公司项目与运营 - 中铁十二局集团华南工程有限公司承建中国联通宁夏中卫云数据中心项目 [2] - 项目施工对精度要求极高，例如打桩桩位偏差不能超过5厘米 [2] - 施工过程中面临恶劣环境挑战，包括严寒天气影响抹灰等工序，以及夏季突发的暴雨影响混凝土浇筑 [1][3] - 公司员工在暴雨中紧急抢险，使用重达30斤的防雨布保护新浇筑的楼板混凝土 [3] 行业背景与战略 - 项目属于国家“东数西算”工程的一部分，宁夏戈壁正在建设成为国家算力枢纽 [2] - “东数西算”是国家重大战略，该项目是其中的关键算力枢纽建设 [2][3] - 云数据中心项目是“东数西算”战略规划的具体落地，将服务于国家算力需求 [2]

市场整体表现 - 上周印度股市整体收跌 孟买证交所基准指数下跌2,185.77点 跌幅达2.54% [1][3] - 市场情绪受避险情绪主导 主要因美国关税威胁重燃及地缘政治紧张局势加剧 [1][3] 头部公司市值变动（整体） - 上周十大市值公司中有七家市值合计蒸发3,63,412.18亿印度卢比 [3] - 信实工业是市值损失最大的公司 [3] 各公司具体市值变动（损失方） - 信实工业市值大幅缩水1,58,532.91亿印度卢比 降至19,96,445.69亿印度卢比 [3] - HDFC银行市值蒸发96,153.61亿印度卢比 降至14,44,150.26亿印度卢比 [1][3] - 巴蒂电信市值减少45,274.72亿印度卢比 降至11,55,987.81亿印度卢比 [2][3] - 塔塔咨询服务公司市值下降15,232.14亿印度卢比 降至11,60,682.48亿印度卢比 [3] - 巴贾吉金融市值暴跌18,729.68亿印度卢比 降至5,97,700.75亿印度卢比 [2][3] - 拉森图布罗公司市值下降18,728.53亿印度卢比 降至5,53,912.03亿印度卢比 [3] - 印孚瑟斯市值小幅减少10,760.59亿印度卢比 降至6,70,875亿印度卢比 [3] 各公司具体市值变动（增长方） - ICICI银行市值显著增长34,901.81亿印度卢比 达到10,03,674.95亿印度卢比 [3] - 印度斯坦联合利华市值增加6,097.19亿印度卢比 达到5,57,734.23亿印度卢比 [3] - 印度国家银行市值微增599.99亿印度卢比 达到9,23,061.76亿印度卢比 [3] 市值排名 - 信实工业仍为市值最高的公司 其后依次为HDFC银行 塔塔咨询服务公司 巴蒂电信 ICICI银行 印度国家银行 印孚瑟斯 巴贾吉金融 印度斯坦联合利华和拉森图布罗公司 [3]

文章核心观点 - 投资者应超越美国大盘股 在全球市场寻找被错误定价的真正价值股 这能提供安全边际和上涨潜力 [1] - Benzinga价值排名是一个基于多重估值指标（市盈率、市现率、市销率、企业价值/EBITDA及资产负债表）的量化系统 旨在识别市场中最便宜的股票 避免价值陷阱 [2][3] - 全球市场高度割裂 资本流动不均 投资者注意力集中于少数美国公司 导致许多地区因非基本面原因被忽视 这为价值投资者创造了理想环境 [3][4] - 在美国以外 估值差异极大 存在盈利丰厚、资产雄厚的公司以个位数市盈率交易 其现金流收益率在标普500中难以想象 且资产负债表持续改善而股价停滞 [4] - 该排名系统筛选出全球最便宜的十只非美国股票 这些公司因投资者注意力转移而遭估值忽视 并非业务本身消失 [6][10][11] 国际价值股投资逻辑 - 投资优势源于纪律性 将搜索范围限定在Benzinga价值排名前10%的非美公司 从而聚焦于全球市场最便宜的部分 [7] - 从低估值起步是投资者在宏观预测多变、政治噪音不断的环境下 少数仍可控制的优势之一 [8] - 这些股票提供了不对称性：相对于所购资产的下行风险有限 而若市场情绪或资本流向最终转变 则上行空间可观 [9] 推荐公司列表及摘要 - **浦项控股** 韩国全球大型高效钢铁生产商 业务涵盖汽车、造船、建筑和能源市场 并扩展至电池材料 在周期悲观时期交易于深度折价倍数 [11] - **萨索尔** 南非一体化能源和化工公司 将煤炭和天然气转化为全球使用的燃料和化学品 尽管有运营失误史 但仍产生与全球需求挂钩的巨额现金流 估值极低 [12] - **韩国电力公司** 韩国电力系统骨干 拥有全国发电、输电和配电资产 政府定价控制和燃料成本波动压低了其估值倍数 [13] - **LuxExperience** 荷兰公司 专注于高端旅游和体验式奢侈服务 因缺乏投资者关注而非需求崩溃 导致估值处于全球最低股票之列 [14] - **盖尔道** 巴西最大长材钢产品生产商 业务遍及美洲 尽管能产生稳定现金流且市场地位稳固 但货币波动和新兴市场风险溢价使其交易于低倍数 [15] - **本田汽车** 日本全球制造业巨头 在摩托车、汽车和动力设备领域占据主导地位 因缺乏市场炒作 其估值水平与一家萎缩的企业而非持久的全球品牌更为一致 [16] - **SK电信** 韩国最大无线运营商 提供移动和宽带服务 并持有科技、媒体和半导体相关业务战略股份 低增长预期和高资本密集度将其推入深度价值区域 [17][18] - **嘉银集团** 中国金融科技公司 通过连接借款人与机构资金方促进消费贷款 监管不确定性压低了整个行业估值 [19] - **FinVolution Group** 中国主要消费信贷金融科技平台 因监管打击和投资者对中国股票的不信任 其股价相对于盈利和现金流出现极端折价 [20] - **KT公司** 韩国主要电信提供商 提供无线、宽带、企业网络和数字服务 电信行业低增长、高资本密集的特点压低了其估值倍数 [21]

