公司股票拆分与历史 - 公司董事会已批准按1:25进行股票拆分 拆分后股价预计降至每股约165美元 将于4月2日生效 [1] - 此次拆股旨在使高股价对投资者显得更易接受 是高增长公司的常见措施 [1] - 2003年公司曾名为Priceline.com 并批准了1:6的反向股票分割以提振股价 自那以后股价上涨了约16,831% [1] 最新季度财务业绩 - 季度总预订量同比增长16%至430亿美元 超出分析师预期 [1] - 按固定汇率计算 总营收增长15.5%至63.5亿美元 [1] - 调整后EBITDA同比增长19%至22亿美元 [2] - 每股收益为44.22美元 高于市场预期的42.07美元和去年同期的31.95美元 [2] - 自由现金流增长超过一倍 达到14亿美元 [2] 业务运营指标 - 客房夜数同比增长9% 租车天数增长4% 机票销售增长28% [1] - 商家预订总量增长27.2% 而代理商预订量下降5.7% [1] - 第四季度平均每日房价略有下降 且入住时间与去年同期相比缩短 [2] 业绩指引与公司计划 - 第一季度总预订量指引好于预期 预计增长15%(取中间值) 高于分析师此前预测的13%增幅 [2] - 第一季度收入指引也超出预期(取中间值) [2] - 公司计划大幅增加再投资 2026年将比往常支出水平增加约7亿美元 高于2025年的约1.7亿美元再投资额 [2] - 投资将用于拓展人工智能、地域扩张和广告业务 预计这些举措今年将带来约4亿美元的额外收入 [2] 行业趋势与竞争环境 - 同行Expedia Group公布了三年来最快的季度营收增长 得益于美国强劲的旅游需求和更强劲的预订量 [3] - 爱彼迎第四季度预订量超出预期 并预计今年营收至少将实现两位数低段增长 [3] - 行业情况表明消费者仍然将旅行放在首位 巩固了在线旅游平台的强劲需求环境 [3]

2025年中国服务贸易发展情况 - 2025年中国服务贸易稳步增长 服务进出口总额达80823.1亿元人民币 同比增长7.4% [1] - 服务出口额为36267.9亿元 增长14.2% 服务进口额为44555.1亿元 增长2.5% 服务贸易逆差为8287.2亿元 比上年减少3439.5亿元 [1] - 知识密集型服务贸易保持增长 进出口总额为30879.5亿元 增长6.6% 其中其他商业服务进出口13332.9亿元 电信计算机和信息服务进出口11038.1亿元 增速分别为5.5%和10.4% [1] - 知识密集型服务出口18321.2亿元 增长10.5% 进口12558.3亿元 增长1.3% 实现顺差5762.9亿元 比上年扩大1581.7亿元 [1] - 旅行服务进出口达22067亿元 增长7.6% 其中出口高速增长49.5% 进口增长1.4% [1] 2026年1月末中国外汇储备情况 - 截至2026年1月末 中国外汇储备规模为33991亿美元 [1][2][4] - 较2025年12月末上升412亿美元 升幅为1.23% [1][4] - 外汇储备规模上升主要受美元指数下跌 全球主要金融资产价格上涨等汇率折算和资产价格变化因素综合影响 [4] 2025年中国与APEC经济体贸易情况 - 2025年中国与APEC其他经济体进出口总值达26.29万亿元人民币 占同期中国外贸总值的57.82% [2][5][7] - 中国在区域供应链中实现从“加工制造”向“研发+制造+服务”的跃升 [7] - 对APEC经济体进出口双向发力 其中高新技术产品出口4.63万亿元 同比增长8.1% [7] - 能源 农产品 半导体设备 精密仪器等关键领域进口保持较快增长 [7] - 新业态新模式蓬勃发展 跨境电商快速增长 数字贸易和绿色贸易成为外贸增长新亮点 [7]

