财务数据和关键指标变化 - 第三季度预计票务和赞助业务将实现两位数AOI增长[12] - 演唱会业务延期收入强劲增长 22% 推动约2500万美元AOI从上半年转移至下半年[58] - 上半年演唱会业务同比增长近1亿美元 增幅约30%[55] - 外汇因素对票务业务造成约1600万美元负面影响[59] 各条业务线数据和关键指标变化 演唱会业务 - 第三季度预计将成为强劲的体育场季度 约三分之一观众将来自体育场[13] - 国际市场和体育场表现超出预期 而剧场和竞技场活动更多集中在第四季度[13] - 现场消费持续强劲 Lollapalooza音乐节现场消费实现两位数增长[14] - 2026年已预订40%-50%的演出 体育场业务全球布局良好[33] 票务业务 - 今年新增2000万张门票 其中70%来自国际市场[19] - 国际票务业务每张票收入低于北美市场[59] - 正在拉丁美洲等新兴市场推广Ticketmaster系统[9] - AI技术应用将提升客户服务效率和B2B服务能力[22][23] 赞助业务 - 全年赞助业务预计实现两位数增长 目前95%以上已签约[56] - 音乐节命名权是重要赞助资产 但并非新策略[41] - 在线广告是票务平台重要经济组成部分[21] 各个市场数据和关键指标变化 拉丁美洲市场 - 墨西哥业务持续增长 包括场馆建设、音乐节和票务系统升级[6] - 巴西被视为另一个墨西哥级别的巨大机会[7] - 整个拉丁美洲市场潜力与墨西哥相当[8] - 哥伦比亚新体育场和墨西哥Estadio GNP场馆推动观众增长[80] 亚太市场 - 日本新收购将推动该地区业务发展[77] - 澳大利亚、新西兰、新加坡、韩国和泰国已有业务布局[77] - 年轻消费者需求在全球范围内增长 包括亚太地区[75] 欧洲市场 - 2026年欧洲业务预计表现强劲[34] - 葡萄牙里斯本Altice等新场馆推动增长[80] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 全球场馆开发策略强调本地化专业知识 选择性进入低风险高回报市场[53][54] - 场馆投资回报率超过20% 并通过赞助、现场消费等多渠道变现[70][71] - 通过动态定价等措施将优质座位从二级市场转向一级市场[28] - 二级市场业务面临挑战 但公司因有机流量和票务供应而波动较小[31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球年轻消费者需求激增 14岁群体对Travis Scott等艺人需求旺盛[9] - 非英语艺人巡演占比增加 但盈利模式与传统巡演无差异[63][64] - 2026年世界杯对北美体育场档期影响已通过提前预订缓解[32] - 全球业务多样性(50%来自美国以外)降低单一市场波动风险[35] 其他重要信息 - OCESA交易预计2026年将减少约5000万美元NCI影响[44] - 公司将继续将现金投入场馆开发等投资机会[45] - AI技术将应用于客户服务、编码和票务代理等领域[22][24][25] 问答环节所有的提问和回答 拉丁美洲战略 - 墨西哥业务持续增长 包括票务系统升级和场馆建设[6] - 拉丁美洲整体被视为巨大增长机会 特别是巴西市场[7][8] - 正在该地区推广Ticketmaster系统并开发音乐节[9] 票务业务展望 - 国际扩张和Live Nation自身增长将推动票务业务[18][20] - AI将提升效率并可能改变票务代理模式[24][25] - 二级市场面临挑战 但公司业务结构使其波动较小[31] 场馆开发策略 - 强调本地化团队和选择性投资策略[53][54] - 场馆投资回报通过多业务线实现[70][71] - 拉丁美洲和欧洲新场馆推动观众增长[80] 赞助业务 - 音乐节命名权是重要但非新策略[41] - 全年赞助预计两位数增长[56] 亚太扩张 - 日本新收购将推动该地区业务[77] - 年轻消费者需求增长是全球现象[75] 财务细节 - 延期收入增长影响利润确认时间[58] - 外汇和业务结构影响票务业务表现[59] - OCESA交易将减少未来NCI影响[44]

