美国经济与政策 - 美国第二季度实际GDP年化季率终值大幅上修至3.8%，创近两年最高增速[14] - 特朗普政府宣布新一轮关税措施，10月1日起对进口建材、家具等征收25%至100%关税[7][11] - 10年期美债收益率升至4.18%，受强劲经济数据和通胀粘性推动[7][12] - 8月核心PCE物价指数同比上升2.9%，环比上升0.2%，显示通胀压力顽固[14] 中国市场动态 - 中国1-8月规模以上工业企业利润总额46929.7亿元，同比增长0.9%[13] - 央行提出探索证券、基金、保险公司互换便利等工具维护资本市场稳定[7][13] - 创业板指年初至今涨幅42.84%，恒生科技指数涨幅37.65%[10] 全球资产表现 - COMEX黄金年初至今上涨44.75%，COMEX白银上涨57.64%[10] - 日经225指数年初至今上涨13.69%，东证指数与日经走势出现背离[7][18] - 纳斯达克指数年初至今上涨15.38%，但上周下跌0.65%[10] - 多资产FOF组合最新年化收益率41.55%，配置比例为股票60%、固收30%、商品10%、贵金属10%[8] 其他地区经济 - 日本9月东京核心CPI同比上涨2.5%，显著低于市场预期的2.8%[17] - 欧元区9月综合PMI初值升至51.2，创16个月新高，但制造业PMI降至49.5[21] - 英伟达与OpenAI签署战略合作意向书，计划投资至多1000亿美元支持AI基础设施[14]

核心观点 报告系统梳理了2025年9月19日至9月25日期间的海内外重要政策动态，核心在于追踪政策动向以把握宏观经济与产业发展的关键信号[1] 国内政策聚焦于金融体系改革、稳增长、促消费及地方房地产政策优化，而海外动态则涉及主要经济体的货币政策、贸易关系及地缘政治事件[3] 一周政策要览 国内宏观政策 - 9月24日，央行开展6000亿元MLF操作，当月实现净投放3000亿元，为连续第七个月加量续作，中期流动性支持力度持续[6] - 国务院讨论《银行业监督管理法（修订草案）》，旨在完善金融监管框架[6] - 上交所表示将更大力度推动中长期资金入市，以服务新质生产力发展和稳定资本市场[6] - 财政部指导地方落实增量化债支持政策，统筹隐性债务置换及融资平台改革转型[6] - 商务部等9部门推出13项措施促进服务出口，包括优化零税率申报程序及加大出口信用保险支持[6] 国内产业政策 - 工信部等部门印发《钢铁行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，设定未来两年行业增加值年均增长目标在4%左右[7] - 工信部等6部门印发《建材行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，严格调控水泥玻璃产能[7] - 商务部等8部门联合发文大力发展数字消费，提出开展智能网联汽车准入和上路通行试点[7] - 国家医保局发布第十一批药品集采文件，并印发《国家长期护理保险服务项目目录（试行）》，包含36项服务项目[7] - 交通部等印发计划，目标到2027年集装箱铁水联运量年均增长15%左右[7] 地方政策 - 上海市优化个人住房房产税政策，对持居住证人才及居住证满3年家庭，首套房及人均60平方米以内二套房免税[8] - 三亚市通过保障性租赁住房实施办法，规定租金实行政府指导价，最高不超过同地段市场租金的90%，年租金增幅不高于5%[8] - 天津市将开展不动产信托财产登记试点，创新增设“受托人购买不动产”方式以盘活存量资产[8] 海外动态 - 日本央行维持基准利率0.5%不变，为连续第五次按兵不动，并宣布启动ETF和房地产投资信托减持[9] - 美国总统特朗普签署行政令改革H-1B签证，要求申请人缴纳10万美元费用[9] - 美国正式对欧盟汽车及汽车产品征收15%关税[9] - 中美高层互动频繁，美国总统特朗普称将在APEC会议期间同中国领导人会面[9] - 商务部将3家美国实体列入出口管制名单，并对墨西哥相关涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查[9] 海内外重要政策详览 宏观政策详览 - 国新办新闻发布会披露，“十四五”期间金融业成就显著：银行业总资产近470万亿元，位居世界第一；股票、债券市场规模世界第二；A股科技板块市值占比超1/4；截至8月底，各类中长期资金持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32%[16] - 外汇局局长透露，7月末境外机构和个人持有境内金融资产超10万亿元[16] 产业政策详览 - 《中国区域科技创新评价报告2025》显示，我国综合科技创新水平得分为80.20分，比上年提高1.77分，上海、北京、江苏、广东、浙江和天津6省市领先全国[17] - 工信部部长表示，“十五五”时期将实施培育新兴产业行动，开辟人形机器人、脑机接口、元宇宙、量子信息等新赛道[17] - 市场监管总局就《外卖平台服务管理基本要求》征求意见，旨在规范平台服务管理行为，应对行业“内卷”和“百亿补贴”战[18] 海外政策详览 - 欧盟通过新一轮对俄制裁草案，提议禁止进口俄罗斯液化天然气，并将原油价格上限设定为每桶47.6美元，同时首次针对加密平台实施限制[20] - 国务院总理李强在会见欧盟委员会主席时指出，希望欧方履行保持市场开放的承诺，避免将经贸问题泛政治化、泛安全化[21]

