服务贸易总体表现 - 2025年1至8月服务进出口总额达52476.9亿元人民币，同比增长7.4% [1] - 服务出口额为23004.4亿元，增长14.7%，服务进口额为29472.5亿元，增长2.3% [1] - 服务贸易逆差为6468.1亿元，较上年同期减少2280.7亿元 [1] 知识密集型服务贸易 - 知识密集型服务进出口总额为20250.7亿元，增长6.7% [1] - 知识密集型服务出口额为11784亿元，增长9.4%，进口额为8466.7亿元，增长3.2% [1] - 知识密集型服务实现顺差3317.3亿元，较上年同期扩大747亿元 [1] - 其他商业服务进出口8547.2亿元，增长3.6%，电信计算机和信息服务进出口7131亿元，增长10.8% [1] 旅行服务贸易 - 旅行服务进出口总额达14481.8亿元，增长8.6% [1] - 旅行服务出口增长57.6%，进口增长2.3% [1]

服务贸易总体表现 - 2025年1-8月服务进出口总额52476.9亿元人民币，同比增长7.4% [1] - 服务出口额为23004.4亿元，增长14.7% [1] - 服务进口额为29472.5亿元，增长2.3% [1] - 服务贸易逆差为6468.1亿元，比上年同期减少2280.7亿元 [1] 知识密集型服务贸易 - 知识密集型服务进出口总额20250.7亿元，增长6.7% [1] - 其他商业服务进出口8547.2亿元，增速为3.6% [1] - 电信计算机和信息服务进出口7131亿元，增速为10.8% [1] - 知识密集型服务出口11784亿元，增长9.4% [1] - 知识密集型服务进口8466.7亿元，增长3.2% [1] - 知识密集型服务顺差3317.3亿元，比上年同期扩大747亿元 [1] 旅行服务贸易 - 旅行服务进出口达14481.8亿元，增长8.6% [1] - 旅行服务出口增长57.6% [1] - 旅行服务进口增长2.3% [1]

服务贸易总体表现 - 2025年1-8月服务进出口总额为52476.9亿元人民币，同比增长7.4% [1][2] - 服务出口额为23004.4亿元，增长14.7% [1][2] - 服务进口额为29472.5亿元，增长2.3% [1][2] - 服务贸易逆差为6468.1亿元，比上年同期减少2280.7亿元 [1][2] 知识密集型服务贸易 - 2025年1-8月知识密集型服务进出口额为20250.7亿元，增长6.7% [2] - 知识密集型服务出口额为11784亿元，增长9.4% [2] - 知识密集型服务进口额为8466.7亿元，增长3.2% [2] - 知识密集型服务实现顺差3317.3亿元，比上年同期扩大747亿元 [2] - 其他商业服务进出口额为8547.2亿元，增速为3.6% [2] - 电信计算机和信息服务进出口额为7131亿元，增速为10.8% [2] 旅行服务贸易 - 2025年1-8月旅行服务进出口额为14481.8亿元，增长8.6% [2] - 旅行服务出口增长57.6% [2] - 旅行服务进口增长2.3% [2]

服务贸易总体表现 - 2025年1-8月服务进出口总额达52476.9亿元人民币，同比增长7.4% [1] - 服务出口额为23004.4亿元，实现14.7%的强劲增长 [1] - 服务进口额为29472.5亿元，增长2.3% [1] - 服务贸易逆差为6468.1亿元，较上年同期显著收窄2280.7亿元 [1] 知识密集型服务贸易 - 知识密集型服务进出口总额为20250.7亿元，增长6.7% [1] - 知识密集型服务出口额为11784亿元，增长9.4% [1] - 知识密集型服务进口额为8466.7亿元，增长3.2% [1] - 知识密集型服务实现顺差3317.3亿元，同比扩大747亿元 [1] - 其他商业服务与电信计算机和信息服务进出口额分别为8547.2亿元和7131亿元，增速分别为3.6%和10.8% [1] 旅行服务贸易 - 旅行服务进出口总额达14481.8亿元，增长8.6% [1] - 旅行服务出口增长表现最为突出，增速高达57.6% [1] - 旅行服务进口增长2.3% [1]

财务表现 - 2025年第二季度毛利率同比增长4个百分点至51.84% 主要由于公司聚焦提质增效和强化成本管控 [1] - 销售费用率同比增长2个百分点至8.27% 主要由于公司加强推广宣传 [1] - 管理费用率同比下降1个百分点至10.36% [1] - 净利率同比增长1个百分点至23.12% [1] 战略布局 - 公司将进一步深挖景区在地文化IP 围绕熊猫和茶叶两大国际级IP进行目的地深度运营 [1] - 前瞻投资祥源旅行与祥源通航 推动"文旅产业服务商"定位战略升级 [1] - 积极探索低空文旅新模式 打造公司第二增长曲线 [1] 业务发展 - 公司景区运营基本盘扎实 创新突破旅行服务板块 [1] - 纵深布局邮轮业务与低空经济两大增量赛道 [1] - 未来有望形成公司业绩新增长极 [1] 投资评级 - 维持"买入"投资评级 [1]

