财报发布安排 - 公司将于2025年11月10日美国市场开盘前，公布截至2025年9月30日的2025年第三季度未经审计财务业绩 [1] - 财报文件将发布在公司投资者关系网站，并将以8-K表格形式提交给美国证券交易委员会 [1] 业绩电话会详情 - 管理层将于2025年11月10日美国东部时间上午7点（北京时间晚上8点）主持业绩电话会议 [2] - 计划在电话会上提问的参与者需使用指定链接，在会议开始前至少15分钟完成注册 [3] - 电话会结束后七天内，可通过公司提供的链接获取会议回放 [4] 公司业务概览 - 公司是中国领先的高科技企业，从事新型高功率锂离子电池和钠离子电池的开发、制造和销售 [5] - 公司产品及解决方案的应用领域包括电动汽车、轻型电动汽车、储能及其他高功率应用场景 [5] - 公司于2006年1月成为中国首家在纳斯达克上市的锂电池制造商，在大连、南京、绍兴、商丘设有多家运营子公司，并在大连拥有大型研发和生产基地 [5]

公司资本市场动态 - 公司普通股于2025年11月3日在德国Tradegate交易所成功上市，交易代码为TDG: KD0 [1] - 此次上市将增强公司在欧洲及国际市场的流动性，欧洲投资者可在欧盟市场交易时间及主要欧洲时区的延长交易时间内直接交易公司股票 [2] - 此次Tradegate上市是对公司现有上市地的补充，包括加拿大证券交易所（PHOS）、美国OTCQX最佳市场（FRSPF）和法兰克福证券交易所（KD0） [2] 公司战略与业务 - 公司的战略愿景是利用北美关键矿物，在北美和欧洲实现磷酸铁锂电池供应链的本土化 [3] - 公司近期已使用北美关键矿物生产出商业级别的LFP 18650电池电芯 [3] - 生产上述电池电芯所需的高纯度磷酸和铁粉，源自公司在加拿大魁北克Saguenay-Lac-Saint-Jean地区的Bégin-Lamarche矿产权地所开采的稀有火成斜长岩 [4] - 公司是一家矿物开发和清洁技术公司，致力于为北美构建并本土化一条从矿山到市场的垂直整合LFP电池供应链，目标市场包括储能、数据中心、机器人、移动出行和国家安全领域 [9] - 公司的旗舰资产Bégin-Lamarche矿产权地是北美稀有的火成岩磷酸盐资源，能产出杂质极少的高纯度磷酸盐 [9] 交易所背景信息 - Tradegate交易所总部位于柏林，是欧洲最大的专注于执行私人投资者订单的证券交易所，自2000年成立以来已成为最受私人投资者欢迎的交易场所 [6] - Tradegate交易所由Tradegate Exchange GmbH运营，该公司42.84%的股份由德意志交易所集团持有，42.84%由Tradegate AG持有，剩余14.32%由Verein Berliner Börse e. V.持有 [8]

合作协议 - 公司与三星SDI达成一项价值20亿美元的协议，为期三年，由三星SDI供应储能系统电池 [1][2] - 公司此前还与LG能源存储解决方案公司签署了价值43亿美元的协议，为其储能系统供应LFP电池 [4] 业务表现 - 能源存储业务近期增长44%，营收达到34亿美元，占公司总营收的12% [3] 行业动态 - 由公司联合创始人JB Straubel创立的电池回收及储能初创企业Redwood Materials，近期获得超过3.5亿美元的E轮融资，投资方包括英伟达的NVentures [5]