政策支持措施 - 商务部等9部门于9月24日印发《关于促进服务出口的若干政策措施》，包含13项具体措施 [1][2] - 政策旨在通过资金渠道、保险支持、监管优化等多方面为服务出口提供全面支持 [2][9] 财政与基金支持 - 用好用足中央和地方现有资金渠道，支持数字服务、高端设计、研发、供应链、检验检测等服务出口新业态新模式 [3][9] - 增强服务贸易创新发展引导基金撬动作用，加大对服务贸易投资并加强与地方基金联动，带动社会资本进入服务贸易和数字贸易领域 [3][10] 税务与通关便利 - 优化服务出口零税率申报程序，推广以电子信息替代纸质或电子凭证，提高出口退税申报效率 [3][11] - 完善保税监管制度，对综合保税区内研发、检测业务所需进口货物实施保税监管，简化进境审批流程并允许按实际耗用核销样品和耗材 [6][14] 金融与保险支持 - 加大出口信用保险支持力度，鼓励中国信保等机构扩大承保覆盖面，提升承保能力和理赔服务质效 [4][12] - 提高出口信用保险政策精准度，深化与保险机构信息共享，加强对中小微企业的金融服务供给 [5][13] - 优化跨境资金流动管理，支持服务类企业加入跨国公司资金池试点，便利集团内资金调配 [8][16] - 提升服务贸易跨境资金结算便利化水平，鼓励银行优化审核方式，提升小额高频业务结算效率 [8][17] 知识产权与数据服务 - 鼓励知识产权转化交易，加快价值评估和交易流转体系建设，完善质押登记平台，支持银行开展质押融资内部评估试点 [9][18] - 促进和规范数据跨境流动，制订重要数据目录和识别指南，优化自贸试验区数据出境负面清单，支持跨国公司内部个人信息便捷传输 [11][19] - 加快发展国际数据服务业务，支持在自贸试验区、海南自贸港等地区建立国际数据中心和云计算中心，提供数据处理服务 [12][20] 市场开拓与人员往来 - 支持企业开拓国际市场，加大对企业参加境内外展会的支持力度，培育境外自主办展品牌 [13][21][22] - 便利人员跨境往来和入境消费，优化外商、科研技术及高层次人才来华签证政策，扩大免签国家范围并提升入境消费便利化水平 [7][15]

