文章核心观点 - 公司完成普通股发售募资5.75亿美元，预计用净收益支持国家安全项目、收购及一般公司用途，以把握行业机遇 [1][2][3] 公司募资情况 - 公司完成普通股发售，总收益5.75亿美元，发行价38.5美元/股，共14935065股，含承销商额外购股，净收益约5.56亿美元 [1] 募资用途 - 用于投资和资本支出，以扩大规模并执行国家安全优先项目 [2] - 为客户和项目收购提供资金 [2] - 用于一般公司用途，包括偿还债务及支付发售相关费用 [2] 行业背景与公司战略 - 全球正在对先进战略武器系统进行大规模更新，公司有能力执行相关项目 [3] - 未来12个月有大量新机会，机会管道将持续增长，公司需做好准备 [3] 公司简介 - 是一家服务国防、国家安全和商业市场的科技公司，注重内部投资，以提供经济高效解决方案 [4] - 业务包括卫星和航天器虚拟地面系统、喷气动力无人机系统、高超音速飞行器等 [4] - 根据项目胜率和投资要求，选择作为主承包商或与传统系统集成商合作 [4]

文章核心观点 - 美国高价值合金粉末生产商Amaero宣布任命Brett Paduch为首席财务官，其经验将助力公司应对业务规模和复杂性的增长 [1][5] 公司人事变动 - 公司于2025年6月30日宣布任命Brett Paduch为首席财务官，7月14日生效 [1] - Brett Paduch毕业于军校，有11年普华永道工作经验，曾担任英格索兰全球审计高级经理，近期担任一家私募股权企业的首席财务官，还曾在一家市值500亿美元的纳斯达克上市公司担任多个财务职位 [2] - Brett Paduch在财务规划分析、战略规划、资本市场和并购交易方面经验丰富，他和家人将迁至田纳西州查塔努加地区 [3] 公司发展与战略 - 公司董事长兼首席执行官表示，过去三年公司重新制定战略、迁至美国、组建团队、完成融资和改进制造设施，专注于未来一年和三年的发展，抓住国内制造业和供应链能力回流和扩大的机会 [4] - 随着业务规模和复杂性增加，Brett Paduch的经验将有助于公司建立更健全的财务规划分析和控制，为战略决策、资本配置和资本市场机会提供信息 [5] 公司概况 - 公司在澳大利亚证券交易所和美国场外交易市场上市，制造和总部位于美国田纳西州，是美国国内领先的高价值难熔和钛合金粉末生产商，产品用于国防、航天和航空行业 [5] - 公司技术和制造团队在难熔和钛合金气体雾化方面有几十年经验，已启用先进气体雾化技术，在粉末冶金热等静压制造大型近净形粉末零件方面处于领先地位，有助于缓解国内大型铸件和锻件供应链紧张 [5]

市场表现 - 上证指数收涨0.59%，创业板指涨1.35%，全市场超4000股上涨，沪深两市全天成交额1.51万亿元，较上个交易日缩量583亿 [2] - 万得微盘股年初至今涨幅达43.29%，北证50涨39.45%，中证2000涨15.24%，中证1000涨6.69%，中证500涨3.31%，上证指数年初累计涨幅2.76% [3] - 全A平均股价收于22.02元，超过5月13日高点21.97元，逼近二季度初高位 [4] 板块动态 - 军工板块领涨，兵装重组概念单日涨幅8.89%，年初累计涨52.63%，军工装备涨5.38%，脑机接口涨5.17% [7][8] - 半导体产业链走强，光刻机方向涨3.90%，光伏、稀土永磁、AI应用、机器人、创新药概念活跃 [2][9] - 银行、券商、油气板块走弱，红利指数年初至今下跌4.50% [2][3] 驱动因素 - 军工板块受阅兵催化及地缘冲突升级影响，2025国际低空经济博览会将于7月举办，聚焦低空经济应用场景 [9] - 中信建投建议关注军工三大主线：AI智能化作战底座、低成本精确制导弹药、军贸出口企业 [9] - 中美关系边际改善预期升温，美国财长耶伦计划访华，7月进入中美关税90天窗口期，新能源及科技制造领域关税调整可能性受关注 [14] 后市展望 - 东吴证券认为沪指年内或突破去年高点，但短期需震荡消化3440-3500点筹码密集区，建议7月配置泛科技方向，关注AI、算力产业链及军工主题 [11][13] - 中银证券指出7月进入中报窗口期，盈利因子贡献度将提升，中美经贸互动或改善出口产业链预期 [14]

