投资策略 - 采用简单的买入并持有策略可以带来丰厚回报 前提是分散投资并聚焦顶级成长股 [1] - 投资5万美元于成长股ETF并长期持有 若获得市场长期平均10%回报率 7年多可翻倍 [2] - 先锋成长指数基金ETF(VUG)可将5万美元投资变为超过100万美元 [3] 先锋成长指数基金ETF优势 - 费用率仅为0.04% 远低于约0.4%的收益率 [5] - 持有美国最大成长股 截至5月底共166只持仓 [6] - 科技股占比近60% 重仓苹果、英伟达和微软等全球最具价值公司 [6][7] 长期回报潜力 - 假设年回报10% 5万美元投资32年内可增长至超过100万美元 [11] - 不同持有期回报：10年12.9万美元 15年20.9万美元 20年33.6万美元 25年54.2万美元 30年87.2万美元 35年140.5万美元 [14] - 实际回报可能高于或低于10% 影响达到百万美元目标的时间 [11] 投资建议 - 该ETF因其多样性和持仓质量 适合大额长期投资 [13] - 虽然无法预测长期增长率 但凭借优质成长股和低费用 有望跑赢市场 [12]

基金销售合作公告 - 万家基金管理有限公司与中国人寿保险股份有限公司签订销售协议，新增中国人寿办理万家稳宁债券型证券投资基金的销售业务 [1] - 万家稳宁债券型证券投资基金A类代码023477，C类代码023478 [1] - 基金公开发售时间为2025年7月7日至2025年7月25日 [1] - 投资者可在中国人寿办理开户及认购业务，基金成立后可办理申购、赎回、转换及定投等业务 [1] - 具体费率和办理程序以中国人寿公告和相关规定为准 [1] 投资者咨询渠道 - 中国人寿客服电话95519，网址www.e-chinalife.com [1] - 万家基金客服电话400-888-0800，传真021-38909778，网址www.wjasset.com [1] 公告信息 - 公告发布日期为2025年7月19日 [3] - 公告单位为万家基金管理有限公司 [3]

基金产品概况 - 基金简称创新药ETF沪港深，场内简称创新药ETF沪港深，基金主代码159622 [2] - 基金运作方式为契约型开放式，基金合同生效日为2023年04月21日 [2] - 报告期末基金份额总额236,603,238.00份 [2] - 投资目标为紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化 [2] - 投资策略主要采取完全复制法，按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合 [2] - 在正常市场情况下，力争将日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年化跟踪误差控制在4%以内 [2] 业绩表现 - 过去三个月净值增长率8.60%，同期业绩比较基准收益率7.86% [7] - 过去六个月净值增长率25.98%，同期业绩比较基准收益率24.84% [7] - 过去一年净值增长率48.88%，同期业绩比较基准收益率46.79% [7] - 自基金合同生效起至今净值增长率-3.36%，同期业绩比较基准收益率-10.91% [7] - 截至2025年06月30日，基金份额净值为0.9664元 [10] 投资组合 - 股票投资占基金总资产比例97.67%，金额226,405,894.32元 [11] - 制造业投资占比41.88%，金额95,762,449.64元 [12] - 科学研究和技术服务业投资占比13.08%，金额29,917,724.50元 [12] - 医疗保健行业投资占比41.91%，金额95,828,070.79元 [13] 基金管理 - 基金经理吴逸，从业15年，曾任天治基金管理有限公司产品创新及量化投资部总监助理 [7][8] - 基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》和其他有关法律法规 [9] - 基金管理人严格执行公平交易制度，未发现存在违反公平交易管理要求的行为 [9] 基金份额变动 - 报告期期初基金份额总额232,603,238.00份 [13] - 报告期期间基金总申购份额80,000,000.00份，总赎回份额76,000,000.00份 [13] - 报告期期末基金份额总额236,603,238.00份 [13]

