财务表现 - 公司2025年第一季度FFO每股44美分，超出市场预期的42美分，同比增长12.8% [1] - 季度营收5.366亿美元，超出预期的5.251亿美元，同比增长6.5% [2] - 同店净营业收入(NOI)同比增长3.9%，主要受最低租金上涨3.4%推动 [3] - 利息支出同比增长7.8%至8040万美元 [3] 运营指标 - 季度末整体出租率为95.8%，同比下降20个基点；主力租户出租率97.4%，降40个基点；小型商铺出租率91.7%，升20个基点 [2] - 当季完成583份租约合计440万平方英尺，可比空间混合现金租金涨幅13.3%，其中新租约租金涨幅48.7%，续租涨幅8.7% [3] 资产交易 - 以1.08亿美元收购佛罗里达州254,000平方英尺的The Markets at Town Center购物中心 [4] - 以2420万美元购入两处购物中心权益 [4] - 出售两宗地块和一处购物中心合计获得4130万美元 [4] 资本结构 - 季度末即时流动性达20亿美元，包括19亿美元未使用的无担保循环信贷额度和1.325亿美元现金类资产 [5] - 净债务/EBITDA维持5.6倍 [5] - 季末后以均价19.61美元回购300万股普通股 [5] 股东回报 - 宣布季度现金股息每股25美分，将于2025年6月20日派发 [6] 业绩指引 - 上调2025年FFO每股预期至1.71-1.74美元，原指引为1.70-1.72美元 [7] - 维持全年净收购额(含结构化投资)指引1-1.25亿美元不变 [7] - 同店NOI增速指引从超2%上调至超2.5% [7] 同业动态 - 联邦不动产投资信托(FRT)预计Q1 FFO每股1.69美元(同比+3.1%)，西蒙地产(SPG)预计2.91美元(同比-18.3%) [8][9]

文章核心观点 - 高股息股票平均收益率达9.87%，能增加收益型投资者收入，长期持有优质股息股票比其他投资途径更成功，3月标普500和纳斯达克综合指数进入回调区域，4月可买入三只超高股息股票 [1][2][4] 高股息股票优势 - 支付定期股息的公司通常盈利有持续性、经历过衰退考验、能提供清晰长期增长前景，长期表现优于其他投资 [2][10] - 哈特福德基金与内德·戴维斯研究公司研究显示，1973 - 2023年股息股票年化回报率9.17%，远高于非股息股票的4.27%，且波动性低于标普500指数 [3] 推荐股票及分析 Annaly Capital Management - 该公司是抵押房地产投资信托，股息率13.79%，过去二十年平均股息率约10%，自1997年10月首次公开募股以来已宣布约270亿美元股息 [5] - 抵押房地产投资信托行业不受华尔街青睐，对利率变化敏感，2022年3月至2023年7月美联储加息及国债收益率曲线倒挂，增加了公司短期借款成本，压低了净息差和账面价值 [6] - 目前央行处于降息周期，政策调整更有计划性，公司有时间调整资产组合以实现盈利最大化 [7] - 公司809亿美元投资组合主要为机构证券，有联邦政府担保，虽降低了收益率但可利用杠杆提高盈利能力 [8] - 随着收益率曲线倒挂缓解、美联储停止购买抵押支持证券以及利率下降，公司净息差和账面价值有望上升 [9] Realty Income - 该公司是顶级零售房地产投资信托，股息率5.56%，每月分红，已连续110个季度提高派息 [11] - 尽管美国经济衰退预期影响零售股，但公司有望受益于美国经济长期增长 [11] - 公司商业房地产投资组合优势明显，2024年底拥有15621处房产，约91%的房产不受经济衰退和电子商务压力影响，租户多为知名企业，能在任何经济环境吸引顾客 [12] - 公司租户违约率低，租赁协议期限长，资金运营可预测性高 [13] - 相对于未来现金流，公司股价处于历史低位，根据华尔街对2026年现金流的预测，当前股价较过去五年平均水平低22% [14] Alliance Resource Partners - 该公司是煤炭生产商，股息率10.26%，股息可持续 [15] - 本十年初煤炭股被认为前景不佳，但新冠疫情使传统能源需求回升，公司煤炭需求复苏 [16] - 公司管理层提前多年锁定煤炭产量和价格，确保未来多年稳定运营现金流，成本和现金流透明度高 [17] - 公司管理层在扩大生产时采取保守策略，2024年底净债务仅2.214亿美元，财务灵活性优于同行 [18] - 公司涉足石油和天然气特许权使用费业务，可从两种核心能源商品现货价格上涨中获利，按预估的明年收益计算，市盈率为8.5倍，在高价市场中具有投资价值 [19]