Nelson retired from the corporate world at 39 and now manages his own portfolio full-time. His focus is on under covered and unappreciated Canadian dividend stocks, excellent companies at solid values which happen to pay dividends.Analyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation f ...

文章核心观点 公司将在2025年5月1日市场开盘前公布2025年第一季度财报，并邀请投资者参加财报电话会议 [1] 公司信息 - 公司是房地产投资信托基金，是美国高品质露天、以杂货店为核心的购物中心和混合用途物业的领先所有者和运营商 [2] - 公司投资组合集中在主要大都市市场的一环郊区，租户以提供必需品和服务为主 [2] - 公司自1991年在纽交所上市，被纳入标准普尔500指数，在购物中心领域有超65年经验 [2] - 截至2024年12月31日，公司在美国拥有568个购物中心和混合用途资产，总可租赁面积达1.01亿平方英尺 [2] 财报相关 - 公司将于2025年5月1日市场开盘前公布2025年第一季度财报 [1] - 财报电话会议时间为2025年5月1日上午8:30（美国东部时间） [1] - 电话会议直播可通过“1Q25 Kimco Realty Earnings Conference Call”或公司网站investors.kimcorealty.com观看 [1] - 电话会议拨号号码为1 - 888 - 317 - 6003（国际：1 - 412 - 317 - 6061），密码为7740259 [1] - 电话会议音频将在公司投资者关系网站上保留至2025年8月1日 [1] 信息披露 - 公司通过投资者关系网站、美国证券交易委员会文件、新闻稿、公开电话会议和网络直播向投资者公布重要信息 [3] - 公司也使用社交媒体与投资者和公众沟通，鼓励相关人士关注其社交媒体账号 [3] - 公司使用的社交媒体渠道列表会在投资者关系网站上不时更新 [3] 联系方式 - 投资者关系和战略高级副总裁为David F. Bujnicki [4] - 联系电话为(833) 800 - 4343 [4] - 邮箱为dbujnicki@kimcorealty.com [4]

文章核心观点 - 公司凭借优质零售物业组合、聚焦杂货店主导的购物中心、多元化租户基础和强化资产负债表的努力有望获益，但电商普及和高利息支出是主要担忧 [1] 公司优势 - 公司位于主要大都市阳光地带和沿海市场的优质购物中心组合，有高就业和强消费力等增长因素，助力租金增长，2020 - 2024年每平方英尺租金复合年增长率为3.1%，预计2025年同店净营业收入同比增长17% [3] - 公司位置优越且以杂货店为主导的物业组合，带来健康的租赁活动，2024年执行1556份租约，总面积1030万平方英尺，2024年第四季度连续56个季度实现正租赁价差 [4] - 公司租户基础多元化，由必需消费品租户和全渠道零售商组成，预计2025年租赁物业净收入同比增长3.5% [5] - 公司努力增强财务实力，2024年第四季度末拥有27亿美元即时流动性，综合加权平均债务到期期限为8.0年，无抵押物业约占投资组合的91%，强大的资产负债表使其能以优惠利率借款 [6] - 公司致力于分红，2024年第三季度宣布股息提高4.2%至每股25美分，过去五年八次提高股息，五年年化股息增长率为10.68% [8] 公司劣势 - 零售购物从实体店向网络销售转移，在线零售商进军杂货业务，可能影响公司提高租金和填补空置率的能力 [9] - 尽管2024年下半年美联储宣布降息，但利率仍高，公司债务负担重，2024年12月31日总综合债务约84.6亿美元，预计2025年利息支出同比增长4.4% [10] 行业相关 - 公司股票过去一年上涨8.7%，跑赢行业3.4%的涨幅，分析师看好该公司，扎克斯对其2025年和2026年运营资金的共识估计在过去一个月略有上调 [2] - 零售REIT行业中排名较好的股票有Regency Centers和Tanger Inc.，扎克斯对Regency Centers 2025年每股运营资金的共识估计过去一个月上调4美分至4.54美元，对Tanger 2025年每股运营资金的共识估计上调3美分至2.26美元 [11]

文章核心观点 - 金珂房地产公司（Kimco Realty Corporation）2024年第四季度每股运营资金为0.42美元，符合市场对其运营资金的预期，且该房地产投资信托公司每平方英尺租金持续上涨 [1] 公司情况 - 金珂房地产公司2024年第四季度每股运营资金为0.42美元，符合市场对其运营资金的预期 [1] - 该房地产投资信托公司每平方英尺租金持续上涨 [1]