核心观点 - Live Nation即将发布的季度财报预计每股收益为1.03美元，与去年同期持平[1] - 分析师预计季度营收为68.1亿美元，同比增长13%[1] - 过去30天内，分析师将共识每股收益预期上调0.4%[1] 财务指标预测 - 演唱会业务收入预计达57.4亿美元，同比增长15.2%[4] - 赞助与广告收入预计为3.4466亿美元，同比增长10.4%[4] - 票务收入预计为7.349亿美元，同比增长0.6%[4] 运营数据预测 - 演唱会总参与人数预计达4362万人次，去年同期为3889万人次[5] - 票务付费门票销量预计8226万张，去年同期为7847万张[5] - 非付费门票销量预计7709万张，去年同期为7513万张[8] 区域运营数据 - 北美地区演唱会参与人数预计2508万人次，去年同期为2319万人次[6] - 国际演唱会参与人数预计1845万人次，去年同期为1571万人次[8] - 北美演唱会活动场次预计955万场，去年同期为999万场[7] - 国际演唱会活动场次预计473万场，去年同期为469万场[7] 市场表现 - Live Nation股价过去一个月下跌2.1%，同期标普500指数上涨0.6%[10] - 公司当前Zacks评级为3级(持有)，预计未来表现与整体市场一致[10]

合作内容 - Snap Inc 与 RWS Global 宣布合作，将 Snap 的增强现实镜头与 RWS Global 的专有体育展示软件 PV4 结合，提升全球体育赛事的粉丝参与体验 [1] - PV4 是一个集中式视频和图形播放系统，可整合视频、图形、文本和第三方游戏数据，提供无缝的顶级粉丝体验 [1] - 合作将从 2025 年 7 月 11 日至 8 月 3 日的新加坡世界游泳锦标赛和 7 月 19 日、7 月 26 日及 8 月 2 日的英国爱尔兰狮子队澳大利亚巡回赛开始 [2] 技术应用 - "Snapchat Cam"将与场馆视频板配对，创造独特的镜头效果，将粉丝互动提升到新水平 [2] - AR 滤镜可定制，为赞助商创建互动游戏和品牌体验，为活动主办方带来额外收入 [2] - 该技术曾在 2024 年巴黎奥运会和残奥会上应用，RWS Global 在 37 个场馆为 54 个体育项目制作了现场粉丝体验 [3] 公司背景 - Snap Inc 是一家科技公司，专注于通过相机技术改善人们的生活和沟通方式 [5] - RWS Global 是全球领先的娱乐和体育现场体验创造者，每天创造超过 100 万个激动人心的时刻 [6][7] - RWS Global 在全球拥有 8,000 多名员工和表演者，在纽约、伦敦、上海等多个城市设有总部和工作室 [7] 客户资源 - RWS Global 的客户包括苹果、可口可乐、法拉利世界阿布扎比、华纳兄弟、迪士尼等知名品牌 [8] - 公司还为百老汇音乐剧《狮子王》、《芝加哥》等提供体验服务 [9]

公司核心优势 - 公司采用高端酒店式管理模式 拥有与AEG Aramark Ticketmaster等顶级合作伙伴的战略联盟 体现机构信誉和资源整合能力 [3] - 通过12,500至20,000人规模的顶级圆形剧场提供先进声学设计 无遮挡视线 气候控制豪华套房等高端设施 形成差异化竞争力 [6] - 创新推出豪华火坑分时所有权模式 Q1创收3870万美元 同时增强粉丝粘性并创造循环收入 [8] 行业竞争格局 - 独立场馆面临票务倒卖 成本飙升 基础设施老旧等系统性压力 2024年64%独立场馆亏损 但整体贡献862亿美元GDP和90.8万就业 [10] - 公司通过AEG合作巡演 先进票务系统等规模化优势 规避独立场馆的竞争劣势 精准切入500亿美元现场活动市场 [6][7] 产品创新 - 与橄榄球明星特洛伊·艾克曼联名推出VIP专区 提供开放式酒吧 名人见面会 智能APP订餐等沉浸式体验 [9][17] - 分时所有权模式将粉丝转化为投资者 豪华火坑项目兼具VIP服务与投资回报属性 [8] 战略定位 - 公司平衡巨头规模与独立运营商的创新灵活性 既能承接大型巡演 又能保持高端体验的快速迭代能力 [1][11] - 合作伙伴网络实现全国范围演出资源整合 优化人员配置并提升地方演出的曝光度 [4]

公司动态 - Live Nation Entertainment宣布选举Richard Grenell加入董事会 [1] - Richard Grenell拥有数十年外交和谈判经验，曾担任美国驻德国大使、国家情报代理总监等职务 [2] - Richard Grenell目前担任约翰·肯尼迪表演艺术中心总裁，负责监督运营和节目编排 [2] 董事会变动影响 - Richard Grenell的加入将帮助公司实现为全球带来更多现场音乐的目标，并推动保护粉丝和艺术家的行业改革 [3] - 公司董事会主席Randall Mays表示，Richard Grenell的背景将为公司在全球现场音乐行业的持续发展提供宝贵视角 [3] - Richard Grenell认为现场表演具有团结人们并提振地方经济的变革性力量，他支持公司扩大全球演唱会的积极影响 [3] 公司背景 - Live Nation