基金产品概况 - 基金全称为平安中证人工智能主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金，简称平安中证人工智能主题ETF发起式联接，主代码023384 [2] - 基金运作方式为契约型开放式，合同生效日为2025年4月29日，报告期末份额总额为70,730,747.46份，其中A类39,540,914.36份，C类31,149,134.86份，E类40,698.24份 [2][15] - 投资目标为通过投资目标ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，业绩比较基准为中证人工智能主题指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5% [2] - 风险收益特征显示其长期平均风险高于混合型、债券型与货币市场基金，具有与标的指数相似的波动特性 [2] 基金管理与运作 - 基金经理刘洁倩拥有11年证券从业经验，管理多只ETF及联接基金，包括平安中证光伏产业ETF、平安中证新能源汽车产业ETF联接等 [6][7] - 基金采用完全复制法跟踪标的指数，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差控制在4%以内 [2][3] - 报告期内基金运作合法合规，严格执行公平交易制度，未发现异常交易行为 [8] 财务表现 - 截至2025年6月30日，A类份额净值1.0444元，报告期净值增长率4.44%，跑输基准3.97个百分点；C类净值1.0439元，增长率4.39% [9] - E类份额自2025年6月26日增设，期末净值1.0444元，期间增长率2.27% [5][9] - 基金总资产配置中未持有股票或债券，主要投资于目标ETF（平安中证人工智能主题ETF，代码512930），占净值比例未披露 [9][12] 份额变动与发起资金 - 基金管理人平安基金运用固有资金持有10,001,500.15份A类份额，占总份额14.14%，承诺锁定3年 [17][18] - 2025年6月23日增设E类份额，新增代码024610，以满足不同投资者需求 [19][20] 行业与产品动态 - 目标ETF（512930）成立于2019年7月12日，采用完全复制法跟踪中证人工智能指数，年化跟踪误差控制在2%以内 [3] - 行业定位聚焦人工智能主题，覆盖AI技术研发、应用场景及相关产业链上市公司 [2][3]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 首批科创债ETF发行落地，赋能科创债市场持续扩容，其跟踪指数成分券结构有一定特征，发行对科创债市场在配置需求、流动性和吸引中长期资金方面有积极影响 [1][8] 根据相关目录分别进行总结 首批科创债ETF发行落地，赋能科创债市场持续扩容 - 2025年5月7日多机构发布科创债利好政策，6月18日首批10只科创债ETF集中上报，7月2日获批并定档7月7日发行 [13] - 10只科创债ETF中6只跟踪中证AAA科技创新公司债指数，3只跟踪上证AAA科技创新公司债指数，1只跟踪深证AAA科技创新公司债指数 [1][13] - 截至2025年7月15日，10只科创债ETF共募集资金289.88亿元，占计划募资规模上限约96.63% [1][13] 科创债ETF跟踪指数成分券结构分析 - 截至2025年7月4日，中证、上证和深证AAA科创公司债指数成分券数量分别为825只、678只和146只，存量规模分别为10747.35亿元、9306.05亿元和1418.30亿元 [16] - 三只指数底层成分券剩余期限结构基本一致，以5年以内中短期为主，深证指数成分券期限中枢或稍低，且与科创公司债期限分布相符 [17] - 剔除永续债后，深证AAA科创公司债指数底层成分券加权平均久期与中证和上证指数差距拉大，中证、上证指数永续债占高或影响流动性但增加投机性和风险回报 [19] - 三只指数底层成分券发行主体评级均为AAA级，企业性质以央国企为主，行业主要分布于传统行业，深证指数主体分布更广泛分散 [22] - 三只指数底层成分券票面利率主要集中于2 - 2.5%区间，深证指数票息中枢上移，原因与信用资质和存量结构有关 [26] - 中证、上证指数底层成分券收益率分布较深证指数更均衡，深证指数收益率中枢下移且两极分化显著 [28] - 指数成分券中市值占比较高发行人的永续和非永续科创债有超额利差，深证指数前十大发行人超额利差压缩空间大 [8][29] 科创债ETF发行对科创债市场影响 提高科创债配置需求 - 科创债ETF有低费率等优势，规模有望增长带来成分券配置需求，增速快时底层成分券或迎行情，利好兼具规模与流动性优势个券 [8] - 2025年以来科创公司债与科创票据月度换手率差距缩窄，交易所科创债活跃度提升，科创公司债行情或启动 [35] - 近2个月科创债信用利差压缩，品种利差走阔，交易所科创债表现更好，或因机构抢跑行情 [35] 提高科创债的市场流动性 - 科创债ETF推出有望加强科创公司债市场流动性，便捷投资者参与，压缩流动性溢价，利好品种表现 [8] - 科创债ETF的做市商机制和动态调整功能有助于提高定价效率，平滑波动，优化投资者持仓体感 [8] 吸引中长期资金进入科创债市场 - 科创债ETF可匹配社保基金等机构投资者配置需求，或吸引中长期资金进入科创债市场，盘活科技创新领域投资 [8]

