公司动态 - 全球人力资源解决方案领导者ManpowerGroup在巴黎LaDéfense的法国总部推出全新AI HR Hub [1] - 该中心将作为区域卓越中心 开发本土创新技术并推广至旗下三大品牌(Manpower Experis Talent Solutions) [3] - 项目包含在法新建30个分支机构及新增200个高技能岗位 配合未来三年超2亿欧元的创新投资计划 [2] 战略定位 - 项目选址巴黎体现法国作为AI发展中心的地位 符合欧盟AI法案的伦理要求 [1][4] - 采用"Human-First Digital-Always"理念 结合生成式AI和智能体技术开发以人为本的解决方案 [3] - 将与AI初创企业和研究机构建立公私合作 培养下一代AI人才 [5] 技术应用 - 增强候选人体验：运用生成式AI实现个性化职业指导 技能评估和实时职位匹配 [8] - 优化客户解决方案：通过AI预测分析改进战略人力规划 简化招聘流程 [8] - 赋能HR专员：部署智能体工具提升招聘顾问效率 实现劳动力市场需求匹配 [8] 行业背景 - 项目在"选择法国"峰会发布 该峰会由马克龙总统主持 旨在提升法国经济吸引力 [2][9] - 公司75年来服务70多国客户 2025年第16次获评"全球最具商业道德企业" [6] - 法国政府将AI发展作为国家战略 峰会吸引全球数百名商界领袖参与 [9]

奖项评选 - KellyOCG® 举办第12届年度供应商卓越奖 评选出11家全球顶级供应商 其中US Tech Solutions获得创新合作伙伴奖 [1] - 获奖供应商评估标准包括绩效 影响力 支持项目数量 法律合规性及与客户的运营合作 获奖者占公司供应链总数不足1% 全球活跃合作伙伴达5400家 [2] - US Tech Solutions因运用技术创新和突破性思维解决客户独特挑战而获奖 其与KellyOCG合作开发了基于HireHQ平台的Direct Sourcing 360产品 [3] 公司业务 - KellyOCG通过全球人才供应链和劳动力解决方案（包括MSP和RPO）帮助企业获取人才 结合行业经验 专有洞察和技术专注 为客户定制世界级人才管理方案 [5] - 公司服务覆盖北美 APAC和EMEA地区领先行业 通过持续创新成为全球客户信赖的合作伙伴 [5] 获奖名单 - 2024年供应商卓越奖完整获奖名单包括DEXIAN eTeam Infotree等11家企业 [7]

核心观点 - ManpowerGroup推出Work Intelligence Lab 旨在利用实时劳动力数据帮助组织应对AI和自动化对就业的影响 [1][2] - 该实验室整合公司专有实时数据、全球洞察和行业研究 提供雇主需求和员工情绪的全景视图 [2][3] - 超过53%的雇主已在招聘和入职流程中使用AI工具 [1] 实验室功能 - 基于覆盖70多个国家的220亿个实时数据点 监测全球劳动力市场动态 [4] - 采用共创模式 将客户直接嵌入创新流程 开发前瞻性劳动力解决方案 [4] - 提供从实时招聘数据到消费者对未来工作看法的综合生态系统 [2] 行业背景 - AI自动化和绿色经济转型正带来前所未有的工作变革 [3] - 公司每年为数十万组织提供创新解决方案 涉及广泛行业和技能领域 [5] - 旗下品牌Manpower Experis和Talent Solutions在70多个国家和地区运营超过75年 [5] 公司优势 - 每年在70多个国家安置数百万就业者 具有独特的全球劳动力市场地位 [2][5] - 2025年第16次入选世界最具商业道德公司 在多样性方面获得多项认可 [5] - 通过三大专业品牌为候选人和客户创造显著价值 [5]

文章核心观点 - 2025年第一季度公司面临挑战，受地缘政治和经济环境影响，新业务启动延迟，业绩下滑，但成本控制有效，且随着经济改善有望抓住新机遇 [3][5][6] 2025年第一季度亮点 - 地缘政治不确定性增加和经济环境疲软致客户新项目启动延迟，永久招聘费用受冲击，同比减少300万欧元，不过该市场虽波动大但可能快速反弹 [3] - 二季度美洲、中东和印度有新项目启动，DACH地区国防和能源等行业有进展但未完全抵消其他行业下滑，荷兰客户与自由职业者合作意愿降低 [4] - 实施的成本削减计划使运营成本与业务活动水平相匹配，公司持续关注效率提升，在执行IT和AI战略方面取得进展 [5] - 短期内宏观经济不确定性将持续，增长前景和投资计划积极，但项目启动时间取决于客户，经济改善后公司有望把握新机会 [6] 业绩数据 - 总营收3.105亿欧元，下降11%（有机下降10%） [8] - 毛利润5650万欧元，下降18%（有机下降17%） [8] - 成本削减计划使成本降低600万欧元至4810万欧元，下降11% [8] - 基础息税前利润840万欧元，下降44%（有机下降35%） [8] 结果电话会议 - 2025年5月9日上午10:30 