公司评级与目标价 - BTIG将Core Scientific Inc. (CORZ)评级从“中性”上调至“买入”，并维持23美元的目标价 [1] - Citizens JMP将该公司评级上调至“市场表现优于”，并设定了30美元的目标价 [4] 公司估值与股价表现 - 该股表现逊于那些在人工智能计算合同方面有重大敞口的同行，过去两个月股价较同行下跌约30% [2] - 公司估值约为每兆瓦400万美元，远低于拥有高性能计算合同的公司每兆瓦700万美元的估值水平，表明其被低估 [2] 业务转型与增长前景 - 公司正在从历史上专注于比特币挖矿，迅速转向为人工智能和高性能计算工作负载提供高密度基础设施 [5] - 公司建设和运营大型数据中心，并为第三方客户提供电力、冷却和专业托管服务 [5] - 公司拥有坚实的电力资源管道，为达成更多高性能计算协议奠定了坚实基础 [4] - BTIG预计公司将在2026年开始获得额外的高性能计算托管合同 [3] - 随着公司建设由强劲的算力基础设施需求支持的基础设施组合，预计将获得增量电力容量 [3] 行业定位与机遇 - 公司被列为当前值得购买的最佳加密货币和区块链股票之一 [1] - 公司业务转型旨在满足人工智能和高性能计算对算力基础设施的强劲需求 [3]

涉及的行业与公司 * **行业**：数据中心行业、人工智能芯片与计算行业、快餐行业（特别是汉堡连锁）[1][7] * **公司**：xAI（及其数据中心Colossus 2）、Macrohard（推测为大型科技公司）、In-N-Out汉堡连锁店[7] 核心观点与论据 * **核心论点**：关于数据中心水资源消耗的争议被夸大，需要将其置于更广泛的背景下与其他行业（如食品）进行比较，以提供更全面的视角[3][4][49] * **主要论据**：通过详细计算，全球最大的数据中心之一（Colossus 2）的年蓝水足迹约为3.46亿加仑，仅相当于约2.5家普通In-N-Out汉堡店的年用水量（1.47亿加仑/店）[40][42][47] * **价值对比**：基于Colossus 2数据中心每年可产生高达3.9千万亿个输出令牌计算，其水足迹的经济产出效率极高，每加仑水可产生约1120万个令牌，每个汉堡的水足迹（245加仑）相当于使用Grok AI模型每天30次查询，持续668年所产生的令牌量[46][47] 数据中心水足迹计算细节（以Colossus 2为例） * **计算范围**：水足迹计算分为直接用水（冷却、发电、初始注水）和间接用水（芯片制造）[12] * **关键假设**：关键IT容量为400兆瓦，PUE为1.15，利用率为70%，每年需散热2.8太瓦时[19] * **冷却系统**：采用混合冷却系统（约130台干式冷却器和约135台绝热冷却单元），湿式运行时间（带绝热辅助）假设为30%[17][19] * **冷却用水**：冷却过程年蒸发水量为2.67亿加仑，另因排污/冲洗年抽取水量为0.66亿加仑[19] * **发电用水**：当前使用简单循环涡轮机，发电过程不消耗水[21][22] * **芯片制造用水**：数据中心芯片（约20万个GPU等）制造隐含用水约6400万加仑，按5年摊销[25][26] * **总水足迹**：综合年水足迹为3.46亿加仑（13.1亿升），即每日0.9百万加仑，水利用效率为0.51升/千瓦时[27][29] In-N-Out汉堡店水足迹计算细节 * **计算范围**：仅计算蓝水足迹，聚焦于招牌产品Double-Double汉堡，忽略其他菜单项[32][34] * **关键成分**：牛肉饼贡献了汉堡约95%的水足迹，其差异主要源于饲养饲料作物所需的灌溉用水，美国西南部地区的蓝水强度显著更高[35][36] * **单汉堡水足迹**：每个Double-Double汉堡的蓝水足迹计算为245加仑（927升）[37] * **单店年销量**：基于单店年营收约580万美元、汉堡占营收60%、均价5.80美元的假设，估算单店年售出约60万个等效汉堡[38] * **单店总水足迹**：In-N-Out单店年蓝水足迹约为1.47亿加仑[39] 其他重要但可能被忽略的内容 * **水资源核算挑战**：行业缺乏统一的水资源核算标准（如是否计入供应链用水），且数据中心的用水量高度依赖于冷却架构、电力来源、地理位置等关键变量，这些常被忽略导致数据误导[4][5] * **技术效率观点**：湿式冷却器比干式冷却器的能效显著更高，法规应鼓励使用湿式冷却器而非干式[20] * **水回收措施**：xAI正在为Colossus 2建设水回收厂，通过处理市政废水来满足冷却需求，预计该数据中心可能成为净零水耗设施[48] * **论证局限性说明**：分析承认汉堡作为食物的基本需求属性，但提出应同时考虑数据中心产出的代币作为“智能基本单位”可能具有的高经济价值[44][45] * **分析性质声明**：该分析旨在以轻松、研究性的方式看待重要议题，并非反牛肉宣传[49][50]