收购交易 - VCI Global Limited宣布达成最终协议收购V Capital Fund Management Limited 该交易以名义对价进行 预计2025年第三季度完成 需满足常规交割条件和监管批准[1] - 被收购方是受纳闽金融服务管理局监管的持牌基金管理公司 可管理私人和机构基金 在亚洲知名离岸金融管辖区提供合规投资方案[5] 战略意义 - 通过此次收购 公司立即获得马来西亚纳闽国际认可的离岸金融中心监管框架 纳闽以高效许可制度、全球投资者可及性和税收优惠著称 是花旗、法国巴黎银行等大型金融机构跨境投资运营基地[2] - 公司将利用收购的牌照推出VCIG比特币基金 该美元计价专业管理投资工具为合格投资者提供机构级比特币敞口 服务高净值个人、家族办公室和机构投资者对数字资产的合规安全简化访问需求[3] 行业背景 - 全球加密货币总市值已突破约2.6万亿美元 其中比特币约占1.2万亿美元 亚洲投资者因监管障碍和缺乏可信投资结构而数字资产配置不足[4] - 比特币日益被视为战略储备资产 公司旨在通过纳闽监管框架为亚洲投资者搭建安全透明且税务高效的比特币投资渠道[4][5] 公司业务 - VCI Global是多元化全球控股公司 战略聚焦AI与机器人、金融科技、网络安全和资本市场咨询 在亚洲、欧洲和美国均有业务布局 致力于推动跨行业技术创新和可持续增长[6]

纪要涉及的公司和行业 - **公司**：国联安基金、谷歌、Xreal、华为 - **行业**：半导体行业、计算机行业、科技行业 纪要提到的核心观点和论据 国联安基金情况 - 成立于2003年，注册资本1.5亿左右，股东有太平洋资管和德国安联集团 [1] - 2025年一季度末公募基金管理规模1300亿左右，非货基金规模1072亿，在163家公募基金公司中排第43名，非货产品实力和布局较多 [2] - 形成以价值投资为核心的多种风格权益投资体系和稳健固收投资体系，产品线完善，涵盖多种类型产品 [2] - 量化投资部总经理从业超17年，在管产品14支，量化团队核心人员平均从业超15年，有丰富指数及指数增强产品管理经验 [3] 半导体行业现状及驱动力 - 2025年一季度全球半导体销售额同比增长18.8%，总量接近1680亿美元，3月销售额接近560亿美元，同比增速18.8%，行业处于扩张状态 [4] - 行业驱动力：AI需求强劲驱动，算力、存储类芯片增长快；消费电子需求复苏，智能手机和PC出货量同比增长，AI手机和IPC渗透率提升；产业格局调整，国产替代加速 [8][9][10] 谷歌开发者大会影响 - 2025年谷歌开发者大会发布大量AI相关产品，Gemini 2.5 Pro功能飞跃，AI获利能力增强，使用频次大幅提升 [14][15] - 对半导体企业影响方向：AI芯片设计龙头、高带宽存储芯片领域、国内自主创新国产芯片领域 [17][18] 国内芯片发展机遇 - 2025年3月国内半导体销售额同比增长7.6%，达154.1亿美金，占世界市场比重超四分之一 [19] - 大基金三期成立，总体金额超一期和二期总和，聚焦半导体制造设备、材料领域，关注人工智能芯片领域，将促进产业链协同发展，增强市场信心 [20][22][23] 鸿蒙电脑意义及计算机国产芯片趋势 - 鸿蒙电脑实现国产替代和自主可控，麒麟处理器计算和图形处理能力提升，缩小与国际先进水平差距，促进芯片、操作系统和软件深度融合，构建完整生态体系 [25][29][30] - 未来企业将重视产品协同，加强安全技术研发，提高安全自主可控水平 [30][31] A股半导体投资主线 - 半导体板块基本面扎实，既有预期又有业绩增长，投资机会多 [35] - 投资方向：国产替代、技术创新（AI芯片、存储类产品）、模拟芯片（成熟制程板块受益）、AI硬件设备真实应用 [36][37][38] 半导体ETF优势 - 2024年年报持有人数40万以上，在ETF产品中排名前五，群众基础大 [40] - 适合个人投资者配置半导体投资大方向，能分散风险，交易灵活，成本低，可反映国内半导体产业发展趋势 [41][42][43] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年谷歌Io开发者大会用很多笔墨介绍AI，TPU今年升级到第七代 [13] - 华为官方公布与鸿蒙电脑互联互通的外设设备数量超1100款 [32] - 2024年科技股行情偏软表现强，2025年电子、半导体、消费电子等行业获投资者关注，1月市场回落，1月中下旬到3月底科技股引领A股上涨，近期市场分化 [33][34]