CET，公司将举行业绩电话会议，提供不同地区拨号号码及网络直播链接，当天晚些时候网站将提供演示和问答回放 [6][7]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收3230万美元，同比下降10%，环比下降7%；总预订额4210万美元，同比下降14%；总经常性收入同比下降9%，推动经常性收入的预订额本季度下降13% [24] - 第一季度运营费用增至4120万美元，包含740万美元的Dice商誉减值费用和230万美元的1月重组费用；排除这些费用后，运营费用下降250万美元或7% [27] - 第一季度净亏损940万美元，即摊薄后每股亏损0.21美元；上年同期净亏损150万美元，即摊薄后每股亏损0.03美元；非GAAP每股收益为0.04美元，上年同期为0.05美元 [28][29] - 第一季度调整后EBITDA降至700万美元，利润率为22%，上年同期为860万美元，利润率为24% [29] - 第一季度经营现金流为220万美元，上年同期为210万美元；自由现金流为8.8万美元，上年同期为负240万美元 [30] - 季度末现金为270万美元，总债务为3300万美元，杠杆率为调整后EBITDA的0.98倍；递延收入为5070万美元，较去年第一季度下降9%；总承诺合同积压为1.078亿美元，较去年第一季度末下降9% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 ClearanceJobs（CJ） - 营收1340万美元，同比增长3%，但环比下降3%；预订额1680万美元，同比下降1%；第一季度末有1891个CJ招聘套餐客户，同比下降7%，环比下降3%；年消费超过1.5万美元的CJ账户数量同比增长约14% [24][25] - 平均每位CJ招聘套餐客户的年收入同比增长12%，环比增长3%，达到约2.58万美元；约90%的CJ收入是经常性收入，来自年度或多年期合同；本季度CJ的收入续约率为92%，留存率为106% [25] - 调整后EBITDA为570万美元，调整后EBITDA利润率为43%，上年同期调整后EBITDA为550万美元，利润率为42% [11][30] Dice - 营收1890万美元，同比下降18%，环比下降10%；预订额2530万美元，同比下降20%；季度末有4490个Dice招聘套餐客户，较上季度下降5%，同比下降14% [26] - Dice收入续约率为70%，留存率为92%；客户数量和续约率的下降归因于年支出低于1.5万美元的小客户流失，这些小客户占流失总数的75%；平均每位Dice招聘套餐客户的年收入与第四季度持平，同比增长2%，达到1.64万美元；约90%的Dice收入是经常性收入，来自年度或多年期合同 [26][27] - 调整后EBITDA为340万美元，调整后EBITDA利润率为18%，去年为500万美元，利润率为22% [12][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2024年8月以来，每月新增科技职位发布量同比持续增加，今年第一季度新增科技职位发布量较去年增长16%，本季度平均每月新增21.5万个科技职位发布，但仍仅约为2019年正常水平的70% [12][13] - 科技人员配置行业分析师将2025年增长预测修正为同比增长2%，虽低于最初预测的5%增长，但较2024年的6%下降和2023年的10%下降有显著改善 [13] - 第一季度科技招聘人员职位发布量同比增长36% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕ClearanceJobs和Dice两个不同品牌调整业务结构，每个品牌有专门的领导和量身定制的市场策略，同时保持人力资源、财务和技术运营等集中支持职能，以提高盈利能力并为每个品牌解锁新的战略增长机会 [8][9] - 公司专注于抗衰退行业，如咨询、医疗保健、金融服务和教育，以及业务增长的人员配置和招聘公司 [19] - 公司实施产品创新战略，ClearanceJobs进行产品更新，包括扩展多因素认证选项和增强现场活动平台；Dice推出重新设计的招聘页面、新的现代化仪表板和技术人员主页，本季度预计发布新的现代化职位搜索体验和轻量级人才搜索产品 [19][20] - 公司重申全年营收指引为1.31 - 1.35亿美元，第二季度预计营收在3200 - 3300万美元之间，重申2025年全年调整后EBITDA利润率目标为24%，并实现强劲的自由现金流转换 [21] - 公司1月宣布500万美元的股票回购计划，反映对品牌实力、商业模式弹性的信心以及对推动股东价值的承诺，本季度使用自由现金流回购股票 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 科技招聘需求逐渐恢复正常水平，公司有望在正常的科技招聘环境下恢复高利润增长 [10][12] - 