Entertainment是全球领先的现场娱乐公司，旗下拥有Ticketmaster、Live Nation Concerts和Live Nation Media & Sponsorship等顶级品牌 [4]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：音乐演出、体育赛事、票务、场馆运营、赞助 - 公司：Live Nation Entertainment（LYV）及其旗下的Ticketmaster 核心观点和论据 市场供需与增长潜力 - 全球音乐演出市场需求强劲且呈全球化趋势，过去二十年需求真正走向全球，数字化发行和社交媒体推动粉丝全球增长，如Bad Bunny在亚洲和欧洲销售30个体育场门票，两天售出超百万张，销售率达98% [3][4][5] - 公司设定2024 - 目标是增加5000万粉丝至2亿，这仅占潜在未来市场的10%，满足需求需改善场馆基础设施，而非单纯创新 [6] 国际市场拓展 - 自2019年以来，约三分之二的粉丝增长来自国际市场，如德国、拉丁美洲，目前亚洲市场潜力大，公司收购日本HIP，占亚洲2亿粉丝潜在市场的5%，将推动日本业务发展 [10][11] - 利用音乐会业务带动票务业务，如德国通过Bad Bunny预售推动Ticketmaster业务，日本也将采用类似策略 [15] 近期业务趋势 - 截至目前已售出1亿张门票，同比两位数增长，超过2019年全年的9800万张，国际市场是增长主要来源，各业务数据表现良好 [17] 应对经济下行策略 - 定价方面，整体不进行大幅提价，注重控制入门价格，使其增长慢于通胀，同时利用动态定价降低未售出门票价格 [20][21][22] - 成本方面，疫情期间积累了削减成本经验，今年将保持成本精简，必要时可进一步削减 [23] 音乐节市场 - 今年150多个音乐节表现将优于去年，需求强劲，如奥斯汀城市极限音乐节首周末售出超40万张门票，两天内三天通票售罄 [27][28] - “先买后付”支付方式在音乐节中占比30 - 60%，未出现消费者行为的实质性变化 [29] 未来业务影响 - 2026年北美世界杯将使美国演出以露天剧场和竞技场为主，国际体育场演出量将增加，公司将关注更多新建场地和半驻场演出 [31][32][33] 场馆运营 - 2025年运营场馆粉丝预计实现两位数增长，去年开放的墨西哥城Estadio CMP和琼斯海滩场馆取得良好回报，今年将开放多个场馆，包括在亚特兰大新建5000座剧院 [37][38][39] - 国际上，收购和改造欧洲场馆，使其对艺术家更具吸引力，如里斯本和赫尔辛基场馆 [43] 现场消费 - 目前25场演出数据显示，人均消费和周边收入上升，室内演出数据良好，新团队运营露天剧场表现出色，通过数字餐饮等方式提升体验 [45][46][47] 票务业务 - Ticketmaster截至4月中旬GTV增长510%，体育业务因去年同期特定赛事影响Q1下滑，预计下半年增长，非Live Nation音乐会业务也将在Q2和下半年回升 [54][56][57] - Q2存在FX逆风、销售时间和国际市场分配模式等因素影响，导致收入确认时间变化 [62][63][64] 赞助业务 - 大部分赞助业务是从大品牌获取资金，同时会与新兴品牌合作获取股权，如Liquid Death和Jolene Coffee，成功案例将带来收益 [67][68][69] 监管应对 - 强调透明度，倡导改革以结束二级市场的欺诈行为，改进票务销售流程，提供排队位置、价格范围和全价信息，让粉丝体验更透明 [75][76][77] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2027年北美体育场演出流量可能恢复，2028年洛杉矶奥运会将再次影响业务 [35][36] - 欧洲票务销售采用分配模式，场馆和主办方各控制一半门票，收入和利润在活动举行时确认 [65]

财务表现 - 2025年第一季度营收33 8亿美元 同比下降11% 低于Zacks一致预期34 8亿美元 预期差为-2 89% [1] - 每股收益(EPS)为-0 32美元 较去年同期的-0 53美元有所改善 超出分析师预期-0 34美元 实现+5 88%的正向预期差 [1] - 过去一个月股价回报率-1 6% 跑输同期标普500指数-0 7%的表现 当前Zacks评级为3级(持有) [3] 业务指标 演唱会业务 - 总参与人数2231万人次 低于分析师平均预期的2337万人次 [4] - 总活动场次1130万场 低于预期的1175万场 [4] - 北美参与人数905万人次 显著低于1115万人次的预期 [4] - 国际参与人数1326万人次 高于1257万人次的预期 [4] - 