市场表现 - A股6月30日全线上涨，沪指涨0 59%，深成指涨0 83%，创业板指涨1 35%，市场逾4000股飘红，全天成交1 5万亿，较上日缩量570 2亿元 [1] - 热点板块轮动较快，EDA、脑机接口、光刻机等板块涨幅居前，军工股爆发近20股涨停，芯片产业链光刻机/存储方向领涨，光伏概念股拉升，游戏股震荡走高，稳定币概念活跃 [2] - 下跌板块中银行股持续调整，汽车整车等跌幅居前 [3] 政策与行业动态 - 国常会强调加快推进高水平科技自立自强，要求将科技成果转化为现实生产力，发挥超大规模市场优势 [1] - 央行货币政策执行报告确认"适度宽松"主基调未变，港府宣布《稳定币条例》8月1日生效，金管局已向11家虚拟资产交易平台发放牌照 [2] - 国家新闻出版署6月发放158款游戏版号，年内累计812款获批（国产757款/进口55款），数量创近年新高 [11] 热门板块分析 军工 - 板块指数上涨2 62%至3388 77点，博亚精工、恒宇信通等涨停，晨曦航空主力净流入5 1亿 [4][5] - 区域冲突催化高端装备需求，大国博弈背景下内需+外贸双轮驱动，装备出口成为重要发展方向 [4] 脑机接口 - 板块指数上涨3 42%至909 83点，翔宇医疗、荣泰健康涨停，创新医疗主力净流入2 5亿 [6][7] - 技术突破+临床验证推动产业化临近拐点，国内外临床试验密集推进优化核心指标，商业化基础逐步夯实 [6] 光刻机 - 蓝英装备、凯美特气涨停，波长光电涨9 44%，蓝英装备主力净流入2 8亿 [8][9][10] - 美国拟撤销对华技术豁免加剧国产替代紧迫性，国内晶圆厂持续扩产带动光刻机需求旺盛 [8] 游戏 - 板块指数大涨5 56%至2865 04点，恺英网络、吉比特涨停，恺英网络主力净流入2 2亿 [11][12] - 版号常态化发放体现监管支持，行业供给端持续改善 [11] 机构观点 - 招商证券预测A股盈利将呈"V"型修复，2025年累计增速达3 8%，信息技术/消费服务/中游制造板块盈利增速领先 [13] - 国泰海通证券指出股指上涨动力源于产业创新+贴现率降低，建议关注新技术/新消费成长板块及高分红板块 [14] - 浙商证券认为7月中盘成长风格占优，小盘股或因风险偏好变化出现抱团松动 [15]

股价表现 - 公司最新收盘价为35 38美元，较前一交易日下跌2 1%，表现逊于标普500指数0 52%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价累计上涨32 14%，超越航空航天行业6 68%和标普500指数5 95%的涨幅 [1] 业绩预期 - 公司即将公布的季度每股收益预计为-0 1美元，同比下降25% [2] - 季度收入预计为1 3507亿美元，同比增长27 13% [2] - 全年每股收益预计为-0 33美元，同比改善13 16% [3] - 全年收入预计为5 7917亿美元，同比增长32 77% [3] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为3级（持有） [5] - 过去一个月Zacks一致EPS预期下降1 76% [5] 行业状况 - 公司所属的航空航天-国防设备行业当前Zacks行业排名为51位，处于前21%分位 [6] - 该行业属于航空航天板块，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业2倍 [6]