尽管Dice面临更具挑战性的环境，但随着科技招聘需求正常化，公司对其恢复增长有信心；ClearanceJobs具有长期增长潜力，因其在市场中的领导地位和较大客户的信心 [10][11] - 公司认为各行业公司将在2025年及以后稳步增加对技术计划的投资，这将推动对公司产品和服务的更大需求 [33] 其他重要信息 - 自2023年5月以来，公司通过三次重组削减了超过2000万美元的运营成本，同时改善产品供应并加强销售和营销团队 [10] - 1月的重组包括削减约8%的公司员工 [29] - 公司目标是自由现金流达到年收入的10%，预计2025年资本支出在900 - 1000万美元之间，低于去年的1390万美元 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：ClearanceJobs调整后EBITDA利润率是Dice两倍多的原因 - 原因是ClearanceJobs的每位员工营收约为70万美元，而Dice约为其一半，且公司花了数年时间修复Dice的遗留代码并提升其功能至与ClearanceJobs相同水平 [37] 问题：公司企业费用是否约为每季度605万美元 - 公司企业费用每年约为700万美元，不包括特殊性质的费用，投资者可在电话会议后的投资者报告中查看详细季度数据 [40][41] 问题：Dice预订额下降20%中较低需求的具体解释 - 部分原因是2022年和2023年第一季度签订的多年期合同在本季度约有600万美元的续约面临挑战，大型人员配置招聘公司在2022 - 2023年第一季度因经济增长乐观而锁定了较高的合同，但在2024年和本季度意识到未达到相同消费水平后，决定降低合同支出 [43][44] 问题：公司合作的承包商是否开始看到欧盟国防开支资金流入 - 目前还没有看到国防项目资金的显著变化，但基于新闻周期和对加强国防的持续讨论，公司认为今年晚些时候这种情况很可能发生 [46][48] 问题：Doge对公司季度业务的实际影响，以及第二季度初新国防预算提议是否增加客户信心 - Doge事件使许多人担心失去合同或暂停新合同活动，这影响了ClearanceJobs小客户的续约和新业务关系的建立，但大型承包商没有同样的不确定性，他们按以往模式续约；目前新国防预算提议尚未签署成为法律，还未看到明显影响 [52][53][54] 问题：ClearanceJobs在今年随着情绪改善，在营销方面的支出意愿，以及是否有EBITDA利润率底线 - 公司认为目前ClearanceJobs的营销支出有效，主要用于生成营销合格线索，并不断尝试新渠道和方法；公司认为ClearanceJobs在可预见的未来应保持40%以上的EBITDA利润率，若增加营销支出将进行有针对性的营销，以提高利润率，特别是在美国西部拓展业务 [56][58] 问题：Dice的新业务环境，是否已触底反弹 - Dice的新业务分为人员配置招聘机构团队和商业关系团队，商业账户仍存在很多不确定性和恐惧，其预订受到抑制；而人员配置招聘机构的预订本季度超出公司内部预期，因为在当前环境下，大多数公司认为通过人员配置招聘机构招聘是风险较低的选择 [59][60] 问题：项目开发、销售和营销、G&A、D&A等费用类别占销售额的百分比在今年剩余时间是否保持稳定 - 以2025年第一季度为参考，这些费用占比应大致保持在该水平，随着收入增长，这些费用会有一定效率提升；资本化开发成本将低于去年，预计全年在900 - 1000万美元之间 [64][66]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收3230万美元，同比下降10%，环比下降7%；总预订额4210万美元，同比下降14%；总经常性收入同比下降9%，推动经常性收入的预订额本季度下降13% [23] - 第一季度调整后EBITDA为700万美元，利润率22%，较去年同期的860万美元和24%的利润率下降19% [29] - 第一季度运营费用增至4120万美元，包含740万美元的Dice商誉减值费用和230万美元的1月重组费用；排除这些费用后，运营费用下降250万美元或7% [27] - 第一季度净亏损940万美元，即每股摊薄亏损0.21美元，去年同期净亏损150万美元，即每股摊薄亏损0.03美元；非GAAP每股收益为0.04美元，去年同期为0.05美元 [28][29] - 第一季度经营现金流为220万美元，去年同期为210万美元；自由现金流为8.8万美元，去年同期为负240万美元；资本支出为200万美元，较去年同期的340万美元节省150万美元或42% [30] - 季度末现金为270万美元，总债务为3300万美元，杠杆率为调整后EBITDA的0.98倍；递延收入为5070万美元，较去年第一季度下降9%；总承诺合同积压为1.078亿美元，较去年第一季度末下降9%；短期积压为8290万美元，同比下降7%；长期积压为2480万美元，较去年同期增加16% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 