北美活动场次707万场 低于751万场的预期 [4] - 国际活动场次423万场 接近430万场的预期 [4] - 演唱会业务营收24 8亿美元 同比下降13 7% 略低于25 1亿美元的预期 [4] 票务业务 - 收费票销售量7749万张 低于分析师平均预期的7959万张 [4] - 免费票销售量7763万张 低于8470万张的预期 [4] - 票务业务营收6 947亿美元 同比下降3 9% 显著低于7 732亿美元的预期 [4] 其他业务 - 赞助及广告营收2 161亿美元 同比增长2 3% 与2 1647亿美元的预期基本持平 [4] - 其他及抵消项营收-1280万美元 同比下降11 1% 优于-1363万美元的预期 [4]

财务数据和关键指标变化 - Ticketmaster递延收入增长13%，若全部确认本季度收入将增长 [7] - 4月全球票务销售增长22% [8] - 体育场平均入场价格下降8% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 Ticketmaster业务 - Live Nation通过Ticketmaster的演唱会业务同比增长12%，其他主办方业务下降2%，整体演唱会业务增长4%，体育、艺术、家庭等其他类别业务下降9% [5][6] 赞助业务 - 公司超80%的赞助业务已签约，同比有所增长 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场Ticketmaster递延收入因业务量增长而增加 [7] - 墨西哥和拉丁美洲市场，外汇因素仍是Ticketmaster业务的不利因素，第一季度承担了公司整体外汇不利影响的60%，预计第二季度将承担三分之二 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购日本Hayashi公司，与日本创始 promoters 合作，将在场地、音乐节和演出方面持续发展，长期将成为公司重要的AOI贡献者 [24][27] - 未来一年左右预计有20个Venue Nation场地投入使用，今年预计开放4个，全部场地预计2027年实现满负荷运营 [31] - 公司支持加强对BOTS法案的执行、Ticket法案以及FTC全价定价要求，认为这些举措有助于增加粉丝透明度，加强对二级市场的监管 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前未感受到消费者需求、赞助和现场消费方面的疲软，对Ticketmaster全年增长有信心，但第一季度未达预期 [10][16] - 对全年演唱会业务的发展态势感到乐观，预计利润率与去年持平 [22] - 全球体育场需求增长，未来将持续成为音乐节、竞技场和体育场的强劲市场，但会受当地体育赛事等因素影响场地可用性 [38][40] - 行业在定价方面仍处于早期阶段，不同市场发展水平不同，美国较为先进，欧洲和亚洲、南美洲相对落后 [48][49] 其他重要信息 - 公司在场地定价方面实施更多价格层级，目标是售罄所有座位并实现总收入最大化 [64][65][70] - 公司将二级市场视为一项功能而非独立业务，占全年GTV的低两位数百分比，希望其规模下降 [75][76] 问答环节所有提问和回答 问题1: Ticketmaster收入和AOI下降的影响因素及后续是否会改善 - 活动方面，Live Nation演唱会业务增长，其他主办方和非演唱会业务下降；递延收入增长13%，若全部确认收入将增长；销售时间推迟，更多演唱会活动在下半年；外汇因素是不利影响，第一季度承担60%，预计第二季度承担三分之二 [5][7][9] - 公司对Ticketmaster全年增长有信心，但第一季度未达预期 [10] 问题2: 消费者需求放缓对业务的影响及应对措施 - 目前未感受到消费者需求、赞助和现场消费方面的疲软，4月票务销售情况良好，赞助业务签约超80%且同比增长，现场消费暂无明显变化 [12][13][14] - 公司会持续跟踪相关数据，必要时调整业务，且有能力控制成本 [17][18] 问题3: 2025年演唱会利润率预期及第四季度情况 - 公司对全年演唱会业务发展态势乐观，预计利润率与去年持平，虽大型演出利润率可能不高，但能实现规模效应，且公司会控制成本 [22] 问题4: 收购Hayashi公司的背景、财务影响和战略意义 - 日本是重要且难进入的市场，公司与Hayashi合作，可直接在日本推广演出，是重要战略举措，长期将成为重要AOI贡献者 [25][27] 问题5: Venue Nation场地投入使用的节奏及对损益表和AOI的影响，以及监管案件最新情况 - 