交易公告 - SharonAI Holdings Inc 及其子公司已签署最终协议 将其在Texas Critical Data Centers LLC 的50%所有权权益出售给New Era Energy & Digital, Inc [1] - 该交易已于2025年12月23日首次宣布 目前已完成并交割 [1] - New Era Energy & Digital, Inc 通过此次交易 获得了Texas Critical Data Centers LLC 100%的已发行在外股份 [1] 公司信息 - SharonAI Holdings Inc 是一家领先的澳大利亚Neocloud公司 在OTC Markets的股票代码为SHAZ和SHAZW [1]

谷歌的电力需求与AI驱动 - 谷歌需要大量电力为其支持谷歌云和谷歌双子座的数据中心供电[1] - 传统数据中心单位面积能耗是典型办公楼的10至50倍[1] - AI聊天机器人如ChatGPT的每次查询平均耗电量是谷歌搜索的近10倍[1] - AI有望在未来几年成为谷歌的重要增长驱动力[11] 谷歌与Clearway能源集团的电力采购协议 - 谷歌与Clearway能源集团签署了购电协议，锁定近1.2吉瓦的无碳能源[2] - 具体包括三份长期购电协议，涉及密苏里州、德克萨斯州和西弗吉尼亚州的项目，总计1.17吉瓦[3] - 1吉瓦电力可满足超过70万户家庭的用电需求[3] - 这些协议是在西弗吉尼亚州一个现有71.5兆瓦项目基础上的新增供应[3] - Clearway能源集团计划今年启动建设总容量超过1吉瓦的项目，首批站点预计在2027年和2028年投入商业运营[4] - 这些项目将为电网供电，服务于数据需求显著增长地区的谷歌数据中心[4] 谷歌与Brookfield的可再生能源协议 - 谷歌与Brookfield Renewable签署了首创性的水力框架协议，涉及高达3吉瓦的无碳水电[7] - 这是全球最大的水电交易[7] - 根据该框架协议下执行的前两份20年期购电协议，谷歌将向Brookfield支付超过30亿美元，覆盖宾夕法尼亚州两个水电站的670兆瓦容量[7] 谷歌与NextEra能源在核能领域的合作 - 谷歌与NextEra能源签署协议以加速美国核能部署[8] - 协议包括一份25年期购电协议，支持重启爱荷华州闲置的Duane Arnold能源中心[8] - NextEra计划在2029年前重启这座615兆瓦的核电站，该电站此前于2020年因风暴破坏和经济原因关闭[8] - 通过此交易，谷歌已从NextEra能源确保获得3.5吉瓦的电力[8] - 双方还计划探索在美国开发新的核电站以满足激增的电力需求[8] - 2023年12月，双方签署了里程碑式的战略能源与技术合作伙伴关系，将合作开发多个吉瓦级数据中心园区及配套发电设施[10] 协议对电力供应商的财务影响 - 谷歌的购电协议将为电力供应商提供稳定增长的现金流，使其能够增加股息[11] - Clearway能源目前股息率超过5%，并预计主要通过与其母公司CEG的下放交易，在2030年前实现每股现金流每年增长7%至8%[6] - 可再生能源开发商通常建设由长期购电协议保障的项目，然后出售给Clearway能源，这使得CEG能将资本回收并投入新项目[6] 谷歌电力战略的总体评估 - 谷歌为确保来自Clearway、Brookfield和NextEra能源等领先生产商的电力供应所采取的行动是明智之举[11] - 这些举措有助于锁定电力供应和成本，使公司能够专注于开发强大的AI工具[11] - 与NextEra能源的合作可使谷歌利用其在电力解决方案开发方面的专业知识，更快速地开发数据中心[10]