总体表现 - 2025年服务贸易进出口总额达到80823.1亿元人民币，同比增长7.4% [1] - 服务贸易逆差同比减少3439.5亿元人民币，结构性改善特征清晰 [1] - 服务贸易正从规模扩张向质量提升转变 [1] 结构分析 - 服务贸易出口增速明显快于进口，是逆差收窄的重要原因 [3] - 信息技术、商务服务、文化和旅行等领域对外供给能力持续增强 [3] - 服务出口增长优化了外贸结构，并缓解了传统货物贸易波动的影响，使外贸增长动能更多元稳定 [3] 细分领域表现 - 旅行服务进出口规模达到22067亿元人民币，同比增长7.6%，延续较快增长 [3] - 跨境人员往来恢复常态带动入境和出境旅游同步回暖，释放了交通、住宿、餐饮、文旅消费等相关服务需求 [3] - 旅行服务是服务贸易中修复速度较快、带动效应较强的领域之一，对国内消费和就业形成积极支撑 [3] 增长驱动力 - 居民消费结构升级是服务贸易持续扩张的重要内生动力，对高品质、多样化服务的需求推动教育、医疗、文化娱乐、旅游等服务与国际市场联动更紧密 [4] - 引入国际优质服务资源促进了国内服务业供给能力和服务质量的提升，形成良性循环 [4] - 服务贸易逆差收窄是出口扩张、进口结构调整以及服务业效率提升共同作用的结果 [4] 外部环境与机遇 - 全球服务贸易数字化、线上化、平台化趋势深化，跨境服务交付方式更灵活，为服务企业参与国际竞争提供新切入点 [5] - 区域经贸合作持续推进，为服务贸易拓展市场空间创造有利条件 [5] - 制度型开放水平提高，在服务贸易规则对接、标准互认等方面的进展将降低企业“走出去”的制度性成本 [5] 政策与展望 - 围绕服务业扩大开放、数字贸易创新发展等方向的政策举措陆续落地，为服务贸易企业提供了稳定、可预期的发展环境 [6] - 服务贸易长期竞争力的关键在于提升服务供给的专业化水平和国际化能力，而非单纯追求规模扩张 [6] - 展望未来，旅行服务有望进一步释放潜力，数字服务、专业服务等新兴领域有望成为新的增长点 [6]

政策框架与总体目标 - 国家将搭建培育服务消费新增长点的“1+N”政策体系，以《加快培育服务消费新增长点工作方案》为统领，按照“一业一策”思路制定10多项具体领域支持政策 [2] - 服务消费已成为经济高质量发展重要引擎，2020-2025年居民人均服务性消费支出年均增长8.5%，其占人均消费支出比重达46.1%，较此前提升3.5个百分点 [1][9] - 商务部将加快制定包含60多项具体举措的服务消费提质惠民行动方案，从供给和需求两端协同发力，提升文化娱乐、旅游休闲、体育赛事等领域服务供给水平 [2][10] 重点与潜力领域支持举措 - 《方案》聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等重点领域，以及演出服务、体育赛事服务、情绪体验式服务等潜力领域 [1][9] - 支持举措涵盖放宽市场准入、清理不合理限制措施、培育优质品牌和经营主体、优化消费环境等方面，分领域提出具体创新支持举措 [1][9] - 政策旨在充分利用新增长点领域吸纳就业能力强的优势，促进就业增收，推动实现就业、收入、消费的良性循环 [3][11] 入境消费促进措施 - 商务部将牵头制定促进旅行服务出口、扩大入境消费相关政策措施，具体涵盖扩大入境旅游、商务、赛事、文娱、健康、教育培训消费及完善保障措施 [4][12] - 2025年全国口岸出入境外国人8203.5万人次，同比增长26.4%；截至2025年底全国离境退税商店近1.3万家，当年离境退税商品销售额同比增长95.9% [4][12] - 将持续打造“购在中国”品牌，深化国际消费中心城市建设，并通过推动更多商店成为退税商店、优化退税服务来吸引境外旅客来华消费 [4][12] 交通服务新增长点 - 交通运输部正抓紧制定推动夜游船高质量发展促进消费的若干措施，以培育壮大夜游船经济 [6][13] - 截至2025年底，中国登记有效游艇共计9850艘，近三年新登记游艇约占游艇总数54.7%，预计“十五五”时期将继续保持增长 [6][13] - 交通运输部正在加快研究制定扩大游艇消费的若干措施，旨在提升供给能力，促进游艇产业向大众化消费、规模化发展转型 [6][13] 体育赛事经济 - 体育总局2025年在7个监测试点共监测重点赛事1947场，实现带动消费431.28亿元，场均带动消费2215.1万元 [6][13] - 2024年将举办第六届亚洲沙滩运动会、世界女排联赛、跳水世界杯总决赛、全国全民健身大赛等一系列赛事活动 [7][14] - 将持续开展“体育赛事进景区、进街区、进商圈”、“跟着赛事去旅行”等融合促消费活动，推动商旅文体健深度融合，拓宽和延长赛事经济消费链条 [7][14]