预计今年开放4个场地，全部场地预计2027年实现满负荷运营，明年为部分运营 [31] - 监管案件仍在进行中，暂无重大进展，希望适时与相关方进行沟通 [32][33] 问题6: 演唱会业务每粉丝AOI增长的原因及未来场地类型增长趋势 - 由于业务规模与成本结构的良好匹配，整体数据有所增长，预计全年盈利能力将持续改善 [36] - 全球体育场需求增长，但会受当地体育赛事等因素影响场地可用性，未来体育场需求将持续增长 [38][40] 问题7: 如何管理定价模型、当前定价模型的完善空间及平均入场价格下降和 affordability 举措 - 与艺术家合作，平衡票价的可承受性、最大化收入和防止票务转售，不同艺术家有不同策略，行业在定价方面仍处于早期阶段 [44][45][48] - 实施更多价格层级是为了售罄所有座位并实现总收入最大化，考虑不同日期、地点和座位的差异 [64][65][67] 问题8: 加强BOTS法案执行对公司业务的影响 - 这些举措有助于增加粉丝透明度，加强对二级市场的监管，公司是支持者，认为内容创作者应从演出和票务销售中受益 [55][56] 问题9: 价格层级举措的驱动力及演唱会利润率预期和Venue Nation的影响 - 实施更多价格层级是为了售罄所有座位并实现总收入最大化，考虑不同市场和日期的差异 [64][65][67] - 预计Venue Nation粉丝数量两位数增长，将有助于提高演唱会业务利润率，全年利润率预计与去年持平 [61][62] 问题10: 二级市场票务情况、OSCESA市场情况、票务生态系统及与DOJ案件的关系 - 公司无票务直接进入二级市场的业务模式，二级市场占全年GTV的低两位数百分比，希望其规模下降 [74][75][76] - 未明确提及OSCESA市场情况和与DOJ案件的关系 [73]

财务数据和关键指标变化 - Ticketmaster递延收入本季度增长13%，若递延收入全部确认，本季度收入将增长 [9] - 音乐会业务方面，Live Nation通过Ticketmaster销售的音乐会同比增长12%，其他主办方下降2%，总体音乐会增长4%，体育、艺术、家庭等其他类别下降9% [7][8] 各条业务线数据和关键指标变化 Ticketmaster业务 - 本季度Live Nation音乐会业务增长，但其他主办方和非音乐会业务活动减少，主要是供应问题而非需求问题 [7][8] - 递延收入增长，主要因国际业务量增加、通过主办方分配递延以及运营场馆组合增加 [9] 音乐会业务 - 截至4月21日，4月新上架演出销售情况良好，如Chris Brown售出100万张票，Lady Gaga演出售罄且同比增长18% [15] - 赞助业务方面，目前已签约超80%的业务，同比增长 [16] 场馆业务 - 计划开放的20个场馆中，预计今年年底开放4个，明年全部开放，预计2027年达到满负荷运营 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 4月1日至21日，各类演出销售情况良好，各类型场地（酒吧、剧院、体育场、露天剧场）均未出现消费者需求回落情况 [14][15] - 体育场演出需求增长，但受体育赛事等因素影响，场馆可用性存在波动，如明年世界杯会影响体育场档期 [41][42] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 收购日本Hayashi公司，与当地老牌主办方合作，可直接在日本推广演出，预计未来将为公司带来更多收入 [27][29] - 持续优化票务定价模式，与艺术家合作，平衡票价合理性、粉丝承受能力和防止票务转售，同时考虑不同市场和时间因素 [47][49] - 支持加强对BOTS法案的执行、票务法案和全价定价要求，认为这些举措有助于增加粉丝透明度，规范二级市场 [59][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前未感受到消费者需求回落，音乐会、赞助和现场消费等方面需求强劲，销售情况良好 [14][15][16] - 对音乐会业务全年表现有信心，预计利润率与去年持平，虽大型演出利润率可能不高，但规模效应可带来盈利 [24] - 认为体育场演出需求将持续增长，但场馆可用性受体育赛事等因素影响 [41][43] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的部分内容为前瞻性陈述，实际结果可能因风险和不确定性而有所不同，相关风险因素可参考公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件 [3] - 