基金上市与申购赎回公告 核心观点 - 博时上证AAA科技创新公司债ETF将于2025年7月17日在上海证券交易所上市，证券简称为"科创债"，扩位简称"科创债ETF博时" [1][3] - 基金开放日常申购赎回业务，办理时间为交易所正常交易日，最小申购赎回单位为2,000份 [4][7] 基金基本信息 - 基金管理人为博时基金，托管人为中信银行，注册登记机构为中国证券登记结算公司 [3] - 投资者可通过销售网点、客服热线95105568或公司官网查询申购赎回确认情况 [3] 申购赎回规则 - 采用"份额申购、份额赎回"原则，对价包括组合证券、现金替代等，申请提交后不可撤销 [5][6] - 申购赎回代理券商佣金不超过0.5%，含交易所及登记机构费用 [9] - 基金管理人可设定单日申购上限、最低份额余额等限制以保护持有人利益 [8] 代办机构与信息披露 - 支持42家证券公司办理申购赎回，包括中信证券、华泰证券、招商证券等头部机构 [10][11] - 基金净值将在每个交易日次日通过官网及销售渠道披露，半年度/年度净值于截止日次日公布 [12] 投资者服务 - 上市交易公告书及基金合同等文件已通过公司官网及证监会披露网站公开 [1][14] - 投资者可通过官网或客服热线获取详细信息 [13]

平安惠嘉纯债债券型证券投资基金基金份额持有人大会 - 基金份额持有人大会以通讯方式召开，权益登记日为2025年6月12日，投票表决时间为2025年6月12日至7月9日17:00 [1] - 计票结果显示参与表决的基金份额持有人所持份额总数未达到权益登记日基金份额总数的二分之一，未满足法定召开条件 [1] - 大会费用包括公证费10000元和律师费25000元，由基金资产承担 [2] 新增平安银行为销售机构 - 自2025年7月11日起，投资者可通过平安银行办理指定基金的开户、申购、赎回、定投及转换等业务 [4] - 定投业务最低扣款金额以基金公告为准，销售机构可设置不低于公告要求的金额 [5] - 通过平安银行申购、定投或转换基金可享受费率优惠，具体折扣由平安银行决定 [6] 新增邮储银行为销售机构 - 自2025年7月11日起，投资者可通过邮储银行办理指定基金的开户、申购、赎回、定投及转换等业务 [10] - 同一产品不同份额之间不可相互转换 [10] - 通过邮储银行申购、定投或转换基金可享受费率优惠，具体折扣由邮储银行决定 [12] 投资者咨询渠道 - 平安银行客服电话95511-3，网址http://bank.pingan.com [7] - 邮储银行客服电话95580，网址www.psbc.com [13] - 平安基金客服电话400-800-4800，网址fund.pingan.com [7][13]

如何有效提升投资者实际回报 - 财富管理机构应帮助投资者进行更加理性的投资决策，基金投顾业务对建立有效的投资者服务模式具有重要意义 [1][6] - 费率改革长期有助于改善投资者体验，公司对基金经理管理规模设上限以保障能力发挥 [6][7] - 行业需加强对基准的重视和对风格漂移的界定，持续开展投资者教育以改善非理性行为 [6][7] - 投顾应成为专业职业引导投资者行为，未来Alpha收益将愈发稀缺，被动投资可能是更合适选择 [3][7] - 基金公司可通过降费、优化薪酬绑定利益，并通过技术手段使客户收益可视化以修正非理性行为 [4][7] 中国公募基金未来发展趋势与机会 - 中国财富管理市场仍有很大发展空间，资产管理机构需构建与资源禀赋匹配的投研体系以形成核心竞争力 [8][9] - 中大型基金公司未来或向财富管理方向推进，中小型公司应避免ETF竞争，通过差异化策略寻求成长 [9] - 行业马太效应将愈发明显，公司需专注稀缺的主动管理Alpha能力、国际投资能力和"固收+"领域 [9] - 确定性机会包括持续创造超额收益的产品，以及ETF、指数增强、FOF等多策略产品的发展 [10]