贵州算力产业发展现状与规模 - 贵州省大力发展以智能计算为重点的算力产业，旨在建设面向全国的算力保障基地，服务国家“东数西算”战略并赋能行业数字化转型 [1] - 截至2025年，贵州省在建及投运的数据中心达50个，全省算力总规模已突破150 EFLOPS，较2024年增长近2倍，其中智能算力占比超过90% [1] - 贵州已成为全国智能算力最强、智能算力资源最集中的地区之一 [1] 算力产业运营与交易平台 - 全国一体化算力网络国家（贵州）枢纽节点调度平台已集聚算力服务商48家，累计备案算力交易额达258.5亿元 [1] - 该省数据中心正加速由“存储中心”向“存算一体、智算优先”的模式提档升级 [1] 信息基础设施与网络支撑 - 贵州已建成国家级互联网骨干直联点、国际互联网数据专用通道、根镜像服务器以及国家顶级域名节点，成为同时具备这三大信息基础设施的省份之一 [1] - 高效通畅的网络为坚实的算力底座提供了支撑 [1] 产业协同发展模式与生态 - 依托算力与网络优势，贵州积极构建跨区域协同算力产业发展新格局 [1] - 通过算力调度平台承接各地区算力需求，形成了“东数西算”、“东数西训”、“东数西渲”等产业互补模式 [1] - 该模式吸引了华为云、科大讯飞等头部企业落地行业大模型项目 [1] 未来发展规划与目标 - 展望“十五五”时期，贵州将以更大力度推动以智能计算为核心的算力产业高质量发展，深入实施“东数西算”工程 [2] - 计划系统性提升计算力、存储力、运载力，不断擦亮全国算力保障基地的金字招牌 [2] - 将加快推动已有的互联网头部大厂、央国企等数据中心项目扩产上量，并继续招引更多项目落地，以做大数智产业集群规模 [2]

行业现状与规模 - 贵州省算力产业以智能计算为重点，致力于建设面向全国的算力保障基地，服务于国家“东数西算”战略并赋能行业数字化转型 [1] - 截至2025年，贵州省在建及投运的数据中心达50个，全省算力总规模已突破150 EFLOPS，较2024年增长近2倍 [1] - 在总算力规模中，智能算力占比超过90%，使贵州成为全国智算能力最强、智算资源最集中的地区之一 [1] 基础设施与网络支撑 - 贵州已建成国家级互联网骨干直联点、国际互联网数据专用通道、根镜像服务器以及国家顶级域名节点，成为同时具备这三大信息基础设施的省份之一 [1] - 坚实的算力底座与高效通畅的网络为产业发展提供了支撑 [1] 产业生态与商业模式 - 全国一体化算力网络国家（贵州）枢纽节点调度平台已集聚算力服务商48家，累计备案算力交易额达258.5亿元 [1] - 数据中心正加速由“存储中心”向“存算一体、智算优先”的模式提档升级 [1] - 依托算力调度平台，贵州形成了“东数西算”、“东数西训”、“东数西渲”等跨区域产业互补模式 [1] - 产业模式吸引了华为云、科大讯飞等头部企业落地行业大模型项目 [1] 未来发展规划 - “十五五”期间，贵州将以更大力度推动以智算为核心的算力产业高质量发展，深入实施“东数西算”工程 [2] - 未来将系统性提升计算力、存储力、运载力，以擦亮全国算力保障基地的金字招牌 [2] - 计划加快推动已有的互联网头部大厂、央国企等数据中心项目扩产上量，并继续招引更多项目落地，以做大数智产业集群规模 [2]

H.C. Wainwright对Iren Ltd. (IREN)的评级与核心观点 - H.C. Wainwright分析师Mike Colonnese将IREN评级从“卖出”大幅上调至“买入”，目标价为80.00美元 [1] - 分析师认为IREN在其覆盖范围内提供了最具杠杆效应的敞口，因为其已与一家蓝筹合作伙伴签订了迄今为止比特币矿商中最大的AI合约之一，且这一点尚未完全反映在股价中 [3] 核心驱动因素与增长前景 - 公司关键驱动因素包括价值97亿美元的微软AI交易以及2吉瓦的开发管道 [1] - 与微软达成为期五年、价值97亿美元的人工智能云协议，预计到2026年底将完全实现货币化，一旦在Childress数据中心部署200兆瓦的关键IT容量，预计将产生约19.4亿美元的年化经常性收入 [4] - 公司拥有超过2吉瓦的增量产能计划在2027年前投入使用，这为公司的人工智能托管业务增长提供了路径 [5] 市场环境与投资主题 - 分析师预计人工智能基础设施交易将在2026年继续成为主要投资主题，推动因素包括超大规模企业的资本支出预算、对近期获取大规模电力加速的需求以及积极的投资者情绪 [2] 近期动态与估值机会 - 公司股价已从2025年11月初的历史高点回调约35%，为投资者提供了有吸引力的入场点 [5][6] - 公司上个月通过可转换债券发行筹集了23亿美元的新资本，加上截至2025年10月底的18亿美元现金头寸，将支持其在Childress的人工智能数据中心建设 [6] - 分析师预计公司可能会在2026年就部分已获保障的产能宣布新的人工智能合同 [6] 公司业务概况 - Iren Ltd. 在澳大利亚和加拿大运营100%基于可再生能源的数据中心 [6]

We recently published 10 Firms Making Effortless 10-40% Gains. Riot Platforms Inc. (NASDAQ:RIOT) was one of the top performers on Friday. Riot Platforms bounced back by 16.11 percent on Friday to finish at $19.24 apiece after bagging a data center lease and services agreement with Advanced Micro Devices Inc. (AMD), which could potentially generate the former up to $1 billion in revenues. In a statement, Riot Platforms Inc. (NASDAQ:RIOT) said that it entered into a 10-year lease agreement with AMD for the ...