合作公告概述 - Ensurge Micropower ASA与康宁公司签署联合开发协议，共同开发基于Ensurge平台的超高性能固态微型电池 [1] - 双方还签订了投资协议，规定了康宁对Ensurge的投资条款 [4] 联合开发协议细节 - 协议旨在整合康宁的带状陶瓷材料及工艺技术与Ensurge成熟的固态微型电池架构 [2] - 合作目标是为大批量消费、医疗、工业和国防应用提供超高能量密度的电池产品线扩展 [2] - 康宁的贡献包括其工艺、制造专长以及深厚的材料科学知识，以加强Ensurge的规模化路径和商业化信心 [3] 投资协议财务条款 - 康宁提供的工程服务等相关成本可转换为Ensurge的新股，转换价格为每股1.11挪威克朗，该价格基于协议签署前10个交易日的平均收盘价 [5] - 通过抵销应收账款方式可转换为股票的最高金额为500万美元 [6] - Ensurge将向康宁发行认股权证，康宁可通过行权向公司投资最高1000万美元 [6] - 每份认股权证的行权价格为每股1.50挪威克朗，可在特别股东大会批准后的两年内行权 [7] 公司背景与活动 - Ensurge Micropower是一家位于加利福尼亚州圣何塞的微型电池技术公司，专注于为人工智能设备提供先进电源解决方案 [8][9] - 公司的薄膜电池采用高精度卷对卷生产工艺，应用于消费、医疗和工业市场 [9] - 公司邀请投资者、分析师及其他利益相关者参加由Arctic Securities AS主办的线上演示会 [8]

华为 - 公司掌握极化码基础信道编码技术 该技术作为5G的“语法规则” 解决了4G时代无法攻克的技术瓶颈 使5G信号在极限速率下保持惊人稳定性 [3] - 公司在5.5G和F5G上布局 将高速、低延时、高可靠的网络能力融入千行百业 成为智能工厂、自动驾驶、远程医疗的“数字底座” 具备从移动通信到全场景互联的规则制定能力 [3] 中微公司 - 公司掌握等离子体刻蚀技术 该技术能以原子级精度去除多余硅片材料 形成纳米级晶体管结构 是光刻后“雕刻”芯片的关键环节 [5] - 随着芯片制程向3纳米、2纳米迈进 公司设备在刻蚀精度和均匀性上能满足指数级增长的要求 并在某些环节领先国际巨头 [5] 宁德时代 - 公司创新麒麟电池技术 通过电芯倒置和多功能弹性夹层设计 提升电池包空间利用率和散热效率 解决能量密度与安全性的矛盾 [7] - 公司率先实现钠离子电池产业化 钠资源储量丰富且成本低廉 为储能和大规模普及提供锂资源的备选方案 体现对能源技术路线的全局掌控 [7] 中国航天科工 - 公司在火箭振动测试技术领域全球顶尖 能在地面模拟卫星设备在火箭发射过程中承受的剧烈振动以测试其可靠性 [10] - 公司掌握相控阵技术应用于卫星通信 通过计算机控制成百上千个天线单元的电磁波相位 实现波束方向的灵活瞬时改变 该技术是未来6G星地融合通信网络的核心 [10] 科大讯飞 - 公司核心是深度语义理解和多模态交互 建立在超大规模深度学习模型上 使机器能结合语音、文本、图像等信息进行综合判断 [12] - 该技术让机器真正“理解”人类意图和上下文语境 在教育、医疗、司法等专业领域成为高效人工智能助手 是下一代人机交互的关键 [12] 行业趋势 - 上述企业突破的是整个技术生态中的关键节点 标志着中国科技产业从“应用创新”向“基础创新”和“规则制定”迈进 [14] - 未来的竞争将是核心技术与生态构建的竞争 其背后逻辑是长期研发投入和对技术趋势的精准把握 [14]