AT&T重返办公室政策与总部搬迁 - 美国电信巨头AT&T于2025年1月更新政策 要求员工每周五天重返办公室工作 此前为每周仅需到岗三天的混合办公模式[1] - 公司解释政策变更是为了“推动协作与创新”以更好地服务客户[2] - 政策实施后 公司因部分办公室存在工位、停车位和电梯不足的问题而受到员工批评[3] - 为应对办公空间问题 AT&T宣布将总部从德克萨斯州达拉斯市迁至普莱诺市 新总部将整合达拉斯地区的三个现有办公地点[4] - 新园区占地54英亩 将“从零开始”建设 旨在为“协作、创新和参与”而设计 预计最早在2028年下半年实现部分入驻[4][6][8] - 公司承诺根据员工反馈 在全国范围内重新构想工作空间 并已投资提升亚特兰大、尚蒂利和贝德明斯特等地办公设施的标准[9] 公司管理层态度与员工行为监管 - 2025年8月 在一项覆盖超过9000名员工的调查显示仅有79%的员工感到投入和敬业后 CEO约翰·斯坦基再次强调了重返办公室政策[9] - 斯坦基明确表示 如果公司的动态业务要求与员工个人意愿不符 员工有权寻找其他职业机会 并指出强调自我导向、虚拟或混合工作安排的员工将难以与公司文化保持一致[10] - 公司在执行办公室出勤规定时 会评估员工行为数据 并发现部分员工每天仅在办公室工作30分钟至2小时 随后公司采取了措施遏制该行为[11] 企业重返办公室趋势与动因 - 根据Resume Builder调查 更多公司计划在2026年效仿AT&T的做法 主要目的是提升公司文化和生产力[2] - 2025年 28%的公司要求员工每周到岗五天 13%要求四天 28%要求三天 11%允许完全远程办公[7] - 到2026年 八分之一（12.5%）的公司计划增加要求到岗的天数 十分之三（30%）的公司将不允许远程办公[7] - 企业增加办公室出勤要求的主要原因包括：强化公司文化（64%）、提高生产力（62%）、最大化办公空间利用率（45%）以及鼓励员工离职（8%）[7] 员工对远程工作的态度与市场现状 - 根据FlexJobs调查 许多美国员工对远程工作逐渐消失感到不满 76%的员工表示如果取消远程工作他们将寻找新工作[17] - 69%的员工愿意为远程工作接受降薪 这一比例较2024年增加了11个百分点[17] - 58%的员工偏好完全远程工作 40%偏好混合办公 仅2%希望全职在办公室工作[17] - 约53%的美国员工表示 他们或他们认识的人在2025年被要求重返办公室 较2024年的23%大幅增加[17] - 尽管更多雇主取消远程工作 但全国办公室人流量仍低于疫情前水平 Placer.ai数据显示 2025年11月工作日平均访问量比2019年11月低32.9% 不过该数据已是2019年以来11月份的最高记录[14][15]

公司概况与历史背景 - 公司为电信控股公司Telephone and Data Systems, Inc. (TDS) 市值约为48亿美元 [1] - 在过去十年的大部分时间里 公司陷入了一个极其复杂的叙事中 导致投资者基本放弃了去解读 [1] 作者立场与利益披露 - 作者通过股票所有权、期权或其他衍生品对TDS持有看涨的多头头寸 [1] - 文章内容代表作者个人观点 作者未因撰写此文获得报酬 且与文中提及的任何公司无业务关系 [1]

公司概况与历史背景 - 公司为电信控股公司Telephone and Data Systems, Inc. (TDS) 市值约为48亿美元 [1] - 在过去十年的大部分时间里 公司陷入了一个极其复杂的叙事中 导致投资者基本放弃了去解读它 [1] 作者立场与披露 - 作者通过持有股票、期权或其他衍生品 对TDS拥有多头权益 [1] - 文章内容代表作者个人观点 作者未因此获得报酬 且与文中提及的任何公司无业务关系 [1]