合作项目宣布 - 新纪元能源与数字公司宣布与Primary Digital Infrastructure合作，共同开发德克萨斯关键数据中心[1] - 双方将共同赞助该项目，并为这个约1吉瓦以上的超大规模园区带来能源、数据中心开发和机构资产管理方面的深厚专业知识[1] - TCDC位于Ector县，专为支持下一代超大规模计算需求而设计，园区将采用电网和表后发电解决方案，并具有巨大的未来扩展潜力[1] 合作方角色与能力 - Primary Digital Infrastructure作为主要资本合作伙伴和共同赞助方，为TCDC超大规模园区带来全面的执行策略[2] - Primary Digital利用与世界领先的云和AI公司的深厚关系，有望为项目位于德克萨斯州敖德萨附近的初始阶段锁定一个超大规模锚定租户[2] - Primary Digital的资本市场专业知识将有助于构建和安排这个规模项目所需的复杂融资，其团队在交付关键任务数据中心设施方面的经验为园区按时按预算完工提供了清晰路线图[2] - Primary Digital此前已宣布了其Stargate计划中的旗舰项目，这是一个与Crusoe Energy Systems和Blue Owl Capital Corporation共同成立的150亿美元合资企业，旨在德克萨斯州阿比林开发一个1.2吉瓦的AI数据中心园区[3] - 该AI数据中心园区已获得超过116亿美元的债务和股权融资组合，证明了其大规模吸引和部署机构资本的能力[3] 战略意义与管理层评论 - 新纪元能源与数字公司CEO表示，此次合作是一个分水岭时刻，是对公司愿景的有力验证，合作对于TCDC项目的最终完成至关重要[2] - 公司仍有望按照先前指引签署一个超大规模锚定租户，并相信此开发将为股东和项目利益相关者带来显著且持久的价值[2] - Primary Digital Infrastructure的高管表示，下一代超大规模和AI基础设施正建在电力充足、灵活且具有经济优势的地方，此战术性共同开发项目体现了这一转变[3] - 通过与新纪元这样的合作伙伴合作，将交付一个战略定位、支持超大规模的园区，旨在满足投资级租户对其先进计算需求的可靠解决方案[3] 公司业务概况 - 新纪元能源与数字公司是下一代数字基础设施和综合电力资产的开发商和运营商[4] - 公司拥有不断增长的战略性布局、垂直整合的资源组合，包括已通电的土地和已通电的外壳，提供一站式解决方案，使超大规模、企业和边缘运营商能够加速数据中心部署、优化总拥有成本并使其基础设施投资面向未来[4] - Primary Digital Infrastructure是一个加速超大规模和AI驱动数据中心增长的投资平台[5] - 它为顶级数据中心所有者和运营商提供灵活的资本解决方案，包括资本重组、 outright收购和远期收购，使运营商能够释放资本、推动扩张并满足对下一代数字基础设施不断增长的需求[5][6]

公司重大交易 - New Era Energy & Digital Inc (Nasdaq: NUAI) 完成了对Sharon AI (OTC: SHAZ) 所持Texas Critical Data Centers LLC (“TCDC”) 50%所有权的收购 [1] - 交易完成后，Sharon AI 将不再拥有该项目的任何持续所有权、治理权或控制权条款 [1] - 此次收购是先前于2025年12月23日宣布的交易 [1] 管理层评论 - 公司首席执行官E. Will Gray II表示，此次买断协议对双方都是一个建设性的结果，标志着TCDC项目从规划阶段转向执行阶段 [2] - 管理层感谢Sharon AI在TCDC开发阶段的合作与支持 [2] 公司业务定位 - New Era Energy & Digital Inc 是一家下一代数字基础设施和综合电力资产的开发商和运营商 [3] - 公司通过其不断增长的战略性垂直整合资源组合，提供一站式解决方案，服务于超大规模、企业和边缘运营商 [3] - 公司的解决方案旨在帮助客户加速数据中心部署、优化总体拥有成本并使其基础设施投资面向未来 [3] 交易相关方 - Vinson & Elkins L.L.P. 担任New Era的法律顾问 [2] - Sheppard, Mullin, Richter & Hampton LLP 担任Sharon AI的法律顾问 [2]