文章核心观点 - 贵阳市以“工业强市”战略为指引，将智能制造作为经济高质量发展的核心引擎，观山湖区与清镇市形成“双轮驱动”模式，共同推进智能制造发展 [1] 观山湖区产业发展 - 观山湖区以新能源汽车和数字经济为双核心驱动，打造千亿级产业集群，新能源汽车产业集群已成为其智能制造标杆 [2] - 吉利汽车自2018年落户后，通过“链主引领、链企跟进、集群发展”路径，已布局超过20家配套企业，形成覆盖电池、电机、智能网联系统的完整产业链，计划2025年实现年产值200亿元 [2] - 数字赋能振兴传统制造业，中安科技集团是贵州省首家获评国家级“绿色工厂”和“绿色供应链管理企业”的线缆企业，其“5G+AI数字孪生”工厂实现实时数据上云优化，2025年营收目标为55亿元 [3] - 贵阳山居电池有限公司自动化生产线每2分钟生产一个电池包，实现从原材料到成品的全数字化控制，电池生产到整车装配仅需45小时，2025年上半年产值达8亿元 [4] - 智能制造产业园一期总投资135亿元，已吸引21家企业入驻，重点发展机器人、半导体等高端装备；小蓝山数字文化生态村聚集45家数字企业，获评省级数字智造产业培育园区 [5] 清镇市产业转型 - 清镇市通过铝基新材料和绿色制造突破，振兴传统产业，龙蜀轻合金技术有限公司大型铝材挤压机每小时高效挤压9吨铝基新材料，工厂集成光伏薄膜发电及储能技术实现全流程低碳运营，航空航天级铝合金月订单达3000吨，部分出口至韩国、印尼等国 [6] - “富矿精开”铝产业战略成效显著，依托中铝贵州分公司等龙头企业，推动铝加工从初级产品向汽车轻量化材料、航空航天材料升级，2024年铝及铝加工规模以上工业产值超265亿元，同比增长3829%，占贵阳市总额的7508% [7] - 配矿中心、脱硫脱硅生产线等项目加速推进，全部14座生产矿山已接入数字化系统 [8] - 绿色制造成为传统产业转型关键词，贵州正和天筑科技有限公司是贵州省首家利用工业固废生产磷石膏、水泥基材等预拌粉料的民营企业，年粉料产能120万吨，2023年入选国家级“绿色工厂”和“绿色供应链管理企业” [9] 贵阳市整体工业成就 - 在“十四五”期间，贵阳市坚定不移将新型工业化作为高质量发展首要任务，坚持“高端化、智能化、绿色化”方向，2023年工业增加值超1000亿元，工业总产值超4000亿元 [10] - 2024年贵阳市在中国101个创新型城市中排名第27位，在西部20个创新型城市中排名第4位，目前拥有8个国家级科技创新平台和36个国家级专精特新“小巨人”企业，创新驱动发展基础持续巩固 [10]

公司融资活动 - Flux Power Holdings Inc 宣布进行承销公开发行，定价为每股2.50美元，发行3,840,000股普通股 [1] - 公司授予承销商30天期权，可额外购买最多576,000股普通股，以覆盖超额配售 [1] - 此次发行在扣除承销折扣等费用前，预计总收益约为960万美元，最终交割预计在2025年11月3日完成 [1] - Lake Street Capital Markets, LLC 担任此次发行的唯一账簿管理人 [2] - 与本次发行相关的注册声明已于2025年10月29日根据《1933年证券法》第8(a)条生效 [3] 公司业务概况 - Flux Power 设计、制造和销售先进的锂离子储能解决方案，业务涵盖物料搬运、机场地面支持设备和固定式储能等多个工业和商业领域 [5] - 公司的锂离子电池包包含专有的电池管理系统和遥测技术，旨在为客户提供比传统铅酸和丙烷解决方案性能更优、总拥有成本更低且更环保的替代选择 [5] - 公司的锂离子电池包有助于减少二氧化碳排放，改善车队的可持续性和ESG指标 [5]

公司战略动向 - 公司在日本设立子公司Electrovaya Japan以拓展商业活动 [1] - 新实体将作为本地平台支持公司在日本市场不断增长的客户群和战略关系 [1] 行业与市场拓展 - 公司为领先的锂离子电池技术及制造企业 [1] - 此次设立子公司旨在扩大在日本市场的业务布局 [1]