政策背景与核心目标 - 商务部会同八部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》，旨在推动中国从“贸易大国”迈向“贸易强国” [2] - 2025年前4个月，中国服务进出口总额突破2.6万亿元，服务出口同比增长14.6%，显示服务出口具备重大潜力和发展空间 [2] - 政策出台旨在优化外贸结构，推动外贸高质量发展，并彰显扩大高水平对外开放的决心 [2] 服务出口的行业特点 - 服务出口呈现知识密集型主导特点，2025年上半年知识密集型服务出口8650.4亿元，同比增长7.8%，占服务出口总额的51.5% [3] - 电信、计算机和信息服务出口增速达12.7%，占知识密集型出口的61%，成为拉动增长的核心引擎 [3] - 数字化驱动明显，2024年中国可数字化交付的服务进出口约2.5万亿元（约3500亿美元），同比增长12%，在服务贸易总额中占比升至54% [3] - 融合性凸显，新兴数字技术与服务场景深度融合，服务出口由“单点服务”转向全链条解决方案 [3] 行业发展的战略意义 - 发展服务出口有助于引领行业从“贸易大国”向“贸易强国”转型，强化服务贸易优势地位，降低对传统货物贸易的依赖 [4] - 推动行业向全球贸易价值链高端迈进，知识密集型、数字贸易、文化出口等成为重要代表 [4] - 有利于行业更好地参与全球价值链分工，在数字贸易等领域强化优势，参与全球规则制定 [4] 政策亮点与关键领域突破 - 政策呈现三大亮点：协同性更强，八部门跨领域联动；试点先行更稳，依托自贸试验区等平台探索创新；政策更聚焦，实现重点突破与全面提升 [5] - 数据跨境流动是数字服务出口的核心支撑，政策推出三重创新举措：制定重要数据识别指南、允许合规跨国公司内部个人信息自由传输、试点布局国际数据中心 [5] - 针对中小企业服务出口“融资难、融资贵”问题，政策提出扩大出口信用保险覆盖面、创新知识产权质押融资等措施 [6] 未来行业发展方向 - 行业未来需充分利用数字技术赋能服务出口，鼓励数字技术与文化、医疗、金融等产业业态结合，大力发展数字服务出口 [6] - 构建服务出口产业集群，在产业基础好的地区重点培育一批服务出口基地和企业，形成集聚效应和规模效应 [6] - 深化金融供给侧结构性改革，鼓励金融机构开发适配服务贸易特点的金融产品，加大对中小型服务出口企业的支持力度 [6]

核心观点 - 中国宣布新一轮气候目标 到2035年温室气体净排放量比峰值下降7%-10% 非化石能源消费占比达30%以上 风电和太阳能总装机容量达36亿千瓦[2] - 央行持续加量续作MLF 9月净投放3000亿元 中期流动性净投放总额达6000亿元[2] - 生猪养殖行业面临猪价持续下行压力 8月活猪均价14.35元/公斤 环比下降3.77% 9月进一步跌至12.82元/公斤的三年最低水平[5] - 高速公路板块经历深度调整后 股息率回升至24年以来较高水平 A股对H股溢价率降至23年以来较低水平 配置价值凸显[9][10][11] 政策动态 - 八部门联合发布数字消费发展指导意见 提出14项任务举措 包括开展智能网联汽车准入试点和发展无人机支线运输[2] - 九部门出台促进服务出口13项措施 强化资金支持 优化跨境资金流动管理 加快发展国际数据服务业务[2] - 六部门联合印发建材行业稳增长方案 严禁新增水泥熟料和平板玻璃产能 新建改建项目须制定产能置换方案[2] - 美国对进口机器人和医疗设备启动232调查 可能加征关税 但对海外子公司业务影响有限[4] 行业数据 - 铁路运输量保持增长 1-8月全国铁路完成旅客发送量31.96亿人 同比增长6.7% 货运发送量34.67亿吨 增长2.6%[2] - 生猪产能呈现震荡去化趋势 7月能繁母猪存栏量4042万头 环比微减1万头 仔猪价格出现断崖式下跌[5] - 上市养殖企业8月销售均价普遍下降 牧原股份 温氏股份 正邦科技和新希望生猪销售均价分别为13.51 13.90 13.75和13.54元/公斤 环比下降4.66%-6.23%[7] 公司动态 - 恒瑞医药签署瑞康曲妥珠单抗项目授权协议 获得1800万美元首付款和最高10.93亿美元里程碑付款[4] - 皖维高新预计2025年前三季度归母净利润3.4-4.2亿元 同比增长69.81%-109.77%[4] - 中国巨石计划回购股份 资金总额不超过8.80亿元 回购价格不超过22元/股[4] - 中微半导递交H股上市申请 拟在香港联交所主板挂牌[4] 投资机会 - 生猪养殖行业政策调控加强 短期增加供给压力但中长期有利于产能出清 预计26年猪价迎来向上拐点 建议关注成本领先的牧原股份 温氏股份等头部企业[6] - 高速公路板块股息率与国债收益率差值回到23年下半年水平 重点个股股息率回升至5%以上 建议关注皖通 粤高速A 招商公路等分红比例较高的个股[11][13]