政策框架与总体目标 - 国家正搭建培育服务消费新增长点的“1+N”政策体系，以《加快培育服务消费新增长点工作方案》为统领，并计划按“一业一策”思路出台10多项具体领域支持政策 [2][3] - 服务消费已成为经济高质量发展的重要引擎，数据显示2020-2025年中国居民人均服务性消费支出年均增长8.5%，其占居民人均消费支出的比重在2025年达到46.1%，较此前上升3.5个百分点 [2] - 商务部将制定包含60多项具体举措的服务消费提质惠民行动方案，从供给和需求两端协同发力，提升文化娱乐、旅游休闲、体育赛事等领域服务供给水平 [3] 重点与潜力领域发展举措 - 《方案》聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等重点领域，以及演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务等潜力领域，提出放宽市场准入、培育优质品牌等具体支持举措 [2] - 交通运输部正在抓紧制定推动夜游船高质量发展促进消费的若干措施，以培育壮大夜游船经济 [6] - 交通运输部正在加快研究制定扩大游艇消费的若干措施，截至2025年底中国登记有效游艇共9850艘，近三年新登记游艇约占游艇总数的54.7% [6] 入境消费促进措施 - 商务部将牵头制定促进旅行服务出口、扩大入境消费的若干举措，内容涵盖扩大入境旅游消费、便利入境商务活动、激活入境赛事消费、繁荣入境文娱消费等多个方面 [4][5] - 2025年全国各口岸出入境外国人达8203.5万人次，同比增长26.4%，截至2025年底全国离境退税商店近1.3万家，当年离境退税商品销售额同比增长95.9% [4] - 相关部门将持续打造“购在中国”品牌，通过推动更多商店成为退税商店、优化退税服务等措施吸引境外旅客来华消费 [4][5] 体育赛事与融合消费 - 体育赛事带动消费潜力显著，2025年在7个试点地区监测的1947场重点赛事共实现带动消费431.28亿元，场均带动消费2215.1万元 [6] - 体育总局2025年将举办第六届亚洲沙滩运动会、世界女排联赛、跳水世界杯总决赛等一系列赛事活动 [7] - 体育总局将会同相关部门持续开展“体育赛事进景区、进街区、进商圈”、“跟着赛事去旅行”等融合促消费活动，以拓宽和延长赛事经济消费链条 [7]

政策框架与战略机遇 - 商务部将牵头搭建培育服务消费新增长点的“1+N”政策体系 以《加快培育服务消费新增长点工作方案》为统领 按照“一业一策”思路 制定出台家政、汽车后市场、演艺、铁旅融合、入境消费等10多项具体领域支持政策 [2] - 2020年至2025年 中国居民人均服务性消费支出年均增长8.5% 其占居民人均消费支出的比重上升了3.5个百分点 2025年达到46.1% 接近居民消费的“半壁江山” [3] - 《工作方案》聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等重点领域 以及演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务等潜力领域 提出具体创新支持举措 [3] 具体领域支持举措：交通与汽车后市场 - 交通运输部拟培育的交通运输服务消费新增长点包括：发展自驾游服务、推动小微型客车租赁高质量发展、发展壮大夜游船经济、培育发展游艇消费和着力扩大邮轮消费 [6] - 交通运输部正在抓紧制定推动夜游船高质量发展促进消费的若干措施 并加快研究制定扩大游艇消费的若干措施 促进游艇产业向大众化消费、规模化发展转型 [6] - 针对自驾游 交通运输部将研究出台精品自驾旅游公路实施方案 打造一批长距离、跨区域、高品质的自驾游精品路 [6] - 国内汽车保有量已达3.66亿辆 商务部等部门将持续推动汽车后市场服务消费扩容提质 重点从试点先行、精准施策、破除壁垒三方面发力 [7] - 商务部将建立健全汽车改装标准体系 推动构建汽车改装管理制度 并研究制定促进汽车租赁高质量发展的政策措施 同时围绕房车露营、赛车赛事、传统经典车认定等分领域推动顶层设计完善 [7] 具体领域支持举措：入境消费与提质惠民 - 2025年 全国各口岸出入境外国人8203.5万人次 同比增长26.4% 截至2025年底 全国离境退税商店近1.3万家 2025年离境退税商品销售额同比增长95.9% [5] - 商务部将牵头制定促进旅行服务出口、扩大入境消费相关政策措施 从扩大入境旅游消费、便利入境商务活动、激活入境赛事消费、繁荣入境文娱消费、拓展入境健康消费、发展入境教育培训消费等方面提出具体举措 [5] - 商务部将着力办好“购在中国”系列活动 深化国际消费中心城市建设 持续推进国际化消费环境建设试点工作 大力发展离境退税 [5] - 商务部将加快制定印发服务消费提质惠民行动方案 包括60多项具体举措 推动提升文化娱乐、旅游休闲、体育赛事等领域服务供给水平 [4] - 商务部将跟踪研究服务消费新动向 更好满足健康养老、文旅休闲、家庭服务等民生影响大、群众呼声高的服务消费需求 [4]