文章核心观点 - Microvast和Arm Holdings均为关键技术领域（如电气化、人工智能和下一代计算）的创新者，但各自专注于不同的高增长领域 [1][2] - 两家公司股票评级均为持有，但Microvast因其技术进步、盈利能力改善和更具吸引力的估值，在近期展现出更强的增长前景 [3][18] Microvast公司分析 - 公司专注于先进锂离子电池系统，其创新的全固态电池技术通过消除液态电解质，提供了更安全、更高效的解决方案 [4] - 2025年第二季度，公司实现收入同比增长9.2%，毛利率改善220个基点，调整后EBITDA达到2590万美元，较去年同期的-7840万美元大幅好转 [4][5] - 公司位于湖州的第三期3.2阶段扩产计划旨在增加2吉瓦时产能，以支持其高能NMC 53.5 Ah电芯技术的大规模生产 [6] - 公司的全固态电池技术应用正扩展到电动汽车、电网存储和机器人等领域，预计将成为未来关键增长驱动力 [5] Arm Holdings公司分析 - 公司在移动计算领域占据主导地位，其高能效芯片架构为苹果、高通和三星的设备提供支持，构成了现代移动技术的基础 [7] - 在人工智能和物联网领域，公司正迅速成为关键推动者，其芯片广泛应用于可穿戴设备、汽车系统、云基础设施和边缘设备 [8] - 苹果的M系列芯片、高通的骁龙处理器和三星的Exynos系统均基于其架构，证明了其在效率和性能方面的综合优势 [7][8] 财务业绩与预估比较 - Microvast的2025年销售额共识预估为4.623亿美元，同比增长21.7%；每股收益共识预估为0.19美元，较上年增长超过100% [11][12][13] - Arm Holdings的2025年销售额共识预估为47.3亿美元，同比增长18.1%；每股收益共识预估为1.65美元，同比增长1.2% [14][15][16] - Microvast当前季度（2025年9月）和下一季度（2025年12月）的销售额预估分别为1.1837亿美元和1.3613亿美元 [12] - Arm Holdings当前季度（2025年9月）和下一季度（2025年12月）的销售额预估分别为10.7亿美元和10.9亿美元 [15] 估值比较 - Microvast的远期12个月市盈率为19.71倍，低于其中位数20.78倍 [17] - Arm Holdings的远期12个月市盈率为85.87倍，低于其中位数123.75倍 [17] - 尽管两只股票相对于其历史估值均存在折价，但Microvast的估值远低于Arm Holdings [17]

产品与商业化进展 - 公司已收到首批用于实地测试的HPQ ENDURA+锂离子电池工业发货 [1] - 首批电池包括采用GEN3硅基负极材料的18650和21700圆柱形规格 [2] - 该批次电池标志着从实验室验证阶段转向实际性能评估阶段 [2] - 公司计划将电池单元分发给移动出行、储能和国防领域的行业合作伙伴及机构测试人员进行独立实地测试 [2] - 基于2024年和2025年广泛的实验室试验成功，18650和21700电池已展现出良好的电化学稳定性、高能量密度以及与现有锂离子生产基础设施的兼容性 [3] - 合作伙伴Novacium在其法国工厂的工业制造产能已建立，年产能可达150万颗等效18650规格电池 [4] 技术优势与战略定位 - 与Novacium SAS共同开发的GEN3硅阳极技术旨在提高能量密度和循环寿命，同时保持与现有电池制造基础设施的兼容性 [7] - 该技术方法加速了技术转移，并支持公司在加拿大建立本地化、高附加值电池材料生产的长期愿景，以加强北美先进储能供应链 [7] - 公司是一家专注于先进材料和关键工艺开发创新的技术公司 [9] - 公司通过与研发合作伙伴Novacium（公司为其股东）合作，正在推进用于电池的下一代硅基负极材料（Gen3）并商业化其ENDURA+锂离子电芯 [9]