公司业务 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上专注于收益的投资服务公司，聚焦能提供可持续投资组合收益、多元化和通胀对冲机会的创收资产类别，提供免费两周试用并展示独家收益组合的顶级投资想法 [1] 个人投资偏好 - 有人喜欢购买有形、易理解的资产，认为REITs资产可见，可实地考察，适合自己；还有一位有超14年投资经验且拥有金融MBA学位的Gen Alpha，关注防御性股票，投资期限为中长期 [2]

文章核心观点 - 过去一年金珂公司（Kimco）股票表现适中，涨幅超8%，但近几个月因利率居高不下和阿尔伯森相关情况股价下跌超15% [1] 公司表现 - 过去一年金珂公司股票涨幅超8% [1] - 近几个月金珂公司股票跌幅超15% [1] 影响因素 - 利率居高不下影响金珂公司股价 [1]

文章核心观点 公司宣布管理层将于2025年3月3日参加花旗2025全球房地产首席执行官会议并进行展示 [1] 会议信息 - 会议名称为花旗2025全球房地产首席执行官会议 [1] - 时间为2025年3月3日上午7:30 - 8:05（美国东部时间） [1] - 有网络直播，直播结束12小时后可观看回放，回放截止至2026年3月2日 [1] 公司概况 - 是房地产投资信托基金，为美国高品质露天、以杂货店为核心的购物中心和混合用途物业的领先所有者和运营商 [2] - 自1991年在纽约证券交易所公开交易，被纳入标准普尔500指数，65年来专注于购物中心的所有权、管理、收购和增值重建活动 [2] - 截至2024年12月31日，拥有568处美国购物中心和混合用途资产权益，总可租赁面积达1.01亿平方英尺 [2] 信息披露 - 通过公司投资者关系网站、美国证券交易委员会文件、新闻稿、公开电话会议和网络直播向投资者发布重要信息 [3] - 也使用社交媒体与投资者和公众沟通，发布内容可能被视为重要信息，鼓励关注其Facebook和LinkedIn等社交媒体渠道 [3] 联系方式 - 高级副总裁David F. Bujnicki负责投资者关系和战略 [4] - 联系电话为(833) 800 - 4343 [4] - 邮箱为dbujnicki@kimcorealty.com [4]

员工情况 - 截至2024年12月31日，公司共雇佣717人，其中31%位于公司办公室，员工平均任期为9.6年[64] - 公司连续七年获得“最佳工作场所”认证，并获得房地产、纽约地区和千禧一代最佳工作场所等荣誉[58] - 公司实行混合工作模式，平衡面对面互动和员工理想工作条件偏好[59] - 公司为员工提供每年两天的志愿休假和公司匹配计划，支持员工慈善活动[63] 绿色发展目标与举措 - 公司设定近期温室气体排放目标，到2030年将范围1和2的排放量从2018年基线减少30%，并在2050年实现范围1和2的温室气体净零排放[67] - 2020年，公司首次发行绿色债券，发行了5亿美元2.70%的2030年到期票据，截至2024年6月30日已全额分配[71] - 公司20亿美元信贷安排是绿色信贷安排，2024年发行3.1亿美元新定期贷款，利率调整与范围1和2的温室气体减排目标挂钩，且2024年已实现目标并获得最大利率调整[71] 股权限制 - 公司宪章禁止任何人实际、受益或建设性拥有超过9.8%价值或数量的普通股，以及超过9.8%价值的所有类别和系列股票[138] 利率与市场风险 - 公司面临利率风险，主要通过无担保循环信贷安排，利率上升会增加利息支出[136] - 公司公开交易证券的市场价格受多种市场条件影响，包括机构投资者兴趣、REIT声誉等[137][140] REIT地位与分配要求 - 公司每年需向股东分配至少90%的REIT应税收入（不包括净资本收益）以维持REIT地位[144][146] - 若公司分配金额少于每年净应税收入的100%，将需缴纳常规美国联邦企业所得税；若分配金额少于特定比例之和，将需缴纳4%的不可抵扣消费税[146] - 若公司失去REIT地位，四年内不得重新选择按REIT纳税[147] 股东股息税收政策 - 美国个人、信托和遗产股东收到的“合格股息收入”最高税率为20%，REIT股息一般无此优惠税率[152] - 2026年1月1日前，美国个人、信托和遗产股东可从REIT获得的普通股息中扣除最多20%[152] - 假设股东适用37%最高税率，上述扣除后REIT某些股息有效税率一般降至29.6%[152] REIT特殊税收规定 - REIT从事“禁止交易”的净收入需缴纳100%的惩罚性税[151] 收购C类公司税收影响 - 若收购C类公司并在收购后五年内处置其资产，公司可能需对资产内置收益纳税[150] - 若收购C类公司，公司需在收购当年年底前分配该公司收购前累积的收益和利润[150] Kimco OP与REIT资格关系 - 若Kimco OP不符合联邦所得税合伙企业资格，母公司将无法符合REIT资格[149]