公司事件与市场反应 - 沃达丰创意股价在1月9日盘中一度飙升8% 此前印度电信部在长期调整后总收入争议中向该电信运营商提供了救济[1] - 此次股价上涨的直接触发因素是印度电信部批准了公司提出的在20年内支付AGR会费的方案[1] 争议解决方案细节 - 印度电信部批准沃达丰创意提出的在20年内支付AGR会费的方案[1] - 该方案允许公司分期支付AGR相关费用 缓解了其短期现金流压力[1] 行业监管背景 - 调整后总收入争议是印度电信行业长期存在的监管问题 涉及多家电信运营商[1] - 印度电信部此次批准分期付款方案 显示出监管机构为缓解行业财务压力提供的灵活性[1]

公司动态 - Hiya与德国电信达成合作伙伴关系，共同推出网络规模的品牌通话服务 [1] - 该合作旨在为德国境内的企业来电提供经过验证的身份标识和清晰的背景信息 [1] - 此项服务针对德国市场，旨在解决因来电身份不明导致的高拒接率问题，数据显示80%的未识别来电在接听前即被忽略 [1] 产品与服务 - Hiya的核心业务是分析每年数十亿次通话，以帮助通话变得清晰、安全且值得接听 [1] - 新推出的品牌通话服务将“已验证身份”和“清晰背景”作为核心功能 [1] - 该服务的直接目标是帮助消费者和企业在一个充满怀疑的通话环境中重建接听信心 [1]

全球债券市场发行概况 - 截至1月7日，全球企业及政府在各类货币市场的借款总额已达约2450亿美元，创下同期历史最高纪录 [1] - 市场需求强劲，新发行的溢价几乎可以忽略不计，需求一直跟得上供应 [1] - 强劲的企业业绩、有韧性的消费者以及仍具吸引力的投资级债券收益率提振了需求 [1] 美国债券市场 - 截至周二，近40家投资级公司已发行了总计720亿美元的债券，创下有记录以来最繁忙的两日发行期 [2] - 标志性交易包括博通筹集45亿美元多档债券，以及Orange SA通过五期限美元债券筹资60亿美元，显示市场对长期债券的显著需求 [2] - 高收益债券市场自周一以来已定价44.5亿美元，评级处于CCC级别的债券销售也在进行中 [2] - 承销商预计，美国最大的几家银行将在下周发布财报后掀起新一轮发债潮 [2] 欧洲债券市场 - 欧洲一级市场在周三创下单日纪录，来自企业、金融机构和国家主权实体的融资总额超过570亿欧元（约合666亿美元） [3] - 借款人正利用积极的投资者情绪和处于历史低位的风险溢价，提前完成年度借款计划 [3] - 发行人正跳入市场锁定有吸引力的融资，并受益于强劲的新年投资者需求 [3] 亚洲债券市场 - 亚洲市场的借款人本周已筹集了超过220亿美元资金 [4] - 随着此前宣布的若干授权交易尚未落地，预计未来几天还将有更多发行活动跟进 [4] 市场供需与定价 - 尽管债务供应泛滥，但企业债券利差总体上仍保持紧缩，凸显了市场对信贷资产的强劲胃口 [4] - 发债狂潮覆盖了从高评级蓝筹股到高收益债券的各个领域 [1] - 借款人意图赶在与人工智能项目相关的债券发行激增之前抢占先机 [1]

公司重组与人员调整 - 公司启动数字与技术部门重组 作为集团更广泛数字化转型的一部分 计划通过部署数字和人工智能解决方案减少59个职位[1] - 此次裁员与员工个人绩效或能力无关 而是由部门结构和运营模式的变革驱动 旨在提高效率并扩大数字解决方案在全公司的应用[2] - 公司目前在立陶宛约有2500名员工[1] 集团层面的变革与新机会 - 此次变革是Telia集团更广泛变革的一部分 也在其他集团国家、集团职能部门及Telia全球服务立陶宛公司进行[3] - 集团层面正在审查结构和运营模式 以实现更清晰的工作方式和更高的效率[3] - 变革同时创造新机会 计划在Telia全球服务立陶宛公司开设约10个新职位 并在Telia立陶宛公司开设6个新职位 以加强未来增长所需的关键能力[3] 重组背景与员工安置 - 过去五年 公司持续推动流程数字化并整合人工智能解决方案 这带来了更高效的工作方式 并促使公司审视合并后的技术与数字转型部门结构[1] - 变革前 公司与数字与技术部门的工会进行了全面磋商 讨论内容涵盖离职与留任员工的条件、可能的替代方案以及过渡期安排[4] - 受影响的员工将获得适当的支持和公平的补偿[4] 组织结构与管理层变动 - 2025年11月 公司合并了技术与数字转型部门以及法律与人事部门 以进一步简化组织结构并寻求提高运营效率[6] - 自2026年2月1日起 公司两个部门的领导层将发生变动 Elina Dapkevičienė将由现任消费者部门负责人转任销售与客户服务部门负责人 Lina Bandzinė将由现任销售与客户服务部门负责人转任消费者部门负责人[5]