何亚东表示，近年来，我国服务出口保持了较快增长，特别是高技术高附加值服务出口的竞争力持续提 升。 9月24日，商务部等9部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》的通知（以下简称《通知》）对外 发布。 25日，在商务部例行新闻发布会上，商务部新闻发言人何亚东表示，近年来，我国服务出口保持了较快 增长。2014到2024年，服务出口的总额从2191亿美元增至4459亿美元，年均增速为7.3%，特别是高技 术高附加值服务出口的竞争力持续提升。但与此同时，我国服务业总体外向度仍不高，服务企业国际市 场的开拓能力有待进一步的提升。 何亚东介绍，商务部会同相关部门认真贯彻落实党中央国务院部署要求，出台了《关于促进服务出口的 若干政策措施》，从财税、金融、便利化、国际市场开拓等方面提出了13项务实举措。 根据商务部9月发布的最新数据，2025年1-7月，我国服务贸易稳步增长，服务进出口总额45781.6亿元 （人民币，下同），同比增长8.2%。其中，出口19983亿元，增长15.3%；进口25798.6亿元，增长 3.3%。服务贸易逆差5815.6亿元，比上年同期减少1836.2亿元。 专家：未来数字化转型将成为核心驱动 ...

中美经贸关系 - 商务部新闻发言人表示中美省州经贸合作是中美经贸关系不可或缺的组成部分和加强经贸往来的重要平台渠道 [1] - 关于大豆贸易美方应采取积极行动取消相关不合理关税为扩大双边贸易创造条件 [1][15] - 当前影响中美正常经贸合作的最大障碍在于美单边限制措施希望美方与中方相向而行为中美经贸关系稳定健康可持续发展创造有利条件 [1][16] 数字消费发展指导意见 - 商务部等8部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》旨在改善数字消费硬设施和软环境激发数字消费潜力 [4] - 2024年我国居民数字消费规模达23.8万亿元相当于当年居民消费的44.2% [4] - 指导意见围绕数字消费数字时代美好生活三个关键词支持数字产品服务内容高质量发展鼓励人工智能+行动创新消费场景 [4][5] 中国在世贸组织的发展中成员立场 - 李强总理宣示中国在世贸组织当前和未来谈判中将不寻求新的特殊和差别待遇 [7] - 中方提交立场文件指出中国是世界上最大的发展中国家具有享受世贸组织特殊和差别待遇的当然制度性权利但不寻求新待遇有助于推动世贸组织改革 [8] - 中国已对所有建交的最不发达国家100%税目产品实施零关税并积极推进对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税 [8] 自贸试验区制度创新 - 商务部印发自贸试验区第六批最佳实践案例共29个涉及贸易便利化要素自由流动开放通道建设等领域 [10] - 国家层面已累计推广485项自贸试验区制度创新成果 [10] - 案例特点包括突出首创首试如上海天津北京自贸试验区率先打造安全便利的数据跨境流动体系体现区域特色聚焦产业发展注重协同联动 [10][11][12] 促进服务出口政策措施 - 商务部等9部门印发《关于促进服务出口的若干政策措施》提出13项举措 [13] - 2014—2024年服务出口总额从2191亿美元增至4459亿美元年均增长7.3% [13] - 政策措施特点包括更细化支持数字服务等新业态更实优化退税程序更精准加大信保支持和金融服务供给 [13][14]