股价表现 - Axon Enterprise最新收盘价为818 87美元 较前一交易日上涨1 86% 表现优于标普500指数0 52%的涨幅 道指上涨1% 纳指上涨0 52% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨10 09% 表现优于航空航天行业6 68%的涨幅和标普500指数5 95%的涨幅 [1] 财务预期 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益为1 54美元 同比增长28 33% 季度营收预计为6 4121亿美元 同比增长27 2% [2] - 全年预期每股收益6 34美元 同比增长6 73% 全年营收预期26 5亿美元 同比增长27 17% [3] 估值水平 - 公司远期市盈率为126 84倍 显著高于行业平均38 28倍 [7] - 公司PEG比率为4 47倍 高于行业平均2 91倍 [7] 行业地位 - 公司所属的航空航天-国防设备行业在Zacks行业排名中位列第51名 处于所有250多个行业的前21% [8] - 该行业属于航空航天板块 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业 幅度达2:1 [8]

美股市场表现 - 标普500指数上涨0.5%创历史收盘新高 纳斯达克综合指数同样创历史新高涨幅0.5% 道琼斯指数上涨1% [2] - 贸易政策消息推动股指上行 中美确认本月达成的贸易框架细节 美国终止与加拿大的贸易谈判 [3] 耐克(NKE) - 股价暴涨15%成为标普500最佳表现 因第四财季销售和利润降幅小于预期 显示CEO Elliott Hill去年10月上任后的转型计划初见成效 [4] - 公司高管警告若关税维持当前水平 可能面临高达10亿美元的损失 [4] 波音(BA) - 股价上涨5.9% 受中美贸易进展提振 Rothschild分析师将评级从"中性"上调至"买入" 强调其生产加速及财务/文化/安全流程改善 [5] Equinix(EQIX) - 数据中心REITs股价反弹5.3% 此前因增长预测疲软和大额支出计划连跌两日 仍是AI技术推动数据中心需求增长的受益者 [6] Palantir(PLTR) - 股价暴跌超9%领跌标普500 因地缘政治紧张缓解迹象 且美国防部2026财年预算请求同比减少 该公司主要依赖军方大额合同 [7] Coinbase(COIN) - 股价下跌5.8% 因ARK Innovation ETF减持33,000股 此前因参议院通过稳定币监管法案等加密货币利好推动股价创新高 [8] Enphase Energy(ENPH) - 太阳能微逆变器制造商股价下跌4.9% 逆转周四因参议院预算案比众议院版本对太阳能公司更有利带来的大涨 [9] 黄金板块 - 金价下跌因中美贸易前景改善 全球最大金矿商Newmont(NEM)股价下跌4.1% [10]

美国股市表现 - 美国股市午盘上涨 标普500指数和纳斯达克指数创历史新高 道琼斯工业平均指数也上涨 主要受美中达成贸易协议及更多协议即将签署的消息推动 [1][5] 耐克公司(NKE) - 耐克成为道指和标普500中表现最佳的股票 因公司公布超预期的业绩和积极展望 显示其转型计划正在奏效 [1] - 公司宣布计划抵消新关税带来的成本 [1] 波音公司(BA) - 波音股价受美中贸易消息提振 预计这将有助于该公司在中国的飞机销售 [2] Cyngn公司(CYN) - Cyngn股价再次大幅上涨 此前这家自动驾驶工业车辆技术制造商宣布与英伟达(NVDA)达成合作协议 股价昨日飙升171% [2] 矿业公司 - Nemont(NEM) Freeport-McMoRan(FCX)等矿业公司股价下跌 因美中贸易消息导致黄金和其他贵金属价格下跌 [3] - 美国两大稀土生产商MP Materials(MP)和USA Rare Earth(USAR)股价也下跌 因中国同意向美国开放这些矿物的出口 [3] Bio-Techne公司(TECH) - Bio-Techne股价下跌 因Stifel警告该行业面临"宏观逆风" [3] 大宗商品及外汇市场 - 原油期货基本持平 10年期美国国债收益率上升 [4] - 美元兑日元升值 兑欧元贬值 兑英镑基本持平 [4] - 大多数主要加密货币走低 [4]

