产业资本存在节奏错配，资本有时过度引领产业[26] - 一级市场退出路径单一导致资本诉求难匹配[27] - 当前投资面临"小、卷、贵"三大难题[27] - 智能网联出海被视为避免内卷的重要方向[28] 企业出海案例 - 希迪智驾2024年提交港股IPO，专注矿卡自动驾驶[29] - 雷科智途聚焦地下矿自动驾驶，完成1亿元A轮融资[29] - 行易道科技已进入韩国、东南亚市场，2024年签署L4项目[30] - 海外项目导入周期长但利润有保障，需与大型企业合作[30]

行业合作模式转变 - 智能驾驶行业从整车企业全栈自研转向与智驾方案公司共同开发的主流模式[2] - 宝马中国与Momenta合作开发中国专属智能驾驶解决方案，是"整车企业+智驾公司"合作模式的典型案例[2] - 整车企业因技术难题放弃自研，智驾方案公司需依赖车辆实际场景，双方形成共同成就关系[2] 头部智驾公司格局 - 华为、卓驭科技、地平线、Momenta、轻舟智航、元戎启行成为智能驾驶领域六大头部玩家[3][8] - Momenta市场份额达60.1%，华为Hi模式占29.8%，百度Apollo、Bosch+WeRide和元戎启行分别占6.9%、1.8%和0.9%[7] - 轻舟智航2024年底交付超60万台，主要供应理想汽车，目标2025年实现百万NOA量产上车[8] 车企与供应商深度绑定 - 跨国车企及中国自主车企为快速补齐技术短板，积极与领先智驾方案公司合作[5] - 车企加大投资锁定优质供应商，如安波福投资MAXIEYE 5.7亿元，北汽投资小马智行7000万美元[6] - 长城汽车独家投资元戎启行1亿美元C轮融资，并计划追加投资[6] 技术竞争与市场动态 - 高阶智驾竞争转向"车位到车位"能力，成为检验智驾第一梯队的新标准[6] - 元戎启行推出国内首个不依赖高精地图的"端到端"模型智驾方案DeepRouteIO[8] - 卓驭科技在32TOPS算力芯片上实现高速领航驾驶功能，已落地20余款车型[9] 市场淘汰与转型 - 星行科技、禾多科技、纵目科技等智驾公司在淘汰赛中倒下[5] - 图森未来转型做游戏和AI，百度Apollo、蘑菇车联转向"车路云一体化"[5] - 极越汽车倒闭，岚图汽车倒向华为，百度智驾在L2+赛道淡出[8]

国内新闻 - 国常会指出新能源汽车产业存在非理性竞争现象，提出加强成本调查、强化产品一致性检查、督促重点车企落实账期承诺[4] - 重庆将制定车路云一体化试点工作方案，构建全域覆盖的智能路侧基础设施体系[5] - 上海安亭签约两个重点项目，斯凯孚和福耀投资总额近17亿元[6] - 中国一汽与阿里巴巴合作研发汽车行业大模型，分三步构建全场景能力[7] - 奇瑞在上海成立科思麦汽车科技公司，注册资本8000万元，聚焦汽车零部件和人工智能研发[8] - 蔚来能源即将达成第8000万次换电，已布局3402座换电站，其中高速换电站1000座[9][10][11] - 北汽集团上半年销量81.7万辆，同比增长6%，下半年将推出极狐T1等多款新车型[12][13] - 理想汽车"九纵九横"高速超充网络贯通，平均每152公里一座超充站[14] 国外新闻 - 通用汽车将Escalade生产线转移至密歇根州，并增加燃油皮卡产能，这是40亿美元投资计划的一部分[15][16] - 德国MOTOR Ai完成2000万美元种子轮融资，用于开发基于神经科学的L4自动驾驶系统[17] - 马来西亚上半年汽车产量下降10.1%至352,626辆，其中商用车下降11.9%[18] - 福特计划扩充欧洲市场乘用车产品线，此前已缩减乘用车业务专注商用车[19] 商用车 - 五菱在印尼推出首款电动商用车Mitra EV，售价约13.18万元起[20] - 东风商用车与宁波镇海石化建立全链路战略合作，涵盖新能源运营和联合培训[21][22] - 贵州六盘水对氢能重卡给予最高20万元/辆补助，加氢站最高补助200万元[23] - 国补政策第二阶段恢复，老旧货车换新能源最高可获14万元补贴[24][25]