ClearanceJobs（CJ） - 收入1340万美元，同比增长3%，但环比下降3%；预订额为1680万美元，同比下降1%；第一季度末有1891个CJ招聘套餐客户，同比下降7%，环比下降3%；平均每位CJ招聘套餐客户的年收入同比增长12%，环比增长3%，达到25800美元；约90%的CJ收入为经常性收入，来自年度或多年期合同；本季度收入续约率为92%，留存率为106% [23][24][25] - 调整后EBITDA为570万美元，调整后EBITDA利润率为43% [10] Dice - 收入1890万美元，同比下降18%，环比下降10%；预订额为2530万美元，同比下降20%；季度末有4490个Dice招聘套餐客户，较上季度下降5%，同比下降14%；平均每位Dice招聘套餐客户的年收入与第四季度持平，同比增长2%，达到16400美元；约90%的Dice收入为经常性收入，来自年度或多年期合同；本季度Dice收入续约率为70%，留存率为92% [26] - 调整后EBITDA为340万美元，调整后EBITDA利润率为18% [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2024年8月以来，每月新增科技职位发布量同比持续增加，2025年第一季度新增科技职位发布量较去年增长16%，本季度平均每月新增21.5万个科技职位发布，但仍仅约为2019年正常水平的70% [11][12] - 科技招聘行业分析师将2025年增长预测修正为同比增长2%，虽低于最初预测的5%增长，但较2024年的6%下降和2023年的10%下降有显著改善 [12] - 第一季度科技招聘人员职位发布量同比增长36% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司按ClearanceJobs和Dice两个不同品牌进行业务细分，每个品牌有专门的领导和量身定制的市场策略，同时保持集中的支持职能，以提高盈利能力并为每个品牌解锁新的战略增长机会 [7] - 专注于抗衰退行业，如咨询、医疗保健、金融服务和教育，以及业务增长的招聘公司 [18] - 持续进行产品创新，ClearanceJobs进行产品更新，包括扩展多因素认证选项和增强现场活动平台；Dice推出重新设计的招聘页面、新的现代仪表盘和技术人员主页，本季度预计发布新的现代化职位搜索体验和轻量级人才搜索产品 [18][19] - 实施股票回购计划，1月董事会批准了500万美元的股票回购计划，本季度回购了88.6万股，价值210万美元，季度末该计划还剩430万美元 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 科技招聘需求正逐渐恢复正常水平，公司预计随着各行业公司在2025年及以后稳步增加对技术计划的投资，将推动对公司产品和服务的更大需求 [11][33] - 尽管当前科技招聘环境疲软，但公司对ClearanceJobs和Dice的长期增长前景充满信心，认为ClearanceJobs凭借其市场领导地位具备长期增长潜力，Dice在科技招聘需求正常化后有望恢复增长 [21] - 重申全年营收指引为1.31 - 1.35亿美元，第二季度预计营收在3200 - 3300万美元之间，继续目标全年调整后EBITDA利润率达到24%，并实现强劲的自由现金流转换 [20][33] 其他重要信息 - 自2023年5月以来的三次重组共削减了约2000万美元的年度运营费用和资本化开发成本 [9][28] - 本季度ClearanceJobs获得了包括波士顿政府服务、萨博和Complete Parachute Solutions在内的几个新客户；Dice获得了包括美国航空、杰森制药和Flexjet在内的几个重要客户 [16][17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 是什么让ClearanceJobs的调整后EBITDA利润率是Dice的两倍多？ - 原因是每位员工的收入，ClearanceJobs约为每位员工70万美元，而Dice约为其一半，且Dice需要花费更多精力修复遗留代码，提升功能和能力至与ClearanceJobs相同水平 [37] 问题2: 公司的企业费用每季度是否约为605万美元？ - 公司企业费用每年约为700万美元，不包括特殊性质的费用，具体细节可在投资者报告发布后查看 [40] 问题3: 如何解释Dice因需求降低导致预订额下降20%？ - 部分原因是2022年第一季度和2023年签订的多年期合同在本季度面临续约挑战，当时处于高需求时期，而如今需求环境变化，这些续约受到影响；大型招聘公司喜欢与公司签订多年期合同，2022 - 2023年第一季度他们对经济增长乐观，锁定了较高的配置文件视图合同，而在2024年和本季度意识到消费未达预期后，决定降低合同支出 [44][46] 问题4: 公司合作的承包商是否开始看到欧盟国防开支的资金流入？ - 目前还没有看到欧盟国防开支资金的明显流入，但随着总统、国务卿以及国会相关委员会主席表示愿意增加国防预算，尽管尚未签署成法律，但基于新闻和对加强国防的持续讨论，预计今年晚些时候这种情况很可能会发生 [47][48] 问题5: Doge对公司本季度业务的实际影响如何，以及第二季度初新国防预算提案是否增加了客户的信心？ - Doge事件引发了对国防部合同的担忧，导致一些小型承包商未续约，也吓到了首次考虑购买ClearanceJobs许可证的客户，有几周ClearanceJobs没有新业务预订；大型承包商受影响较小，他们按以往模式续约；新国防预算提案尚未签署成法律，但基于相关讨论，预计未来情况会改善 [52][54] 问题6: 随着今年国防预算增加，ClearanceJobs在营销方面的支出意愿如何，是否有EBITDA利润率的底线？ - 公司目前营销支出有效，主要用于生成营销合格线索，并不断尝试新渠道和方法；预计ClearanceJobs在可预见的未来EBITDA利润率应保持在40%以上，若增加营销支出，将进行有针对性的投入以提高利润率，特别是在美国西部拓展业务 [56][57] 问题7: Dice的新业务环境如何，是否已触底反弹？ - Dice的新业务分为招聘机构团队和商业关系团队，商业账户仍存在很多不确定性和恐惧，预订受到抑制；而招聘机构团队的预订在第一季度超出了内部预期，因为在当前环境下，大多数公司认为通过招聘机构招聘是风险较低的选择 [59][60] 问题8: 费用类别（项目开发、销售和营销、G&A、D&A或折旧）占销售额的百分比在今年剩余时间是否会保持稳定？ - 以2025年第一季度为参考，这些费用占销售额的百分比应大致保持在该水平，随着收入增长，这些费用会有一定效率提升；资本化开发成本将低于去年，全年可能在900 - 1000万美元之间，相比去年的近1400万美元有直接现金节省，但不反映在EBITDA中 [64][66]

股息分配 - 董事会宣布半年度股息为每股0.72美元，同比有所减少 [1] - 股息支付日期为2025年6月16日，股权登记日为2025年6月2日 [1] - 董事会考虑了当前盈利环境及派息率和收益率比率后决定股息金额 [1] 公司背景 - 公司是全球领先的劳动力解决方案提供商，帮助组织在快速变化的工作环境中转型 [3] - 每年为数十万家组织提供创新解决方案，涉及多个行业和技能领域 [3] - 旗下品牌包括Manpower、Experis和Talent Solutions，业务覆盖70多个国家和地区 [3] 公司荣誉 - 2025年连续第16次被评为全球最具商业道德公司之一 [3] - 多次被评为女性、包容性、平等和残障人士最佳工作场所 [3] 投资者信息 - 更多财务信息包括股票历史和年度股东报告可在公司投资者关系网站获取 [2]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收3.3亿美元，处于指引低端，每股收益0.45美元，略高于指引低端 [22] - 整体毛利率环比下降30个基点至26.7%，同比下降40个基点，主要因医疗成本上升 [22][23] - 技术业务Flex利润率环比和同比均下降40个基点，部分被计费支付利差改善抵消 [23][24] - 销售、一般和行政费用占收入的22.8%，在预期范围内 [24] - 运营利润率为3.5%，有效税率为26.4% [25] - 第一季度通过股息和股票回购向股东返还2830万美元资本 [25] - 第一季度末未偿债务为6550万美元，资产负债表稳健 [25] - 运营现金流为20万美元，低于往常，主要因客户付款时间和税收递延 [26] - 净资产收益率超过30% [26] - 预计第二季度营收在3.32 - 3.4亿美元之间，每股收益在0.57 - 0.65美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 技术业务 - 营收同比下降3.5%，环比下降5.2%，未出现典型的第一季度复苏 [12] - 平均计费费率为90美元，环比和同比均略有增长，保持近三年的稳定 [16] - 预计第二季度技术业务将实现适度的环比增长 [18] FA业务 - Flex营收占总收入的6.1%，同比下降22% [19] - 平均计费费率约为每小时52美元，环比和同比均略有改善 [19] - 预计第二季度F&A营收将环比下降中个位数 [19] 直接招聘业务 - 占总收入约2%，第一季度表现较好，但4月初活动放缓，预计第二季度将环比下降 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售和运输行业在第一季度的表现环比优于其他行业，而为联邦政府提供支持的大型咨询公司和金融服务行业则面临下行压力 