商务部政策举措 - 商务部将牵头制定促进旅行服务出口、扩大入境消费的政策措施 具体举措涵盖扩大入境旅游消费、便利入境商务活动、激活入境赛事消费、繁荣入境文娱消费、拓展入境健康消费、发展入境教育培训消费等[1] - 商务部将加快制定印发服务消费提质惠民行动方案 方案包含60多项具体举措 旨在从供给和需求两端协同发力 提升文化娱乐、旅游休闲、体育赛事等领域服务供给水平 并满足健康养老、文旅休闲、家庭服务等服务消费需求[1][2] - 商务部将研究制定促进汽车租赁高质量发展的政策措施 旨在优化汽车租赁服务网络 促进汽车租赁与旅游等产业协同发展[1][3] - 商务部将推动清理汽车后市场消费领域限制性措施 以破除壁垒、激活消费动能 释放汽车后市场的消费潜力[3] - 商务部将支持试点城市丰富高品质消费供给 打造国际消费集聚区、入境消费友好型商圈 优化涉外支付服务 并大力发展离境退税 通过推动更多商店成为退税商店来吸引境外旅客来华消费[2] 交通运输部发展重点 - 交通运输部将依托国省道资源 推动打造一批长距离、跨区域、高品质的自驾游精品路 以发展自驾游服务[4] - 交通运输部将推动小微型客车租赁高质量发展 完善服务网络 推动异地免费或低费还车 并加强重点时段租赁车辆的供应[4] - 交通运输部正在抓紧制定推动夜游船高质量发展促进消费的若干措施 以培育壮大夜游船经济[5] - 交通运输部正在加快研究制定扩大游艇消费的若干措施 旨在提升游艇消费供给能力 促进游艇产业向大众化消费、规模化发展转型[5] - 交通运输部已会同文化和旅游部印发《进一步促进邮轮运输及旅游服务发展的若干措施》 支持发展邮轮服务 拓展邮轮始发航线 推进无目的地海上游航线试点 支持外国籍邮轮入境访问等[5] 广电总局管理规划 - 广电总局将制定实施《微短剧发展管理办法》 旨在守好内容安全底线的同时促进市场公平竞争 激发行业创新创造活力[6] - 广电总局将加强创作引导 引导创作者从人民群众奋斗、中华优秀传统文化传承及新时代中国式现代化实践中取材 以扩大优质内容供给[6] - 广电总局将深化融合创新 实施“微短剧+”行动计划以赋能文旅、体育、“三农”等行业 并运用人工智能等新技术打造新型服务消费场景 同时鼓励优秀微短剧“走出去”开拓国际市场[6] 体育总局工作方向 - 体育总局正牵头研制赛事经济文件 将进行一体化设计 以推动赛事经济实现高质量发展[7] - 针对赛事审批问题 体育总局将加快推动“举办体育赛事活动”列入国务院办公厅重点事项清单的政策落地见效[7] - 针对赛事安全容量等问题 体育总局正配合相关部门优化改进大型群众性安全管理 推动政策尽快出台[7] - 体育总局将丰富赛事活动供给 会同相关部门持续开展“体育赛事进景区、进街区、进商圈”、“跟着赛事去旅行”等融合促消费活动 以推动商旅文体健深度融合发展 拓宽和延长赛事经济消费链条[7]

服务贸易总体表现 - 2025年中国服务进出口总额达80823.1亿元人民币，同比增长7.4% [1][2] - 服务出口额为44555.1亿元人民币，增长2.5% [2] - 服务进口额为36267.9亿元人民币，增长14.2% [2] - 服务贸易逆差为3439.5亿元人民币，较上年有所减少 [2] 知识密集型服务贸易 - 知识密集型服务进出口总额为30879.5亿元人民币，同比增长6.6% [2] - 知识密集型服务出口额为18321.2亿元人民币，增长10.5% [2] - 知识密集型服务进口额为12558.3亿元人民币，增长1.3% [2] - 知识密集型服务实现顺差，且顺差较上年扩大1581.7亿元人民币 [2][3] - 其他商业服务进出口额为13332.9亿元人民币，增长5.5% [3] - 电信计算机和信息服务进出口额为11038.1亿元人民币，增长10.4% [3] 旅行服务贸易 - 旅行服务进出口总额为22067亿元人民币，同比增长7.6% [3] - 旅行服务出口实现高速增长，增速达49.5% [3] - 旅行服务进口增长1.4% [3]