公司在电话会议中会提及一些非GAAP指标，并已在财报发布中提供这些指标的定义和与最可比GAAP指标的全面对账 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Ticketmaster收入和AOI下降的影响因素及后续是否会改善 - 本季度Live Nation音乐会业务增长，但其他主办方和非音乐会业务活动减少，主要是供应问题而非需求问题 [7][8] - 递延收入增长，若递延收入全部确认，本季度收入将增长 [9] - 销售时间推迟，更多音乐会活动集中在下半年，4月全球销售同比增长22% [10] - 外汇因素对Ticketmaster造成一定影响，预计第二季度仍有影响 [11] 问题2：是否看到消费者需求回落以及如何应对 - 目前未感受到消费者需求回落，4月演出销售情况良好，各类型场地均未出现需求回落情况 [14][15] - 赞助业务已签约超80%，同比增长，未感受到影响 [16] - 现场消费方面，目前数据较少，但未发现消费者消费减少情况，公司正在优化夏季菜单和定价 [17][18] 问题3：音乐会业务全年利润率预期及第四季度情况 - 对音乐会业务全年表现有信心，预计利润率与去年持平，虽大型演出利润率可能不高，但规模效应可带来盈利 [24] 问题4：收购Hayashi公司的背景、财务影响和战略意义 - 日本是重要且具有挑战性的市场，公司长期寻求当地合作伙伴，此次与Hayashi公司合作可直接在日本推广演出，预计未来将为公司带来更多收入 [27][29] 问题5：Venue Nation场馆开放进度及对音乐会业务利润的影响 - 计划开放的20个场馆中，预计今年年底开放4个，明年全部开放，预计2027年达到满负荷运营 [33] 问题6：音乐会业务AOI每粉丝增长的原因及未来场馆类型增长趋势 - 主要因业务规模扩大和成本控制，预计全年盈利能力将持续改善 [39] - 体育场演出需求将持续增长，但场馆可用性受体育赛事等因素影响 [41][43] 问题7：如何管理票务定价模式、当前定价模式的优化空间及平均入场价格下降的原因 - 与艺术家合作，平衡票价合理性、粉丝承受能力和防止票务转售，考虑不同市场和时间因素 [47][49] - 行业仍处于优化定价模式的早期阶段，不同市场进展不同 [52][53] - 采用分层定价策略，降低后排票价以提高整体上座率，同时优化前排票价以减少票务转售 [49][50] 问题8：加强对BOTS法案执行对公司业务的影响 - 支持加强对BOTS法案的执行、票务法案和全价定价要求，认为这些举措有助于增加粉丝透明度，规范二级市场 [59][61] 问题9：实施更多票价分层的原因 - 目标是售罄所有座位并最大化总收入，考虑不同市场、时间和座位位置等因素，通过调整票价分层提高后排座位的可承受性 [70][72] 问题10：二级市场票务情况、OSCESA市场情况及与第三方的票务协议 - 二级市场票务占公司GTV的低个位数百分比，公司希望其占比下降，认为这意味着与艺术家合作定价更合理 [82] - 公司没有将票务直接转移到二级市场的业务模式 [80]

核心观点 - 华尔街分析师预测Live Nation(LYV)即将发布的季度报告将出现每股亏损0.32美元，同比增加39.6%，营收预计为34.9亿美元，同比下降8.3% [1] - 过去30天内分析师将共识EPS预期下调2.1%，反映市场对公司预期的集体重估 [2] - 盈利预期修正与股票短期表现存在强相关性，是预测投资者反应的重要指标 [3] 财务预测 - 音乐会业务收入预计25.1亿美元，同比下降12.7% [5] - 赞助与广告收入预计2.1647亿美元，同比增长2.4% [5] - 票务收入预计7.759亿美元，同比增长7.3% [5] 运营指标 - 预计总音乐会观众数2337万，去年同期2293万 [6] - 收费票务数量预计7959万，去年同期7658万 [6] - 总音乐会活动场次预计1175万，去年同期1120万 [7] 区域数据 - 北美音乐会观众预计1115万，去年同期1089万 [7] - 国际音乐会活动场次预计430万，去年同期403万 [8] - 北美音乐会活动场次预计751万，去年同期718万 [8] 用户数据 - 国际音乐会观众预计1257万，去年同期1204万 [9] - 非收费票务数量预计8470万，去年同期7843万 [9] - 总售票量预计1.6434亿张，去年同期1.5501亿张 [10] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨2.1%，同期标普500指数下跌0.8% [10] - Zacks评级为3级(持有)，预计表现将与整体市场一致 [10]