业绩总结 - 截至2024年12月31日，公司总资本化为251亿美元，拥有568个物业，总可租赁面积为101百万平方英尺[4] - 2024年第四季度，净收入为154,835千美元，较2023年同期的133,360千美元增长16%[110] - 2024年全年净收入为375,718千美元，较2023年的629,252千美元下降40%[110] - 2024年每股FFO（基本）为0.43美元，较2023年同期的0.39美元增长10%[105] - 2024年年化合并EBITDA为1,454,476千美元，净债务与EBITDA比率为5.3倍[103] 用户数据 - 2024年，公司的整体租赁保留率约为90%[24] - 2024年签署的租赁面积达到240万平方英尺，预计2025年将产生约2500万美元的现金流影响[30] - 2024年，Kimco Realty签署了57份新租约，租金增长幅度为52%[64] - 2024年，Kimco Realty的平均租金增长率为3.1% CAGR，2024年租金为每平方英尺20.52美元[84][85] - 2024年，Kimco的ABR中47%来自小型商户租户（<10K SF），前50名小型商户均为全国性品牌[89] 未来展望 - 预计在2025年，约80%的新租赁将开始生效，带来约3400万美元的现金流影响[30] - 预计在2025年进行总净收购的金额在1亿到1.25亿美元之间，综合资本化率为7%到8%[7] - 预计在2024年，签署未开业租赁的租金差额约为5600万美元，历史标准为150-200个基点[28] - 2025年，预计资本支出将占净营业收入的20%以下[58] 新产品和新技术研发 - Kimco已实现12,000个多家庭开发权的目标，未来开发价值预计在1.8亿到3.3亿美元之间[98] - 2024年，Kimco在美国零售领域的GRESB评级中排名第一，获得“A”评级[102] 市场扩张和并购 - 由于RPT收购，2024年实现的管理和行政协同效应为3600万美元，RPT的入住率自合并以来提高了120个基点[7] - 公司在高障碍进入的主要大都市市场中扩展全国多元化投资组合，82%的年基础租金来自主要大都市市场[9] 负面信息 - 2024年全年非同物业净运营收入为(54,627)千美元，较2023年的(55,508)千美元略有改善[110] - 2024年第四季度的折旧和摊销费用为156,130千美元，较2023年第四季度的124,282千美元增加了25.7%[110] - 2024年全年合并费用为25,246千美元，较2023年的4,766千美元显著增加[110] - 2024年第四季度的市场证券损失净额为66千美元，而2023年第四季度则为(3,620)千美元[110] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年净有效租金同比增长14%[29] - 2024年第四季度，SSNOI（同店净营业收入）增长6.2%，超出初步预测[64] - 2024年第四季度，组合物业的占用率为96.3%，接近历史最高水平[75] - Kimco的固定费用覆盖率为4.0x[65] - 2024年，Kimco Realty的现金及现金等价物为6.9亿美元[66] - 2024年，Kimco Realty的资产负债表中，91%以上的物业未被抵押[65]

文章核心观点 介绍Kimco Realty Corporation 2024年第四季度财报电话会议相关信息，包括参会人员、会议流程等 [1][2][3] 会议基本信息 - 会议时间为2025年2月7日上午8点30分（美国东部时间） [1] - 会议为Kimco Realty 2024年第四季度财报电话会议 [1][2] 参会人员 公司参会人员 - 高级副总裁兼投资者关系主管David Bujnicki [1][3] - 首席执行官Conor Flynn [1][3] - 总裁兼首席投资官Ross Cooper [1][3] - 首席财务官Glenn Cohen [1][3] - 执行副总裁兼首席运营官David Jamieson [1][3] 电话会议参会人员 - UBS的Michael Goldsmith、Citi的Craig Mailman等众多金融机构代表 [1] 会议流程 - 开始时所有参会者处于只听模式 [2] - 公司介绍后有提问环节 [2] - 会议正在被录制 [2]