2025年中国服务贸易数据表现 - 2025年中国服务进出口总额为80823.1亿元人民币，同比增长7.4% [1] - 服务出口额为36267.9亿元，同比增长14.2%；服务进口额为44555.1亿元，同比增长2.5% [1] - 服务贸易逆差为8287.2亿元，较上年减少3439.5亿元 [1] 知识密集型服务贸易 - 2025年知识密集型服务进出口额为30879.5亿元人民币，同比增长6.6% [1] - 其中，其他商业服务进出口额为13332.9亿元，增速为5.5%；电信计算机和信息服务进出口额为11038.1亿元，增速为10.4% [1] - 知识密集型服务出口额为18321.2亿元，增长10.5%；进口额为12558.3亿元，增长1.3%；顺差为5762.9亿元，较上年扩大1581.7亿元 [1] 旅行服务贸易 - 2025年旅行服务进出口额达22067亿元人民币，增长7.6% [1] - 其中，旅行服务出口高速增长，增速达49.5%；进口增长1.4% [1] 行业结构与发展特征 - 服务出口增速大幅领先进口增速，知识密集型服务顺差扩大，旅行服务出口井喷，印证了高附加值产业国际认可度提升与入境消费环境根本改善 [2] - 服务贸易呈现出结构优化、韧性增强、逆差收窄的发展特征，整体竞争力显著增强 [2] - 电信计算机和信息服务进出口实现两位数增长，显示出行业在全球数字化供应链中占据了更具主导权的技术生态位 [2] 政策与市场驱动因素 - 旅行服务出口高速增长主要得益于强效的政策推动和持续释放的市场需求 [2] - 签证便利化政策是关键驱动力，有序扩大来华单方面免签政策适用国家范围、优化外国人来华签证政策等措施，显著降低了国际游客的入境门槛和决策成本 [2] - 全球旅游市场整体复苏为旅行服务出口增长提供了有利的国际环境 [2] 未来展望与行业方向 - 预计随着签证便利化等政策效应进一步释放，旅行服务出口有望继续保持良好增长态势 [4] - 随着数字贸易创新力度加大，预计知识密集型服务贸易的占比将进一步提升，成为抵御全球经济波动的稳定器 [3] - 服务消费新增长点的培育，将促使服务贸易从被动承接国际分工，转向主动输出中国标准与文化品牌的新格局 [3] - 服务贸易逆差大幅收窄释放了经常账户结构优化的信号，预示着服务贸易正逐渐成为支撑贸易平衡的新引擎 [2] - 未来行业将以高水平开放为引领，坚持“政策+活动”双轮驱动，培育服务消费新增长点，鼓励支持服务出口，创新发展数字贸易，促进展览业高质量发展 [3]

2025年中国服务贸易整体发展情况 - 2025年中国服务贸易稳步增长 服务进出口总额达到80823.1亿元人民币 同比增长7.4% [1] - 服务出口额为36267.9亿元人民币 同比增长14.2% 服务进口额为44555.1亿元人民币 同比增长2.5% [1] - 服务贸易逆差为8287.2亿元人民币 较上年减少3439.5亿元人民币 [1] 知识密集型服务贸易表现 - 2025年知识密集型服务进出口总额为30879.5亿元人民币 同比增长6.6% [1] - 知识密集型服务出口额为18321.2亿元人民币 同比增长10.5% 进口额为12558.3亿元人民币 同比增长1.3% [1] - 知识密集型服务实现顺差5762.9亿元人民币 较上年扩大1581.7亿元人民币 [1] - 其他商业服务进出口额为13332.9亿元人民币 同比增长5.5% 电信计算机和信息服务进出口额为11038.1亿元人民币 同比增长10.4% [1] 旅行服务贸易表现 - 2025年旅行服务进出口总额达22067亿元人民币 同比增长7.6% [1] - 旅行服务出口实现高速增长 同比增长49.5% 进口同比增长1.4% [1]