文化产业规模与增长 - 2024年全国文化产业营业收入达191423亿元创历史新高 同比增长7.1% [1] - 文化服务业营收109134亿元 占比57% 增速达7.4% 对产业增长贡献率59.1% [1] - "十四五"期间文化产业增速超越多数传统行业 成为国民经济核心增长板块 [1] 文化出海表现 - 网络文学/影视剧/游戏在海外市场取得突出成绩 [1] - 电影《哪吒之魔童闹海》全球票房159亿元 位列全球影史第五 中国影史第一 [1] 服务贸易发展态势 - 2025年1-7月旅行服务进出口总额12594.6亿元 同比增长10.4% [3] - 旅行服务出口增速达62.9% 进口增长3.9% [3] - 240小时过境免签政策适用范围扩至55国 推动外国居民在华消费增长 [3] 产业融合与政策支持 - 文化产业与科技/旅游/金融深度融合 催生文化新质生产力 [1] - "十五五"期间文旅融合前景广阔 政策推动下将发展为支柱产业/民生产业/幸福产业 [3] 旅行服务出口定义 - 指外国居民在中国境内消费服务与商品所产生的外汇收入 属于无形贸易 [3] - 涵盖吃住行游购娱全链条消费 具有综合性特征 能带动多行业协同发展 [3]

服务贸易总体表现 - 2025年1-7月服务进出口总额45781.6亿元人民币 同比增长8.2% [1] - 服务出口额19983亿元人民币 增长15.3% [1] - 服务进口额25798.6亿元人民币 增长3.3% [1] - 服务贸易逆差5815.6亿元人民币 较上年同期减少1836.2亿元人民币 [1] 知识密集型服务贸易 - 知识密集型服务进出口总额17756亿元人民币 增长6.8% [1] - 其他商业服务进出口额7509.7亿元人民币 增速3.4% [1] - 电信计算机和信息服务进出口额6268亿元人民币 增速12.6% [1] - 知识密集型服务出口额10253.3亿元人民币 增长8.6% [1] - 知识密集型服务进口额7502.7亿元人民币 增长4.6% [1] - 知识密集型服务顺差2750.6亿元人民币 较上年同期扩大482.7亿元人民币 [1] 旅行服务贸易 - 旅行服务进出口总额12594.6亿元人民币 增长10.4% [1] - 旅行服务出口增速达62.9% [1] - 旅行服务进口增长3.9% [1]

服务贸易总体表现 - 前7个月服务进出口总额达45781.6亿元 同比增长8.2% [1] - 服务出口19983亿元 增长15.3% 服务进口25798.6亿元 增长3.3% [1] - 服务贸易逆差5815.6亿元 同比减少1836.2亿元 [1] 旅行服务细分表现 - 旅行服务进出口12594.6亿元 同比增长10.4% [1] - 旅行服务出口增速达62.9% 进口增长3.9% [1] 知识密集型服务贸易 - 知识密集型服务进出口17756亿元 增长6.8% [1] - 其他商业服务进出口7509.7亿元 增速3.4% 电信计算机和信息服务进出口6268亿元 增速12.6% [1] - 知识密集型服务出口10253.3亿元 增长8.6% 进口7502.7亿元 增长4.6% [1] - 知识密集型服务顺差2750.6亿元 同比扩大482.7亿元 [1]

服务贸易总体表现 - 前7月服务进出口总额45781.6亿元人民币 同比增长8.2% [1] - 服务出口额19983亿元人民币 增长15.3% [1] - 服务进口额25798.6亿元人民币 增长3.3% [1] 知识密集型服务贸易 - 知识密集型服务进出口总额17756亿元人民币 同比增长6.8% [1] - 其他商业服务进出口额7509.7亿元人民币 增速为3.4% [1] - 电信计算机和信息服务进出口额6268亿元人民币 增速为12.6% [1] - 知识密集型服务出口额10253.3亿元人民币 增长8.6% [1] - 知识密集型服务进口额7502.7亿元人民币 增长4.6% [1] - 知识密集型服务实现顺差2750.6亿元人民币 同比扩大482.7亿元人民币 [1] 旅行服务贸易 - 旅行服务进出口额12594.6亿元人民币 同比增长10.4% [1] - 旅行服务出口增长62.9% [1] - 旅行服务进口增长3.9% [1]

服务贸易总体表现 - 2025年1-7月服务进出口总额45781.6亿元 同比增长8.2% [1] - 服务出口额19983亿元 增长15.3% 进口额25798.6亿元 增长3.3% [1] - 服务贸易逆差5815.6亿元 同比减少1836.2亿元 [1] 出口竞争力提升 - 服务出口增速显著高于进口增速15.3%对3.3% 显示竞争力增强 [1] - 出口快速增长支撑中国服务贸易全球地位提升 [1] - 出口增长势头对稳定外贸增长起到支撑作用 [1] 知识密集型服务贸易 - 1-7月知识密集型服务进出口17756亿元 增长6.8% [1] - 传统优势领域持续巩固提升 新优势领域加速积累动能 [2] 旅行服务表现 - 旅行服务出口增长62.9% 进口增长3.9% [1] - 入境游快速增长成为拉动服务出口的主要动力 [2] - 旅行服务贸易增长势头最为强劲 [2]