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司五年前决定专注商业领域，剥离联邦政府业务，目前无直接联邦政府业务，通过大型系统集成商客户有有限间接敞口 [6] - 继续投资长期战略优先事项，重点保留高生产力员工，控制可控制的业务 [7][8] - 推进Workday作为未来企业云应用的实施，预计2026年初上线，提高运营效率 [8] - 发展印度开发中心的近岸和离岸交付能力，整合公司服务能力 [9] - 预计人工智能和创新技术将发挥更大作用，公司将满足相关需求，增加人工智能基础准备工作和项目 [9] - 加速对微软技术的投资，为员工提供生产力增强技术 [10] - 坚持国内有机增长战略，专注解决客户业务挑战 [10] - 公司在技术人员配置和解决方案方面表现领先，通过近岸和离岸能力增强竞争力 [26] - 第一季度表现超过竞争对手，预计继续实现高于市场的业绩 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 年初对美国经济增长持乐观态度，但第一季度中期经济放缓和关税不确定性增加，宏观不确定性上升，可能延迟企业投资加速 [4][5] - 宏观不确定性未导致业务恶化，过去六周顾问数量和前端关键绩效指标有所改善 [5] - 对当前需求水平持谨慎乐观态度，相信存在大量战略技术投资积压，公司有能力获取更多市场份额 [6] - 未来将密切关注客户和关键绩效指标，进行必要业务调整，继续投资长期战略优先事项 [7] - 预计2025年是重大净投资的最后一年，2026年及以后各项战略举措将带来有意义的回报 [25] - 公司对战略地位和前景感到兴奋，有望继续实现高于市场的业绩，实现两位数运营利润率的长期目标 [28] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的前瞻性声明受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，公司无义务更新前瞻性声明 [3] - 公司在投资者关系网站上发布了准备好的评论 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 从客户处听到的项目情况 - 公司未看到客户取消项目，业务活动稳定，有新业务机会，但新项目加速不明显，客户因环境不确定性持谨慎态度 [34][35][36] 问题: 第二季度指导是否考虑环境恶化情况 - 公司预计第二季度剩余时间业务稳定，指导假设环境稳定，未考虑异常或非经常性项目影响 [37][40] 问题: 若情况恶化公司的应对措施 - 公司将评估运营趋势、客户访问和工作订单情况，进行必要业务调整，确保盈利能力 [42][43] - 公司在销售方面进行投资，同时管理成本，注重长期战略投资，如Workday实施和离岸能力建设 [44][45] - 公司专注战略关键项目，未看到项目提前终止，新项目启动减少时公司有时间准备和应对 [46][47][48] 问题: 传统IT灵活人员配置的价格竞争情况 - 公司技术业务的Flex利润率和平均计费费率在过去几年保持稳定，解决方案业务的利润率较高，对整体利润率有积极影响 [50][51][52] - 传统人员配置业务中，公司未看到客户要求大幅降价，市场环境正常，客户认识到高质量技术人才的重要性 [53][54] 问题: 公司的业务容量情况 - 公司销售团队人数与营收17亿美元时相当，且更有经验，决定业务容量的是销售能力，目前公司约有40%的业务容量 [58][60] - 公司投资办公软件和销售工具，但未假设这些投资能提升生产力 [61] 问题: 业务可见性情况 - 公司通过监控关键绩效指标和比率，利用内部仪表盘和实时信息，结合与客户的沟通，对业务有较好的可见性 [63][64][65] - 技术业务的平均任务长度约为10个月，未看到客户主动限制、延迟或取消项目 [65] 问题: 内部项目的时间安排情况 - Workday实施项目按计划进行，预计2026年第一季度上线 [72] - 印度开发中心已在年初投入运营，目前进展顺利，已赢得一些项目 [73][74] 问题: 第一季度医疗成本较高的原因及第二季度情况 - 医疗成本较高是由于索赔严重程度增加，而非数量驱动，是行业普遍现象，公司按年度趋势定价医疗成本，但仍有意外情况 [75][76][100] 问题: 公司对华盛顿特区和金融服务行业的敞口情况 - 公司对联邦政府业务的敞口较小，通过系统集成商提供服务的业务占比为中个位数，受政府支出削减的影响极小 [79][80] - 金融服务是公司最大的垂直领域，第一季度营收略有下降，业务情况因客户和项目而异，不能代表行业趋势 [82][83] 问题: 咨询业务中客户需求的常见主题和独特项目类型 - 咨询业务在应用工程、数字、数据和云等领域取得广泛成功，客户对这些领域的项目需求较大 [86][87] 问题: 人工智能对公司业务的近期影响 - 