数字消费发展指导意见 - 2024年中国居民数字消费规模达23.8万亿元，占当年居民消费总额的44.2% [3] - 文件核心关键词为数字消费、数字时代、美好生活，旨在通过丰富供给和创新场景释放消费潜力 [3] - 鼓励落实"人工智能+"行动，推进人工智能与消费领域融合应用，打造沉浸式、体验式消费场景 [4] - 聚焦生活服务、医疗卫生、健康养老等民生领域，建设线上线下融合的一刻钟便民生活圈 [4] 中国在世贸组织的立场 - 中国在世贸组织当前和未来谈判中不寻求新的特殊和差别待遇，但保留现有协定中的权利 [5][6] - 此举旨在推动世贸组织改革，更好地落实全球发展倡议和联合国2030年可持续发展目标 [5][6] - 中国已对所有建交的最不发达国家100%税目产品实施零关税，并计划对53个非洲建交国实施同等举措 [6] - 中国重申其作为全球最大发展中国家的身份未变，将继续支持以规则为基础的多边贸易体制 [7] 自贸试验区制度创新 - 国家层面已累计推广485项自贸试验区制度创新成果 [7] - 第六批"最佳实践案例"共29个，涉及贸易便利化、要素自由流动、产业高质量发展等领域 [7][8] - 案例特点包括突出首创首试（如上海、天津、北京自贸试验区打造数据跨境流动体系）、体现区域特色、聚焦产业发展、注重协同联动 [7][8] 促进服务出口政策措施 - 2014至2024年，中国服务出口总额从2191亿美元增至4459亿美元，年均增长7.3% [10] - 新政策提出13项举措，涵盖财税、金融、便利化等方面，支持数字服务、高端设计、研发等新业态 [10] - 具体措施包括优化服务出口退税申报程序、鼓励银行优化小额高频业务审核方式、扩大出口信保覆盖面等 [11] 中美经贸关系 - 中美省州经贸合作是双边经贸关系的重要组成部分 [12] - 美方被呼吁取消不合理关税，为扩大双边贸易创造条件 [12] - 影响中美正常经贸合作的最大障碍在于美方的单边限制措施 [12]

2014—2024年我国服务出口总额从2191亿美元增至4459亿美元 中新网9月25日电 中国商务部新闻发言人何亚东25日在商务部例行新闻发布会上表示，近年来，我国服 务出口保持较快增长。2014—2024年，服务出口总额从2191亿美元增至4459亿美元，年均增长7.3%， 高技术、高附加值服务出口竞争力持续提升。与此同时，我国服务业总体外向度还不高，服务企业国际 市场开拓能力还有待提升。 何亚东强调，下一步，商务部将会同相关部门推动政策措施尽快落地见效，助力我国服务出口企业持续 提升国际竞争力。 来源：中国新闻网 编辑：陈俊明 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新经纬微信公众号(微信搜索"中新经纬"或"jwview")，看更多精彩财经资讯。 何亚东介绍，商务部会同相关部门，认真贯彻落实党中央、国务院部署要求，出台了《关于促进服务出 口的若干政策措施》，从财税、金融、便利化、国际市场开拓等 方面提出了13项务实举措，主要有三 个特点： 一是政策措施更"细"。比如，财政政策方面，进一步明 ...

港股市场表现 - 恒生指数低开高走 收报26518点 上涨359点或1.37% 收复10天线[3][4] - 国企指数报9442点 上涨152点或1.64% 恒生科技指数报6323点 上涨156点或2.53%[3] - 大市成交额2887.72亿元 连续3日低于3000亿元 北水净流入137.04亿元[3] - 88只蓝筹股中49只上涨 信义光能涨4.9% 信义玻璃升4% 银河娱乐涨2.2%[4] 科技板块动态 - 阿里巴巴领涨科技股 带动大市反弹 旗下高德平台宣布免全国餐饮商户一年年费后 单日新入驻商家数量激增6.31倍[4][15] - 阿里云宣布国际扩展计划 将在巴西/法国/荷兰新建数据中心 并计划在墨西哥/日本/韩国等地区增设设施 目前在全球29个区域运营91个可用区[13] 政策支持措施 - 商务部等8部门联合印发数字消费发展指导意见 支持实时零售/社交电商/直播电商等新业态发展 鼓励人工智能终端产品创新[9] - 推出13项服务出口支持措施 包括优化出口退税程序/加大信用保险支持/便利人员跨境往来等 支持在自贸试验区建立国际数据中心[10] 上市公司业绩与资本运作 - 周大福全年股东应占盈利21.62亿元 同比增长3.73% 收入242.85亿元同比下降8.09% 派末期息0.35元并建议10送1红股[12] - 百奥赛图A股发行计划获上交所批准 拟发行不超过9984.96万股 募集资金用于药物研发平台建设及临床研发项目[14] 国际关系与监管动态 - 李强总理会见欧盟委员会主席 呼吁欧方避免经贸问题泛政治化 强调中欧应共同维护全球稳定[8] - 香港金管局澄清未发行人民币挂钩稳定币 强调《稳定币条例》已生效 目前未发放任何发行人牌照[7]