公司动态 - RTX旗下雷神公司获得日本三菱电机2 5亿美元合同 为后者提供ESSM Block 2导弹套件 零部件及技术支持 该交易属于直接商业销售 将提升日本本土导弹制造与防御能力 [1] - 消息公布后公司股价上涨0 58%至142 67美元 过去六个月累计涨幅达23 8% 跑赢行业18 2%的涨幅 [2][11] 产品与技术优势 - ESSM Block 2为中短程舰载双模制导导弹 较Block 1版本提升机动性与性能 减少对舰载照明的依赖 具备软件升级能力以应对威胁演变 [5] - 公司导弹产品组合包括SM-6导弹 爱国者增强型导弹 国家先进地对空导弹系统 毒刺导弹 战斧巡航导弹 AIM-9X响尾蛇导弹等成熟型号 [6] 行业趋势与竞争格局 - 全球地缘冲突加剧推动导弹防御系统需求 Mordor Intelligence预计2025-2030年该市场复合年增长率为5% [3] - 波音长期盈利增长率18 1% 2025年销售预期增长25 6% 主要产品包括复仇者导弹防御系统与陆基中段防御系统 [7][8] - 诺斯罗普·格鲁曼长期盈利增长率3 3% 2025年销售预期增长2 8% 核心产品为AARGM-ER超音速空射战术导弹 [8][9] - 洛克希德·马丁长期盈利增长率10 5% 2025年销售预期增长4 7% 导弹产品涵盖PAC-3导弹家族与末端高空区域防御系统 [10] 市场地位 - RTX凭借传感器 雷达和拦截器创新技术保持全球导弹防御系统领导地位 持续获得美国国防部及盟友订单 [4]

行业概况 - 航空航天与国防行业受益于航空交通改善和美国扩张性预算政策 两家公司均从事商用和军用飞机高精密部件制造 业务覆盖美国及国际市场 [1] - 宽体飞机需求回升支撑OEM支出增长 航空旅行复苏带动飞机使用率提升 刺激零部件采购和新机订购 [2] Howmet Aerospace (HWM) 业务表现 - 2025年Q1商用航空航天收入同比增长9% 占总收入52% 驱动力来自新型低油耗飞机和发动机备件需求 [3] - 国防航空航天收入同期增长19% 占比17% F-35项目备件订单及传统战机部件需求构成主要支撑 [4] - 波音737 MAX生产逐步恢复 罢工结束有望进一步提振产品需求 [3] 股东回报 - 2025年Q1支付股息4200万美元 执行1.25亿美元股票回购 [5] - 2025年1月股息上调25%至每股10美分 2024年7月批准将回购计划总额增至24.87亿美元 当前剩余授权额度20亿美元 [5] 市场预期 - Zacks共识预测2025年营收和EPS分别增长8.5%和28.6% 过去60天2025-2026年EPS预期持续上调 [12] - 远期市盈率达46.91X 显著高于三年中位数25.8X [15] - 过去六个月股价上涨60.4% [11] Textron (TXT) 业务表现 - 2025年Q1航空部门售后收入同比增长6% 受益于商用航空旅行复苏 当前航空订单积压达78.7亿美元 [6] - 系统部门获美国海军1亿美元合同 开发无人扫雷软件更新 当季交付13艘舰岸连接器喷气艇 [7] 财务状况 - 2025年Q1末现金及等价物12.5亿美元 长期债务33.8亿美元 短期债务3.6亿美元 短期偿债能力稳健 [8] 运营挑战 - 供应链中断导致组件短缺 可能持续造成生产延迟 [10] - 材料成本上升叠加能源运费通胀压力 或持续侵蚀利润率 [10] 市场预期 - Zacks共识预测2025年营收和EPS分别增长6.6%和11.1% 过去60天EPS预期微幅上调 [13] - 远期市盈率12.56X 低于三年中位数13.44X [15] - 过去六个月股价涨幅4.8% [11] 公司对比 - Howmet在商用和国防航空航天领域双重优势 具备长期需求挖掘能力 [17] - Textron短期流动性充足 但供应链问题制约商业航空业务发展 [16] - 分析师建议优先选择Howmet 因其更强增长预期和股价动能 [18]