公司企业客户主要关注人工智能准备工作，如数据处理、系统迁移和数字化，以建立基础架构 [90][91] - 人工智能带来现有角色的重塑，如数据科学家向人工智能工程师或架构师转型，为公司提供了高需求技能领域的机会 [92] 问题: 4月领先指标改善是否为季节性正常现象 - 第一季度第二个月未出现典型增长，3月和4月中旬有增长，但增长轨迹已趋于平缓，公司预计剩余季度顾问数量保持平稳 [95][96] 问题: 医疗成本是否可预测及定价情况 - 医疗成本难以预测，公司按年度趋势定价，但会有意外高额索赔情况 [99][100] 问题: 候选人可用性情况 - 候选人可用性在过去几个月没有实质性变化，工资率保持稳定，公司擅长识别合适候选人 [104][105] 问题: 第一季度股票回购活动及第二季度股份数量指引情况 - 第一季度公司加大了股票回购力度，自2007年2月以来已通过股息和回购向股东返还约10亿美元资本，占现金生成的约75%，未来将继续坚持这一策略 [107][108][109]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年收入下降7%，全年调整后EBITDA为3530万美元，利润率为25%，较上年的24%有所上升 [6] - 第四季度总收入同比下降7%，至3480万美元，较第三季度下降1%；总预订量同比下降9%，至3290万美元 [26] - 第四季度总经常性收入同比和全年均下降5%，推动经常性收入的预订量第四季度下降11%，全年下降6% [26] - 第四季度运营费用降至3310万美元，较上年同期的3380万美元下降2% [29] - 第四季度净收入为100万美元，即摊薄后每股0.02美元；上年同期净收入为210万美元，即摊薄后每股0.05美元 [31] - 第四季度非GAAP每股收益为0.07美元，上年同期为0.08美元 [31] - 第四季度调整后EBITDA下降9%，至920万美元，利润率为26%，上年同期为1010万美元，利润率为27% [32] - 第四季度经营现金流为440万美元，上年同期为760万美元；自由现金流为160万美元，上年同期为240万美元 [32] - 全年经营现金流为2100万美元，与2023年水平相近；自由现金流为710万美元，较上年增加600万美元 [32][33] - 截至季度末，现金为370万美元，总债务为3200万美元，杠杆率为调整后EBITDA的0.9倍，总债务较上年末减少600万美元 [35] - 截至季度末，递延收入为4550万美元，较上年第四季度下降9%；总承诺合同积压为1.113亿美元，较上年第四季度末增长3% [35] - 短期积压为8520万美元，较上年同期减少460万美元，即下降5%；长期积压为2600万美元，较上年同期增加770万美元，即增长42% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 ClearanceJobs - 第四季度收入为1380万美元，同比增长7%，但较上一季度下降1% [26] - 第四季度预订量为1420万美元，与上年同期持平 [27] - 截至第四季度末，招聘套餐客户数量为1949个，同比下降5%，环比下降2%；年经常性收入超过1.5万美元的账户数量较上年增加约15% [27] - 平均每位招聘套餐客户的年收入同比增长15%，环比增长2%，至25148美元 [27] - 约90%的收入为经常性收入，来自年度或多年合同；第四季度收入续签率环比升至93%，留存率为111% [27] Dice - 第四季度收入为2100万美元，同比下降14%，较上一季度下降2% [28] - 第四季度预订量为1870万美元，同比下降14% [28] - 截至季度末，招聘套餐客户数量为4711个，较上一季度减少3%，同比减少14%，减少原因是年支出低于1.5万美元的小客户流失 [28] - 平均每位招聘套餐客户的年收入较第三季度略有上升，同比增长4%，至16380美元 [29] - 约90%的收入为经常性收入，来自年度或多年合同；第四季度收入续签率为77%，留存率为97% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 新科技职位发布数量约为正常水平的70%，2024年上半年同比下降28%，下半年增长12%，12月同比增长16% [10][11] - 12月科技失业率约为2%，显示科技人才劳动力市场紧张 [11] - 行业分析师预测2025年科技招聘收入将增长5%，此前2024年下降7%，2023年下降10% [11] - 2024年下半年，科技招聘人员职位发布数量同比增长22% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三周前进行重组，将业务拆分为Dice和ClearanceJobs两个独立品牌，为每个品牌提供专门领导，建立业务线结构，同时保持人力资源、财务和技术运营的集中支持，以提高盈利能力和解锁长期战略机会，并计划今年提供更具体的品牌财务报告 [7][8][9] - 对于ClearanceJobs，计划在第一季度末推出CJ Verify产品，年中推出类似领英高级会员的付费候选人订阅服务，若成功将考虑为Dice引入类似订阅模式 [18][19] - 对于Dice，“全职位”计划持续推动职位发布增长，2024年月均职位申请量达160万份，同比增长30%；2025年关键项目是重新构想Dice网络商店，目标是在年底前全面推出，以促进个体招聘人员和中小企业的客户采用 [19][20] - 继续专注于抗衰退行业，如咨询、航空航天国防、医疗保健、金融服务和教育 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 科技劳动力市场开始出现需求增加的积极迹象，尽管复苏缓慢，但科技招聘需求正逐步恢复，公司有望受益于市场改善 [9][10][11] - 预计2025年ClearanceJobs预订量将增长，但总预订量增长需等待科技招聘正常化；预计全年收入在1.31亿 - 1.35亿美元之间，第一季度收入在3200万 - 3300万美元之间；目标是2025年全年调整后EBITDA利润率达到24% [21][22] - 随着各行业公司在2025年及以后增加对技术计划的投资，对公司产品和服务的需求将增加，公司将专注于提升产品、优化市场执行效率，以抓住机遇 [37] 其他重要信息 - 公司在2023年第二季度、2024年第三季度和今年1月进行了重组，累计削减年度运营费用和资本化开发成本约2000万美元 [30] - 第四季度所得税收益为5万美元，税前收入为97.2万美元，税率与约25%的法定税率不同，主要是由于联邦和州法规到期导致不确定税务负债的转回 [30] - 公司实施了第382条权利计划，以保护超过1亿美元的资本损失结转，确保可抵消未来潜在的资本利得税 [30][31] - 董事会批准了一项500万美元的股票回购计划，将于本月开始，持续至2026年2月 [22][36] - Greg Schippers正式被任命为首席财务官 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Dice在2025年的业务前景，以及从招聘业务和商业客户方面听到的情况 - 公司认为招聘业务会先于商业客户恢复正常，目前招聘账户的续约活动和新业务活动正在企稳，与SIA报告预测的2025年5%的收入增长一致 [41][42] 问题2：考虑到当前政府管理下的效率举措，ClearanceJobs在全年的业务前景是否存在担忧 - 目前ClearanceJobs的新业务和账户续约活动未受影响，公司认为国会坚定支持现有和增加国防预算，但未来情况仍有待观察 [43] 问题3：如果未偿还债务，第四季度的现金余额是否会更高 - 公司使用约600万美元现金偿还债务，约200万美元用于回购员工股份 [49] 问题4：削减约2000万美元费用（包括1000万美元运营费用和1000万美元资本化费用）后，利润表为何未充分体现运营费用下降1000万美元的影响，导致EBITDA利润率未更高 - 费用节省的时间分布不同，2023年的重组节省了800 - 1000万美元，2024年年中及近期的重组每次节省约400 - 600万美元，2025年将更充分体现这些节省 [52] 问题5：何时或是否会进行更深入的细分报告，如营业收入或调整后EBITDA - 公司打算在完成盈利流程后立即开展，财务团队目标是在今年上半年实现，未来几个月会有更多进展 [54] 问题6：2025年预订量方面，Dice在2024年下降15%，ClearanceJobs在2024年增长4%，预计2025年两个业务板块是否会改善 - 预计ClearanceJobs会有增长，政府政治格局稳定有助于国防预算确定；Dice市场目前无改善预期，公司持保守态度，但预计全年预订量同比会有改善 [62][63] 问题7：ClearanceJobs业务是否暴露于教育部或其他可能削减预算的机构，还是主要与国防预算活动相关 - 公司主要与情报社区和国防相关机构有业务往来，如CIA、FBI、DIA、NSA等，非保密机构对业务影响较小，但重大变化仍可能产生影响 [67] 问题8：Dice业务预测中，非经常性业务与经常性业务的预期如何，以及新Dice业务与以往的不同之处 - 预计2025年交易性或非经常性业务不会改善，若科技招聘市场好转可能有机会；业务约90%为经常性收入，10%为非经常性收入，预计2025年保持此比例 [69][70] - 新Dice网络商店基于产品驱动增长理念，允许个体招聘人员用信用卡购买订阅套餐和简历查看服务，希望吸引新客户，进而促使其所在团队购买更大规模订阅服务 [72][73] 问题9：2025年营销支出是否全年稳定，是否有特定时期支出更显著 - 营销支出具有季节性，夏季和11、12月假期期间，招聘人员和候选人活跃度降低，公司会相应减少支出 [74]